Brevan Howard, Şimdiye Kadarki En Büyük Kripto Hedge Fonu Lansmanını Puanladı

Brevan Howard Asset Management, şimdiye kadarki en büyük kripto hedge fonu lansmanını gerçekleştirdi.

Firmanın amiral gemisi dijital varlık odaklı aracı, konuyla ilgili bilgisi olan dört kaynağa göre kurumsal yatırımcılardan 1 milyar dolardan fazla para topladı - yüksek transferin büyük çoğunluğu fonun bu yılın başlarında piyasaya sürülmesiyle zamanlandı. 

Brevan'ın hacimli kripto ticaretini denetleyen birim olan BH Digital tarafından yapılan bağış toplama, her yıl geleneksel hedge fon stratejilerinin bile üst kademeleri arasında yer alacaktı. Bir kaynak, dijital varlık standartlarına göre - genel piyasa kapitalizasyonlarının çok daha düşük olduğu düşünüldüğünde - bunun “kesinlikle muazzam” bir sonuç olduğunu söyledi. 

Dahası, başka bir kaynağa göre, erken performans rekabeti geride bıraktı.

Birleştirilmiş araç, Brevan Howard Digital Asset Multi-Strategy Fund, kaynağa göre, Haziran ayının sonuna kadar başlangıcından itibaren yüzde 4 ila yüzde 5 gibi çok az bir kayıp yaşadı. yeryüzü stablecoin UST ve kripto borç verenlerin iflası, örneğin Selsius ve Yolcu, fiyat hareketini ve likiditeyi ilgili ölüm spirallerine kilitledi. 

Bir kaynak, "Piyasaya göre getirileri inanılmaz" dedi. 

Kaynaklara, hassas iş anlaşmalarını tartışmak için anonimlik verildi. Brevan'ın bir sözcüsü yorum yapmaktan kaçındı. 

Çok yöneticili ve çok stratejili bir yaklaşım benimseyen amiral gemisi, hem risk sermayesi tarzı oyunlar hem de likit kriptolar yoluyla sınırlı ortaklı sermayeyi işe alıyor. 60'tan fazla personel BH Digital'in operasyonlarını yürütüyor. Ocak ayında 25 çalışan, Blockworks daha önce bildirdi. 

Stratejiler - nicel işlemler ve göreceli değer oyunları dahil - destekleyici analistleri ve mühendisleri içeren "podlar" olarak adlandırılan portföy yöneticisi ekipleri tarafından uygulanır. Bölüm ayrıca, tam zamanlı hizmetliler altında çalışan 20'den fazla harici blok zinciri mühendisine sahiptir. 

Brevan Howard'ın hala dağıtılmaya hazır kuru tozu var

Bu, geleneksel bir finans varlık yöneticisinin kriptoya açık ara en büyük taahhüdü. Küresel makro odaklı Brevan, çok çeşitli varlık sınıflarında genel olarak yaklaşık 23 milyar dolar çalıştırıyor.

Pahalı yeni başlayan operasyonun kapsamı, kurucu Alan Howard'ın dijital varlıklar üzerindeki uzun süredir devam eden ve köklü yükselişini yansıtıyor. geri adım attı günlük gözetimden. Aile ofisi var yatırım Polygon da dahil olmak üzere, şu anda yüksek profilli bir dizi kripto girişiminde ağırlıklı olarak.

BH Digital sermayesini tam olarak dağıtmadı - kısmen, belki de nispeten güçlü performansını açıklayarak - ancak portföy yöneticileri açıkça önemli meblağlar harcadılar. 

Bir kaynak, yalnızca uzun vadeli ve trendi takip eden taktikler de dahil olmak üzere "düz vanilya" bir yaklaşım olmadığı sürece, şu anda piyasada 1 milyar doların "likit stratejilerde konuşlandırılması" için "yeterli likidite" olmadığını söyledi. 

Kripto para birimleri - özellikle endüstrinin önde gelenleri bitcoin ve eterden uzaklaşmak - genellikle küçük veya orta büyüklükteki hisse senetlerine benzer. Böyle bir varlıkta oldukça uzun veya kısa bir bacak oluşturmak, satın alma fiyatını anlamlı bir şekilde etkilemeden hızlı bir şekilde çekilmesi zor. 

Her zaman yeşil kalan fonun başlangıç ​​kapasitesi 1.5 milyar dolara kadar çıktı, kripto odaklı iş geliştirme yöneticileri derin cepli yatırımcılara söyledi. Ancak, birim yatırım uzmanları ekledikçe ve pazara yeni stratejiler getirdikçe bu tavanın yakında yükselmesi bekleniyor. 

Brevan Howard Dijital Varlık Çoklu Strateji Fonu, minimum 5 milyon dolarlık çek uyarınca dış sermayeye açık kalır. Sınırlı ortakları arasında, tarihsel olarak yalnızca geleneksel finansörleri destekleyen kuruluşlar da dahil olmak üzere, dünyanın en büyük ve en sofistike hedge fon yatırımcılarından bazıları yer almaktadır. 

Bir kaynak, "Brevan'la ilgili olan şey bu: [Sınırlı ortaklar] kriptoya 10 metrelik bir direğe dokunmamış olanlar onlara güveniyor" dedi. “Kanıtlanmamış yeni bir lansman olmaları neredeyse önemli değil. Ben bir vakıfsam, paramı kime emanet edeceğim? Dünyanın en zeki makro adamlarından biri mi? Yoksa benim dilimi konuşmayan bir kripto yerlisi mi?”

Piyasayı zamanlama

Fonun mevcut varlıkları, BH Digital ortakları tarafından veya Howard'ın kendisinden sağlanan tescilli sermayeyi yansıtmıyor gibi görünüyor. 

Her iki para havuzu da, bölümün gerçekte ne kadar işlem yaptığı konusunda iğneyi önemli ölçüde hareket ettirebilir. Firmanın bu çabaya kendi nakitinden en az birkaç yüz milyon dolar ve hatta daha fazlasını taahhüt ettiği biliniyor. 

Özel oyunlar söz konusu olduğunda, araç bir yatırımcının toplam portföyünün %50'si kadar bir üst sınır uygular. Yatırımcı getirileri, firmayı desteklediklerinde etkileniyor ve bu da risk risklerine maruz kalma durumlarını değiştiriyor. Portföyün tamamı şu anda girişim yatırımlarının %10'undan daha azını oluşturuyor.

Brevan, kriptonun çöküşünden önce büyük ölçüde girişim kenarlarında kaldı, çok yüksek değerlemelere karşı temkinli ve Andreessen Horowitz (a16z) gibi yerleşik oyuncularla bir silahlanma yarışına girmek konusunda isteksizdi.

Her şeye rağmen, Brevan şimdi çok daha cazip değerlemelerde yeni başlayanları aktif olarak desteklediğinden, ihtiyatlılık işe yaramış gibi görünüyor. 

Sayısız olmasa da dijital varlık odaklı yatırım yöneticilerinin bir kısmı, şu anda yönetim altında daha fazla varlığa sahip olan fonları denetlese de, bilinen hiçbir lansman Brevan'ın fon toplama toplamını gölgede bırakmaya yaklaşmadı.

Her akşam gelen kutunuza iletilen günün en iyi kripto haberlerini ve içgörülerini alın. Blockworks'ün ücretsiz bültenine abone olun Şimdi.