Veriler, kriptonun toplam piyasa değeri 800 milyar doların altına düştüğü halde tüccarların biraz yükselişe geçtiğini gösteriyor

Toplam kripto para piyasası kapitalizasyonu 5 Kasım ile 14 Kasım arasında %21 düşerek 795 milyar dolara ulaştı. Ancak bu değerlemenin Aralık 2020'den bu yana görülen en düşük seviye olduğu göz önüne alındığında genel beklenti çok daha kötü. 

Bitcoin fiyatı (BTC) haftada yalnızca %2.8 düştü ancak yatırımcıların kutlayacak pek bir şeyi yok çünkü mevcut 16,100 dolar seviyesi, yılbaşından bu yana %66'lık bir düşüşü temsil ediyor. Olsa bile FTX ve Alameda Research çöktü Fiyatlandırıldıktan sonra yatırımcı belirsizliği artık 10.5 milyar dolarlık Grayscale Bitcoin Trust da dahil olmak üzere Grayscale fonlarına odaklanmış durumda.

Digital Currency Group (DCG) holdinginin bir parçası olan Genesis Trading, 16 Kasım'da para çekme işlemleri durduruldu. Kripto türevleri ve borç verme ticareti firması, son üç aylık raporunda 2.8 milyar dolar değerinde aktif krediye sahip olduğunu belirtti. Fon yöneticisi Grayscale, DCG'nin bir yan kuruluşudur ve Genesis, likidite sağlayıcısı olarak hareket etmektedir.

Toplam piyasa değerindeki haftalık %5'lik düşüş çoğunlukla Ether'in (ETH) %8.5 negatif fiyat hareketi. Yine de düşüş eğilimi altcoinler üzerinde daha büyük bir etki yarattı; ilk 80 coinin dokuzu bu dönemde %12 veya daha fazla kayıp yaşadı.

Litecoin (LTC), bir yıl boyunca ağdaki atıl adreslerin 5.6 milyon coini aşmasının ardından %60 oranında değer kazandı.

Yakın Protokolün NEAR (NEAR), Mart 23'de Near Foundation'ı destekleyen FTX ve Alameda'nın elindeki 17 milyon tokene ilişkin endişeler nedeniyle %2022 düştü.

Decentraland'in MANA'sı (MANA) %15 kaybetti ve Ethereum Classic (ETC) diğer bir %13.5, çünkü her iki proje de sorunlu Genesis Trading'in kontrolörü olan Digital Currency Group'tan önemli miktarda yatırım aldı.

Boğalar ve ayılar arasında dengeli kaldıraç talebi

Ters takas olarak da bilinen kalıcı sözleşmeler, genellikle her sekiz saatte bir ücretlendirilen gömülü bir orana sahiptir. Borsalar, kur riski dengesizliklerini önlemek için bu ücreti kullanır.

Pozitif bir fonlama oranı, uzun vadelilerin (alıcıların) daha fazla kaldıraç talep ettiğini gösterir. Ancak, kısa devreler (satıcılar) ek kaldıraç gerektirdiğinde bunun tersi durum meydana gelir ve bu da fonlama oranının negatife dönmesine neden olur.

Yedi günlük fonlama oranı Bitcoin için biraz negatifti, bu nedenle veriler short pozisyonlara (satıcılara) yönelik aşırı talebe işaret ediyor. Yine de düşüş pozisyonlarını korumanın haftalık %0.20'lik maliyeti endişe verici değil. Üstelik Solana'nın SOL'u dışında kalan altcoinler (SOL) — Uzun pozisyonlar (alıcılar) ve kısa pozisyonlar arasında dengeli bir talebi gösteren karışık rakamlar sunuldu.

Yatırımcılar ayrıca balinaların ve arbitraj masalarının yükseliş veya düşüş stratejilerine daha yüksek bahisler koyup koymadığını anlamak için opsiyon piyasalarını analiz etmelidir.

Opsiyon satma/alma oranı orta düzeyde yükseliş gösteriyor

Tüccarlar, daha fazla aktivitenin alım (satın alma) seçeneklerinden mi yoksa satım (satış) seçeneklerinden mi geçtiğini ölçerek piyasanın genel duyarlılığını ölçebilir. Genel olarak konuşursak, alım opsiyonları yükseliş stratejileri için kullanılırken, satım opsiyonları düşüş stratejileri için kullanılır.

0.70'lik bir alım-satım oranı, satım opsiyonlarının açık faizinin daha yüksek alımlara göre %30 geride olduğunu ve dolayısıyla yükseliş eğiliminde olduğunu gösterir. Buna karşılık, 1.20 göstergesi, satış opsiyonlarını %20 oranında destekliyor ve bu da düşüş eğilimi olarak kabul edilebilir.

Bitcoin'in fiyatı 16,000 Kasım'da 20 doların altına düşse de yatırımcılar opsiyonları kullanarak aşağı yönlü koruma için acele etmediler. Sonuç olarak, çağrı-cağrı oranı 0.54 civarında sabit kaldı. Dahası, Bitcoin opsiyon piyasası, satın alma opsiyonlarını (çağrıları) destekleyen mevcut seviyenin de gösterdiği gibi, nötr-düşüş stratejileriyle daha güçlü bir şekilde doldurulmaya devam ediyor.

Türev verileri, vadeli işlem fonlama oranına ve nötr-yükselen opsiyon açık faizine göre düşüş yönlü bahislere yönelik aşırı talebin olmaması dikkate alındığında yatırımcıların dayanıklılığını gösteriyor. Sonuç olarak, 800 milyar dolarlık piyasa değeri desteğinin güç göstereceğine dair bahis oynayanlar için ihtimaller yüksek.