BarnBridge ve kriptoda sabit faiz

Birçok DeFi protokolü, esas olarak kripto para yatırma işlemlerine ödedikleri faiz nedeniyle kullanılıyor. Bunların arasında BarnBridge adında özel bir tane var. 

Bir yanda çok yüksek faiz sunan birçok DeFi protokolü bulunurken, diğer yanda bu çok yüksek faizlerin bir takım sorunları da var. 

DeFi'deki çıkarlarla ilgili sorunlar

İlk sorun, bu faizlerin çoğunlukla ödenmemesidir. stablecoins veya büyük cryptocurrencies, ancak oldukça değişken piyasa değerine sahip tokenlarda. 

Gerçek şu ki, vaat edilen yüzde dolar veya stablecoin cinsinden değil, ödenen token sayısına göre hesaplanıyor. Dolayısıyla bu yüzde çok yüksek olsa bile, size geri ödeme yapılan tokenın zaman içinde değer kaybetmesi durumunda gerçek kazanç yüzdesi çok daha düşük olur. 

Başka bir deyişle, vaat edilen veya gösterilen oranlar, bu tokenlerin gerçek satın alma gücüne karşılık gelen gerçek değer üzerinden değil, yatırımcılara ödenen token sayısının nominal değeri üzerinden hesaplanır. 

Aksine, hareketsiz hale getirilen tokenler piyasadan satın alınacaksa, değerlerinde keskin bir düşüş olması durumunda, çok yüksek faiz oranları durumunda bile yatırımın gerçek getirisinin negatif olma ihtimali vardır. 

Ancak gerçek stabilcoinler immobilize edildiğinde ve faizler aynı stabilcoinlerde toplandığında bu mantık geçerli değildir. 

Örneğin BarnBridge'in vaat ettiği faiz oranları ana stabilcoinlerden biri olan DAI üzerinden hesaplanıyor. 

BarnBridge'in çözmeyi amaçladığı spesifik sorun olan ikinci sorun, birçok DeFi protokolünün vaat ettiği oranların genellikle değişken olmasıdır, yani zamanla genellikle azalarak değişirler. 

Bu iki sorun, akıllı sözleşmenin çökme riskiyle de birleşir; çünkü fonların savunmasız veya sorunlu bir akıllı sözleşmede hareketsiz hale getirilmesi durumunda, bunların çalınma veya sonsuza kadar kaybolma riski her zaman vardır. Ne yazık ki hangi akıllı sözleşmelerin iyi tasarlanıp uygulandığını, hangilerinin uygulanmadığını söylemek hiç de kolay değil. 

BarnBridge'den kriptoya sabit faiz

Ahır Köprüsü'nin ikinci soruna önerdiği çözüm ise sabit faizdir. 

Yani BarnBridge'in 12 ay boyunca vaat ettiği faiz zaman içinde değişmez. 

Değişken faizin zaman içinde nasıl değişeceğini tahmin etmek imkansız olduğundan, yatırımı kârsız hale getirecek, hatta verimsiz hale getirecek kadar düşme riski vardır. 

Bunun yerine BarnBridge sabit getiriler vaat ederek bu sorunu kökünden ortadan kaldırıyor. 

Bu nedenle hiç de yüksek getiri sunmuyor: önceden belirlenmiş bir süre boyunca (5 gün) yıllık %90 aralığında bir yerde. Dönem sona erdiğinde, 90 günlük sürenin tamamı için geçerli olan yeni bir sabit faiz oranı belirlenecektir. 

Şu ana kadar 13,500 dolar faiz dağıttıklarını ve akıllı sözleşmelerinde 1.2 milyon dolardan fazlasının hareketsiz hale getirildiğini iddia ediyorlar. Ancak bugüne kadar toplamda yalnızca 17 aktif kullanıcı olduğu görülüyor. 

Yıllık %5'lik oran, DeFi protokollerinin bazen vaat ettiği çift hatta üç haneli faiz oranlarıyla karşılaştırıldığında kesinlikle şaşırtıcıdır, ancak en azından sabittir ve stablecoin'ler halinde hesaplanır ve dağıtılır. 

BarnBridge Nedir?

Proje, MakerDAO'nun ana akım tarafından da bilinmeye başladığı 2019 yılında tasarlandı. MakerDAO, DAI stablecoin'ini yayınlayan ve yöneten DAO'dur. 

Bu noktada riski daha iyi yönetmek için çok yüksek ancak sürdürülemez faiz oranları sunan DeFi protokollerine bir alternatif oluşturma fikri ortaya çıktı.

Projenin hedefleri, yapılandırılmış kripto türevlerinin anlaşılmasını kolaylaştırarak giriş engellerini kaldırmak ve doğrulanmış akıllı sözleşmeler aracılığıyla yüksek düzeyde güvenlik sunmaktır. 

BarnBridge ekibinde Aave kurucusu Stani Kulechov, Synthetix kurucusu Kain Warwick ve BarnBridge kurucu ortakları Tyler Ward ve Troy Murray yer alıyor.

BarnBridge'in DAO'su, 2020'de piyasaya sürülen BOND yönetişim tokenını temel alıyor. 

BarnBridge'in BOND kriptosu

BOND tokeninin kripto piyasalarındaki ilk lansman fiyatı açıkça abartılıydı; Ekim 117'deki ilk 2020 dolardan lansmandan bir aydan kısa bir süre sonra neredeyse anında 21 dolara düştü. 

Yani karşılaştırma yapmak için referans olarak alınacak rakam 21 dolar. 

Son büyük boğa koşusu sırasında fiyat Mart 90'de 2021 dolara yaklaştı, yani bir önceki yılın Kasım ayının sonundaki değeri neredeyse beş katına çıktı. 

Ancak o zamandan bu yana uzun bir düşüş başladı ve Haziran 2022'de 2.3 dolara ulaştı. Yani Mart 2021'den Haziran 2022'ye kadar piyasa değerinin neredeyse %98'ini kaybetti. 

Ancak takip eden aylarda bu kadar düşmedi, hatta aynı yılın temmuz ayında 21 doların üzerine çok kısa bir geri dönüş bile gerçekleşti. Yani Temmuz 2022'de 2021 balonunun şişmeye başladığı seviyeye geri dönmeye çalıştı ama başaramadı. 

Aslında daha sonra 3 dolara geriledi, ancak 2023'ün başlarında en az 5 dolara yükseldi. Mevcut pay, ivmenin başladığı Kasım 75'deki 21 dolardan %2020 daha düşük. 

Gerçekten de yalnızca 17 aktif kullanıcı ve %5'lik bir APR, bu projenin önümüzdeki dönemde ne kadar az çekiciliğe sahip olabileceğine dair iyi bir fikir veriyor. Defi ekosistemi ve 1.2 milyon dolarlık TVL'si, örneğin MakerDAO'nun 7.2 milyar dolarıyla karşılaştırıldığında hiçbir şey değil. 

Şu anda bu projenin nasıl gelişebileceğini ve er ya da geç makul bir başarıya ulaşıp ulaşamayacağını hayal etmek zor.