Bitcoin fiyatı 19 bin dolara yükseldi, ancak analist bundan sonra 17.3 bin dolarlık bir yeniden testin yapılabileceğini söylüyor

Bitcoin (BTC) fiyatı son 15 gün içinde %13 arttı ve bu süre zarfında tüccarların BTC vadeli işlemlerindeki düşüş bahisleri, boğalara kıyasla 530 milyon doları aşan tasfiye edildi.

Bitcoin, 19,000 Ocak'ta 12 dolara yükseldikten sonra, 8 Kasım'da FTX borsasının çöküşünden bu yana en yüksek fiyatına ulaştı. Hareket büyük ölçüde ABD tarafından körüklendi. Aralık ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) beklentisiyıllık bazda %6.5'lik konsensüsü karşıladı ve enflasyonist baskının Haziran'da muhtemelen %9'da zirveye ulaştığını vurguladı.

Ayrıca, 11 Ocak'ta FTX avukatı Andy Dietderich, 5 milyar dolarlık nakit ve likit kripto para birimleri geri kazanıldı - gelecekte müşteri fonlarının kısmi geri dönüşüne ilişkin umutları beslemek. 11 Ocak'ta Delaware'de ABD'li bir iflas hakimiyle konuşan Dietderich, şirketin 4.6 milyar dolarlık stratejik olmayan yatırımları satmayı planladığını belirtti.

Profesyonel tacirlerin Bitcoin'in 19,000$'a yükselişinden heyecan duyup duymadıklarını anlamak için türev metriklerine bakalım.

Bitcoin fiyatı 18,300 $ ve üzerine yükselirken marj kullanımı arttı

Marj piyasaları, profesyonel tacirlerin nasıl konumlandığına dair içgörü sağlar ve marj, bazı yatırımcılar için faydalıdır çünkü pozisyonlarından yararlanmak için kripto para ödünç almalarına izin verir.

Örneğin, Bitcoin satın almak için stablecoin'ler ödünç alarak maruz kalma oranı artırılabilir. Öte yandan, Bitcoin ödünç alanlar, fiyatının düşeceğine bahse girdikleri için kripto para biriminde yalnızca kısa pozisyon alabilirler. Farklı vadeli sözleşmelermarj uzun ve kısa arasındaki denge her zaman eşleşmez.

Yukarıdaki tablo, OKX tacirlerinin marj borç verme oranının 11 Ocak'ta sert bir şekilde arttığını gösteriyor ve bu da, Bitcoin 18,300$'a doğru yükselirken profesyonel tacirlerin kaldıraç uzun pozisyonları eklediklerinin sinyalini veriyor.

Daha da önemlisi, 2 Ocak'ta Bitcoin'i 12 dolara düşüren müteakip %17,920'lik düzeltme marjın tamamen tersine dönmesine işaret ediyordu, yani balinalar ve piyasa yapıcılar marj piyasalarını kullanarak yükseliş pozisyonlarını azalttı.

Şu anda 21'de olan metrik, stabilcoin borçlanmasını geniş bir marjla destekliyor, bu da ayıların Bitcoin marj kısalarını açma konusunda emin olmadıklarını gösteriyor.

Vadeli işlem tüccarları, Bitcoin fiyat artışını görmezden geldi

Uzundan kısaya metriği, yalnızca marj piyasalarını etkilemiş olabilecek dışsallıkları hariç tutar. Buna ek olarak, borsa müşterilerinin spot, sürekli ve üç aylık vadeli işlem sözleşmelerindeki pozisyonlarından veri toplar ve böylece profesyonel tüccarların nasıl konumlandığı hakkında daha iyi bilgi sunar.

Farklı borsalar arasında zaman zaman metodolojik farklılıklar olabilir, bu nedenle okuyucular mutlak rakamlar yerine değişiklikleri izlemelidir.

Uzun-kısa göstergesine göre, Bitcoin 18,000 $ direncinin üzerine çıksa da, profesyonel tüccarlar kaldıraç uzun pozisyonlarını değiştirmedi.

Örneğin, Binance tacirlerinin oranı 1.08 Ocak'tan 9 Ocak'a kadar 12'de sabit kaldı. Bu arada, gösterge 1.09'dan şimdiki 0.91'e geçerken Huobi'deki en iyi tacirler uzun kaldıraçlarını azalttı. Son olarak, kripto para borsası OKX'te, uzundan kısaya, uzunları tercih ederek biraz arttı ve 0.95 Ocak'ta 9'ten mevcut 0.97'ye yükseldi.

Vadeli işlem sözleşmelerini kullanan tüccarlar, fiyat artışına rağmen kaldıraçlı yükseliş pozisyonları eklemek için yeterince emin değildi.

İlgili: Bitcoin 'devasa' bir birikim gördüğü için BTC arzının %13'ü kara geri döndü

Bitcoin fiyatı 17,300 doları yeniden test edebilir

Marj verileri, Bitcoin'i 18,000 doların üzerine çıkarmak için büyük bir kaldıracın kullanıldığını gösterse de, bu durumun yalnızca geçici olduğunu gösteriyor. Büyük olasılıkla, bu profesyonel tüccarlar daha fazla marj yatırdı ve sonuç olarak olaydan sonra kaldıraçlarını azalttı. Özünde, metrik çok sağlıklı görünüyor çünkü marj piyasalarının aşırı alım yapmadığını gösteriyor.

En iyi tüccarın uzun-kısa pozisyonuna gelince, vadeli işlem sözleşmelerini kullanarak kaldıraç talebinin olmaması biraz endişe vericidir, ancak aynı zamanda, ek satın alma gücü için alan bırakır.

Türevler açısından bakıldığında, Bitcoin 17,300 doları yeniden test etse bile boğalar endişelenmemeli çünkü türev göstergeleri açığa satıcılardan çok az talep ve alıcılardan aşırı kaldıraç göstermiyor.