Circle'ın stablecoin'i, 'merkezi olmayan' iddialarına rağmen teknolojik bir çöküşün ardından sahipleri Coinbase (NASDAQ: COIN) tarafından yeniden başlatılması gereken Base blok zincirinde resmi olarak yereldir.
Bu hafta Circle, ABD dijital varlık borsası Coinbase'in sahip olduğu ve işlettiği Ethereum 'katman 2' olan Base'e USDC stablecoin'in resmi gelişini duyurdu. USDC daha önce Base'de yalnızca halihazırda Ethereum'da yayınlanmış olan USDC'yi temsil eden köprülü bir sürüm (USDbC) aracılığıyla mevcuttu.
Base'in dolandırıcılara ve halı hırsızlarına hoş geldiniz matını sunma konusundaki ilk itibarı göz önüne alındığında, Circle burada büyük bir itibar şansı yakalıyor olabilir. Ancak USDC'nin 26 milyar dolarlık piyasa değeri geçtiğimiz yıl yarı yarıya düştüğü için, umutsuz zamanların umutsuz önlemleri gerektirdiği açık.
Base'in, Coinbase'in merkezi kontrolü altında 'merkezi olmayan' gibi görünen bir blockchain olarak itibarı, Salı günü zincirin işlemleri aniden durdurmasının ardından güçlendi. Base'in durum sayfası, müşterilerin "işlem göndermede sorunlar" bildirmesinin ardından başlangıçta "blok üretimindeki duraklamayı araştırdığını" ilan etti.
Bu merkezi olmayan blok zincirini yöneten merkezi yetkililer, sonunda sorunu tespit etti ve bir düzeltme uyguladı ancak Base, işler normale dönene kadar birkaç saat daha uzaktan prosedür çağrısı (RPC) sorunları yaşamaya devam etti.
Defibrilatör kanatlarını Üsse uygulamak için harekete geçmek zorunda kalmak, Coinbase'in "zinciri zaman içinde kademeli olarak merkezileştirme" vaadinde kaydettiği ilerleme eksikliğini canlı bir şekilde gösteriyor. Base Şubat ayında ilk duyurulduğunda Coinbase yalnızca "önümüzdeki yıllarda" merkezi olmayan bir yapıya ulaşmayı taahhüt etmişti.
Şimdilik Coinbase, Base'in zincir içi işlemleri doğrulama yetkisine sahip tek 'sıralayıcı'sı olmaya devam ediyor. Bu, Coinbase'in Base'in işlem kolaylaştırıcısı rolünün eyalet düzeyindeki çeşitli para aktarım lisanslarını ihlal edip edemeyeceğine ilişkin her türlü rahatsız edici soruyu gündeme getiriyor.
Geçen ayın 30. çeyrek kazanç raporunun ardından yapılan analist çağrısında CEO Brian Armstrong'a göre, sıralama ücretleri (yıllık 2 milyon dolar kadar yüksek bir proje tahmin ediliyor) Coinbase'in Base'den nasıl para kazanacağını gösteriyor. Coinbase protokol başkanı/Base lideri Jesse Pollak daha sonra bu ifadeyi küçümsedi ve bir kripto haber kaynağına ücretlerin "[Base] için gelir açısından birincil odak noktası olmayacağını" söyledi. Bunun yerine, "para kazanma çabaları", "kullanıcı deneyimi" olarak bilinen ve alçakgönüllülükle kullanıcıların işlemlerini doğrulatmasını da içeren şekilsiz kavrama odaklanacaktır.
Bize bir onluk borç ver
Coinbase'in uzaktan gelire benzeyen herhangi bir şeyin peşinde koşması, büyük ölçüde şirketin kâr açıklamasının üzerinden bir buçuk yıldan fazla zaman geçmesi gerçeğinden kaynaklanıyor. (a) Coinbase'in ABD düzenleyicilerinden borç verme ürünlerini piyasaya sürmeye yönelik önceki girişimleri hakkında aldığı uyarılar ve (b) çok sayıda iflas ve çöküş (BlockFi, Celsius, Genesis) göz önüne alındığında, şirketin yeni dijital varlık kredisi ürününü tanıtmasını başka ne açıklayabilir? , Voyager vb.) son 18 ayda kredi veren firmalar arasında mı?
Coinbase bu sefer farklı olacağı konusunda ısrar ediyor, çünkü kısmen talihsiz perakende satışlara değil, kurumsal kredi verenlere odaklanıyor. Buradaki fikir, kurumların dijital varlıklarını Coinbase'e ödünç vermesi ve Coinbase'in de bu varlıkların büyümesini sağlamak için harika sihirlerini kullanmasıdır. 1 Eylül'de ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) yapılan başvuruda Coinbase, program için şimdiden 57 milyon dolar topladığını iddia etti.
Coinbase, ikinci çeyrekte QT'de başlatılan Coinbase Prime Financing adlı şeye atıfta bulunarak, ikinci çeyrek hissedar mektubu aracılığıyla borç verme programının lansmanını duyurdu. Coinbase bunu "müşterilerin sınıfının en iyisi geleneksel finans ilkeleriyle uyumlu dinamik, risk bazlı marjlamaya dayalı uzun ve kısa kaldıraç kullanmalarına olanak tanıyan tamamen entegre bir ticaret, finansman ve saklama çözümü" olarak tanımladı. (Kumar beyler. Sadece kumar deyin.)
