Chainalysis: Terra'nın UST Çöküşü Bitcoin Çöküşünde Ana Faktör Değildi

Blockchain analiz platformu Chainaliz, bir güncelleme yayınladı. rapor kazayı analiz etmek yeryüzü'S stablecoin UST, şu sonuca vardı: a Kripto piyasasının son çöküşündeki faktör, belirleyici faktör değildi.

Bunun yerine raporda şu ifadeler yer alıyor: "Kripto piyasasındaki son dönemdeki gerileme, UST'nin çöküşünden çok teknoloji piyasasındaki düşüşle daha yakından bağlantılı görünüyor."

Chainalysis'e göre, BitcoinÖnde gelen kripto para biriminin 100'de NASDAQ-500 Teknoloji Sektörü Endeksi ve S&P 2022 Endeksi ile "önemli fiyat korelasyonunu" sürdürmesi ve onlarla uyum içinde olması nedeniyle, teknoloji hisse senetleriyle korelasyonu "nispeten yeni bir gelişme".

Chainalytics, UST'nin çöküşünün Bitcoin'in düşüş eğilimini şiddetlendirdiğini, ancak etkinin "kısa ömürlü" olduğunu ve hızlanan düşüşün sona ermesinin UST'nin çöküşünün bitişiyle aynı zamana denk geldiğini buldu. Bunu takiben, Bitcoin'in fiyat hareketi “Kripto dışı teknoloji varlıklarıyla aynı çizgiye geriledi.”

Çöküş aynı zamanda stabilcoin itfalarında da ani bir artışa neden oldu; borsalardan alınan veriler, Terra'nın çöküşü sırasında 9 Mayıs ile 12 Mayıs arasında stablecoin ticaret hacminde bir artış olduğunu gösteriyor.

Chainaliz, "Büyük kurumsal oyunculardan perakende yatırımcılara kadar her türden yatırımcı, çöküş sırasında stabilcoin'lerini sattı" diye yazdı.

UST nasıl çöktü?

7 Mayıs 2022'de Terra'nın arkasındaki kuruluş olan Terraform Labs (TFL), planlı ve kamuya duyurulan 150 milyon dolarlık bir çekme işlemini gerçekleştirdi. 3 havuz, bir Eğri likidite havuzu. 

Ancak para çekme işleminden kısa bir süre sonra iki kullanıcı, iki saat içinde yaklaşık 185 milyon $ UST'yi USDC ile takas ederek, daha az likidite ile savunmasız havuza saldırdı.

Buna yanıt olarak TFL, yeniden dengelemek için 100pool'dan 3 milyon UST daha çekti.

İki büyük işlem UST'nin dolar sabitinden kaymasına neden oldu ve borsalarda büyük bir satış dalgası tetikleyerek sabitin daha da düşmesine neden oldu.

UST'nin koruyucusu Luna Foundation Guard (LFG), 9 Mayıs'ta kripto paranın sabitlemesini kurtarmak amacıyla, piyasadan UST'yi karşı satın almak için milyarlarca değerinde Bitcoin rezervini sattı.

Ancak rezervlerinin azalması nedeniyle LFG, UST'yi içinde bulunduğu ölüm sarmalından kurtaramadı.

LUNA nasıl çöktü?

An algoritmik stabilcoinUST'nin dolar çıpası şuydu: yönetilir by akıllı sözleşmetabanlı algoritmalar.

UST'yi dolar sabitinde tutan algoritma, LUNA ve UST arasındaki bir bas-yak mekanizmasıydı.

UST'nin fiyatı bir doların altına düşerse, yatırımcılar 1 $ değerindeki LUNA için 1 UST yakarak onu arzdan kaldırabilirler. Yeni basılan LUNA daha sonra satılabilir ve yatırımcı aradaki farkı kâr olarak cebe indirebilir.

UST'nin fiyatı bir doların üzerine çıkarsa yatırımcılar 1 UST karşılığında 1 dolar değerinde LUNA yakabilirler. UST ticaretinin bir dolardan fazla olmasıyla yatırımcılar yeni basılan UST'yi kâr için satabilirler.

UST sabit noktasını kaybettiğinde yapay arz-talep oranı çöktü ve hızla büyük arbitraj fırsatları açıldı.

Kullanıcılar borsalardan daha az değerli UST satın aldı ve bunları 1 dolar değerindeki LUNA karşılığında yaktı. Sonuç olarak LUNA basıldı toplucaLUNA'nın arzında ortaya çıkan aşırı enflasyon, token fiyatının bir haftadan kısa bir sürede %100 düşmesine neden oldu.

Terra'nın çarpıcı çöküşü dünya çapındaki düzenleyicilerin dikkatini çekti. ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ve Güney Koreli savcılar Kazayla ilgili soruşturma başlatıldı.

Bir kripto uzmanı olmak ister misiniz? Decrypt'in en iyi özelliklerini doğrudan gelen kutunuza alın.

En büyük kripto haberlerini + haftalık özetleri ve daha fazlasını alın!