Merkezi olmayan para piyasası nedir ve nasıl çalışır?

sorunsuz Borç alanlar ve borç verenler arasındaki sermaye akışı Canlı bir ekonominin önemli bir yönüdür. Fazladan varlığı olan herkes, atıl sermayesini işletmek için borç verebilir, işini büyütmek veya operasyonel maliyetleri karşılamak için ihtiyaç duyan kişiler ise bu varlığa kolaylıkla erişebilir.

Para piyasaları borç alanların ve borç verenlerin buluşabileceği platformlardır. Tarih boyunca para piyasaları ekonomik faaliyetlerin yaratıcıları. Para piyasalarının yapısı zamanla değişse de rolleri değişmemiştir.

Para piyasası nasıl çalışır?

Geleneksel olarak para piyasaları, borç verenler ve alanlar arasındaki anlaşmaları kolaylaştıran merkezi yapılardı. Borçlular kısa vadeli (bir yıldan az) kredi almak için para piyasalarına başvuracaklardır. teminat altına alınabilir. Borç alanlar kredilerini geri ödeyemezse, borç verenler ödünç verilen fonları geri almak için teminatı satabilirler. Kredi geri ödendiğinde teminat iade edilir.

Borçluların borç verenlere faiz (işletme sermayesi sağlamak için) ve para piyasasına (anlaşmayı kolaylaştırmak için) bir ücret ödemeleri gerekmektedir. Faiz oranı yeterli likidite sağlar Borç alanlar için olduğu kadar borç verenler için de. Para piyasasına ödenen ücret onların işletme giderlerini karşılamalarına yardımcı oluyor.

Ancak merkezi yapıyla ilgili bir sorun var. Bu, kullanıcı fonları ile ilgili olarak, diğer paydaşların şart ve koşullarını keyfi bir şekilde değiştirebilecek tek bir varlığın eline çok fazla güç ve nüfuz veriyor. Daha da kötüsü, velayet kazançlarındaki fonları bile çekebilirler. Merkezi olmayan bir yapı, merkezi para piyasalarına güçlü bir alternatif sağlar.

Merkezi olmayan para piyasası nedir?

Blockchain tarafından desteklenmektedir teknoloji, bir merkezi olmayan para piyasası kendi kendine hareket eden bir yapıdır akıllı bir sözleşmeyle, bir yazılım programıyla çalıştırılır. Çalıştırıldıktan sonra, bir akıllı sözleşmeye müdahale edilemezböylece onu insan önyargılarından arındırırız.

Küresel bir paydaş topluluğu tarafından yönetilmektedir. son derece merkezi olmayan düğüm ağı, piyasa aracıların herhangi bir rolünü dışlar. Popüler dilde para piyasası, merkezi olmayan finansın (DeFi) alanına yerleştirilir.

İlgili: DeFi Yığını: Stablecoin'ler, borsalar, sentetikler, para piyasaları ve sigorta

Merkezi olmayan para piyasasının işleyişini bir örnek üzerinden anlayalım. Fringe Finance ($FRIN), merkezi olmayan bir para piyasasıdır. açıyorsa tüm kademeli kripto para varlıklarındaki atıl sermaye teminatlı kredilerin yaygınlaştırılması. Platform, merkezi olmayan borç verme ve borçlanmayı kolaylaştırıyor. Fringe Finance, herkesin ekstra fon ödünç verebileceği ve faiz kazanın veya altcoinleri teminat altına alın için stabilcoin al kredi.

Daha önce de belirtildiği gibi, merkezi olmayan finans verenler ve borç alanlar, merkezi olmayan düğümler tarafından kontrol edilen zincir içi programatik kod aracılığıyla çalışırlar, böylece kontroldeki tek bir varlığın tekeli sona erer ve başarısızlık noktaları azalır. Merkezi olmayan para piyasalarının getirdiği birkaç fayda şunlardır:

Permissionless

Merkezi olmayan bir ortamda kullanıcıların şunları yapmasına gerek yoktur: merkezi bir otoriteden izin istemek Herhangi bir para piyasası faaliyetine girişmeden önce. Çevrimiçi olan herkes sermayesinden faiz kazanabilir ve/veya ihtiyaçları için sorunsuz bir şekilde borç alabilir. Merkezi olmayan protokollerin doğal sansüre dayanıklı yapı.

