Veriler, Bitcoin madenciliği ayı piyasasının daha gidecek çok yolu olduğunu gösteriyor

Bitcoin (BTC) madencilik, BTC ekosisteminin bel kemiğidir ve madencilerin getirileri ayrıca BTC'nin fiyat hareketleri ve daha geniş kripto sektörünün sağlığı hakkında bilgi sağlar.

iyi belgelenmiştir ki Bitcoin madencileri zor durumda mevcut ayı piyasasında. Blockstream, lider Bitcoin madencisi kısa süre önce %70 indirimle fon topladı.

Mevcut madencilik faaliyeti, birkaç uyarı dışında tarihi BTC ayı piyasalarıyla benzerlikler paylaşıyor.

Bunun mevcut Bitcoin döngüsü için ne anlama geldiğini keşfedelim.

Analiz, önceki döngülere dayalı olarak ayı piyasasının devam edebileceğini gösteriyor

Bitcoin madenciliği karlılığı, madencinin kilovat saat (kWh) başına geliri alınarak ölçülebilir. Jaran Mellerud'a göre, bir Bitcoin analist Hashrate Index için, bir BTC madenciliği ayı piyasası, kWh başına 0.25 $'dan daha az sürekli bir gelir dönemine sahiptir. Varsayımına göre, piyasadaki en verimli Bitcoin madenciliği makinesini kullanarak hesap yapıyor.

2018 ayı piyasası yaklaşık bir yıl sürdü ve kWh'yi 0.12 $'ın altına gönderdi. Düşüş trendinin ardından, 2019 ayı piyasası başlayana kadar kısa bir boğa piyasası başladı.

Mellerud'a göre 2019 ayı piyasası, kWh başına tüm zamanların en düşük geliri olan 0.083 $'ı üretti ve 463 gün sürdü, Bitcoin fiyatı ise 5,000 $'a düştü.

Mellerud'un kWh başına gelir analizine göre en son madencilik ayı piyasası Nisan 2022'de başladı. 8 Aralık itibariyle, mevcut ayı piyasası, kWh başına minimum 225 $ gelirle 0.108 gün sürdü. Rakam, yüksek enerji fiyatları nedeniyle önceki ayı döngülerinden daha yüksek.

Mevcut ayı madenciliği döngüleri karşılaştırıldığında, piyasa dönmeden önce en az 138 ayı piyasası günü devam edebilir. Bu dönem ile geçmiş döngüler arasındaki fark, daha önce madenciler çoğunlukla kendi kendini finanse ederken, şimdi hızlı büyümelerini borçla finanse eden birçok madenci var.

Halka açık madencilik hisseleri acıyı hissediyor

Zirvede, Bitcoin madenciliği stokları, 17 boğa piyasasında 2021 milyar doları aşan kümülatif bir değere ulaştı. Boğa piyasası, yatırımcı ilgisini artırdı ve Kasım 2'de 2020 milyar dolardan fırlayan BTC madencilik stoklarındaki büyümeyi teşvik etti.

2021'de boğa piyasası zirvesine ulaştıktan sonra, kripto madenciliği hisseleri büyük bir baskı altında ve birçoğu %90 düştü.

Bitcoin'in tüm zamanların en yüksek seviyesinde alınan kamu madencilik firmaları tarafından alınan muazzam borç miktarı, muazzam bir borç-özsermaye oranı yaratıyor.

Ayna, duvardaki ayna, en güçlü halk kimdir? #bitcoin hepsinin madencileri mi? pic.twitter.com/pnpypsxcAu

- Jaran Mellerud (@JMellerud) 5 Aralık 2022

Ayı piyasasının madencilerin borca ​​olan güvenini nasıl artırdığının harika bir örneği Core Scientific'e bakmaktır. Nisan ayı madenci ayı piyasası öncesinde Core Scientific'in borç-özsermaye oranı yalnızca 0.6 idi. Ayı piyasasının başlangıcından bu yana, bu sayı borçtan öz sermayeye 24.2'nin üzerine çıktı.

Bitcoin madenciliği ayı piyasasının geçmişteki BTC eğilimlerine dayalı olarak devam etmesi beklenirken, daha fazla halka açık madenci öz sermaye baskılarıyla karşı karşıya kalacak. Madenci borcu artmaya devam ettikçe, yatırımcılar korkabilir ve borsada daha da düşük fiyatlar yaratabilir.