18 milyon dolarlık BTC opsiyonunun Cuma günü sona ermesiyle Bitcoin fiyatının 275 bin dolara yükselmesi mümkün

Bitcoin (BTC) fiyatı 17,500 Ocak'ta 11$'a sıçradı ve onu üç haftanın en yüksek seviyesine çıkardı. Fiyat hareketi, ayılar 275 $ ve daha düşük seviyelerde bahis oynadığından, 13 Ocak'ta sona eren haftalık 16,500 milyon $'lık BTC opsiyonunun kontrolünü boğalara verdi. 

Son hamle, permabull'lara ve dip alıcılara piyasanın dibi ve ayı piyasasının potansiyel sonu çağrısı yapıyor, ancak veriler gerçekte ne gösteriyor?

Bitcoin ayı piyasası bitti mi?

Şu anda söylemek çok karamsar görünebilir, ancak Bitcoin 16,500 Aralık'ta 30 $ seviyesinin altında işlem gördü ve bu düşüş bahislerinin, opsiyon son tarihi yaklaşırken karşılığını vermesi pek olası değil.

Yatırımcıların temel umudu, ABD Merkez Bankası'nın faiz artışını 2023'ün ilk çeyreğinde durdurma olasılığı. Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Enflasyon raporu açıklanacak Merkez Bankası'nın ekonomiyi yavaşlatma ve enflasyonu düşürme çabalarının beklenen sonuçlara ulaşıp ulaşmadığına dair ipucu verebilir.

Bu arada, kripto tüccarları, geleneksel pazarlarda nihai bir gerilemenin Bitcoin'in değer kaybetmesine neden olabileceğinden korkuyor. 15,500 doları yeniden test edin. Örneğin, Morgan Stanley'nin baş yatırım yetkilisi ve ABD'nin baş sermaye stratejisti Mike Wilson, söyledi CNBC'deki yatırımcılar kış aylarındaki düşüşe hazırlanmak için S&P 500 endeksinin %23 düşüşle 3,000'e düşmeye karşı savunmasız olduğu konusunda uyardı. Wilson, “Kurumsal müşterilerin çoğu muhtemelen bir durgunluk içinde olacağımızı düşünse de, bundan korkmuş gibi görünmüyorlar. Bu sadece büyük bir kopukluk.”

Bitcoin ayıları rallinin 17,500 dolara çıkmasını beklemiyordu

13 Ocak opsiyon vadesi için açık pozisyon 275 milyon dolar, ancak ayılar fiyatların 16,500 doların altında olmasını bekledikleri için gerçek rakam daha düşük olacak. Boğalar, ödemeleri 18,000 $ ve üzerinde çok daha büyük hale gelse de, tamamen kontrol altında görünüyor.

1.18'lik alım-satım oranı, 150 milyon dolarlık alım (satın alma) açık pozisyon ile 125 milyon dolarlık satış (satma) opsiyonları arasındaki dengesizliği yansıtıyor. Bitcoin'in fiyatı 17,000 Ocak 8:00 UTC'de 13 $'ın üzerinde kalırsa, bu satma (satma) seçeneklerinin değeri 2 milyon dolardan az olacaktır. Bu fark, Bitcoin'i 16,500 Dolar veya 15,500 Dolar'dan satma hakkının, BTC'nin vade bitiminde bu seviyenin üzerinde işlem görmesi durumunda yararsız olmasından kaynaklanmaktadır.

18,000 Dolarlık Bitcoin boğalara 130 milyon Dolar kar sağlayacak

Aşağıda, mevcut fiyat hareketine dayalı en olası dört senaryo bulunmaktadır. 13 Ocak'ta alım (boğa) ve satım (ayı) enstrümanları için mevcut olan opsiyon sözleşmelerinin sayısı, vade fiyatına bağlı olarak değişir. Her iki tarafın lehine olan dengesizlik teorik kârı oluşturur:

• 16,000$ ile 16,500$ arasında: 100 çağrıya karşı 2,700 satış. Net sonuç, put (ayı) enstrümanlarını 40 milyon dolar destekliyor.
• 16,500$ ile 17,500$ arasında: 1,400 arama ve 1,500 satış. Net sonuç, ayılar ve boğalar arasında dengelenir.
• 17,500$ ile 18,000$ arasında: 4,500 arama ve 100 satış. Net sonuç, alım (boğa) enstrümanlarını 75 milyon dolar destekliyor.
• 18,000$ ile 19,000$ arasında: 7,200 çağrıya karşı 0 satış. Boğalar, 130 milyon dolar kar ederek vade sonuna tamamen hükmediyor.

Bu kaba tahmin, düşüş bahislerinde kullanılan satım opsiyonlarını ve yalnızca nötr-yükselişli işlemlerde alım opsiyonlarını dikkate alır. Öyle olsa bile, bu aşırı basitleştirme, daha karmaşık yatırım stratejilerini göz ardı ediyor.

Örneğin, bir tüccar, belirli bir fiyatın üzerinde Bitcoin'e etkin bir şekilde pozitif maruz kalma elde ederek bir satım opsiyonu satabilirdi. Ancak ne yazık ki, bu etkiyi tahmin etmenin kolay bir yolu yok.

İlgili: Bitcoin, son yarılanmadan önceki yılda %300 kazandı — 2023 farklı mı?

Bitcoin ayılarının, 16,500 milyon dolarlık potansiyel bir karı güvence altına almak için 13 Ocak'ta fiyatı 40 doların altına çekmesi gerekiyor. Öte yandan, boğalar, fiyatı 17,500 $'ın üzerine hafifçe iterek kazançlarını artırabilir ve 75 milyon $ kar elde edebilir.

Dört günlük ralli toplamda %4.5'lik bir kazanç sağladı ve 285 milyon dolarlık kaldıraçlı kısa (sat) vadeli işlem sözleşmelerini tasfiye etti, bu nedenle Bitcoin'in fiyatını düşürmek için daha az marja sahip olabilirler.

Yaklaşan TÜFE enflasyon verilerinin belirsizliği göz önüne alındığında, tüm bahisler masada, ancak boğaların Bitcoin fiyatını 17,500 Ocak'ta 13 doların üzerine çıkarmak için iyi teşvikleri var.