Kurumsal kredi hamlesi, Coinbase'in müşterilerin BTC tokenlerini teminat olarak kullanarak 1 milyon dolara kadar borç almalarına olanak tanıyan Borçlanma programını kapatmasından sadece birkaç ay sonra geldi. Yeni kredi programı, Borrow'u yöneten ekip tarafından yönetiliyor.
Merkez tutamaz
Coinbase, ABD faiz oranlarındaki son artış nedeniyle çok bozuldu ve USDC'yi saklama ve USDC rezervlerini hazine bonosuna yatırmaktan önemli miktarda gelir (2. çeyrek toplamının neredeyse üçte biri) elde etmesine olanak sağladı. Ancak USDC'nin piyasa değerindeki ani düşüş bu altın kazı boğuyor ve alternatif gelir kaynakları için çılgın bir arayışa yol açıyor.
Bu zorluklar, USDC'yi ortaklaşa yöneten, yalnızca Circle ve Coinbase'den oluşan bir grup olan Center konsorsiyumunun geçen ay dağılmasına katkıda bulundu. İki tarafın revize edilen ilişkisinin parametreleri, ayrıntılar açısından oldukça kısaydı, ancak Fortune'dan Leo Schwartz'ın Circle'ın yeni profili, Coinbase ile şaşırtıcı derecede gergin ilişkisi hakkında şimdiye kadar bilinmeyen pek çok ayrıntı sunuyor.
Circle'ın Coinbase ile 2018 yılındaki orijinal anlaşması, Schwarz'ın "karmaşık formül" olarak adlandırdığı, USDC rezervlerine olan ilginin paylaşıldığı, hangi ortağın kaç adet USDC tokenı bastığı ve bu tokenlerin nerede tutulduğu da dahil olmak üzere bir şeyi içeriyordu. USDC'nin piyasa değeri 1 milyar doların altındayken bu gelir konusunda fazla bir tartışma yaşanmadı. Ancak bu tavan büyüdükçe Schwarz, iki tarafın "gelirin nasıl paylaşılacağı konusunda tartışmaya" başladığını söyledi.
Coinbase'e aşina bir kişi, iki şirketin "teşviklerinin işleri büyütmek için uyumlu olmadığını" söyledi. İyi çalışmıyordu.” Circle, borsanın USDC'nin büyümesi için ihtiyaç duyduğu müşterilere sahip olduğunu bilerek ilk olarak Coinbase ile ortaklık kurdu. Ancak USDC'nin özellikle 'merkezi olmayan finans' olarak adlandırılan alanda öne çıkmasıyla birlikte Circle bu ihtiyacı aştı.
Coinbase'in 2021'de Nasdaq borsasındaki gösterişli çıkışından kısa bir süre sonra 'kripto kışının' başlaması, perakende ticaret komisyonlarının kuruması nedeniyle borsayı USDC faizine daha da bağımlı hale getirdi. Bu arada Circle, yönetimin çoğunu yürütmekle görevlendirilirken Coinbase, yalnızca USDC'yi müşterilerine tanıtmaya devam ettiği için ödeme alıyordu.
Ağustos ayında yapılan ve Coinbase'in Center ortaklığındaki payını Circle'daki hisse senedine dönüştüren revize edilen anlaşmanın, herhangi bir nakit değişimini içermediği söylendi. Ancak artık Circle, darphaneden yalnızca sorumlu ve Schwarz bunun "bir firmanın diğerinin altını oymaya yönelik teşvikleri" ortadan kaldırdığını söyledi.
Center başlangıçta kar amacı gütmeyen bir kuruluşa dönüşebilmek için kendisini bir LLC olarak kurarken, eski bir Merkez çalışanı Schwarz'a bunun kendi deneyimleri olmadığını söyledi. Adı belirtilmeyen bir dijital varlık firmasının kimliği belirsiz bir yöneticisi, Circle ve Coinbase'in USDC'yi "kamu hizmeti" olarak tanıtmayı sevdiğini ancak başından beri bunun "özel bir girişim" olduğunun açık olduğunu söyleyerek bu görüşü yineledi.
Oynamak için öde
Schwarz'ın profilinin büyük bir kısmı, USDC'nin neden USDT stablecoin'i USDC'nin piyasa değerinin üç katından fazlasına sahip olan ve USDC'nin düşüşünden doğrudan faydalanan rakibi Tether'e bu kadar çok yer kapladığına odaklanıyor.
Çevre patronu Jeremey Allaire, Tether'in düzenlemeleri tamamen küçümsediğine işaret ederek USDC'yi USDT'den ayırmayı seviyor. Ancak Schwarz, kendi stablecoin'lerini New York Finansal Hizmetler Departmanı'nın (NYDFS) gözetimi altında ihraç etmeyi seçen ABD'li rakipleri Gemini ve Paxos Trust'tan farklı olarak Circle'ın, düzenleyicinin gözetimi altında USDC ihraç etmeyi reddederken bir NYDFS Bitlisansı aldığını belirtiyor. (Eski bir NYDFS çalışanı, Circle'ın düzenleyici kurumla ilişkisini "metafizik" olarak tanımladı.)
