Kripto Endüstrisi Büyüyen Ağrılardan Geçiyor - Sağlam Bir Ekosistemde Olgunlaşıyor

895 milyar dolarlık küresel kripto pazarı, piyasanın Kasım 2'de zirveye ulaşmasından bu yana 2022 trilyon doların üzerinde değer kaybetti. merkezi finans (CeFi), merkezi olmayan finans (DeFi), yanmaz belirteçler (NFT) ve stablecoins. 2022 ayı piyasası birçok olayla sonuçlandı Piyasa başarısızlıkları ve iflaslar saklamacı CeFi platformlarında. Öte yandan DeFi platformları zarar görmese de çalışıyor. Tıpkı geleneksel finans (TradFi) büyüme sancılarını yaşadı, kripto finans da aynı şekilde olgunlaşıyor. Modern finansal kurumların ve bunları çevreleyen düzenleme/gözetim politikalarının bugünkü güvenilirliklerine ulaşması onlarca yıl sürdü; yeni ortaya çıkan Kripto finans kuruluşları ise ancak birkaç yaşında. 2008-2009 mali krizi TradFi'nin temizlenmesine yardımcı oldu; benzer şekilde, başarısızlıklar ve iflaslar yoluyla devam eden piyasa güçleri, aşırılıkları ve kırılgan aktörleri ortadan kaldırarak sağlam bir Kripto ekosisteminin önünü açıyor.

Milyarlarca dolarlık girişim doları Kripto projelerinin peşinde koşmak yenilikleri körükledi ve ne yazık ki istismarlar için kötü aktörlerin ilgisini çekti. Birkaç haydut kişinin eylemleri, tüm sektörü iflasa ya da sona ermeye sürüklememeli. Çeşitli makro ve mikro ekonomik faktörler 2020-2021 kripto piyasası çılgınlığını körükledi. Örneğin küresel bankaların aşırı risk almayı teşvik eden “bedava para” politikaları; hokey sopasının büyüme beklentileri; sürü zihniyetine dayalı girişim yatırımlarında milyarlarca dolar; bir şeyleri kaçırma korkusu (FOMO); medyanın ve etkili kişilerin agresif tanıtımları ve daha fazlası. Kripto altına hücum, risk sermayedarlarını, girişimcileri, mevduat sahiplerini ve spekülatörleri bu çılgınlığa sürükledi ve gerekli kontrol ve dengeleri bozdu. Kripto projelerinde durum tespiti ve güven görevleri zayıftı. Yönetişim, uyumluluk, risk yönetimi ve üçüncü taraf denetimleri yoktu veya sonradan akla gelen düşüncelerdi. İronik bir şekilde, spekülatif çılgınlığı hararetle alkışlayanların çoğu artık Kripto'nun ölüm çanının habercisi olan en yüksek sesler haline geldi.

Sektörün büyümesini ve benimsenmesini hızlandıran Blockchain ve Kripto yenilikleri hala devam ediyor. Kendine özgü egemenlik, şeffaflık ve merkeziyetsizlik gibi ayırt edici özellikleri, ortaya çıkan yeni pazar fırsatlarını bulmaya devam edecek ve Crypto'nun mevcut aksaklıkların ve engellerin üstesinden gelmesini sağlayacak. Yeni yenilikler, örneğin Token Ekonomisi, eşler arası işlemler, ve varlık simgesi, yalnızca Crypto ekosistemi içinde uygulanabilir. Sam Huber, CEO Arazi Kasası, şöyle diyor: “Teknolojik yenilikler heyecan döngülerinden geçiyor. 2000 yılındaki dotcom çöküşü yeni ortaya çıkan interneti öldürmediği gibi, 2022'deki kripto çöküşü de Web3'ü olduğu yerde durduramayacak. Kötü aktörleri ayıklıyoruz, ancak stratejik olarak kalanların bir sonraki boğa piyasasını inşa etmek için zamanları olacak. Oyun ve blok zincirinin yakınlaşmasının yönlendirdiği metaveri temelleri artık kaçınılmaz trendler.”

Kripto Finansmanı: Bankalar ve aracı kurumlar, fiat mevduat sahiplerine ve sahiplerine getiri ürünleri, alım satım ve diğer finansal hizmetleri sağlar; DeFi ve CeFi platformları, kripto mevduat sahiplerine ve sahiplerine benzer ürünler ve hizmetler sağlıyor.

