Krize rağmen, yüksek riskli kripto kredisi kalmak için burada

11 Mayıs'ta Three Arrows Capital'den Edward Zhao'ya gönderilen bir anlık mesajda, İngiliz kripto para birimi borç veren Blockchain.com'da analist olan Scott Odell, Singapur hedge fonundan 270 milyon dolarlık bir kredinin en az bir kısmını geri ödemesini istedi. Kripto para birimi Terra'nın çöküşü yakın zamanda Three Arrows'a mal oldu ve ödeme yapma kapasitesi konusunda belirsizlik yarattı. Mahkeme belgelerine göre Blockchain.com, krediyi güvence altına almak için teminat kullanmadığı için bu konuda endişeliydi.

Geri ödemeyle ilgili olarak, Odell, "Bu zamana duyarlıdır, bu yüzden müsaitseniz bunu çözelim" dedi. Zhao ne diyeceğini bilemedi.

Temmuz ayında Three Arrows iflasını ilan etti ve Blockchain.com'a göre kredisinin tek bir kuruşunu bile geri alamadı. Hedge fonun tasfiye işlemleri kapsamında tasfiye memurlarının sunduğu yeminli beyan belgelerinden biri de metin değişimidir.

Yorum için iletişime geçildiğinde, Three Arrows herhangi bir açıklama yapmadı. Zhao erişilemezdi ve Odell yorum yapmaktan kaçındı.

Reuters'in iflas mahkemesi soruşturmasına ve düzenleyici kayıtlara ve yaklaşık 20 yönetici ve uzmanla yapılan görüşmelere göre, kredi, kripto para birimi fiyatları bu yılın başlarında %50 düştüğünde sektörü açığa çıkaran kripto şirketleri arasındaki belirsiz bir teminatsız borç verme ağının bir parçasıydı.

Kurumsal kripto kredisi, bir getiri karşılığında hem nakit hem de kripto para ödünç vermeyi gerektirir. Borç verenler daha yüksek oranlar talep edebilir ve borç alanların hisse senetleri, tahviller veya daha sık olarak diğer kripto jetonları gibi teminat verme zorunluluğundan vazgeçerek, borç alanlar hızla nakit kazanabilir.

Baş işletme yetkilisi Lane Kasselman'a göre, Blockchain.com şimdi esas olarak gelirinin %10'u olan teminatsız kredilerini durdurdu. “Aynı miktarda riske katılmaya istekli değiliz” dedi, ancak işletmenin belirli koşullar altında en değerli müşterilerine “çok kısıtlı” teminatsız krediler sağlamaya devam edeceğini de sözlerine ekledi.

Dosyaların incelenmesi ve görüşmeler, teminatsız kredilerin kripto para birimi sektörü genelinde tipik hale geldiğini gösteriyor. Son zamanlarda yaşanan karışıklığa rağmen, sektördeki birçok uzman, uygulamanın muhtemelen devam edeceğini ve hatta genişleyeceğini öngördü.

S&P Global Ratings'de finans kurumları için analitik şef olan Alex Birry, teminatsız kredilerin kripto para sektöründe giderek daha popüler hale geldiğini söylüyor. Kripto para birimlerinin “yoğunlaşmış ortamının” sektördeki bulaşma tehlikesini artırdığını belirtti.

Borç verenlerin yaz çöküşünden bahsetti, “Yani sadece bu ekosistemde çalışan insanlara borç veriyorsanız ve özellikle bu karşı tarafların sayısı çok kısıtlıysa, elbette, az önce deneyimlediğimiz gibi olayları göreceksiniz. ”

Kripto Yukarı ve Aşağı Dalgalar

Pandemi sırasında, kripto para birimi dünyasının fiili bankaları olan kripto kredi kuruluşları patladı ve kripto para mevduatları karşılığında sıradan müşterileri çift haneli oranlarla cezbetti. Borç verenler, kaldıraçlı bahisler yapmak isteyen hedge fonları gibi kurumsal yatırımcılar onlardan borç para almak için daha yüksek oranlar ödediğinde, farktan para kazandılar.

Geleneksel borç verenlerin aksine, kripto borç verenler sermaye veya likidite tamponları tutmakla yükümlü değildir ve birçoğu teminat eksikliği onları - ve müşterilerini - önemli kayıplara uğramaya zorladığında kendilerini açıkta buldular.

Temmuz ayında iflas ilan eden ve yazın en büyük kayıplarından biri haline gelen Voyager Digital, teminatsız kripto kredilerinin patlayıcı gelişimine bir bakış sunuyor. Şirketin düzenleyici başvurularına göre, New Jersey merkezli borç verenin kripto kredi defteri Mart 380'de 2021 milyon dolardan Mart 2'de kabaca 2022 milyar dolara yükseldi ve bu 11 milyar doların yalnızca %2'i için güvenlik gerektiriyordu.

Three Arrows, o sırada 650 milyon dolardan fazla bir kripto kredisinin ödemesini kaçırdıktan sonra, borç veren battı. Voyager, temerrüt nedeniyle herhangi bir teminatı tasfiye ettiğini açıklamadı ve Three Arrows, şirketlerin iflas belgelerine göre, tarafların hiçbirinin bu kredinin teminatsız olup olmadığını açıkça belirtmemesine rağmen, teminat durumunu Voyager ile “bilinmiyor” olarak sınıflandırdı. Voyager, bu hikaye için soruları yanıtlamayı reddetti.

