Bitcoin ve Ethereum, 3.5 Milyar Dolarlık Opsiyonların Sona Erme Etkinliğinin Ortasında Zemini Tutuyor

Bitcoin ve Ethereum Bu sabah yoğun opsiyonların sona ermesi olayının ortasında yerlerini korudular.

Önde gelen kripto para birimi Cuma sabahı erken saatlerde %1 yükselirken, ETH %1.6 arttı.

Bitcoin şu anda son 26,509 günde %11 düşüşle 30 dolardan işlem görüyor. Aynı dönemde, piyasa değerine göre en büyük ikinci kripto para birimi %4.6 düştü.

Bugün, Deribit'teki Bitcoin opsiyonlarının vadesi bu sabah 2.26 milyar dolar, Ethereum için ise 1.25 milyar dolar kavramsal değerle dolmuştu ve bu da piyasada belirsizliğe yol açtı.

Kavramsal değer, piyasada henüz süresi dolmamış, bekleyen opsiyon emirlerinin toplam sayısını ifade eder.

Bitcoin opsiyon piyasasının çağrı oranı 0.44'tü. Benzer şekilde ETH için her satım opsiyonunda iki adet açık alım opsiyonu bulunuyordu. Bu, yatırımcıların çoğunlukla yükseliş pozisyonlarında bulunduğunu ve muhtemelen fiyatın vade sonu öncesinde olumsuz tepki vermesinin nedeninin bu olduğunu gösteriyor.

Opsiyon alım sözleşmesi, sahibine belirli bir varlığı (bu durumda Bitcoin) önceden belirlenmiş bir fiyattan satın alma hakkını veren ancak yükümlülüğü olmayan bir finansal türevdir. Satım opsiyonu, sahibine satış hakkı verir.

Bir yatırımcı bir alım opsiyonu satın aldığında, aslında opsiyonun vadesi dolmadan dayanak varlığın fiyatının kullanım fiyatının üzerine çıkacağına dair bahse girmiş olur. Kullanım fiyatı, opsiyonun satın alındığı önceden belirlenmiş fiyatı temsil eder.

Örneğin, kullanım fiyatı 27,000 $ olan bir Mayıs alım opsiyonu, alıcının kar elde etmesi için vade sonunda fiyatın 27,000 $'dan yüksek olması gerektiği anlamına gelir.

Genellikle piyasa, opsiyonun vadesinin dolmasına yakın maksimum sıkıntı noktasına doğru dalgalanma eğilimi gösterir. Bugünkü vade sonu olayının maksimum sıkıntı noktası Bitcoin için 27,000 dolar ve Ethereum için 1,800 dolardı; kabaca şu anki fiyatlar.

Opsiyon piyasasındaki maksimum sıkıntı noktası, opsiyon alıcılarının maksimum zarara uğrayacağı fiyat seviyesini ifade eder.

Bitcoin ve Ethereum düşük likiditeye sahip

Mevcut düşük likiditeli piyasa koşullarının, opsiyonların vadesinin dolması olayının etkisini ağırlaştırması bekleniyordu.

Binance'in sıfır komisyonlu ticaret programının sona ermesi, bankacılık krizleri ve ABD'de devam eden borç tavanı tartışması gibi makroekonomik sorunlar gibi olaylar nedeniyle Bitcoin'in likiditesi 2'ün ikinci çeyreğinde kurudu.

Kripto araştırma kuruluşu Jarvis Labs'ın kurucu ortağı Ben Lilly, spot ve vadeli işlem piyasaları için kümülatif hacim deltası (CVD) metriğini kullanarak likiditedeki düşüşü ölçtü. CVD, fiyat hareket ettikçe alım ve satım emirlerinin hacmindeki kümülatif değişimi ölçer.

Hacim akışını analiz etmek için kullanılır ve bir trendin veya fiyat hareketinin gücü veya zayıflığı hakkında fikir verebilir.

Lilly, spot CVD'nin Nisan ortasından bu yana önemli ölçüde düştüğünü tespit etti; bu durum, trader'ların fiyatları yukarı veya aşağı çekmekle ilgilenmediğini gösteriyor.

Opsiyonların sona ermesi olayına ek olarak Lilly, Mayıs sözleşmelerinin süresi dolduğunda piyasanın dikkatinin şu anda Bitcoin için 24,000 dolar ve Ethereum için 1,600 dolar maksimum ağrı seviyesi gösteren Haziran ayına çevrileceğini ekledi.

Lilly, "Mayıs ayı için gevşeme gerçekleştiğinde ve sözleşmeler sona erdiğinde, şimdi Haziran ayına bakıyoruz ve yapının değişmesi gerekiyor, bu da 24,000 dolara doğru bir geri çekilmeye işaret ediyor" diye yazdı.

Biyond Capital'in baş trader'ı Nathan Batchelor yukarıdaki analizi yineledi.

"Şu anki gibi düşük hacimli, düşük likiditeli ticaret koşullarında, opsiyon eylemlerinin fiyat oynaklığına yol açması da mümkündür" dedi azalmak. "Yüksek hacimli satışların çoğu 25,250 dolar civarında görülüyor, bu nedenle Cuma günü 25,850 doların aşılması durumunda daha fazla aşağı yönlü hareketlere karşı dikkatli olun."

Deribit analistleri, Ocak 2023'teki piyasa yükselişinden önce gelen kısa vadeli ima edilen volatilitenin tarihsel olarak düşük okunmasına dayanarak bir volatilite nöbeti olasılığı konusunda hemfikirdi.

Zımni oynaklık, piyasanın dayanak varlığın gelecekteki oynaklığı veya fiyat dalgalanmalarına ilişkin beklentisinin bir ölçüsüdür.

Deribit'in baş ticari sorumlusu Luuk Strijers şunları söyledi: azalmak önceki örnek yükselişle sonuçlansa da, "aynı zamanda bir piyasa çöküşü de olabilirdi."

Kısa vadeli volatilitenin artmasını ve uzun vadeli zımni volatilite ile arasındaki farkı azaltmasını, yatırımcıların uzun vadeli birikim veya dağıtıma güvenle başlayabilmeleri için "Bitcoin'deki daha düşük volatilitenin burada kalacağı" duygusunu yeniden canlandırmasını bekliyor.