Saklama Dışı Merkezi Olmayan Finans veya DeFi, merkezi olmayan, açık kaynaklı, şeffaf, doğrulanabilir, blockchain tabanlı bir finansal ekosistemdir. Değiştirilemez akıllı sözleşmeler ve programlanabilir kodlar, Kripto finansal işlemleri risk yönetiminin sigortalanması ve yürütülmesinden sorumlu aracılardır. Kripto borç verme protokolleri, geleneksel kredi kontrolü ve sigortalama mekanizmalarını kullanarak borç alanların mevcut gerçek dünya varlıklarını DeFi kredileri veya staking için teminat olarak kullanmalarına olanak tanır. DeFi genellikle geleneksel bankalara göre daha yüksek getiri sunar; ancak krediler genellikle aşırı teminatlandırılmıştır, yani borçlular kredilerinden çok daha fazla değere sahip varlıkları yatırmak zorundadır. Yatırılan varlıklar, kullanıcının cüzdanından çıkıp akıllı bir sözleşmeye girseler bile kullanıcıda emanette kalır. Bunlara kullanıcı tarafından her zaman kilitlenme süresi olmadan anında erişilebilir ve fonlar yeniden tahmin edilemez.

Piyasa kaosu boyunca, tam otomatik, şeffaf ve merkezi olmayan DeFi protokolleri aave, MakerMKR
, Roket Havuzu, BileşikCOMP
ve daha fazlası, yıkıcı arızalar olmadan tasarlandığı gibi çalışıyor. Çok sayıda piyasa başarısızlığı, dolandırıcılık ve iflasa tanık olan CeFi'den farklı olarak Defi kredileri, aşırı teminatlandırılmış sermaye yığınındaki öncelikli borç oldukları ve piyasa çöktüğünde ilk ödenen borç oldukları için temerrüde düşmedi. Düşen varlık fiyatları bir marj tamamlama çağrısını tetiklerse, akıllı sözleşmeler pozisyonları tasfiye eder ve ödenmemiş borçları otomatik olarak geri öder. DeFi içindeki akıllı sözleşmelerde yeniden yapılandırma/yenileme olanağı yoktur. Darren LangleyRocket Pool Genel Müdürü şunları söylüyor: "DeFi'yi özel kılan, şeffaflığa ve kontrollere odaklanmasıdır. İyi bir DeFi protokolü açık kaynak koduna sahiptir ve saygın güvenlik uzmanları tarafından denetlenir; bakiyeleri zincir üzerinde doğrulanabilir ve halka açık, merkezi olmayan bir yönetime sahip olabilir.”

Bir DeFi platformunun en önemli güvenlik açığı, piyasa istikrarsızlığını ve başarısızlıklarını tetikleyebilecek, kasıtsız veya kasıtlı, potansiyel olarak hatalı protokol tasarımında yatmaktadır. Açık kaynaklı akıllı sözleşme kodundaki gizli hatalar, istenmeyen sonuçları harekete geçirebilir. DeFi projeleri şişirilmiş getiriler sunarak spekülatif çılgınlığı körükledi ve artık çökmüş olan ve tüm Kripto ekosistemini tehdit eden, birbirine bağlı, yetersiz teminatlandırılmış kartlar ağından oluşan bir ağ yarattı. Mayıs 2022'de, teminatsız algoritmik yeryüzüLUNA3
stabilcoin (USTAYARLAMAK
) ABD doları sabitini kaybetti, tüm Terra DeFi ekosistemini çökertti ve birbirine bağlı CeFi platformlarında bulaşıcı arızalara yol açtı. Bu arıza, UST algoritmasındaki tasarım kusuru tarafından tetiklendi ve aşırı piyasa oynaklığı ve varlık fiyatlarında aşağı yönlü hareket nedeniyle sabitlemenin bozulmasına neden oldu.

Saklama Merkezi Finans veya CeFi: Dijital varlık aracıları, kripto ürünleri ve finansal hizmetler sağlayarak kullanıcı fonlarını ve güvenini elinde tutar. CeFi platformları, merkezi kripto borsalarını (CEX'ler), kripto kredi şirketlerini ve dijital para ödeme sağlayıcılarını içerir; Binance, Coinbase, deniz canavarıve şimdi iflas etmiş durumdayım FTX, SelsiusCEL
, Yolcu, BlockFi, Üç Ok Sermaye (3AC)Ve daha fazlası.

CeFi platformunun içindekiler, saklanan cüzdanlara yatırılan Kripto varlıklarını kontrol ediyor. Bu fonların bu platformlarda barındırıldığı iddia edilse de, kullanıcının kontrolü ve gözetimi dışında tutuluyorlar. CeFi patlamasının ardından mevduat sahipleri, hesaplarında tutulan Kripto varlıklarının "kendilerine ait" olmadığını, yani sizin anahtarlarınız veya madeni paralarınız olmadığını acı bir şekilde öğreniyorlar. Celsius, Voyager, BlockFi, Gemini, FTX ve daha fazlası gibi artık iflas etmiş olan CeFi platformlarının yönetimindeki hileli ve dolandırıcı kişiler, kullanıcı mevduatlarını omnibus cüzdanlara karıştırdı ve müşterilerine "teminatsız alacaklılar" gibi davrandı. Müşteri mevduatlarını yeniden ipotek altına aldılar ve spekülatif yatırımcılara ve koruma fonlarına ödünç vererek, yetersiz teminatlandırılmış bir yığın IOU yarattılar ve bu da sonuçta temerrüde düştü. Yeniden yatırılan kredi değerlerindeki keskin düşüş, kaldıracın gevşemesini tetikledi ve CeFi'de temerrütlerin domino etkisi yaratmasına neden oldu. Milyonlarca yatırımcı ve mevduat sahibi artık hesapları askıya alınarak silinen kayıplara dehşet verici bir şekilde bakıyor.