Mahkeme belgelerine göre, Temmuz ayında iflas ilan eden rakip banka Celsius Network de teminatsız krediler verdi, ancak ne kadar olduğu belirsiz. Kredilerin büyük çoğunluğunun özel sektör olması nedeniyle sektördeki teminatsız kredilerin toplam tutarını belirlemek mümkün olmamakta ve sektörde çalışan kişilerin dahi tahminleri büyük farklılıklar göstermektedir.

Örneğin, kripto araştırma firması Arkham Intelligence, miktarın yaklaşık 10 milyar dolar olduğunu tahmin ederken, kripto borç veren TrueFi en az 25 milyar dolar olduğunu tahmin ediyor. Kripto para kredisi veren Nexo'nun kurucu ortağı Antoni Trenchev, işinin yatırımcılardan ve tüccarlardan gelen teminatsız kredi taleplerini reddettiğini iddia etti. Ona göre sektördeki teminatsız kredilerin toplamı “muhtemelen yüz milyarlarca dolar”.

Borç Verme Sahnesinde İyimserlik

Blockchain.com esas olarak teminatsız krediler sunmayı bırakmış olsa da, birçok kripto para birimi borç vereni sektör hakkında hala iyimser. Kredi defterlerinin ne kadarının teminatsız kalacağını söylemeseler de, görüşülen 11 kurumun çoğunluğu yine de bu tür krediler vereceklerini söyledi.

Önemli bir kripto para borç vereni olan BlockFi, küresel ticaret başkanı Joe Hickey'e göre, yalnızca denetlenmiş finansalları gözden geçirdiği seçkin müşterilere teminatsız krediler sağlama stratejisini sürdürecek. Temmuz ayında kripto para borsası FTX tarafından bir kredideki kayıpları suçladıktan ve müşteri çekimlerini artırdıktan sonra kurtarılan BlockFi'ye göre, 1.8 Haziran itibariyle 30 milyar dolarlık kredisinin üçte biri teminatsızdı.

Hickey, "Risk yönetimi sürecimizin bizi daha büyük kredi olaylarından kurtaran şeylerden biri olduğunu düşünüyorum" dedi. Ek olarak, giderek artan sayıda küçük P2P kredi platformu, Voyager ve Celsius gibi daha büyük şirketlerin ayrılmasının bıraktığı boşluğu doldurmaya çalışıyor.

Three Arrows'un iflasından sonra, kurumsal kripto borç verenler daha temkinli davrandılar, ancak o zamandan beri koşullar istikrar kazandı ve teminatsız kripto kredi platformu Maple'ın kurucu ortağı ve CEO'su Sid Powell'a göre, borç verenler teminatsız borç verme konusunda bir kez daha rahatlar.

Diğer iki eşler arası kredi kuruluşu TrueFi ve Atlendis'in yöneticilerine göre, piyasa yapıcıların teminatsız kredilere yönelik devam eden arzusu, talebin artmasına neden oldu. Başka bir eşler arası platform olan Umee'nin CEO'su Brent Xu, kripto para birimi endüstrisinin hatalarından ders çıkaracağını ve borç verenlerin daha çeşitli kripto işletmelerine kredi sağlamaktan fayda sağlayacağını öngördü.

Kripto para fiyatlarında kaldıraçlı ticaret yapan insanlara odaklanmak yerine, dedi. Bir örnek olarak, bu, satın alma veya fon genişletmesi yapmak isteyen şirketleri içerecektir. Teminatsız borçlanma ve borç verme konusunda Xu, güçlü iyimserliğini dile getirdi.

Para Dağları

Kuşkusuz, birçok kripto kredisinin güvenliği vardır. O zaman bile, teminat tipik olarak kısa bir ömre sahip olan geçici jetonlar şeklini alır.

BlockFi'nin CEO'su Zac Prince, Temmuz ayındaki bir tweet'te, borç verenin Three Arrows'a bir krediyi aşırı derecede teminat altına aldığını, ancak yine de 80 milyon dolar kaybettiğini iddia etti. BlockFi, hedge fonuna sağladığı kredinin, bir bitcoin tröstündeki kripto para birimi tokenleri ve hisse senetleri tarafından desteklendiğini iddia etti.

Aynı hafta, 3AC haberleri piyasada korkuyu daha da artırdı. 3AC'ye yönelik aşırı teminatlı kredimizi tamamen hızlandıran ve tüm teminatları tasfiye edip hedge eden ilk kişilerden biri olsak da, başkaları tarafından bildirilen kayıpların çok küçük bir kısmı olan ~80 milyon dolarlık zararla karşılaştık.

- Zac Prince (@BlockFiZac) Instagram fotoğrafları ve videoları Temmuz 1, 2022

Loeb & Loeb'in iflas konusunda uzmanlaşmış bir ortağı olan Daniel Besikof'a göre, “daha ​​geleneksel bir borç veren, kripto para ile desteklenen bir kredide kesinlikle tam teminat kapsamından daha fazlasını gerektirir, çünkü herhangi bir günde teminat değeri %20 oranında değişebilir veya daha fazla." "Bir milyon dolarlık bitcoin'e karşı bir milyon dolar borç vermek, daha geleneksel, istikrarlı teminatlara karşı borç vermekten daha riskli."

İlgili bağlantılar

Tamadoge – Meme Parası Kazanmak için Oyna

• Doge Evcil Hayvanlarla Savaşlarda TAMA Kazanın
• 2 Milyarlık Sınırlı Arz, Token Yakımı
• Ön Satış İki Ayda 19 Milyon Dolar Arttı
• LBank'ta Yaklaşan ICO, Uniswap