BlockFi'nin iflası, kanayan Bitcoin madencilik endüstrisi için son darbe oldu

Kripto varlıklarının çökmesi, yüksek enerji fiyatları ve madencilikte artan zorluk yetmezmiş gibi, şimdi Bitcoin madencileri BlockFi'nin iflas koruma başvurusunun sonuçlarıyla karşı karşıya.

Kamuya açık bilgilere göre BlockFi, NYDIG'den sonra alandaki en büyük ikinci borç veren oldu tarafından ortaya konan Haziran ayında Blok Araştırması. Üstelik BlockFi borçlusu Core Scientific - yani dünyanın en büyük madencilik şirketi - iflas başvurusunda bulunmak üzere. Core'un Eylül ayında BlockFi'ye 54 milyon dolarlık ödenmemiş borcu vardı ve Ekim ayı sonlarında ay sonuna kadar ödeme yapmayacağını söyledi.

Tek madenci olmaktan çok uzaklar likidite ile mücadele.

Makine destekli krediler, madencilerin boğa piyasasının zirvesinde operasyonları başlatmasına ve büyük genişlemeler planlamasına yardımcı oldu. Uzmanlar, bu finansmanın geleceğinin artık belirsiz olduğunu ve borcu olanların zor durumda olduğunu söylüyor.

"Çok agresif bir borç verme modeli yürüttüler ve sonunda ne yazık ki onlara yetiştiler" dedi. Paul Bonjour, kripto borç veren Cred'e danışmanlık yapan yeniden yapılandırma firması MACCO'nun yönetici ortağı ve kripto uzmanı bölüm 11 aracılığıyla iflas.

BlockFi, Bölüm 11 iflas koruması için başvurduğuna göre, mali danışmanları muhtemelen kendilerine borcu olan şirketlere birer birer ulaşacak.

"Normalde %50, %60, %80 indirim yapıyoruz … Orijinal miktardan çok fazla pazarlık göreceksiniz," Merhaba söz konusu. “Bu şirketlerin çoğunun, belki biraz daha az baskıyla, biraz daha uzun süre hayatta kaldığını göreceksiniz. Ama nihayetinde, sektör için kötü.”

Madenciler, ödemeleri birkaç ay geciktirmekle paçayı sıyırabilir, ancak sonunda, özellikle davanın federal mahkemede olduğu düşünülürse, alacaklılar onlara yetişecektir.

“Bir mali müşavirden bir telefon aldıklarında, bu sadece bir tahsildar değildir. Federal hükümetin, Adalet Bakanlığının ve gerçekten de ülkedeki en iyi avukatların tam desteğine sahipsiniz.” Merhaba dedim.

Teminat olarak 'Pet rock'

Bir ASIC makinesinin fiyatı geçen yılın Aralık ayından bu yana ortalama %80 düştü ve sonuç olarak madencilik sektöründeki kredilerin önemli bir bölümünü teminat altına alan varlıkların değeri de düştü.

Compass Mining'in medya ve strateji direktörü William Foxley, "Temel olarak, o noktada sadece evcil kayalar," dedi. “Kredi için verdiğiniz teminat sıfıra indi. Ve bu, şu anda bazı insanlar için oluyor. Bu yüzden gerçekten madenciler için çok büyük bir finansal enstrümanı gündeme getirdiğini düşünüyorum. Bunun kapıdan çıktığını görüyor olabiliriz. Belki de bu kredileri nasıl daha ulaşılabilir hale getireceğimizi anlayan daha akıllı finansörler vardır.”

Makineler tarafından güvence altına alınan BlockFi kredileri arasında Core Scientific'e 80 milyon $ ve Bitfarms'a 32 milyon $ dahildir. Şirketler yorum talebine yanıt vermedi.

BlockFi ayrıca Cipher Mining ve WindHQ arasındaki bir ortak girişime yaklaşık 47 milyon dolar borç verdi. Cipher CEO'su Tyler Page, Telegram aracılığıyla The Block'a “Bize bir kredinin tamamını finanse ettiler ve biz de bunun için ödeme yapıyoruz” dedi.

Rücu anlaşması yok, ayy

Sektördeki yaygın bir uygulama, borç verenlerin teminatın ötesinde herhangi bir varlık talep edemediği rücu dışı anlaşmalar imzalamak olmuştur. Yakın zamanda faaliyet gösteren Icebreaker Finance'in CEO'su ve kurucusu Glyn Jones, bunun borç verenleri özellikle zor durumda bıraktığını söyledi. bir borç verme fonu başlattı sıkıntılı madenciler için.

