First Republic ve Credit Suisse yansın

Geçen yıl FTX ve diğer kripto para sağlayıcılarının çöküşünün ardından kripto piyasaları darbe aldığında, bazı kripto eleştirmenleri "Kripto yansın" mantrasını tekrarladı. Şimdi, aralarında Credit Suisse ve First Republic'in de bulunduğu büyük bankalar, Signature Bank ve Silicon Valley Bank gibi bölgesel bankaların bir çağlayanı tetiklemesinin ardından bocalıyor. Sonuç olarak Moody's tüm bankacılık sektörünün notunu düşürdü.

"Kripto yansın", finansal sistemin dışında çalışmanın daha fazla kişisel sorumluluk ve artan risk anlamına geldiğini söylemenin hızlı bir yoluysa, tamam, kripto yerlileri bu kavramı anlıyor. Ancak artık geleneksel finansal sisteme eleştirel bir bakış açısı getirme şansımız var.

Geleneksel bankaların mali baskı yaşadığı bir ortamda, çoğunun batmasına izin vermenin zamanı geldi. Orman yangınları eski ağaçları yakıp yeni ağaçların filizlenmesine yol açabilir. Bankacılıkta da aynı prensipler geçerlidir.

Politikacılar ve kripto eleştirmenleri, kriptonun krizin kalbindeki risk olduğu anlatısını oluşturmak için bir araya geldi. Küçük kirli sır şu ki, Hazine tahvilleri bu bankacılık krizinin merkez üssündeki nükleer bombaydı ve merkez bankası faiz oranı politikası da bu yükü dağıtan uçaktı.

İlgili: SEC'in Kraken oyun kitabını staking protokollerine karşı kullanmasını bekleyin

Zor durumdaki bu bankalar, faiz oranlarının sıfıra yakın olduğu bir dönemde ve Amerika Birleşik Devletleri Merkez Bankası'nın öngörülebilir gelecekte faiz oranlarını sıfıra yakın tutacakları yönünde bankaları yatıştırmaya çalıştığı bir dönemde uzun vadeli hazine tahvillerine yüklendiler.

Düşük faiz oranları ile enflasyon arasında kaçınılmaz bir ödünleşim vardır; Fed makroekonomistleri bunu biliyor ama yine de Fed, son iki yıldaki çılgın enflasyon ateşini yakalamak için faiz oranlarını hızla yükselterek sürpriz bir şekilde hareket etti. Oranlardaki keskin artış, çok düşük faiz ödeyen eski uzun vadeli hazine tahvillerinin değerinde keskin bir düşüşe neden oldu. Mevduat sahipleri paralarını geri talep ettiğinde (internet bankacılığı çağında artan bir hızla) ve onlara ödeme yapmak için satmanız gereken tek şey hurda Hazine tahvilleri olduğunda, bir sorununuz var demektir.

Federal Reserve, düzenlemelerinde ve denetim yaklaşımlarında (SVB'nin yakın zamanda muaf tutulduğu yaklaşımlar da dahil) Hazine tahvili varlıklarına ayrıcalıklı muamele tanıdı. Bu durum Federal Rezerv'i iki yönden suçluyor; faiz oranı politikasındaki sürpriz değişimi ve Hazine tahvillerini destekleyen düzenleyici politikası.

Savaş hikayeleri sıkıcı ama bir tanesini anlatacağım. 2014 yılında House Financial Services'ta kıdemli danışman olarak görev yaptığım sırada, Fed'e ödeme sisteminin işletilmesiyle ilgili çıkar çatışmalarının yönetimi konusunda mahkeme celbi göndermiştim. Çılgın şeyler ortaya çıktı… Düzenlemeleri tamamen Fedwire'a yardım etmek için kullanıyorlar. https://t.co/4V3qjUTkub

— JW Verret, JD, CPA/CVA (@JWVerret) 16 Mart, 2023

Çürümüş ağaçların yeni filizlerin büyümesini engellediği TradFi'nin oldukça verimsiz birçok yönü var. Bazıları, hükümetin bankacılık sistemini kendi siyasi hedeflerini sübvanse etmek için kullandığı benzer patolojilerin bir sonucudur. Onların yanmasına izin vermek ekonomi için daha iyi olurdu.

Fiat kısa vadeli, isteğe bağlı mevduat almak ve bu parayı likit olmayan uzun vadeli Hazinelere (hükümeti sübvanse ederek) veya ipotek destekli menkul kıymetlere (hükümetin uygun olmayan ev fiyatlarını sübvanse ettiği yerlerde) park etmek şeklindeki iş modelinin çoğunun yakılması gerekiyor uzak.

Müşteri hizmetlerinin çoğunun yurt dışından sağlandığı ve gelirlerinin çoğunu kredili mevduat ücretlerinden elde eden, rant peşinde koşan tuğla ve harç cephelerinin yanması gerekiyor. Kart sahiplerine "nakit iadesi" programlarıyla rüşvet veren ödeme sistemleri, daha sonra tüketici rüşvetlerinin onlara verdiği piyasa gücünü tüccarı oymak için kullanıyor, yakması gerekiyor.

İlgili: Federal Rezerv'in 'ters servet etkisi' arayışı kriptoyu baltalıyor

Yenilik yapma konusunda başarısız olan ve başka türlü elde edilemeyen banka sözleşmesinin, fiat mevduatlarının üçüncü şahısların gözetiminden kiralanmasını sağlayan günümüzün taksi madalyonu haline geldiği bazı küçük ve bölgesel bankaların, aşırı büyümenin bir kısmını da yakması gerekiyor.

Kripto, aracı merkezli finansal sistemi, bireyin yerel finansal varlıkları dijital olarak muhafaza edebildiği, kendi kendini yöneten bir yaklaşımla değiştirmeyi amaçlayan, finansta bir devrimdir.

Bu dönüşüm zaman alacaktır. Merkezi olmayan finans (DeFi) protokolleri ve katman 1 blok zincirlerindeki geliştiriciler, hayatlarının çoğunu fiat ekonomisinde yaşıyor. Federal hükümet vergi ödemeleri için yalnızca fiat dolarları kabul ederken, bankalar emlak ipoteklerinde hakim durumda.

DeFi protokolleri ev ipoteklerinde ilerleme kaydediyor ancak bu daha ilk aşamalarında. Tüketici finansmanı ve vergi ödemeleri hâlâ fiat bazlıdır. Ve kripto geliştiricileri en azından fiat ekonomisine katılan herkesle aynı muameleyi hak ediyor. Bu, temel çek ve tasarruf hesaplarının sağlanmasında ayrımcılığa maruz kalmamaları gerektiği anlamına geliyor.

Hayatta kalabilmek için bankacılık sisteminin bir kısmına ihtiyacımız var. Ancak hayatta kalmak için bunların hepsine ve eğer bankalar kripto müşterilerine karşı adil olmayan bir ayrımcılık yapmazsa, kripto yerel değişim fırsatlarını yok eden parçalara ihtiyacımız yok.

Bu makale genel bilgi amaçlıdır ve yasal veya yatırım tavsiyesi olarak tasarlanmamıştır ve alınmamalıdır. Burada ifade edilen görüş, düşünce ve görüşler yalnızca yazara aittir ve Cointelegraph'ın görüş ve görüşlerini yansıtmaz veya temsil etmez.