Kripto: USD Coin (USDC) için cehenneme yolculuk

11 Mart 2023 Cumartesi, kripto USDC (USD Coin) için bir tür cehennem yolculuğuna başladı.

Aslında USDC, tam anlamıyla bir kripto para birimi değil, bazı blok zincirlerinde ABD dolarını temsil eden bir kripto para birimidir.

Aslında, ABD dolarının kendisi blok zincirinde değiştirilemez, ancak dolar ile tamamen aynı değere sahip ve blok zincirinde değiştirilebilen jetonlar oluşturmak mümkündür. Bu özel kripto para birimlerine stablecoin adı verilir.

USD Coin, USDC belirteçleri özellikle Ethereum ağında çalışan bir stablecoin'dir.

Her zaman 1 ABD Doları değerini korumalarını sağlamak için, ihraççıları (Daire), onları herhangi bir zamanda dolar ile eşit olarak kullanılabilir hale getirir. Dolayısıyla USDC'leri olan herkes, karşılığında eşit miktarda ABD doları (USD) alarak tokenlerini iade edebilmelidir.

Kripto USD Coin (USDT) cehenneme yolculuk

USDC'nin 'cehenneme yolculuğu', 11 Mart Cumartesi günü, stablecoin'in kendi ihraççısı Circle'ın Silicon Valley Bank'ta 3.3 milyar doları bloke ettiğini iddia etmesiyle başladı.

1/ Perşembe günü bakiyeleri kaldırmak için başlatılan havalelerin henüz işlenmediğinin bugün sonunda teyit edilmesinin ardından, ~3.3 milyar$ USDC rezervinin 40 milyar$'ı SVB'de kaldı.

— Daire (@daire) 11 Mart, 2023

USD Coin'in toplam piyasa değerinin yaklaşık 43.5 milyar dolar olduğu göz önüne alındığında, bu, USDC'nin rezervlerinin yüzde 7.5'inden fazlasının artık mevcut olmadığı anlamına geliyordu.

Nitekim önceki gün 10 Mart Cuma günü Silicon Valley Bank (SVB) iflas ettiği için kapatılmıştı.

Bankanın kapanmasıyla, bankada mevduatı olan herkes, hepsini veya çoğunu kaybetme tehlikesiyle karşı karşıya kaldı. Yani Cumartesi günü, Circle'ın USDC'nin rezervlerinde 3.3 milyar delik olduğuna inanılıyordu, öyle ki stablecoin, dolar karşısında değerini kaybetti.

Bu noktada sorun, tüm USDC sahiplerinin karşılığında eşit bir USD değeri almak için tokenlerini iade edememesiydi. Çünkü dolaşımdaki 45.3 milyar USDC ile Circle'ın elinde yalnızca 40.2 milyar USD'den fazla vardı.

Üstelik başka bir sorun daha vardı.

Resmi blogunda yer alan bir gönderide bildirildiği üzere, bankalar hafta sonu kapalıydı, bu nedenle Circle, USDC'yi iade etmek isteyenlere USD gönderme işlemini gerçekleştiremedi.

Bu nedenle, bankalar Pazartesi günü yeniden açılana kadar getiriler durma noktasındaydı.

Normale dön

Hatta dün bir ara, Circle herkesle buluşmaya hazır olduğunu duyurdu. USDC fidye talepleri, kayıp 3.3 milyar doları kendi cebinden çıkarmak zorunda kalma pahasına.

Bu noktada, USD Coin'in değerindeki düşüş sadece durmakla kalmadı, aynı zamanda dolar ile çıpasını neredeyse tamamen kurtarana kadar yavaş yavaş yeniden yükselmeye başladı.

Aslında bir noktada haber ABD merkez bankası Federal Rezerv'in (Fed), SVB'nin tüm parayı mevduat sahiplerine iade etmesini engelleyen açığın tamamını kapatmak için adım atmaya karar verdiğini kırdı.

Bu şekilde Circle, SVB'de bulunan 3.3 milyarın tamamını çekemese bile, Fed sayesinde çekebilecek.

Başka bir deyişle Fed, USDC'nin hedge'indeki delik sorununu çözdü, böylece bir kez daha USD cinsinden paritede %100 itfa edilebilir hale gelebilir.

USD Coin (USDC) kripto fiyat dalgalanmaları

Döviz kurunun alınması Coinbase'de USDC'nin USDT'ye referans olarak dönüştürülmesi, dinamikleri çok net.