Jones, "Son beş ayda kimsenin bu türden yeni alıntılar yazdığını sanmıyorum... Ben asla yazmazdım," dedi. "Tam olarak temerrüde düşüp 'Artık onları istemiyorum' dedikleri zaman, varlıkların çok da değerli olmadığı zamandır... Madencilik teçhizatlarının fiyatları bir yo-yo gibi yükselir ve düşer."

Stratejik bir hamle olarak kabul edilen Iris Energy, son zamanlarda 100 milyon doların üzerinde teminat sağlayan bağlantısız donanım kredilerde, borç verenden bir temerrüt bildirimi aldıktan sonra, önceden ön ödeme yaptığı makinelerle yeniden doldurmak için veri merkezi kapasitesini serbest bırakır.

Jones, Icebreaker'ın fonuna yönelik "yatırımcı iştahından memnun" olsa da, kredi almaya değer borçlular bulmanın daha zor olduğunu söyledi.

Jones, "60'tan fazla madenciyle görüştüm" dedi. "Maalesef, borcunu ödeyebileceklerini düşündüğüm yerde yeterli nakit akışı sağlayan çok az madenci var."

Makineler o kadar değerli olmadığından, onları geri çağırmak da koleksiyonerlerin çıkarına değildir. "Dolayısıyla, makineleri almak için haciz tehdidi önemli ölçüde daha az kaldıraçtır," Bonjour dedi.

BlockFi'nin madencilik kolu

Şirketin Baş Risk Sorumlusu Yuri Mushkin, BlockFi'nin ilkbahardan bu yana madencilere yeni kredi kapatmadığını söyledi. The Block söyledi Ekim ayında.

Mushkin, "BlockFi, madencilik-ekipman finansmanı işini içeren potansiyel kredi temerrütlerine karşı koruma sağlamak için risk sermayesi rezervleri tutuyor" dedi. "Ayrıca, kredi riski yönetimi ekibimiz bitcoin madenciliği sektörünü yakından takip ediyor ve portföydeki borçlularla düzenli olarak konuşuyor."

BlockFi sektör için büyük bir kredi sağlayıcıyken, madenciler diğer yandan BlockFi'nin işinin küçük bir kısmını oluşturuyordu.

Geçen yıl firma, madencilik sektörüne borç vermenin ötesine geçmek için adımlar attı ve barındırma sağlayıcısı Blockstream ile 300 megavatlık güç kapasitesi için bir anlaşma imzaladı.

"BlockFi, madencilik topluluğuna tekliflerimizi genişletmeye ve Bitcoin'i bilançomuzda biriktirmeye çalışırken, doğrudan Bitcoin ağını desteklemek için madencilik, gelir akışlarımızı çeşitlendirirken tedarik zincirimizi dikey olarak entegre etmek için bir araç sağlıyor", ana kredi Direktörü Joe Chu ve BlockFi'de madencilik, şuraya zamanında.

Blockstream anlaşması, karlı olup olmadığını görmek için Bölüm 11 sürecinin bir parçası olarak analiz edilecek. Bonjour dedi. “Öyleyse, bu yeniden yapılanmanın bir parçası olacaktır. Ancak değilse, Blockstream ile ortak girişimin etkin bir şekilde kapatıldığı bir durum görebilirsiniz.”

Madencilere finansman sağlayan Foundry'de iş geliştirmeden sorumlu Başkan Yardımcısı Jeff Burkey, Telegram aracılığıyla nihai olarak, madencilik kredilerinin BlockFi'nin varlıklarının bir parçası olduğunu, bu nedenle "alacaklıların bu kredilerin tamamını ödemek için çok çalışacaklarını" söyledi. 

"Her iflasla birlikte daha fazla ASIC arzı ve kuleler için daha düşük fiyatlar geliyor" dedi. "Alıcılar için iyi haber, bilanço varlıkları belirgin şekilde düşen büyük madenciler için kötü haber."

© 2022 The Block Crypto, Inc. Tüm Hakları Saklıdır. Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Yasal, vergi, yatırım, finansal veya diğer tavsiyeler olarak sunulmaz veya kullanılması amaçlanmaz.