Kaldıraçlı kripto para ticareti – yani ödünç alınan fonlarla kripto ticareti – önemli risklerle birlikte gelir. Bu, esas olarak piyasanın kaprisli doğasından kaynaklanmaktadır.
Mayıs ayında, son birkaç yılda önemli ölçüde büyüyen kripto para piyasası, bir dizi olumsuz piyasa olayının ardından şiddetli bir şekilde toparlandı ve piyasa değerinin %50'sinden fazlasını kaybetti. 2 trilyon dolarlık sarsıcı bir pazar kaybına neden olan geri çekilme, pazarın en büyük zayıflıklarından bazılarını da ortaya çıkardı. Bunlardan biri, tarihsel olarak değişken olan bir piyasada kaldıracın pervasızca kullanılmasıydı.
Bu yönü yakın zamanda onayladı milyarder yatırımcı Mike Novogratz tarafından. Novogratz, genel olarak endüstri için şiddetli bir savaşçı ve bir zamanlar Terra ekosisteminin çöküşünden önce ateşli bir destekçisi.
Son zamanlarda, piyasadaki kaldıraç miktarını ve bunun getireceği kayıpları hafife aldığını kabul etti.
“Sistemdeki kaldıracın büyüklüğünü fark etmemiştim. İnsanların beklediğini sanmadığım şey, profesyonel kurumların bilançolarında ortaya çıkacak ve zincirleme etkilere neden olan kayıpların büyüklüğüydü” dedi.
Bu haftanın başlarında Cointelegraph'a konuşan KoinBasket Kurucusu ve CEO'su Khaleelulla Baig, piyasanın gerçekten aşırı kaldıraçlı olduğu ve toparlanmasının biraz zaman alacağı görüşünü pekiştirdi:
“Kripto piyasaları hala Ar-Ge aşamasında ve özellikle teminatlandırma ve kaldıraç üzerine kurulu olanlar olmak üzere birkaç kripto projesinin daha battığını görmek bizi şaşırtmamalı.”
Düzenleyicilerin yatırımcıları korumak için kaldıraç boşluğunu inceleme ihtimalinin yüksek olduğunu da sözlerine ekledi ve “Bu olaylar düzenleyicilere ve sektör katılımcılarına gelecekte bu tür felaketlerden kaçınmak için sağlam mekanizmalar inşa etmeleri için kapılar açmış olsa da” dedi.
Kaldıraç nedir?
Kaldıraç, ticaret için ödünç alınan sermayenin kullanılması anlamına gelir ve genellikle risk yönetiminde önemli deneyime sahip profesyonel tüccarların tasarrufundadır.
Kaldıraçlı ürünlerle ticaret yapmak için, yatırımcıların genellikle bu tür ticareti destekleyen bir komisyoncu ile minimum depozito yatırmaları gerekir. Marj ticaretini destekleyen platformlar, daha büyük pozisyonlar açmak amacıyla yatırımcılara etkin bir şekilde borç para verir.
Belirli bir sürenin üzerinde tutulan pozisyonlar, teminat olarak tutulan paradan kesilen faiz ücretine tabidir. Masraflar genellikle değişir ve marj pozisyonlarını açmak için verilen para miktarına bağlıdır.
Marj hesaplarındaki kar ve zararlar, açılan pozisyonun tam boyutuna dayandığından, kazançlar ve açıklar büyütülür. Bu nedenle, yüksek kaldıraç stratejileri kullanan deneyimsiz yatırımcıların, yüksek piyasa oynaklığı anlarında aşırı maruz kalması muhtemeldir.
Son: 3AC kurucuları dünyanın neresinde? spekülasyon bol
Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, kriptoda kaldıraçlı ticaret, piyasanın istikrarsız doğası nedeniyle birçok tasfiyeye yol açar. Göre veri Bir kripto veri analizi ve vadeli işlem platformu olan Coinglass'tan türetilen kripto piyasası, her hafta yüz milyonlarca dolarlık tasfiye yaşıyor.
