ABD Borcunu Ödeyemezse Bitcoin ve Ethereum'a Ne Olur?

ABD, küresel piyasalar açısından tarihi sonuçlar doğurabilecek bir tarihe doğru ilerliyor ve ilk defa borç temerrüdü riskiyle karşı karşıya kalıyor. Bu, Bitcoin, Ethereum ve kripto pazarının geri kalanı üzerinde büyük bir etkiye sahip olabilecek potansiyel bir siyah kuğu olayıdır.

ABD Hazine Bakanı Janet Yellen haftalar önce, borç tavanı askıya alınmazsa veya artırılmazsa (muhtemelen 1 Haziran gibi erken bir tarihte) hükümetin fonlarının yakında tükeneceği konusunda uyarmıştı. Washington'un faturalarını ödeyemeyeceğini söyledi.

Borç tavanıyla ilgili benzer anlaşmazlıklar geçmişte de piyasaları sarsmıştı; S&P 500'ün 16'de %2011 düşmesine neden olan borç tavanı konusundaki uzun süreli anlaşmazlık gibi, bir çözüme varılmadan önce yatırımcıları şaşırtmıştı.

Bu kez Wall Street esnedi. Yellen'ın 500 Mayıs'taki ciddi açıklamalarından bu yana S&P 1 %1'den az kayıp yaşadı. Ancak CoinGecko'ya göre Bitcoin %7'den fazla, Ethereum ise yaklaşık %3 düşüş yaşadı.

Amerika'nın “X-tarihi”

Amberdata'nın Türevler Direktörü Greg Magadini, borç tavanı fiyaskolarının genellikle piyasayı harekete geçiren haberlerden daha fazla gürültü yarattığını söyledi. azalmak— ancak ABD'nin borç temerrüdünün masanın dışında olmadığını da kabul etti.

"Şu anda oldukça yoğun bir tavuk oyununa benziyor" dedi. "Ve son birkaç yılda işlerin ne kadar çılgınca gittiği göz önüne alındığında, her şeyin mümkün olduğunu düşünüyorum."

Magadini, hükümetin borçlarını ödemede temerrüde düşmesi durumunda hisse senetleri ve kripto gibi riskli varlıkların kısa vadeli sıkıntıyla karşı karşıya kalacağını söyledi. Bunun nedeninin, devlet destekli borcun kalitesindeki bir düşüşün muhtemelen borçlanma maliyetlerini artıracağını, bunun da mantık dışı bir şekilde getirisini artıracağını ve doların diğer varlıklara kıyasla güçleneceğini açıkladı.

CoinShares'in Araştırma Başkanı James Butterfill, benzer şekilde, Amerikalı tüccarların riskten kaçınma olayları sırasında dolarlarını karaya çıkarma (yabancı para birimlerini ve varlıklarını dolar ile takas etme) eğiliminde olmaları nedeniyle, ABD'nin temerrüdü sırasında doların güçlenebileceğini söyledi. azalmak.

"Teknik olarak konuşursak, temerrüt durumunda doların satılması gerekiyor, ancak bu olmayacak çünkü insanlar piyasanın stresli olduğu dönemlerde dolarlarını karaya koyma eğilimindeler" dedi. "Dolar aslında ters bir şekilde güçlenebilir çünkü insanlar endişeleniyor ve bu aslında Bitcoin için o kadar da iyi olmayacak."

Butterfill, ABD'nin Beyaz Saray'ın Amerika'nın "X-tarihi" olarak tanımladığı, hükümetin artık faturalarını ödeyemeyeceği resmi tarihe yaklaşmasıyla doların güçleneceğini ve Bitcoin'in düşeceğini öngörüyor.

Butterfill, "Bu gerçekten karmaşık bir senaryo" dedi ve temerrüdün muhtemel olduğunu düşünmediğini belirtti. "Tam olarak ne olacağı o kadar da açık değil."

Bitcoin Sıçrayabilir

Amberdata'dan Magadini, Bitcoin ve Ethereum'un temerrüt durumunda farklı tepki verebileceğini söyledi. Kendisi, Bitcoin'in ilk düşüşten sonra (hükümet tarafından ihraç edilen para birimi üzerindeki bir kontrol olarak) altının yanında sıçrayabileceğini, Ethereum'un ise teknoloji hisseleriyle birlikte muhtemelen düşüşte kalacağını söyledi.

Bu görüş Genesis'in Ticaretten Sorumlu Eş Başkanı Gordon Grant tarafından da tekrarlandı. azalmak Hükümetin artık borç yükümlülüklerini yerine getirememesi durumunda Bitcoin'in Ethereum'dan daha fazla avantaja sahip olacağı ancak her iki kripto paranın da başlangıçta baskıyla karşı karşıya kalacağı belirtiliyor.

"Belki de risk varlıkları tamamen yenilgiye uğradığı için başlangıçta bir düşüş olabilir, çünkü borsa büyük oranda yok olacak" dedi. “Fakat Bitcoin muhtemelen daha da yükseliyor.”

Grant, Ethereum için piyasa değerine göre en büyük ikinci kripto paranın genellikle NASDAQ gibi teknoloji hisselerini takip eden endekslere bağlı olduğunu ve bu durumun, bir temerrüt meydana gelmesi durumunda Bitcoin'e kıyasla daha düşük performans göstermesinin muhtemel olduğunu söyledi.

"Bunun adil bir karşılaştırma olduğunu düşünmemin bir önemi yok" dedi ve bazı modellerin NASDAQ ve Ethereum gibi şeyler arasındaki ilişkiyi bu şekilde takas ettiğini belirtti. “Dolayısıyla Ethereum’un düşük performansını bekleme eğilimindeyiz.”

SVB ve Sosis

Kriptonun son riskten kaçınma olaylarında nasıl performans gösterdiğine bir örnek olarak Grant, Mart ayında Silikon Vadisi Bankası da dahil olmak üzere birçok bankanın çöküşünün ardından Bitcoin'in Ethereum'a kıyasla çok büyük kazanımlarına dikkat çekti. Ancak, hükümetin tarihte ilk kez temerrüde düşmesi durumunda kripto para birimlerinin nasıl tepki verebileceğini gösteren sıfır veri bulunduğunu belirtti.

Hem Grant hem de Magadini, potansiyel temerrüt yaklaştıkça Bitcoin opsiyon piyasasındaki aktivitenin arttığına dikkat çekti ve bunun, yatırımcıların (çoğunlukla kurumsal olanların) kripto paranın volatilitesinin artacağına dair bahse girdiğini öne sürdüğünü söyledi.

Günün sonunda Grant, milletvekillerinin Capitol Hill'deki farklılıklarını tüketeceklerinden ve her zaman olduğu gibi bir anlaşmaya varacaklarından emin olduğunu söyledi. Ancak mantığına işaret ederek BloombergGrant, Tom Keene'den daha büyük sorunun, bu gibi olayların giderek daha kutuplaşan bir siyasi ortamda daha yaygın hale gelip gelmeyeceği ve bu olayların bir gün ortadan kaybolup kaybolmayacağı olduğunu söyledi.

Grant, "Düşünebilir ve ahkam kesebiliriz, ancak gerçek hikaye, borçlu bir ülke olarak ABD hükümetinin borç tavanına çarpması olgusudur" dedi ve bunun "21. yüzyılda sosis nasıl yapılır" haline geldiğini ekledi.