Coinbase'in Circle'ın bir ortağı olduğu ve aslında USDC tokenlerinin piyasaya sürüldüğü borsa olduğu söylenmelidir. Yani USDC'nin Coinbase'deki döviz kuru aslında birincil döviz kurudur.

10 Cuma akşamı, Circle'ın bir şekilde SVB'nin iflasına karışmış olabileceğine dair ilk söylentiler dolaşmaya başladığında sorunlar çıkmaya başladı.

Ancak, o zamanlar USDC'nin piyasa değeri hala 1 dolara çok yakındı, sadece biraz daha düşüktü.

Ancak bir gecede hızla değer kaybetmeye başladı, böylece yalnızca sekiz saat içinde değeri 0.84 dolara düştü.

Ancak bu rakama ulaştığında, Circle'ın artık SVB tarafından ödenemeyecek 3.3 milyar dolarlık bir açığı olduğunu resmi açıklamasından sonra, bir tersine dönüş oldu ve böylece iki saat içinde USDC'nin piyasa değeri tekrar 0.95 dolara geri döndü.

Bu rakam hala gerçek bir stablecoin'e layık değildi, ancak piyasaların soruna olası bir çözüm beklediğini ima etti.

Gerçekten de, Circle'ın bir şekilde kayıp 3.3 milyar doları bulmayı başarması en azından makul görünüyordu, ancak sekiz saat daha USDC'nin piyasa değeri acı içinde kalarak 0.89 dolara kadar düştü.

Ancak akşamın sonuna doğru gerçek bir toparlanma başladı, öyle ki Pazar gününe kadar 0.97 dolara yakın bir seviyeye geri döndü.

Fed'in SVB'nin müşteri hesaplarındaki tüm açıkları kapatacağına dair haberler dolaşmaya başladığında, USD Coin'in piyasa değeri Pazar ve Pazartesi arasında bir gecede 0.99 $'a geri döndü, öyle ki şu anda tam sabitlemeyi yeniden kazanması makul. dolar ile.

Piyasa Değeri

Bazı açılardan, piyasa kapitalizasyonunda da durum benzerdir.

Cuma günü, hafta başındaki 43.5 milyardan hafif düşüşle 43.8 milyar dolar civarındaydı.

Dolara olan çıpasını kaybetmeye başlar başlamaz 36 saat içinde 17 milyara düştü. Bu, USDC fiyatındaki -%16'lık düşüşle uyumlu olan %XNUMX'lik bir kapitalizasyon kaybıdır.

Gerçek şu ki, şimdiye kadar USDC jeton iadesi hafta sonu için kapalıydı, bu nedenle USD Coin sahipleri geri dönüp onları kullanamadı.

Bununla birlikte, hafta sonu kapitalizasyonun toparlanarak 40.8 milyara, yani Cuma gününe göre %6 daha az olduğu ve toplam değer kaybının yaklaşık %1 olduğu söylenmelidir.

Dolayısıyla, fiyat düşüşünden kaynaklanan değer kaybı hariç, USDC, tokenlerin geri dönüşü nedeniyle piyasa değerinin bir kısmını kaybetti.

Bugün, bankaların yeniden açılması ve USDC jetonlarını geri vermeye karar verenlere USD jetonlarının iadesi ile birlikte, USD Coin'in kapitalizasyonunun yeniden düşmesi olasıdır.

Pazar Durumu

Başka bir ABD bankası olan Signature Bank da hafta sonu iflas etti ve en az birinin başının belada olduğu bildirildi (First Republic Bank).

Fed, ABD bankacılık sistemini potansiyel olarak çökertebilecek bir bulaşmayı önlemek için, başarısız bankaları borçlarını ödeyerek kurtarmayı değil, yalnızca tüm müşterilerinin %100 çekebilmelerini sağlamayı amaçlayan bir acil durum müdahalesine karar verdi. meblağları hala mevduatta.

Geleneksel ABD piyasaları hala kapalı, ancak ABD'nin tepkisi nedeniyle kripto pazarları Bu karar çok iyi oldu, bugün geleneksel borsaların da iyi tepki vereceğini varsaymak yanlış olmaz.

Yani şimdilik sorun kontrol altında görünüyor ve banka iflasları zinciri durdurulmasa bile en azından müşteri mevduatları en azından şimdilik güvende.

Öte yandan, Fed'in 2022/2023 döneminde faiz oranlarındaki keskin artışı, durumu tetikleyen fitil olabilir. Fed'in, bankaların kötü yönetiminin hiçbir şeyden şüphelenmeyen müşterilerinin varlıklarını olumsuz etkilemesini önlemek için müdahale etme görevini üstlenmesi normalden daha fazladır.