Analistler: Bu Bitcoin Madencilik Hisseleri Yarılanma Öncesinde Aşırı Değerli

Bitcoin madencilik hisseleri yılın başından bu yana düştü ve endüstri takipçisi Power Mining Analysis'e göre bazı ölçümler birçoğunun hâlâ aşırı değerli olduğunu gösteriyor.

Göre firmanın rakamlarıHalka açık madencilerin çoğunun fiyat-defter oranı hala 1.0'ı aşıyor, bu da piyasa değerlerinin net varlık değerlerini aştığı anlamına geliyor. Örnekler arasında Marathon Digital (MARA) için 2.51 ve Cipher Mining (CIFR) için 3.15 oranı yer alıyor.

Power Mining, bu yıl %33 artışla diğer madencilere göre kayda değer bir üstünlük sağlayan CleanSpark'ın (CLSK) 3.59 ile en yüksek fiyat-defter oranına sahip olduğunu söyledi. Bu arada, bu yıl önemli ölçüde düşen IREN (-%36) ve RIOT (-%47) gibi madenciler bile sırasıyla 1.00 ve 1.15 gibi kabaca nötr oranlara sahip.

Yüksek bir oran, bir şirketin hisse senedinin temel değerine kıyasla mantıksız bir şekilde aşırı ısındığını gösteriyor. Bununla birlikte, bu aynı zamanda piyasa katılımcılarının, rakiplerine kıyasla şirketin gelecekteki kazanç potansiyeline güvendikleri ve bunu buna göre fiyatlandırdıkları anlamına da gelebilir.

Bir işletmeye değer vermenin tek yolu defter fiyatı değildir: Power Mining aynı zamanda her madencinin "hash oranının maliyet değerini" de inceler. Bu, şirketin "kurumsal değerine" (piyasa değeri ve borçlarının toplamı eksi nakit ve nakit benzerlerinin toplamı) göre ne kadar hash oranı ürettiğini ölçer.

Power Mining'e göre BitDigital (BTBT), mevcut saniye başına terahash (TH/s) başına 27.05 $ gibi düşük bir fiyatla bu ölçüte açık ara kazanan oldu. Bununla birlikte, BitDigital aynı zamanda gelecekteki hash oranı projeksiyonları dikkate alındığında en az değer verilen madencidir ve bu durumda bu oran 12.44 dolara düşer.

Bu arada CLSK bir kez daha aşırı değerlenmiş görünüyor ve mevcut hash oranı için 150.62 $ ile on iki arasında sonuncu, gelecekteki hash oranı için ise 80.02 $ ile üçüncü sırada yer alıyor.

Compass, "Kurumsal değerin, HPC ve Barındırma gibi diğer iş segmentlerinden gelen ek gelir akışlarını hesaba katmadığını belirtmek gerekir" diye yazdı. "Metriklerin/oranların hiçbir zaman tek başına ele alınmaması gerektiğine de dikkat edilmelidir."

Bu arada finans komisyoncusu Bernstein, soğuk ölçümlere rağmen Bitcoin madencilerinin şu anda açık bir şekilde satın alınabileceğine inanıyor. Firma, bu tür firmaların hisselerinin yalnızca yaklaşan Bitcoin yarılanmasına ilişkin korkular nedeniyle azaldığını ileri sürüyor ve hafta sonunda yarılanma geçtikten sonra toparlanacaklarını öne sürüyor.

Analistler Gautam Chhugani ve Mahika Sapra Çarşamba günkü araştırma raporunda, "Tarihsel olarak, Bitcoin fiyatlarındaki yükseliş her zaman yarılanma olayını takip etti ve bazen de yarılanmadan birkaç ay sonra gerçekleşti" diye yazdı.

Bernstein, CLSK ve RIOT'u "daha iyi performans gösteren" hisse senetleri olarak seçti ve piyasanın bu firmaları kendi kendine hash oranı açısından lider oldukları için ödüllendireceğine inanıyor.

Ryan Ozawa tarafından düzenlenmiştir.