Kripto para dünyası, hem kripto meraklıları hem de geleneksel yatırımcılar tarafından heyecanla beklenen bir gelişme olan, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki bir Bitcoin spot borsa yatırım fonunun (ETF) potansiyel onayıyla çalkalanıyor. BlackRock, Fidelity ve VanEck gibi önde gelen adaylardan oluşan uzun bir liste kenarda beklerken, finans camiası koltuğunun ucunda duruyor.
Bu entrikaya ek olarak, Ağustos 2023'te SEC'e karşı açtığı davayı kazandıktan sonra Grayscale Bitcoin Trust'ı spot Bitcoin ETF'ye dönüştürmenin yollarını arayan Grayscale de var. Bu senaryo kritik bir incelemeyi zorunlu kılıyor: Geleneksel finans alanına kök salmış yatırımcılar için bir ETF, bir tröstten daha fazla avantaj sunuyor mu?
Geleneksel yatırımcıların Bitcoin'e maruz kalmayı değerlendirirken karşılaştığı ikilem ETF'ler, tröstler veya vekiller arasında seçim yapmaktır. Bitcoin'in kendi kendine saklanması, kripto dünyasında birçok kişi için altın standart olmaya devam ederken, bu üç seçenek, doğrudan mülkiyetin karmaşıklığı olmadan riske girmek isteyenler için geçerli alternatifler sunuyor. ABD'de birçok yatırımcının, genellikle geleneksel borsaya yatırım yapan 401K'lar veya Roth IRA'lar gibi emeklilik hesaplarında kilitli fonları var. Bu araçlar, erken para çekme cezalarıyla karşılaşmadan Bitcoin'e maruz kalmanın bir yolunu sağlar.
Her üç seçenek de pasif bir yatırım yaklaşımı sunuyor. Yatırımcıların tohum ifadelerinin, cüzdanların teknik özellikleri veya doğrudan kripto para birimi sahipliğiyle ilgili sayısız güvenlik endişesi hakkında endişelenmesine gerek yok. BlackRock CEO'su Larry Fink, Fox Business ile yaptığı bir röportajda, Bitcoin ve blockchain teknolojisinin finans alanında saklama hizmeti sağlayıcılarına olan ihtiyacı eninde sonunda ortadan kaldırma potansiyelini vurguladı. Ancak sektörün bu gerçeklikten uzak olduğunu kabul ederek, Bitcoin ETF'nin geleneksel finans yatırımcılarının ilgisini çekebilecek bir güven ve düzenleyici gözetim katmanı sunabileceğini öne sürdü.
Bitcoin ETF'leri: Daha Yakından Bir Bakış
Bitcoin ETF'lerinin çekiciliği, geleneksel finans portföyüne likidite ekleme yeteneklerinde yatmaktadır. Ancak, yalnızca borsa saatlerinde işlem yapılabilir olma sınırlamasıyla birlikte gelirler. Spot Bitcoin piyasası 24/7 çalıştığı için bu kısıtlama bir dezavantaj teşkil ediyor ve potansiyel olarak yatırımcıların geleneksel işlem saatleri dışındaki önemli fiyat hareketlerini kaçırmasına neden oluyor.
Düzenleyici cephede, Bitcoin ETF'leri incelemeye tabidir ve bu, geleneksel finans yatırımcıları için bir güvenlik ve pazar bütünlüğü duygusu sağlayabilir. Ancak bunun bir bedeli var. ETF'ler genellikle diğer yatırım araçlarına kıyasla daha yüksek ücretlere tabidir ve bu da kar ve getiriyi azaltabilir.
Tröstler ve Vekiller: Seçenekleri Tartmak
Bitcoin tröstü, sabit miktarda varlık tutması ve bu toplam tutarın hisselerini sunması açısından ETF'den farklıdır. Tröstler, Bitcoin varlıklarının periyodik olarak açıklanması yoluyla şeffaflık avantajı sunar. Ancak ETF'lere göre daha az likittirler ve Bitcoin'in fiyat dalgalanmalarına bağlı olarak indirimli veya primli olarak işlem yapabilirler.
Öte yandan, Bitcoin proxy'leri, varlığa sahip olmadan Bitcoin'in fiyat hareketlerine dolaylı olarak maruz kalma olanağı sunar. Bunlar arasında blockchain alanında faaliyet gösteren veya halka açık Bitcoin madencileri veya MicroStrategy gibi firmalar gibi bilançolarında Bitcoin bulunduran şirketler yer alıyor. Vekiller, tröstler veya ETF'lerle ilişkili ücretler olmadan görünürlük sağlar ve ayrıca mali destek sunabilecek operasyonel işleri de vardır. Ancak bunlar, tüm halka açık şirketleri etkileyen aynı piyasa risklerine ve kurumsal yönetim sorunlarına tabidir.
Geleneksel Finans Yatırımcıları İçin Üçlem
Geleneksel finans yatırımcıları için Bitcoin ETF, tröst veya vekil arasında seçim yapmak kolay değildir. Her seçeneğin, farklı yatırım stratejilerine ve risk iştahlarına hitap eden kendine özgü artıları ve eksileri vardır. Tröstler şeffaflık ve indirimli işlem yapma imkanı arayanlara hitap edebilir. ETF'ler, daha yüksek ücret potansiyeline rağmen düzenleyici gözetim ve likidite arayanlar için uygun olabilir. Vekiller, kripto para birimi sahipliğinin doğrudan riskleri olmadan Bitcoin'e dolaylı olarak maruz kalmak isteyen yatırımcılar için cazip olabilir.
Sonuç olarak, Bitcoin ETF, tröst veya vekil arasındaki karar, bireysel yatırımcının tercihlerine, risk toleransına ve yatırım hedeflerine bağlıdır. Kripto ortamı gelişmeye devam ettikçe, bu seçenekler geleneksel yatırımcılara Bitcoin'in gelişen dünyasına katılmaları için çeşitli yollar sunuyor ve her biri benzersiz bir maruz kalma, risk ve potansiyel ödül karışımı sunuyor. Gelecekteki piyasa döngülerine geçtikçe, Bitcoin yatırımı için daha fazla seçeneğe sahip olmak yalnızca daha geniş bir yatırımcı yelpazesine hitap etmekle kalmayacak, aynı zamanda kripto para biriminin ana finansal ekosisteme daha fazla benimsenmesi ve entegrasyonunun yolunu da açacaktır.
Kaynak: https://www.cryptopolitan.com/bitcoin-etf-vs-trust-thing-is-better/