Düzenleyici ve makroekonomik baskı arttıkça Bitcoin fiyatı 20.8 bin dolara düşüyor

Bitcoin (BTC) tüccarlar, 5.5 Mart'ta BTC fiyatındaki %7'lik düşüşün ardından aşağı yönlü baskının devam ettiğini gördüler. Federal Rezerv tarafından daha fazla faiz oranı artışı ihtimalinin artması ve kripto para birimlerindeki düzenleyici baskı, hareketin bir kısmını açıklıyor.

Tersine çevrilmiş tahvil eğrisi 1980'lerden bu yana en yüksek seviyesine ulaştığından, finansal piyasalar stres belirtileri gösterdi. Daha uzun vadeli tahvil getirileri %4'te dururken, iki yıllık hazine bonoları Mart'ta %5'in üzerinde işlem gördü.

Temmuz ayından bu yana, daha uzun vadeli hazine tahvil getirileri, yükselen iki yıllık göstergeye ayak uyduramadı ve bu da tipik olarak ekonomik gerilemelerden önce gelen ters eğri bozulmasına neden oldu. Bloomberg'e göre, gösterge 7 Mart'ta, Fed Başkanı Paul Volcker'ın çift haneli enflasyonla karşı karşıya kaldığı 1981'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.

Bu hafta, dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock, ABD federal fonları için tahminini %6'ya yükseltti. BlackRock'ta küresel sabit gelirin baş yatırım sorumlusu Rick Riede, inanıyor Fed, "ekonomiyi yavaşlatmak ve enflasyonu yüzde 2'ye indirmek için uzun bir süre" faiz oranlarını yüksek tutacak.

Kripto para düzenlemesi korkusu artıyor

Wall Street Journal'ın haberine göre Biden yönetimi, yıkama satışı kuralını kriptoya uygulaBu, bir tüccarın vergi amacıyla dijital varlıkları sattığı ve ardından hemen satın aldığı bir stratejiye son verecek.

Ayrıca, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki halka açık şirketlerin denetimlerini izleyen bir kuruluş olan Halka Açık Şirket Muhasebe Gözetim Kurulu (PCAOB), yakın zamanda bir yatırımcılara rezerv kanıtı konusunda uyarı denetim firmalarının gönderdiği raporlar.

ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından desteklenen kuruluş, "yatırımcılar, PoR taahhütlerinin denetim olmadığını ve dolayısıyla ilgili raporların anlamlı bir güvence sağlamadığını not etmelidir" dedi.

Profesyonel tüccarların mevcut piyasa koşullarında nasıl konumlandığını daha iyi anlamak için türev metriklerine bakalım.

Bitcoin marj piyasaları normale döndü

Marj piyasaları, yatırımcıların pozisyonlarını güçlendirmek için kripto para ödünç almalarına izin verdiği için profesyonel tüccarların nasıl konumlandığına dair fikir verir.

Örneğin, sabit para ödünç alarak ve Bitcoin satın alarak maruz kalma oranını artırabilirsiniz. Öte yandan, Bitcoin ödünç alanlar, kripto para birimine karşı yalnızca kısa bahisler alabilirler.

Yukarıdaki tablo, OKX tacirlerinin marj borç verme oranının 9 Mart'ta önemli ölçüde düştüğünü ve daha önce kaldıraçlı uzun pozisyonları tercih eden bir durumdan uzaklaştığını gösteriyor. Kripto tüccarlarının genel yükselişi göz önüne alındığında, 16'daki mevcut marj borç verme oranı nispeten nötr.

Öte yandan, 40 Şubat'tan beri norm haline gelmesine rağmen, 22'ın üzerinde bir marj borç verme oranı çok nadirdir. stablecoin'ler için yüksek borçlanma maliyeti yıllık %25. Son anomalinin ardından, marj piyasası nötrden yukarıya doğru bir duruma geri döndü.

Opsiyon tüccarları, aşırı fiyat düzeltmeleri riskinin düşük olduğunu fiyatlıyor

Tüccarlar, son düzeltmenin yatırımcıların riskten daha fazla kaçınmasına neden olup olmadığını anlamak için opsiyon piyasalarını da analiz etmelidir. %25 delta çarpıklığı, arbitraj masaları ve piyasa yapıcıların yukarı veya aşağı yönlü koruma için fazla fiyat talep ettiği her durumda belirleyici bir işarettir.

Gösterge, benzer alım (al) ve sat (satma) seçeneklerini karşılaştırır ve koruyucu satım opsiyonlarının primi, riskli alım opsiyonlarının priminden daha yüksek olduğu için korku hakim olduğunda pozitife döner.

Kısacası, tacirler bir Bitcoin fiyatı düşüşü tahmin ederse, çarpıklık metriği %10'un üzerine çıkar ve genelleştirilmiş heyecan %10'luk negatif bir eğriye sahip olur.

İlgili: ABD REPO görev gücü, yaptırım uygulanan varlıklarda 58 milyar doları içeren çabalarda kriptoyu hedef olarak gösteriyor

Bitcoin, 25,000 Şubat'ta 21 dolarlık direnci kıramasa ve ardından 14 gün içinde %16'lük bir düzeltme yaşasa da, %25'lik delta çarpıklığı geçen ay nötr bölgede kaldı. Mevcut pozitif %3'lük sapma, yükseliş ve düşüş opsiyon araçları için dengeli bir talebi gösteriyor.

Türev verileri, opsiyon tüccarlarının tarafsız risk değerlendirmesinin kanıtladığı gibi, profesyonel tüccarların düşüş eğilimine girmek istemediğini gösteriyor. Ayrıca, marj borç verme oranı, düşüş bahisleri için bir miktar talep ortaya çıktığı için piyasanın geliştiğini, ancak yapının yükselişe karşı nötr kaldığını gösteriyor.

Makroekonomik açıdan muazzam aşağı yönlü fiyat baskısı ve ABD'de devam eden düzenleyici baskı göz önüne alındığında, boğalar muhtemelen Bitcoin türevlerinin sağlam kalmasından memnun olmalıdır.