Silikon Vadisi Bankası Krizi Kripto Kışını Bitirebilir mi?

Silicon Valley Bank'ın çöküşünün ardından piyasalar, Federal Rezerv'in faiz oranlarını yükseltmek için daha yumuşak bir yaklaşım izleyeceğini tahmin ediyor; bu, sıkılaşan bir ekonomi tarafından dövülen kripto para birimleri için potansiyel olarak umut verici bir işaret.

Fed, geçen Mart ayında faiz oranlarını sıfıra yakın seviyelerden yükselttiğinde, bir yıl önce enflasyonu dizginlemek için agresif bir kampanya başlattı. Artık faiz oranları %4.50 ile %4.75 arasında bir hedef aralığında seyrediyor ve ABD bankacılık sektörü stres belirtileri gösteriyor, Fed'in faiz oranlarını yükseltme şansı azaldı.

Fed'in önümüzdeki hafta yapacağı toplantıda faiz oranlarını 50 baz puan artırma ihtimali Cuma günü yüzde 40'tan yüzde 0'a düştü. CME FedWatch aracı. Fed'in faiz artırımlarını duraklatma olasılığı o zamandan bu yana %34'dan %0'e yükseldi.

ING Bank Uluslararası Baş Ekonomisti James Knightley, Fed Başkanı Jerome Powell'ın ABD'de enflasyon %2'ye gidene kadar faiz oranının yüksek kalacağının sinyalini vermesine rağmen, azalmak Merkez bankasının duruşu büyük ihtimalle temkinli olacaktır.

Knightley, "Bunu garanti eden bir durum olursa, görüşlerini çok ama çok hızlı bir şekilde değiştirirler" dedi. "Şu anda sahip olduğumuz şey, potansiyel olarak şu anda zirvede olabileceğimiz bir durum."

Faiz oranları zirve yaptıysa, Fed'in parasal duruşundaki bir değişiklik, yatırımcıların hisse senetleri ve kripto gibi riskli varlıklara daha fazla para ayırmasına neden olabilir. Daha yüksek faiz oranları, riskli varlıkları, Fed sıkılaştıkça getirileri yükselen ABD Hazine Bonoları gibi muhafazakar varlıklara kıyasla daha az çekici hale getirdi.

Dijital varlık verileri ve bilgi hizmetleri sağlayıcısı Kaiko'dan Dessislava Aubert, likiditedeki herhangi bir artışın kripto pazarları için faydalı olacağını söyledi. Azalmak. Fed'ler Yeni kurulmuş Likidite kaynağı olarak bankalara kredi sağlayan BTFP kredisinin de riskli varlıklara fayda sağlayacağını söyledi.

Kripto para birimi fiyatları, piyasaların Fed'in gelecekteki faiz artırımlarına ilişkin beklentilerini yeniden ayarlamasıyla Pazartesi günü yükseldi. Bitcoin yüzde 13.5 artışla 24,280 dolara, Ethereum yüzde 8.1 artışla 1,680 doların biraz üzerine çıktı. CoinGecko verileri.

Knightly, Silicon Valley Bank'ın geçen haftaki başarısızlığının, faiz oranlarındaki artışlar sonucunda ortaya çıkan stresin açıkça bir işareti olduğunu söyledi, yankılanan yorumlar ABD Hazine Bakanı Janet Yellen tarafından Pazar günü yapıldı.

Fed Futures piyasaları, ABD merkez bankasının muhtemelen yakın gelecekte bir noktada faiz oranlarını düşürmeye başlayacağını ve faiz oranlarının bu yılın sonuna kadar mevcut seviyelerinde veya daha yüksek olması ihtimalinin yalnızca %7 olduğunu tahmin ediyor.

Ancak Knightley, yarınki enflasyon okuması beklentilerin üzerinde gelirse, Fed'in önümüzdeki haftaki politika toplantısında faiz oranlarını artırmaya karar verme şansının hala olduğunu söyledi.

Fed, işletmeler ve tüketiciler için borçlanmayı daha pahalı hale getirerek ekonomiyi soğutmaya ve enflasyonu düşürmeye çalışırken, çok fazla veya çok hızlı sıkılaştırma yaparak ekonomiyi durgunluğa sürükleme riskini taşıyor.

CoinShares yatırım stratejisti James Butterfill, "Oranları bu kadar agresif bir şekilde yükselttiğinizde, sonunda bir şeyler kırılacak ve bence bunu görmeye başlıyoruz" dedi. azalmak.

Butterfill, merkez bankası ekonomiyi sıkılaştırmaktan çok piyasa istikrarına odaklandığından, Fed'in parasal duruşundaki bir değişikliğin Bitcoin'i desteklediğini söyledi. ABD hükümeti Silicon Valley Bank'ın çöküşünden kaynaklanan bulaşma korkularını yatıştırmaya çalışırken, merkez bankalarını çevreleyen bir belirsizlik duygusunun Bitcoin için de olumlu olduğunu söyledi.

"Şu anda krizi güvenle durdurup durduramayacakları konusunda hala net değil ve sonuç olarak, Bitcoin [fiyatının] gerçekten çok iyi durumda olduğunu düşünüyorum" dedi. "Yatırımcıların bankacılık sistemine olan güvensizliğinden kaynaklanıyor."

Ancak Butterfill, dijital varlık endüstrisinin şu anda karşı karşıya olduğu düzenleyici rüzgarlar göz önüne alındığında, kripto kışının çözülüp çözülmeyeceği kesin değil. Daha geçen hafta New York Başsavcılığı iddia Ethereum, kripto para birimi değişimi KuCoin'e karşı bir dava açtığını açıkladığı için bir menkul kıymettir.

Kripto dostu bankalar Silvergate ve Signature'ın çöküşü de, dijital varlık endüstrisine özgü firmaların bankacılık ortaklıkları kurma becerisiyle ilgili endişeleri artırdı.

Geçen ay, Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), bir mal ve hizmet sepetindeki fiyat değişikliklerini izleyen Tüketici Fiyat Endeksi'ne (TÜFE) göre tüketici fiyatlarının Ocak ayına kadar on iki ayda %6.4 arttığını söyledi. 

Rapor, enflasyonun Haziran'daki 41 yılın en yüksek seviyesi olan %9.1'den art arda yedinci ayda gerilediğini belirtti.

Ameriprise Financial Services Baş Ekonomisti Russell Price, Silicon Valley Bank'ın çöküşünün yarınki okumayı bir şekilde gölgede bırakmış olsa da, raporun enflasyonun inatçı olduğuna dair işaretler göstermesi durumunda Fed'in ileriye dönük yolunu etkileyebileceğini söyledi. azalmak.

"Bir dereceye kadar, TÜFE raporunu biraz arka plana itti" dedi. Ancak enflasyonun çok daha yapışkan veya inatçı olduğunu ve daha önce olduğu gibi yavaşlama yoluna devam etmediğini gösteren veriler elde edersek, bu durum işleri karmaşıklaştırabilir.”