(Bloomberg) — JPMorgan Asset Management, çalkantılı bir satış döneminin ardından Çin teknoloji hisse senetlerini ikiye katlıyor ve düzenleyici baskıların hafifletilmesinin ve cazip değerlemelerin iyi sonuç vereceğine inanıyor.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Yaklaşık 20 milyar dolarlık varlığa sahip üç Çin hisse senedi fonunu birlikte yöneten Rebecca Jiang, makro politikaların destek sağlamasıyla birlikte düzenleyici engellerin ortadan kaldırılmasıyla birlikte sektör konusunda daha iyimser hale geldiğini söyledi. Mayıs sonu itibarıyla yapılan başvurulara göre, amiral gemisi olan Çin fonu, bu yıl Alibaba Group Holding Ltd. ve JD.com Inc.'in hisselerini satın aldı.
Jiang, bu hafta Hong Kong'da yaptığı bir röportajda, "Bu İnternet işletmeleri etrafında daha net ve daha tanımlanmış bir düzenleyici çerçeve kesinlikle olumlu" dedi. "En kötüsü geride kaldı" dedi ve sektörün müşterilere "kritik değer" sağlaması nedeniyle firmanın Çin'deki teknoloji varlıklarının çoğunu bir yıl boyunca elinde tuttuğunu ekledi.
Onun görüşleri, bozgun zirvesinde neredeyse 2 trilyon doları silip süpüren bir yıllık yoğun satışın ardından yatırımcıların teknoloji hisselerine yöneldiği Çin pazarındaki büyüme eğilimini yansıtıyor. Çinli yetkililerin ekonomiyi canlandırma çabalarında tam gaz ilerlemesi nedeniyle, dünya çapındaki önemli endeksler ayı piyasalarına düşerken bile ülkenin hisse senetleri alıcıları cezbetti.
Bu ay olağan bir durum olan Çin ve Hong Kong hisseleri Perşembe günü bir kez daha Asya'nın en iyi performans gösteren hisseleri oldu. Çin'in referans göstergesi CSI 300 Endeksi geçtiğimiz ay yüzde 7'den fazla değer kazanırken, S&P 500 Endeksi ve MSCI küresel hisse endeksi yüzde 5'ten fazla düştü. Bu arada Çin teknoloji hisselerini içeren Hang Seng endeksi, yetkililerin sektöre karşı daha hoşgörülü bir duruş sinyali vermesiyle %11'den fazla arttı.
Çin hisse senetlerindeki üstün performans, Federal Reserve liderliğindeki küresel merkez bankalarının sıcak enflasyonu durdurmak için faiz oranlarını artırmaya koşmasına rağmen, gevşek para ve maliye politikası ortamlarından kaynaklanıyor. Başkan Xi Jinping'in çarşamba günü sanal BRICS İş Forumu'nda yaptığı açılış konuşmasında bu yılki ekonomik hedeflere ulaşılacağına dair söz vermesiyle Çin'in politika kararlılığı bir kez daha vurgulandı.
Morgan Stanley'deki stratejistlerden Jefferies Financial Group'a kadar, Çin'deki yükseliş söyleminin davul sesi her geçen gün daha da artıyor; Deutsche Bank AG Çarşamba günü yaptığı açıklamada önümüzdeki aylarda piyasaya ilişkin görüşünü yükseltmeyi beklediğini söyledi. Alman bankanın özel bankacılık birimindeki para yöneticilerine göre, Xi'nin bu yılın sonunda üçüncü döneme gelmesinden önce daha fazla mali teşvik muhtemelen bekleniyor.
Elbette büyük teknolojiye bahis oynamak kayıplara yol açmıştır. Jiang'ın Çin fonu, 20'de emsalleri arasında ilk %5'te yer aldıktan sonra sıralamada gerileyerek geçen yıl %2020 kaybetti. Bu yıl hala yaklaşık %20 düşüşte olsa da, son dönemdeki getirileri olumluya dönmeye başladı.
OKUYUN: Lombard, Çin Boğalarının Kovid Sıfır Kalması Konusunda Yanlış Anladığını Söyledi
Jiang, "Büyüme stratejileri zor bir dönemden geçti" dedi. “Ancak mevzuattaki olumsuzluklar ve sıkılaştırmalar bu İnternet şirketlerinin çoğu için gizli bir lütuf olabilir. Bunun yatırımcıların gerçek değerlerini tespit etmelerine ve takdir etmelerine yardımcı olduğunu düşünüyorum.”
Jiang ileriye dönük olarak emlak gibi diğer zayıf sektörlerin yanı sıra altyapı ve yeni enerji gibi politikadan yararlanan sektörlerdeki fırsatlara baktığını söyledi.
Emlak sektörüne ilişkin düzenlemelerin "özellikle daha ihtiyatlı bir şekilde yönetilen önde gelen devlet mülkiyetindeki geliştiriciler için pazar konsolidasyonunu ve pazar payı kazanımlarını hızlandırabileceğini" belirterek, fonun sektördeki tahsisini artırdığını da sözlerine ekledi.
Jiang'a göre, Kovid kısıtlamalarının kademeli olarak hafifletilmesi ve devam eden parasal ve mali destek, Çin hisse senetlerinin yılın geri kalanında küresel emsallerinden daha iyi performans göstermeye devam edeceği anlamına geliyor.
"Hem küresel varlık tahsisi perspektifinden hem de bağımsız olarak, burada bahsettiğimiz Çin varlıkları ve hisse senetleri, özellikle düştüğü seviyeden itibaren cazip görünüyor."
(Fiyatları baştan sona günceller)
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2022 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/jpmorgan-china-fund-ramps-bets-020437461.html