Noncustodial

Merkezi para piyasalarında kullanıcıların fonları merkezi bekçinin gözetimindedir. Ancak DeFi protokolleri gibi Para piyasaları gözetimsizdirve fonlar doğrudan borç alanların ve borç verenlerin kontrolündedir. Önceden tanımlanmış mantıkla çalışan zincir üstü akıllı sözleşmeler, kullanıcılar üzerinde tam kontrole sahipken riske atılamayacak fonları garanti eder.

aşırı teminatlandırılmış

Merkezi finans piyasaları genellikle teminatsız ve kısmi rezerv sistemiyle çalışmaktadır. Daha fazla iş kazanma yönündeki akran baskısı altındaki bu piyasalar, borçluların teminat olarak yatırdıklarından daha fazla fon çekmelerine olanak tanıyor. Merkezi olmayan para piyasaları aşırı teminatlandırmayı takip ederek sisteme istikrar getirir. Akıllı sözleşme basitçe teminatı tasfiye eder Borçlarını ödeyemeyen borçluların durumu.

Birleştirmeyi

Şekillendirilebilirlik, bir sistemin bileşenlerinin birbirleriyle birlikte çalışmasına izin veren bir tasarım ilkesidir. Çeşitli uygulamalar ve protokoller, izin gerektirmeden sorunsuz bir şekilde etkileşime girebilir. DeFi uygulamaları şekillendirilebilirverim çıkarma ve karmaşık türevler gibi yeni mekanizmalar için sonsuz olanaklara sahip boş bir tuval yaratıyor.

Yaklaşan merkezi olmayan para piyasaları keşfedilmemiş alanlara nasıl adım atıyor?

DeFi'nin ilk yıllarında, para piyasası protokolleri daha iyi bilinen kripto para birimleri lehine eğildi büyük piyasa değerleri ve yüksek likidite. Ancak yaklaşmakta olan para piyasaları yeni modeller denemek istiyor. Örneğin Fringe Finance, daha küçük piyasa değeri ve daha düşük likiditeye sahip altcoinlere odaklanıyor. Çoğu DeFi para piyasası protokolü altcoinleri desteklemez ve Fringe Finance tam da bu noktada devreye girer.

İlgili: altcoin nedir? Bitcoin'in ötesindeki kripto para birimleri için başlangıç ​​kılavuzu

Altcoinler niş bir kullanım senaryosuna uygun olduğundan, büyük dijital paralara göre daha spekülatif olma eğilimindedirler. Ancak az olduğu kadar merkezi olmayan finans borç verenleri ve borçluları Bu tür altcoinlere hizmet veriyorlardı, onlara kilitlenen sermaye kullanılmamıştı. Buna rağmen Fringe Finance bu senaryoyu değiştirdi. Lütfen altcoinlerin doğası gereği daha değişken olduğunu ve bunun da kâr potansiyelinin dengelenebileceği bazı istikrar risklerini beraberinde getirdiğini unutmayın.

Altcoin para piyasası finansal istikrarı nasıl korur?

Nötralize etmek altcoinlerde volatilitePara piyasası protokolü bir dizi borçlanma parametresi ve ilgili mekanizmayı kullanır. Daha iyi anlamak için Fringe Finance örneğine devam edelim. Parametreler uygulamalı Fringe Finance tarafından sunulan çözümler, her bir teminat varlığı için platform çapında maksimum borçlanma kapasitesi ve LVR'nin (kredi/değer oranı) otomatik olarak hesaplanmasını içermektedir. Bu mekanizmaların yeterli şekilde uygulanması için sistem, varlığın mevcut likiditesini, tarihsel oynaklığını ve diğer öznel olmayan ölçümleri dikkate alır.

Platform, borç verenler, borç alanlar, altcoin projeleri gibi tüm katılımcılar için sürdürülebilir bir ekonomik teşvik modeli sunuyor. stablecoin sahipleri, stakerlar ve tasfiyeciler. Örneğin, yerel $FRIN token sahiplerinin Ödül kazanmak için para yatırın ücretlerden. DeFi para piyasası, operasyonel tabanını genişletmek için zincirler arası teminatlandırmayı içerebilir. NFT'lere karşı kredi vermePlatform büyüdükçe sabit faizli krediler, yerleşik sigorta ve merkezi olmayan bir kullanıcı arayüzü.

Merkezi olmayan para piyasalarının geleceği

İnsanların merkezi para piyasalarında kendi çıkarlarına hizmet eden önyargılara karşı ihtiyatlı hale geldiği bir ortamda, DeFi protokolleri onlara kazançlı bir seçenek sundu. İkincisi genellikle yerel paraları elinde bulunduran herkese yönetim hakları sağlar ve blockchain tabanlı ekosistem gerçek merkezi olmayan ahlakıyla.

Eskiden odaklanılan para piyasalarına benzer Önemli piyasa değerine sahip popüler kripto para birimi projeleri, yeni projeler artık altcoinlere odaklanıyor, açma orada saklanan değer. İleriye dönük olarak, önümüzdeki dönemde beklenebilir DeFi para piyasası protokolleri araştırılacak daha önce dokunulmamış bölgeler.