Örneğin 13 Haziran'da, 1 milyar doların üzerinde token 24 saat içinde tasfiye edildi piyasa uyarı vermeden düştükten sonra. Tasfiyelerin çoğu aşırı kaldıraçla ilişkilendirildi.
Tarihsel olarak, aşırı kaldıraçlı ticaret, özellikle sürekli negatif piyasa güçlerinin ardından önemli sayıda kilit oyuncunun aynı anda tasfiye edilmesi durumunda bir balon patlamasına yol açar.
Firması, yatırımcıların kripto endekslerinde ve çeşitlendirilmiş kripto portföylerinde ticaret yapmalarına yardımcı olan Baig, birçok perakende ve kurumsal tüccarın kripto ile uğraşırken yaptığı bazı yaygın hataların altını çizdi.
CEO'ya göre, birçok kripto tüccarı, özellikle kayıpların sınırlandırılması söz konusu olduğunda, zayıf risk yönetimi becerilerine sahip. Kripto yatırım risklerinin ideal olarak bir kişinin portföyünün %15'ini aşmaması gerektiğini belirtti. Tabii ki, bu kurala nadiren uyulur, dolayısıyla sürekli tasfiyeler.
Ayrıca, bu tür senaryolardan kaçınmak için kripto yatırımları söz konusu olduğunda riskleri yayma ihtiyacından da bahsetti ve yatırımcıların risklerini rekt olmaktan kaçınmak için uzun vadeli varlıklar arasında yaymaları gerektiğini söyledi.
Kripto şirketleri tarafından kaldıraç kullanımı
Kaldıraç, daha karlı girişimleri desteklemek için gereken sermayeyi serbest bırakarak bir şirketin bilançosunu iyileştirebilir. Ancak, bir işi kolayca mahvedebilecek iki ucu keskin bir kılıçtır.
Bununla ilgili en son gelişmelerden bazılarına bakıldığında, örneğin Three Arrows Capital (3AC) hedge fonunun düşüşü, büyük borçlar ve kaldıraç kullanımı tarafından katalize edildi.
şirket büyük kaldıraçlı yatırımları vardı Bitcoin gibi kripto para birimlerinde (BTC) ve Eter (ETH), Kasım 50'deki zirvesinden Mayıs ayında değerinin %2021'sinden fazlasını kaybetti.
Hedge fonunun pozisyonlarının tasfiyesi, nihayetinde düzinelerce bağlantılı firmayı etkileyen bir domino etkisine neden oldu. Yakın zamanda, Singapur merkezli Vauld kripto para ödünç verme hizmeti, dalgalanma etkileri nedeniyle durdurulan para çekme işlemleri 3AC destanından. Firma tarafından yayınlanan bir blog gönderisine göre, ortaklarıyla ilgili finansal zorluklar faaliyetlerini etkiledi.
Firmanın 3AC'ye borç para verdiği ve şimdi parayı geri alma ihtimalinin düşük olduğu bildirildi.
Celsius kripto kredi şirketinin de kaldıraç kullanımı nedeniyle kısmen çöktüğü bildiriliyor. Bir soruşturmacıya göre rapor Blockchain analitik firması Arkham Intelligence tarafından yayınlanan Celsius, görünüşe göre yaklaşık 530 milyon dolarlık yatırımcı parasını kaldıraçlı alım satım yapmak için fonları kullanan bir varlık yöneticisine emanet etti.
Görünüşe göre şirket, riskli hareket nedeniyle yaklaşık 350 milyon dolar kaybetti.
Titanların düşüşü, kaldıraç sorumsuzca kullanıldığında işlerin ne kadar kötüye gidebileceğini gösteriyor.
Kripto kaldıraç risklerini dizginlemek
Bazı büyük yargı bölgeleri, sıkı düzenleyici gereklilikler getirerek kripto yatırımcılarını kaldıraç risklerinden korumayı üstlendi.
