Kriptoda drama sıkıntısı yok. Büyük bir kısmı, diğer faktörlerin yanı sıra volatilite tarafından tetikleniyor. Bununla birlikte, son birkaç hafta içinde, LUNA ve UST'nin muhteşem (acı verici) çöküşü manşetlere hakim oldu. Bir noktada LUNA, 32 milyar doları aşan piyasa değeriyle en değerli DeFi projelerinden biriydi.
Anlaşılacağı gibi, yaratıcıları, dünyanın önde gelen fiat para birimlerinin bazılarının değerini izleyen sentetik stabil paralar aracılığıyla kripto benimsemeyi zorlamak için büyük bir vizyona sahipti.
LUNA ve UST çöküşü, Milyar Dolarlık Kripto Endüstrisini ortaya çıkardı
Terraform laboratuvarları, Ethereum'a köprülenmiş algoritmik bir stabilcoin olan UST'yi piyasaya sürene kadar bir cazibe gibi çalıştı. Diğer tüm stabilcoinler gibi, UST'nin de teoride, LUNA tarafından yönetilirken doları takip etmesi gerekiyordu. Do Kwon ve şimdi tasfiye edilen Terraform Labs tarafından yönetilen yaratıcıları, UST'yi bir sonraki büyük şey olarak tanımlayan daha iyi bir DAI planına sahip görünüyorlardı.
Tek sorun, UST'nin LUNA'nın performansına bağlı olmasıdır. UST algoritmasının nasıl çalıştığına göre, UST'nin her 1$'ı LUNA'da aynı miktar için dönüştürülebilir. UST'ye dönüştürülen her LUNA için bir yakma mekanizması da vardı. Yaratıcıya göre, Arbitrajın UST fiyatlarını arz ve talebe bağlı olarak 1 USD'de bağlı tutması gerekiyordu.
LUNA ve UST'nin düşüşü
Ancak daha sonra ortaya çıkan şey, UST'nin USD sabitini ancak LUNA fiyatlarının yükseliş trendinde olması durumunda koruyabileceğiydi. Bu nedenle, kripto pazarında çatlaklar ortaya çıkmaya başladığında, Bitcoin'i 40 bin doların ve daha sonra 35 bin doların altına ittiğinde, UST'nin sabit kalmayacağına dair endişeler vardı.
Do Kwon ve ekibi, UST'nin yeterince desteklenmediğini fark ettiklerinde, BTC ve BNB ve AVAX dahil olmak üzere diğer likit para birimlerini bir yastık olarak satın aldı. LUNA fiyatları düşmeye devam ederse, bu jetonların UST'yi desteklemesi ve ikinci bir güvenlik ağı görevi görmesi gerekiyordu. Rezerv yönetimi görevi LUNA Foundation Guard'a (LFG) verildi.
Beklentilerine karşı, kripto piyasası satılmaya devam etti. UST'nin sabit kalmayacağı FUD tarafından daha da hızlandırıldı. LUNA için tasfiye edilmeleri ve USDT ve USDC olarak diğer sabit paralara dönüştürülmesi, UST ve LUNA'da büyük bir temel kusuru ortaya çıkardı.
Yorulmak bilmeyen ayılarla birleştiğinde bu kanama, sahip korkusu (ve boşaltma) devenin sırtını kırdı. Mayıs 2022'nin ortasına kadar UST ve LUNA çöktü, kripto küresinde yankılar göndererek BTC üzerinde önemli bir baskı oluşturdu.
LFG, çoğu (yüzde 90'dan fazlası) BTC'de olan kripto varlıklarını tasfiye etmek zorunda kaldı. 52 binden fazla BTC piyasaya sürüldü, fiyatları yeni 2022'nin en düşük seviyelerine zorladı ve piyasa değerinden 200 milyar doları aştı.
Sonunda, UST ve LUNA'nın çöküşü, kriptoyu eleştirmenlerin merceğine geri koyan ve kötü bir ışık saçan, yeniliği baltalayanlar için yem sağlayan önlenebilir bir felaket haline geldi.
Kripto para birimlerinin reklamı yapıldıkları ve tasarlandıkları gibi çalıştığını umabiliriz. Birçoğu hala Satoshi tarafından önerilen, ademi merkeziyetçilik, güvenlik ve finansal katılım etrafında dönen orijinal yol gösterici ilkeler tarafından yönlendiriliyor. Terra'nın bir planı vardı, ancak gözlemciler UST'nin başlatılmasının onları orijinal erdemli yollarından uzaklaştırdığını söyledi.
Do Kwon şimdi kurbanlar tarafından dava ediliyor ve Güney Kore'de vergi kaçırmakla suçlanıyor. ABD'de, düzenlemeye tabi bir şirket, UST'nin sabitliğini kaldırdığında ve vaat edilen yüksek getirinin sürdürülemez olduğu kanıtlandığında, 42 milyon doların üzerinde müşteri fonunu kaybetti.
