DeFi, CeFi'yi Yavaş Yavaş Tüketiyor; Merkezi Olmayan Piyasalar Finansın Geleceği mi?

Merkezi Olmayan Finans (DeFi), finansal piyasalara, merkezi aracıların yerine blockchain teknolojisinden yararlanan yeni bir paradigma getirdi. Geleneksel finans kurumlarının yaklaşımından farklı olarak DeFi, bilgisayarı ve istikrarlı bir internet bağlantısı olan herkesin çeşitli finansal hizmetlere kolaylıkla erişmesini sağlamak için tasarlanmıştır.

In the current market setup, it is an uphill task for retail investors to access most of the financial instruments. This is because of the existing hurdles, some of which are intentionally placed to lock out a certain class of investors. For instance, one requires a to have achieved a certain wealth threshold or qualifications to participate on global stock markets such as the NYSE, let alone purchasing commodities like gold.

DeFi'de durum böyle değil. Bu gelişen kripto para birimi, günümüz piyasalarındaki belki de en erişilebilir finansal hizmet ekosistemidir. Şu anda borç verme ve alma, türevler ve merkezi olmayan borsalar (DEX'ler) gibi hizmetler sunmaktadır. İkinci kategori, Uniswap ve Polkadex gibi platformların kripto kullanıcılarına merkezi olmayan ticaret yolları sunmasıyla özellikle popüler hale geldi.

Merkezi Piyasa Yapılarından Uzaklaşmak

Bir asırdan fazla bir süredir mevcut olmasına rağmen, merkezi piyasa yapıları henüz istenilen sonuca ulaşamamıştır. Bu pazarlar, finansal hizmetlere gerçekten ihtiyaç duyan büyük çoğunluğu dışarıda bırakarak, birkaç 'seçkin' üyeye özel hale geldi. Durum böyle olunca, günümüz yatırımcılarının, özellikle de Y kuşağının ve Z kuşağının, son yıllarda kripto ekosisteminin büyümesini destekleyerek merkezi olmayan piyasalara yönelmeleri şaşırtıcı değil.

DeFi'nin değer önerisini derinlemesine incelemeden önce, geçişin neden gerekli olduğunu anlamak için merkezi finanstaki bazı eksiklikleri analiz edelim.

1. Hariç Tutma

Daha önce de belirtildiği gibi, geleneksel finans küçük balığı dışlar veya daha doğrusu bankalar, aracı kurumlar ve yatırım firmaları gibi büyük oyuncuları destekleyecek şekilde yapılandırılmıştır. Bu finansal hizmet sağlayıcılar onlarca yıldır küresel piyasalara hakim olmuş, kendilerini kurtarıcı gibi göstermişler ve asıl kaygıları gerçek anlamda karlarını artırmaktır.

Merkezi finans kurumları genellikle normal perakende yatırımcının en kazançlı varlıkları satın almasını sınırlamak için engeller yaratır. Bunun yerine kendilerini pazara erişim sağlayacak oyuncular olarak konumlandırıyorlar. Bunun önemli bir maliyeti var ve fırsatları cebi zengin olan yatırımcılara bırakıyor.

2. Piyasa Verimsizlikleri

Bir varlığın bir borsadaki fiyatının diğer borsada farklı olabileceği göz önüne alındığında, merkezi piyasa yapıları geçmişte arbitrajın kurbanı olmuştu. Bu, merkezi kripto borsalarında belirgindir; örneğin, 'kimchi primi' Kore kripto borsalarının dijital varlıkları mevcut fiat döviz kurlarından daha yüksek fiyatlandırmasına neden oluyor. Bu durum piyasada verimsizliğe neden olur ve birkaç kişinin yararına olabilecek ancak tüm piyasayı olumsuz yönde etkileyebilecek arbitraj senaryolarına yol açar.

Farklı borsalardaki yanlış fiyatlandırmalara ek olarak, merkezi piyasa ekosistemleri, zincir üstü platformlara göre daha az likittir. Binance veya Coinbase'deki bir tüccar büyük bir siparişi yerine getirmek isteyebilir ancak borsadaki sınırlı likidite nedeniyle başarısız olabilir; ancak zincir üstü ticaret platformlarında, çeşitli protokoller üzerinden likidite sağlanabilir ve emirler buna göre yerine getirilebilir.

3. Tek Arıza Noktası

Geleneksel olarak finansal piyasalar, bilgiyi depolamak ve ticareti kolaylaştırmak için merkezi veritabanlarına güvenir. Peki bu yaklaşımda ciddi bir tehlike var; sistemler aşırı yükleme, hackleme veya bilgi tahrifatı gibi eksikliklere eğilimlidir. Merkezi bir borsanın bu zorluklardan herhangi birine maruz kalması, yatırımcıların sonuçta etkileneceği anlamına gelir (Tek başarısızlık noktası).

Tek bir başarısızlık noktasına yol açabilecek sınırlamaların yalnızca teknik unsurlar olmadığını belirtmek gerekir; düzenlemeler ve yerel yasalar gibi diğer faktörler de merkezi bir finansal hizmet sağlayıcının kapatılmasına neden olabilir.

DeFi; Finansal Piyasaların Geleceği

DeFi'nin kullanıma sunulması sayesinde finansal piyasaların doğasını merkezi olmaktan merkezi olmayan ekosistemlere değiştirme umudu var. DeFi, yukarıdaki eksikliklerin her birini önemli ölçüde çözmektedir. En temelde, Polkadex gibi merkezi olmayan borsalar (DEX'ler), herkesin özellikli varlıklarla ticaret yapmasına olanak tanır ve tek bir başarısızlık noktası olasılığını ortadan kaldırır.

Built on the substrate infrastructure, the Polkadex platform is among the leading DeFi-oriented DEXs designed for the new era of financial markets. This DEX features a peer-to-peer orderbook-based crypto trading platform, allowing users to exchange digital assets in a trustless environment (without going through an intermediary).

Polkadex, uyumlu kalarak DeFi'ye erişmek isteyen kurumsal kullanıcılar için isteğe bağlı ve merkezi olmayan bir KYC aracı sunuyor. Proje bunu yaparken merkezi olmayan piyasalara daha fazla likidite çekme konusunda iyimser. Bu fütüristik DEX'in diğer önemli işlevleri arasında bir IDO paleti, yüksek frekanslı ticaret ve yeni token üretimi desteği yer alıyor.

Polkadex gibi DeFi projeleri her ne kadar potansiyel gösterse de bu hiç de güllük gülistanlık değil; Merkezi olmayan piyasalar hâlâ gelişmenin ilk aşamalarındadır. Pek çok şeyin ince ayarı henüz yapılmadı; en büyük zorluklardan biri de anonimliğin yarattığı sürekli tehdittir; Dolandırıcıların şüphelenmeyen yatırımcılardan fon çekmek için yararlandığı bir boşluk. Yatırımcılar, merkezi olmayan protokoller/piyasalar ile etkileşime girmeden önce gerekli özeni göstermelidir.

Sonuç

FinTech'te devam eden gelişmelere dayanarak, kripto paranın bir sonraki finans çağının kilidini açmak için çok beklenen katalizör olduğunu tahmin edebiliriz. Merkezi olmayan ekosistemler, güvene dayalı olmayan ve dağıtılmış pazar yapılarının önünü açacak ve daha önce dışarıda bırakılan kişilerin pastadan pay almasını sağlayacak. Önümüzdeki birkaç yıl oldukça belirleyici olacak; İşaretler, aracıların yakında çantalarını toplayabileceklerini gösteriyor.