Ayılar BTC fiyatını 18 bin doların altına sabitlemeyi hedeflediğinden, Bitcoin gün içi kazançlarının izini sürüyor

14 Aralık'ta Bitcoin (BTC) 18,000 gün içinde ilk kez 34 $'ın üzerine çıkarak 16.5 Kasım'daki 15,500 $'lık dip seviyesinden %21'lik bir artışa işaret etti. 

BTC fiyatı güne boğalar lehine başlarken, yatırımcılar ABD Merkez Bankası'nın faiz kararı ve Fed Başkanı Jerome Powell'ın açıklamalarını merakla bekledi. Ardından gelen 50 baz puanlık zam ve Powell'ın Fed'in neden bu rotada kalacağına dair açıklaması, yatırımcılara BTC fiyatının 370 Aralık'ta sona erecek olan 16 milyon dolarlık opsiyona kadar mevcut kazançlarını koruyacağından şüphe etmeleri için iyi bir neden verdi.

Analistler ve tüccarlar, makroekonomik sıkılaştırma hareketinde bir tür yumuşama bekliyorlar. Bilmeyenler için Federal Rezerv, bilançosunu Şubat 4.16'de 2020 trilyon dolardan Şubat 8.9'de şaşırtıcı bir şekilde 2022 trilyon dolara çıkardı.

O zirveden bu yana, para otoritesi borçlanma araçlarını ve borsada işlem gören fonları (ETF'ler) boşaltmaya çalışıyor, bu süreç taping olarak biliniyor. Ancak, önceki beş ay, Fed'in varlıklarında 360 milyar dolardan daha az bir düşüşle sonuçlandı.

Dünyanın en büyük ekonomisinin ekonomik politikaları hakkında daha net bir rehber bulunana kadar, Bitcoin tüccarları, yönü ne olursa olsun, sürekli bir fiyat hareketine şüpheyle yaklaşacaktır.

Ayılar, bahislerinin çoğunu 16,500 doların altına koydu

16 Aralık opsiyon vadesi için açık pozisyon 370 milyon dolar, ancak 18,000 Aralık'ta 14 dolara hareketin ardından ayılar hazırlıksız yakalandığı için gerçek rakam daha düşük olacak. Bu tüccarlar 11,000 dolar arasında düşüş bahisleri oynayarak hedefi tamamen kaçırdılar ve piyasa koşulları göz önüne alındığında pek olası görünmeyen 16,500 $.

0.94 alım-satım oranı, 180 milyon dolarlık alım (satın alma) açık faizi ile 190 milyon dolarlık satış (satma) opsiyonları arasındaki dengeyi gösterir. Bununla birlikte, Bitcoin 18,000 $'a yakın durduğundan, düşüş eğilimi gösteren bahislerin çoğu muhtemelen değersiz hale gelecektir.

Bitcoin, 18,000 Aralık 8:00 UTC'de 16 $'ın üzerinde kalırsa, bu satma (satma) seçeneklerinin neredeyse hiçbiri kullanılamayacak. Bu fark, Bitcoin'i 17,000 Dolar veya 18,000 Dolar'dan satma hakkının, eğer BTC vade bitiminde bu seviyenin üzerinde işlem görürse değersiz olmasından kaynaklanmaktadır.

Boğalar 155 milyon dolara kadar kar edebilir

Aşağıda, mevcut fiyat hareketine dayalı en olası dört senaryo yer almaktadır. Sayısı Bitcoin opsiyon sözleşmeleri 16 Aralık'ta alım (boğa) ve satım (ayı) enstrümanları için kullanılabilir, vade fiyatına bağlı olarak değişir. Her iki tarafın lehine olan dengesizlik teorik kârı oluşturur:

• 16,500 ile 17,500 ABD Doları arasında: 1,400 arama vs. 1,200 arama. Net sonuç, aramalar ve koymalar arasında dengelenir.
• 17,500 ile 18,000 ABD Doları arasında: 3,700 arama vs. 100 arama. Net sonuç, çağrı (boğa) enstrümanlarını 60 milyon dolar destekliyor.
• 18,000 ile 19,000 ABD Doları arasında: 6,200 arama vs. 0 arama. Net sonuç, çağrı (boğa) enstrümanlarını 115 milyon dolar destekliyor.
• 19,000 ile 19,500 ABD Doları arasında: 8,100 arama vs. 0 arama. Net sonuç, çağrı (boğa) enstrümanlarını 155 milyon dolar destekliyor.

Bu kaba tahmin, düşüş bahislerinde kullanılan satım opsiyonlarını ve yalnızca nötr-yükselişli işlemlerde alım opsiyonlarını dikkate alır. Öyle olsa bile, bu aşırı basitleştirme, daha karmaşık yatırım stratejilerini göz ardı ediyor.

Örneğin, bir tüccar, belirli bir fiyatın üzerinde Bitcoin'e etkin bir şekilde pozitif maruz kalma elde ederek bir satım opsiyonu satabilirdi, ancak ne yazık ki, bu etkiyi tahmin etmenin kolay bir yolu yok.

FTX bulaşması piyasaları etkilemeye devam ediyor

Ayı piyasaları sırasında, haber akışının tonu ve bunun kripto piyasası üzerindeki büyük etkisi nedeniyle Bitcoin fiyatını olumsuz etkilemek daha kolaydır.

Son zamanlardaki olumsuz kripto haberleri arasında, Alameda Research için "haksız" bir ticaret avantajı, iflas etmiş borsa FTX ile ilişkili piyasa yapıcı ve ticaret şirketi.

ABD Emtia Vadeli İşlemleri Ticaret Komisyonu, Alameda Research'ün daha hızlı ticaret gerçekleştirme sürelerine sahip olduğunu ve borsanın "oto tasfiye risk yönetimi sürecinden" muaf olduğunu iddia ediyor.

16 Aralık'a girerken, boğaların en iyi durum senaryosu, kazançlarını 19,000 milyon dolara çıkarmak için 155 doların üzerinde bir pompa gerektiriyor. Devam eden düzenleyici ve bulaşma riskleri göz önüne alındığında bu imkansız görünüyor. Şimdilik, ayılar muhtemelen BTC'yi 18,000 doların altına çekebilecek ve daha yüksek bir kayıptan kaçınabilecek.