Bitcoin boğaları, artan düzenleyici FUD karşısında bile sorumlu olmaya devam ediyor

Bitcoin (BTC) price broke above $25,000 on Feb. 21, accruing a 53% year-to-date gain. At the time, it made sense to expect the rally to continue after U.S. retail sales data from the previous week vastly surpassed the market consensus. This fuelled investors’ hope for a soft landing and a possible averted recession in the U.S. economy. 

ABD Merkez Bankası'nın strateji başarısının zirvesi, faiz oranlarını artırmak ve ekonomiye ciddi bir zarar vermeden 9 trilyon dolarlık bilanço küçültmesini azaltmak olacaktır. Bu mucize gerçekleşirse sonuç, hisse senetleri, emtialar ve Bitcoin dahil olmak üzere risk varlıklarına fayda sağlayacaktır.

Ne yazık ki, 25,200 dolar seviyesinin reddedilmesi ve Bitcoin fiyatının 10 Şubat ile 21 Şubat arasında %24 oranında düşmesinin ardından kripto para birimi piyasaları darbe aldı. Başta ABD olmak üzere düzenleyici baskılar, yatırımcıların kötüleşen piyasa koşullarına yönelik gerekçelerini kısmen açıklıyor.

In a Feb. 23 New York Magazine interview, Securities and Exchange Commission  Chair Gary Gensler claimed “everything other than Bitcoin” potansiyel olarak bir güvenlik aracıdır ve ajansın yetki alanına giriyor. Ancak çok sayıda avukat ve politika analisti, Gensler'in görüşünün "kanun olmadığı" yorumunu yaptı. Dolayısıyla SEC'in mahkemede davasını kanıtlamadığı sürece kripto para birimlerini düzenleme yetkisi yoktu.

Additionally, at a G20 meeting, U.S. Treasury Secretary Janet Yellen stressed the importance of Güçlü bir düzenleyici çerçevenin uygulanması for cryptocurrencies. Yellen’s remarks on Feb. 25 followed International Monetary Fund managing director Kristalina Georgieva pointing out that “if regulation fails,” then outright banning “should not be “taken off the table.”

Profesyonel tüccarların mevcut piyasa koşullarında nasıl konumlandığını daha iyi anlamak için Bitcoin türevleri ölçümlerine bakalım.

Asya merkezli stablecoin talebi durgun

Tüccarlar USD Coin'e başvurmalıdır (USDC) Asya'daki kripto para talebini ölçmek için prim. Endeks, Çin merkezli eşler arası stablecoin işlemleri ile ABD doları arasındaki farkı ölçer.

Aşırı kripto para birimi satın alma talebi, göstergeyi %104'lük gerçeğe uygun değerin üzerine çıkarabilir. Öte yandan, stablecoin'in piyasa teklifi düşüş piyasalarında sular altında kalarak %4 veya daha yüksek bir indirime neden oluyor.

Asya piyasalarındaki USDC prim göstergesi, Ocak sonunda %4 ile zirve yaptıktan sonra nötr %2'ye geriledi. O zamandan bu yana ölçü %2.5'lik mütevazı bir primde istikrar kazandı; bu, son düzenleyici FUD göz önüne alındığında olumlu olarak yorumlanmalıdır.

BTC'nin vadeli işlem primi, fiyatın 25,000 $ seviyesinde reddedilmesinden sonra bile takılıp kaldı

Bitcoin'in üç aylık vadeli işlemleri balinaların ve arbitraj masalarının tercih ettiği araçlardır. Takas tarihleri ​​ve spot piyasalardaki fiyat farklılıkları nedeniyle perakende yatırımcılar için karmaşık görünebilir. Ancak en önemli avantajı dalgalı bir fonlama oranının olmamasıdır.

Bu sabit aylık sözleşmeler genellikle spot piyasalarda hafif bir primle işlem görüyor, bu da satıcıların uzlaşmayı daha uzun süre bekletmek için daha fazla para talep ettiğini gösteriyor. Sonuç olarak, vadeli işlem piyasaları sağlıklı piyasalarda yıllık %5 ila %10 oranında primle işlem görmelidir. Bu durum contango olarak biliniyor ve kripto pazarlarına özel değil.

Grafik, Bitcoin fiyatının 19 doların üzerinde kalması nedeniyle trader'ların 24 Şubat ile 23,750 Şubat arasında tarafsız hissiyatla flört ettiğini gösteriyor. Ancak, özellikle Gensler'in 0 Şubat'taki açıklamalarından sonra ilave düzenleyici belirsizlikler eklendiğinde gösterge, nötr-aşağı yönlü %5 ila %23 alanına girmeyi başaramadı. Sonuç olarak, profesyonel yatırımcıların Bitcoin'den memnun olmadığı ortaya çıktı. fiyat 25,000 doların üzerine çıkıyor.

İlgili: SEC'in BUSD'ye karşı eylemi, stablecoin'lerden çok Binance hakkında mı?

Zayıf ekonomik veriler kontrolü boğalara kaydırdı

Since Feb. 25, Bitcoin price has gained 4.5%, indicating that the impact of the regulatory newsflow has been limited. More importantly, the global stock market reacted positively on Feb. 27 after the U.S. Commerce Department reported durable goods orders down 4.5% in January versus the previous month. This data added pressure for the Fed to reduce its interest rate hike program earlier than expected.

Bitcoin'in S&P 50 vadeli işlemleriyle 500 günlük korelasyonu şu anda %83 seviyesinde olduğundan, kripto para birimi tüccarları risk varlık fiyatlarının hafta boyunca güçlenmesini desteklemeye daha yatkın. %70'in üzerindeki bir korelasyon göstergesi, her iki varlığın da birlikte hareket ettiğini gösteriyor; bu da makroekonomik senaryonun genel eğilimin belirlenmesinde muhtemelen önemli bir rol oynadığı anlamına geliyor.

Düzenleyicilerden gelen ek bir baskı ya da çelişkili ekonomik veriler olmadığı sürece, BTC vadeli işlemleri ve Asya stabilcoin ölçümleri göz önüne alındığında, ihtimaller Bitcoin boğalarının lehine.