Bu haftanın başlarında Cointelegraph ile yaptığı özel bir röportajda, kripto emeklilik yatırım hizmeti olan Bitcoin IRA'nın COO'su ve kurucu ortağı Chris Kline, kripto sektörünün artan düzenlemesinin endüstri için kuralları düzene sokacağını ve yatırımcı güvenini artıracağını söyledi.
“Politika yapıcılardan gelen yeni teklifler, gelişmekte olan bu varlık sınıfının kurallarına ve korkuluklarına daha fazla netlik kazandıracak ve yatırımcıları korumayı amaçlayan güveni artıracaktır. Yeni politika sıkılaştırmasının yalnızca yatırımcıların daha iyi korunmasına yardımcı olacağını ve sektörü daha da meşrulaştırmaya yardımcı olacağını düşünüyorum.”
Avrupa Birliği gibi bazı yargı bölgeleri, özellikle likidite ve şeffaflıkla ilgili olarak, aşırı kaldıraç örneklerini azaltacak olan kripto sektörüne uygulanacak kurallar hazırladı.
En son AB tüzüğüne göre, kripto ile ilgili tüm işletmeler yakın gelecekte Kripto Varlıklarda Piyasalar (MiCA) kuralları tarafından yönlendirilir. Bu, onları belirlenmiş büyük harf kullanımı ve açıklama gereksinimlerine uymaya zorlayacak ve son aylarda kripto endüstrisini vuran gereksiz kayıpların çoğunu önlemeye yardımcı olacaktır.
Bununla birlikte, AB düzenleyicileri kaldıraç üzerine henüz tek tip katı sınırlar koymadı.
Öte yandan, ABD'li düzenleyiciler, müşterilere kaldıraçlı ticaret sunan kripto platformlarına lisans vermedikleri için marj ticareti sunan kripto brokerlerini kısıtlamaya gelince daha agresif davrandılar.
Borsalar uyum sağlamaya başladı
Dünyanın dört bir yanındaki büyük kripto borsaları, büyük yetki alanları ile düzenleyici uyumsuzluktan kaçınmak için kaldıracı sınırlamaya başlıyor.
Örneğin Binance, bir ihbar Aralık ayında kullanıcılara, İngiliz yatırımcıların kripto kaldıraç ürünlerini kullanmasını engellediğini belirtti. Hareket, şirketin Birleşik Krallık Mali Davranış Otoritesi (FCA) ile uyum sağlama arzusuyla uyumluydu. Mali düzenleyici kurum, Haziran 2021'de, Binance sansürlendi ve sipariş verildi ülkedeki tüm düzenlenmemiş faaliyetleri durdurmak için.
Uyarının ardından Binance, muhtemelen bir düzenleyici fırtınadan kaçınmak için Temmuz 100'de yeni hesaplar için kaldıraç oranını 20x'ten 2021x'e düşürdü. FTX kripto türevleri borsası, Binance'in ayarlamalarından hemen sonra geçen yıl kaldıraç tekliflerini 100x'ten 20x'e düşürdü. FCA, İngiltere'deki perakende yatırımcılara kaldıraçlı kripto ticareti ürünlerinin teklif edilmesini yasaklıyor.
Son: Taliban baskısı, kriptonun Afganistan'daki geleceği için ne anlama geliyor?
Özellikle, şu anda kripto borsaları tarafından tüccarlara sağlanan kaldıraç miktarını sınırlayan birkaç düzenleyici kural vardır. Bu nedenle, risk yönetimi büyük ölçüde bireysel ticaret tercihlerine bağlıdır.
Son kripto krizi, kripto firmalarının daha yakından izlenmesi ve kontrolleri altında önemli varlıklara sahip şirketler için daha sağlam düzenlemelere duyulan ihtiyacı vurguladı.
Gerilemenin ardından tanık olunduğu gibi, net düzenleyici çerçevenin olmaması, bazı kripto ajanslarının kaldıraç yoluyla varlıklardan daha fazla borç biriktirmesini mümkün kılıyor. Bu, yatırımcıları ve alacaklıları için riskleri artırır.
Kaynak: https://cointelegraph.com/news/crypto-market-turmoil-highlights-risks-of-leverage-in-trading