Hisse senetleri ve bitcoin düştüğü için altın sabit kaldı

Altın fiyatları, son haftalarda geniş piyasa oynaklığı karşısında dirençli kaldı ve tipik fiyat etkenlerinden (tahvil getirileri ve dolardan) bir şekilde ayrıştı.

10 yıllık Hazine getirileri ve ABD doları endeksi Ocak ayının sonuna doğru yıl içi en düşük seviyelerinden yükselirken, değerli metal ons başına 1,800 doların üzerinde tutundu. Cuma öğleden sonra itibariyle, spot altın hala 1,800$/ons işaretçisi civarında işlem görüyordu.

Tedarik zinciri sorunlarının zorlu makro zeminine, artan enflasyona ve devam eden pandemik risklere rağmen, Bank of America stratejistleri altına yapılan yatırım akışlarının bir kısmının çok esnek olduğunu kaydetti.

BofA analistleri, "Manşet enflasyon, faiz oranları ve döviz hareketlerinin altında gömülü, sarı metali bir portföyde tutmanın cazibesini artıran ve 1,925 için 2022$/ons ortalama altın fiyat tahminimizi destekleyen önemli sapmalar var" dedi. Ocak ayının sonu.

UBS'ye göre, altının dayanıklılığının merkezinde ayrıca, portföy korumalarına yönelik artan talep ve Federal Rezerv'in enflasyonla mücadelede “eğrinin gerisinde kaldığı” veya aşırı sıkılaşarak büyümenin durmasına neden olduğu inancı yer alıyor.

Cuma günü, UBS Baş Yatırım Ofisi stratejistleri, altının “denenmiş ve test edilmiş sigorta özelliklerinin”, bitcoin gibi dijital varlıklar da dahil olmak üzere diğer yaygın portföy çeşitlendiricilerine karşı yeniden parladığını vurguladı.

“Bir yandan, Fed'in şahin bir pivot karşısında genel istikrarı, para piyasası katılımcılarının 2022'de çok sayıda ABD faiz artırımına agresif bir şekilde kayması ve ABD 10 yıllık TIPS tahvilleri gibi daha yüksek ABD reel oran vekilleri bazılarını şaşırttı. "dedi notta.

"Ancak, alternatif olarak, sarı metalin esnekliği, gerçeğe uygun değer modelimiz tarafından oluşturulan tahminimizle büyük ölçüde uyumludur - şu anda yaklaşık 1,750 ABD doları/ons değerinde bir değere işaret ediyor ve bu, spot için mütevazı bir 50 ABD doları/ons indirimi."

UBS'nin modelleri, VIX endeksinin işaret ettiği gibi, bu yıl şimdiye kadarki yüksek piyasa oynaklığının altın fiyatları için önemli bir destek ayağı olduğunu gösteriyor.

“Örneğin, VIX'in uzun vadeli ortalama değerini 19.5 (diğer her şey eşit) olarak eklersek, bu, yaklaşık 1,575 ABD doları/ons civarında bir altın fiyatına işaret eder. UBS stratejistleri Wayne Gordon, Giovanni Staunovo ve Dominic Schnider, bu nedenle, iddia ettiğimiz gibi, 1Ç22'de portföy hedge işlemlerine yönelik artan talep 1,800 USD/ons tahminimizi destekliyor” dedi.

Bununla birlikte, UBS, 1,650'nin ikinci yarısında altının 1,700-2022$/ons aralığına düşeceği beklentisini koruyor. İsviçreli bankanın görüşü, omicron Covid-19 varyantının ikili tehdidi ve enflasyon kolaylığı nedeniyle risk duyarlılığının artacağını tahmin ediyor.

“Müşterilere taktik tahsisleri azaltmalarını ve stratejik varlıkların olumsuz tarafını korumalarını öneriyoruz” diye eklediler.

İngiliz borsa platformu AJ Bell'in yatırım direktörü Russ Mould'a göre altının 1,800$/ons seviyesinin üzerine çıkabilmesi için piyasaların merkez bankası politikalarını sıkılaştırma planlarına olan inancını biraz kaybetmesi gerekebilir.

Salı günü bir notta Mold, bunun ekonominin resesyona girmesi durumunda gerçekleşebileceğini öne sürdü, çünkü “küresel borçların ve yüksek faiz oranlarının birleşimi çok fazla olduğunu kanıtlıyor ve politika yapıcılar borçlanma maliyetlerini düşürmeye ve QE'ye (niceliksel genişleme) iyi bir şekilde eklemeye geri dönmek zorunda kalıyorlar. Enflasyon dizginlenmeden önce.”