Circle'ın düzenleyici jiu-jitsu'sunun, Ethereum dışındaki blok zincirlerde USDC düzenleyebilmek de dahil olmak üzere stratejik nedenleri var. USDC'nin çekiciliğini artırmanın yanı sıra, bu aynı zamanda Circle'a blockchain'e özgü 'ihraç ücretleri' şeklinde görünen ek gelir akışları da sağlıyor.
İsimsiz bir geliştirici, Circle'ın belirli bir blockchain üzerinde yerel USDC yayınlamak için 2 milyon dolar istediğini söylerken, Mysten Labs'ın Sui blockchain'indeki farklı bir geliştirici Circle'ın 4 milyon dolar istediğini söyledi. Üçüncü bir blockchain yöneticisi, USDC entegrasyonunun Circle'ın risk sermayesi kolu Circle Ventures'ın projeye yatırım yapmayı seçip seçmemesine bağlı olduğunu söyledi. Circle sözcüsü, Circle Ventures portföy şirketlerinin USDC konusunda özel muamele gördüğünü yalanladı.
panik modu
Schwarz'ın profili ayrıca, Kaliforniya'nın başarısız Silikon Vadisi Bankası'ndaki (SVB) tek bir hesapta 3.3 milyar dolarlık USDC rezervini bıraktıktan sonra Circle'ın Mart ayındaki sabitlemeden çıkarma etkinliğine de yeni bir ışık tuttu. Toplam, Circle SVB'nin tek en büyük mevduat sahibi oldu ve bir sonraki en yüksek mevduat sahibinin (teknoloji odaklı risk sermayedarları Sequoia) yaklaşık üç katı büyüklüğündeydi.
Banka hücumu başladığında Allaire Dubai'deydi ve Circle'ın para çekme taleplerinin yerine getirilmemesi üzerine herkesin katılacağı bir çevrimiçi toplantı düzenledi. Circle'ın baş strateji sorumlusu Dante Disparte'nin federal hükümetin kurtarılmasına umut bağladığı bildirildi, ancak şirket Circle'ın tuzağa düşürülmüş milyarlarını dolar başına 85 sent karşılığında satın almak isteyen şirketlerle anlaşmalar yapmaya çalıştı ve başarısız oldu.
Neyse ki, Circle gibilerin gasp etmeyi amaçladığı hantal federal bankacılar, paniğe kapılan yeni başlayanları kurtardı ve USDC'nin sabitlemesi yeniden sağlandı. Ancak o zamana kadar USDC'nin itibarı tuvalete gitmişti. İronik bir şekilde, kriz Disparte'ın South by Southwest konferansındaki 'Sorumlu yenilik için kriptoyu düzenleme' panelinde yer alamaması anlamına geliyordu.
'Satın al' butonu yok
Son olarak, C-suit'lerin hisselerinin ne kadarını sattığına dair bir güncelleme olmadan hiçbir Coinbase hikayesi tamamlanmış sayılmaz. Bu cephede 1 Ağustos'ta yaptığımız son güncellemeden bu yana, baş hukuk sorumlusu Paul Grewal yaklaşık 363,000 dolar zenginleşirken, baş muhasebe yetkilisi Jennifer Jones'un ortalıkta dolaşan fazladan 132,500 doları var.
Coinbase yönetim kurulu üyesi Rajaram Gokul yalnızca 90,000 dolar toplarken, baş insan sorumlusu Lawrence Brock bu hafta eve 1,552,201 dolar değerinde pastırma getirerek gerçekten insanları memnun etti. CEO Armstrong, 1 Ağustos'tan bu yana herhangi bir satış yapmadı; bu, onun iki haftada bir bir buçuk milyon civarında satış yapma alışkanlığından ciddi bir kopuş anlamına geliyor; bu yüzden, gerçekten kaşınmaya ihtiyacı olan bir kaşıntısı olmalı. Şimdi.
Yalnızca son üç ayda Coinbase çalışanları 61 milyon doların üzerinde 32.7 ayrı satış emri yayınladı. Bu dönemdeki satın alma sayısı: SIFIR. Şu daireyi karele.
Takip Edin CoinGeek'in Kripto Suç Karteli grup akışını derinlemesine araştıran dizi - BitMEX için Binance, Bitcoin.com, Blockstream, shapeshift, Coinbase, Ripple,
Ethereum, FTX ve Tether- dijital varlık devrimini birlikte seçen ve sektörü piyasadaki saf (ve hatta deneyimli) oyuncular için bir mayın tarlasına çeviren.
Blockchain'de yeni misiniz? Blockchain teknolojisi hakkında daha fazla bilgi edinmek için nihai kaynak kılavuzu olan CoinGeek'in Yeni Başlayanlar için Blockchain bölümüne göz atın.
Kaynak: https://coingeek.com/coinbase-reboots-base-blockchain-squabbles-with-circle-over-usdc-revenue/