Bitcoin, Borç Tavanı Fiyaskosu Nedeniyle 25,000 Doların Üzerine Çıkabilir

Dünkü Biden-McCarthy toplantısı ABD'de borç tavanı konusunda bir anlaşmayla sonuçlanmasa da, bunun tüm finans piyasası ve Bitcoin üzerinde doğrudan etkileri olabilir. Ve Federal Rezerv'in enflasyonla mücadele çabalarının sonuçları oldukça büyük.

Dün FOMC basın toplantısında Fed'in borç tavanını artırmadaki başarısızlığı nasıl ele alacağı sorusu gündeme geldiğinde, Başkan Jerome Powell gözle görülür derecede rahatsız oldu.

Powell, "Burada ilerlemenin tek yolu var; o da Kongre'nin borç tavanını yükselterek ABD hükümetinin tüm yükümlülüklerini yerine getirmesidir" dedi. şuraya Dün ayrıca şunu belirtti: "Kimse Fed'in ekonomiyi zamanında harekete geçmemenin sonuçlarından koruyabileceğini varsaymamalı."

Borç Tavanının Bitcoin Fiyatına Etkisi

Peki borç tavanının yükseltilmemesi finansal piyasalar ve özellikle Bitcoin için tam olarak ne anlama geliyor? Fidelity Investments Küresel Makro Direktörü Jurrien Timmer, yorumladı bu konuda.

Timmer Twitter'daki bir yazısında "mali uçurumun" "karmaşık bir dans" olduğunu ve Fed'in niceliksel sıkılaştırma (QT) çabalarını engelleyebileceğini açıkladı. Fed bir yıl önce yüksek faiz oranları ve QT yoluyla likidite çekmeye başladığından beri genel likidite azaldı.

Ancak, ters repolardan (RRP) ve Hazine Genel Hesabından (TGA) gelen likidite akışıyla sıkılaşmanın dengelenmesiyle likidite o zamandan bu yana istikrar kazandı. Dikkat çekici bir şekilde borsa ve Bitcoin, ilişki geleneksel pazarlara olan düşüş bu noktada durdu.

Aşağıdaki grafik Fed bilançosunu (gri) ve TGA'yı (mor) göstermektedir. Timmer şöyle açıklıyor: “Fed'in bilançosunu 2020 trilyon dolardan 3.76 trilyon dolara çıkarmasıyla 8.97'de TGA'nın nasıl yükseldiğine dikkat edin. Daha sonra Hazine, teşvik faturasını ödemek için TGA bakiyesini çekti.”

Timmer, ABD hükümetinin, Fed'in ve TGA'nın borçları arasındaki ilişkiyi şu şekilde açıklıyor:

Borçtan para kazanma açısından bu nasıl? Fed, Hazine'nin borcunu paraya çeviriyor, bu süreçte portföyünden gelir elde ediyor ve bu daha sonra Hazine'nin faturalarını ödemek için kullandığı TGA'ya gidiyor. En hafif tabirle yaratıcı muhasebe!

Bir Likidite Rallisi

Timmer, ironik bir şekilde, borç tavanı konusunda siyasi bir hesaplaşmanın Hazine'yi teknik bir temerrüdü önlemek için 569 milyar dolarlık TGA bakiyesini boşaltmaya zorlayacağını söylüyor. Bu teşvik edici olacaktır ve Fed'in QT yoluyla enflasyonla mücadele etme çabaları üzerinde önemli bir olumsuz etkiye sahip olacaktır.

Piyasaya daha fazla likidite akıtılacağından bu, "piyasanın duvara tırmanmaya devam etmesini sağlayan yakıt" olabilir. Öte yandan borç tavanı kaldırılırsa TGA'nın düşürülmesine gerek kalmayacak ve bu da Bitcoin gibi riskli varlıklar üzerinde olumsuz etki yaratabilecek.

Şu anda ABD'de borç tavanına ne zaman ulaşılacağı belli değil. Şu ana kadarki tahminler yılın ikinci yarısı için geçerli, ancak diğer uzmanların ABD hükümetinin eylemlerine atıfta bulunarak tavana çok daha erken ulaşılabileceğini iddia ediyor.

Piyasa beklentiler üzerinde büyürken ve dünkü FOMC toplantısında Fed'in güvercin tonlarını ortaya koyarken (bu döngüde ilk kez), borç tavanı tartışması önümüzdeki birkaç hafta boyunca devam ederse Bitcoin 25,000 dolara doğru ilerlemeye devam edebilir.

Yazının yazıldığı sırada Bitcoin fiyatı 23,761 dolar seviyesinde bulunuyordu ve 24,000 doların üzerindeki kritik direnç bölgesinde bir kez daha reddedildi.

Dave Sherrill / Unsplash'tan öne çıkan görsel, TradingView.com'dan Grafik