USDT Geçici Olarak Sabitlenmiş, Kripto Kırılgan Kalıyor
LUNA ve UST'nin küle dönüşmesiyle USDT bir sonraki odak noktası oldu. İşlemleri çoğu eleştirmen tarafından opak olarak kabul edilir. UST düştükten kısa bir süre sonra, USDT sabitlendi (1 dolardan yüzde beşe kadar düştü), titremelere ve başka bir sabit para olan USDC'ye toplu dönüşüme neden oldu. USDC ve USDT, UST'ye kıyasla farklı çalışır.
Teknik olarak her ikisi de çalkantılı zamanlarda, özellikle de ayı piyasasında bir sığınak görevi görerek aynı işlevi görse de, USDC ve USDT, merkezi bir varlık tarafından verilir. Algoritmalar yerine, güvenilir bir firma, örneğin Ethereum veya Algorand gibi akıllı bir sözleşme platformunda para basar. Dolaşımdaki her madeni paranın teorik olarak benzer bir nakit para ile desteklenmesi gerekiyor.
Yıllar geçtikçe USDT, Mayıs 83'de 2022 milyar doları aşarak piyasa değerine göre en büyük haline geldi. Şu anda, izleyiciler USDT'nin yaklaşık 74 milyar dolarlık bir piyasa değerine sahip olduğunu gösteriyor; bu, kısmen UST çevresindeki FUD nedeniyle bir düşüş ve bundan korkuyor. bir sonraki, kürede hasara yol açan olabilir.
USDT, kriptoda kritik bir rol oynayabilir. Ancak Tether Limited Holdings'in Deloitte gibi dünya çapında tanınan ilk dört denetim firmasından birinin rezervini denetlememesi nedeniyle güven sorunları var. USDC'yi ihraç eden Circle, aynı şeyi yapar ve kamuoyunun değerlendirmesi için denetim raporlarını yayınlar.
Tether Holdings Limited, sinirleri yatıştırmak için 19 Mayıs'ta bağımsız bir muhasebe firması tarafından hazırlanan bir güvence raporu yayınladı. İhraççı, ABD Hazineleri için ticari kağıtları küçülterek güvenliğe daha fazla yöneliyordu. Bu rapor memnuniyetle karşılandı, ancak topluluk daha fazlasını istiyor.
Seçenekler göz önüne alındığında, Ergo'daki SigUSD Neden Diğerlerinin Üstünde Bir Kesimdir?
Genel olarak, yetersiz teminatlandırılmış algoritmik sabit paralarla veya merkezi bir ihraççıya güvenmenin getirdiği risklerle ilgili riskler, temellere geri dönülerek atlanabilir. EUTxO akıllı sözleşme platformu Ergo'daki SigmaUSD protokolünün yaratıcıları bunu yapıyor.
SigmaUSD protokolünün SigUSD stabilcoini, arzı açık kaynak tarafından kontrol edilen, denetlenen akıllı sözleşmeler ile algoritmiktir. Merkezi olmayan, aşırı teminatlandırılmış, değişmez, kripto destekli ve kripto piyasası koşullarından bağımsız olarak sağlam olacak şekilde stratejik olarak tasarlanmıştır.
En önemlisi, bu benzersiz stabilcoin protokolünün yaratıcılarına muhafazakar bir para politikası rehberlik ediyor – SigmaUSD'yi diğer stabilcoin'lerden ayıran şey budur. SigUSD, güvenilmez bir şekilde verilir, zincir üzerinde başlatılır ve gözetimsizdir. SigUSD sahipleri kimseye veya herhangi bir varlığa güvenmek zorunda değildir. Ayrıca, SigUSD, akıllı bir sözleşmede tutulan bir ERG madeni para havuzu tarafından yeterince destekleniyor ve %400-800 arasında aşırı teminatlandırılıyor.
ERG, ERG-SigmaUSD tüccarları ve rezerv belirteci SigRSV için ERG ticareti yapanlar tarafından finanse edilmektedir. SigRSV'nin değeri, yedekteki toplam ERG sayısını, dolaşımdaki SigRSV arzını ve ERG'nin spot oranlarını hesaba katarak hesaplanır. ERG havuzu, SigUSD'yi herhangi bir zamanda stabilize etmek ve aşırı teminatlandırılmış oran nedeniyle ERG'nin oynaklığını emmek için tasarlanmıştır. Lansmanından bu yana, stabilcoin, ERG fiyatlarının 19 dolardan 2 dolara düştüğü kripto ayı piyasasına rağmen USD'ye sabitlenmesini başarıyla sürdürdü.
Adem-i merkeziyetçiliğe, şeffaflığa ve sağlam, muhafazakar bir para politikasına odaklanmak, SigUSD'nin mevcut sabit paralardan üstün olmasının nedenidir. Kripto topluluğu, stabilcoinlerin oluşturduğu risklerin farkında olduğundan, şeffaflık ve güvenilmez işlemlere, SigUSD tarafından sunulan özelliklere ve Ergo blok zincirindeki SigmaUSD protokolüne yöneleceklerdir.
Kaynak: https://crypto.news/sigusd-ergo-algorithmic-stablecoin-crypto/