Bitcoin türevleri boğaların güven eksikliğini gösteriyor

Bitcoin (BTC) Temmuz ortasından bu yana yükseliş eğiliminde olmasına rağmen mevcut yükselen kanal oluşumu 21,100 dolarlık desteği koruyor. Bu model 45 gündür devam ediyor ve potansiyel olarak BTC'yi Ağustos ayı sonuna kadar 26,000 dolara taşıyabilir.

Bitcoin türevleri verilerine göre, yatırımcılar daha yüksek bir gerileme ihtimalini fiyatlıyor, ancak küresel ekonomik perspektifteki son gelişmeler ayıları şaşırtabilir.

Geleneksel varlıklarla korelasyon, özellikle Temsilciler Meclisi Başkanı Nancy Pelosi'nin Tayvan ziyareti öncesinde ABD ile Çin arasındaki resesyon riskleri ve gerilimleri fiyatlandırırken yatırımcıların güvensizliğinin ana kaynağı. CNBC'ye göre Çinli yetkililer tehdit Pelosi'nin ilerlemesi halinde harekete geçilecek.

ABD Merkez Bankası'nın enflasyonu frenlemek için yaptığı son faiz artışları, riskli varlıklar için daha fazla belirsizliğe yol açarak kripto fiyatlarındaki toparlanmayı sınırladı. Yatırımcılar "yumuşak iniş" üzerine bahse giriyor, bu da merkez bankasının önemli bir işsizliğe veya durgunluğa neden olmadan teşvik faaliyetlerini kademeli olarak iptal edebileceği anlamına geliyor.

Korelasyon metriği, seçili pazarların zıt yönlerde hareket ettiği anlamına gelen negatif 1 ile mükemmel ve simetrik bir hareketi yansıtan pozitif 1 arasında değişir. İki varlık arasındaki eşitsizlik veya ilişki eksikliği 0 ile temsil edilir.

Yukarıda gösterildiği gibi, S&P 500 ve Bitcoin 40 günlük korelasyonu şu anda son dört aydır normal olan 0.72 seviyesinde bulunuyor.

Zincir üzeri analiz uzun vadeli ayı piyasasını doğruluyor

Blockchain analiz firması Glassnode'un 1 Ağustos tarihli "Zincirdeki Hafta" raporu vurgulanan Bitcoin'in zayıf işlemi ve 2018-19 ayı piyasasına benzeyen blok alanı talebi. Analiz, yeni yatırımcı alımına işaret etmek için trendi kıran bir modelin gerekli olacağını öne sürüyor:

"Aktif Adreslerin (14 günlük hareketli ortalama) 950'in üzerine çıkması, zincir içi aktivitede bir artışa işaret ederek, potansiyel piyasa gücü ve talep toparlanmasının sinyalini verebilir."

Blockchain ölçümleri ve akışları önemli olmakla birlikte, tüccarlar aynı zamanda balinaların ve piyasa belirleyicilerinin vadeli işlem ve opsiyon piyasalarında nasıl konumlandığını da takip etmelidir.

Bitcoin türevleri ölçümleri profesyonel yatırımcılardan herhangi bir “korku” belirtisi göstermiyor

Perakende tüccarlar, sabit ödeme tarihleri ​​ve spot piyasalardan fiyat farkı nedeniyle genellikle aylık vadeli işlemlerden kaçınırlar. Öte yandan, arbitraj masaları ve profesyonel yatırımcılar, fonlama oranının dalgalı olmaması nedeniyle aylık sözleşmeleri tercih ediyor.

Bu sabit aylık sözleşmeler, satıcıların uzlaşmayı daha uzun süre bekletmek için daha fazla para talep etmesi nedeniyle normal spot piyasalara göre genellikle hafif bir primle işlem görüyor. Teknik olarak “contango” olarak bilinen bu durum kripto piyasalarına özel değildir.

Sağlıklı piyasalarda vadeli işlemler, riskleri ve sermaye maliyetini karşılamaya yetecek kadar yıllık yüzde 4 ila yüzde 8 primle işlem görmelidir. Ancak yukarıdaki verilere göre, Bitcoin'in vadeli işlem primi 4 Haziran'dan bu yana %1'ün altında. BTC'nin yılbaşından bu yana %52 oranında düşüş yaşadığı göz önüne alındığında bu değer pek endişe verici değil.

Vadeli işlem aracına özgü dışsallıkları hariç tutmak için tüccarların ayrıca analiz etmesi gerekir. Bitcoin opsiyon piyasaları. Örneğin, %25'lik delta çarpıklığı, Bitcoin balinalarının ve piyasa yapıcıların yukarı veya aşağı yönlü koruma için aşırı ücret talep ettiğinin sinyalini veriyor.

Opsiyon yatırımcıları Bitcoin fiyatının düşmesinden korkarsa çarpıklık göstergesi %12'nin üzerine çıkar. Öte yandan, genelleştirilmiş heyecan %12'lik negatif bir çarpıklığı yansıtıyor.

Çarpıklık göstergesi, nötr bir alan olarak kabul edilen 12 Temmuz'dan bu yana %17'nin altında. Sonuç olarak, opsiyon tüccarları hem yükseliş hem de düşüş opsiyonları için benzer riskleri fiyatlıyor. 20,750 Temmuz'da 26 dolarlık desteğin yeniden test edilmesi bile türev yatırımcılarına "korku" aşılamaya yetmedi.

Bitcoin türev ölçümleri, 24,500 Temmuz'da 30 dolara doğru yükselişe rağmen nötr kalıyor ve bu da profesyonel yatırımcıların sürdürülebilir bir yükseliş trendinden emin olmadıklarını gösteriyor. Dolayısıyla veriler, 25,000 doların üzerinde beklenmedik bir hareketin profesyonel tüccarları şaşırtacağını gösteriyor. Yükseliş yönünde bir bahis oynamak şu anda aykırı görünebilir, ancak aynı zamanda ilginç bir risk-ödül durumu yaratır.

Burada ifade edilen görüşler ve görüşler yalnızca yazar Cointelegraph'ın görüşlerini yansıtmayabilir. Her yatırım ve ticaret hareketi risk içerir. Karar verirken kendi araştırmanızı yapmalısınız