CeFi yöneticilerinin kullanıcı cüzdanlarına erişimlerini kötüye kullandıkları ve yatırılan milyarlarca varlığı yağmaladıkları iddia ediliyor. Yapabildikleri için dolandırıcılık yaptılar. Tek taraflı ve pervasızca hareket eden şirket içindeki kişiler, kullanıcı fonlarını koruma konusundaki güven görevlerini ihlal ettiler ve tüm Crypto ekosisteminde bir güven başarısızlığı yarattılar. İflas etmiş bu platformların başında bulunan ve dolandırıcılıkla suçlanan pek çok kişi artık "çok üzgün" ve yardım etmek istiyor.

CeFi'nin yükselişi: DeFi bankacılık sistemine katılımın zorlu bir öğrenme eğrisi vardır. Kullanıcının protokolle doğrudan etkileşime girmesi, daha yüksek teknolojik bilgiye sahip olması ve çok daha fazla uygulamalı olması gerekir. Bu teknik engeller, risk yatırımcılarını ve girişimcileri, BlockFi, Celsius, Voyager ve daha fazlası gibi merkezi, kullanıcı dostu ara katman yazılımı CeFi platformları oluşturmaya teşvik etti. Bu CeFi platformları, kullanıcıların varlıklarını merkezi kuruluşa yatırmalarını ve karşılığında vaat edilen getiriyi toplamalarını gerektirir; bu da basit ve tanıdık bir giriş noktası sağlar. CeFi şirketleri, kusursuz, kullanıcı dostu bir arayüz ve yüksek getiri vaadi sunarak milyonlarca mevduat sahibinin ilgisini çekti ve saklanan varlıklarda patlayıcı bir büyüme yaşadı.

Jessica Walker'dan Akışkan Finansmanı şöyle belirtiyor: “Merkezi kripto para platformları koyun postuna bürünmüş kurtlar gibi hareket etti. Kullanıcılar fonlarını bir kara kutuda saklıyordu ve nasıl saklandıklarına dair hiçbir gözetimleri yoktu." Son CeFi fiyaskoları eğitim ve öğretim ihtiyacının altını çiziyor. Ryan Horst'un, CEO Blockchain İçgörü Grubu şöyle belirtiyor: “Kripto hızında sağlam yatırımlar ve pasif gelir elde etmek için harika bir fırsat var; ancak uygun bir eğitim olmadan kumarhaneye giriyor olabilirsiniz.”

Kripto endüstrisi kritik bir anda. Kişisel cüzdan istismarları, döviz saldırıları, akıllı sözleşme başarısızlıkları, stabilcoinlerin sabitlenmesi, halı çekme ve daha fazlası nedeniyle ciddi güven ve itimat sorunlarıyla karşı karşıyadır. Felaket yaratan piyasa başarısızlıklarının ardından, tüketici korumasını içeren CeFi platformlarının sektör gözetimi çok önemli. Kripto endüstrisi toplu olarak, stres testleri yürüten, rezerv kanıtlarını doğrulayan, işlevselliği doğrulamak için denetim protokollerini, işlem güvenliğini ve daha fazlasını gerçekleştiren güçlü özerk gözetim ara yazılım protokolleri oluşturabilir.

DeFi, Kripto pazarındaki çalkantı sırasında CeFi'den önemli ölçüde daha iyi performans göstererek sektör için sağlam bir temel oluşturma konusunda ilerlemeye yönelik bir çerçeve sundu. Etkileyici bir şekilde, birkaç yıl içinde Crypto finans, geleneksel finansal hizmetler endüstrisinde inşa edilmesi onlarca yıl süren şeyi başardı. İleriye dönük olarak, yenilikçi kripto ürünleri ve hizmetleri yaratan bu olgunlaşan şirketler, platformlarında sağlam risk azaltma kontrollerini anlayacak ve uygulayacaktır. Risk yönetimi ve uyumluluk "ayy" veya sonradan akla gelen düşünceler olamaz. Kripto endüstrisi milyarlarca kullanıcıya hizmet etme hedefini gerçekleştirmek istiyorsa bu hatalardan ders alması gerekiyor. Evet, Kripto endüstrisinin buna ihtiyacı var ve büyüyor!