Avrupa'nın kripto düzenlemesi konusundaki büyük bahsi

Hükümetler kripto pazarlarını nasıl düzenleyeceklerini bulmaya çalışırken, Avrupa Birliği bugüne kadarki en kapsamlı kripto çerçevelerinden birini üretti.  

AB politika yapıcıları, daha fazla düzenleyici kesinliğin dijital varlık endüstrisi için bir mıknatıs görevi görmesi umuduyla Kripto Varlık Piyasaları yasalarını "küresel standart belirleyici" olacak şekilde tasarladı. Fatura bekliyor Nisan ayında Avrupa Parlamentosu'nda son oylama yapılacak.

Avrupa'nın bahsi, kripto politikası uzmanlarını ikiye böldü ve bazıları AB'nin eyleminin kıta için net olumlu olduğunu savundu. Ayrıca, özellikle tasarının sabit paralar üzerindeki etkisi konusunda endişelerini dile getirdiler.  

USD Coin ve Euro Coin ihraççısı Circle'da politika ve düzenleme stratejisinden sorumlu başkan yardımcısı Teana Baker-Taylor, "İlk hareket eden konumunda olmak size erken potansiyel ticari fırsat sağlar, ancak aynı zamanda umarım gerçekten doğru anladığınız anlamına gelir" dedi.   

Brüksel etkisi  

"[MiCA], sektörde düzenlemeye tabi olmanın ne anlama geldiğine ve kara para aklamayı önleme alanının ötesindeki gerekliliklere bütünsel bir temelde uymanın ne anlama geldiğine dair bir beklenti oluşturmaya yardımcı oluyor." Avrupa Bankacılık Otoritesi'nin düzenleyici politika uzmanı Elisabeth Noble dedi. Diğer yetki alanları için MiCA, "düzenleyici sistemlerini oluşturmak için bir ölçüt" görevi görür.

Sözde "Brüksel etkisi", AB yasalarının küresel olarak nasıl yürürlüğe girdiğini açıklar. MiCA söz konusu olduğunda, diğer ulusal mevzuat tekliflerinin giriş paragraflarında ve dipnotlarında ve küresel kuruluşların dijital varlık düzenlemesine ilişkin belgelerinde zaten bulunabilir; Finansal İstikrar Kurulu'nun istişari raporu gibi.  

“MiCA, Avrupa'yı çok güçlü bir konuma getiriyor. Blockchain veri analiz firması Chainalysis'te uluslararası kamu politikasına liderlik eden Caroline Malcolm, "Küresel olarak böyle bir şey görmedik" dedi. "Çok kapsamlı bir yaklaşım açısından, MiCA hemen hemen her şeye sahip" diye ekledi ve bazı tüketici koruma ve reklam alanlarının eyalet düzeyinde kaldığını kabul etti.  

Kripto ve TradFi için fırsatlar  

MiCA, başlangıçta yabancı bir teknoloji devinin sınırsız dijital para biriminin oluşturduğu tehdide bir yanıttı. Facebook'un Libra (daha sonra Diem) projesi çökerken, AB kripto sektörünü düzenlemek için yola çıktı. Birçoğu, euro egemenliğine yönelik bu potansiyel varoluşsal tehlikenin MiCA'da ayak izini bıraktığını söylüyor.  

Yönetmelik, endüstrinin merkezi noktalarına odaklanıyor ve kripto düzenlemesi için kapsam ve tanımlar konusunda uzun süredir aranan netliği sağlıyor. Kripto Varlık Hizmet Sağlayıcılarına verir Pasaport rejimi aracılığıyla 27 ulustan oluşan blok genelinde parçalanmış bir düzenleyici manzarayı uyumlu hale getirmek gibi birkaç temel yeterlilik. Bir firmanın bir AB ülkesinde lisansı varsa, tüm AB pazarına yasal olarak erişir. 

Circle'dan Baker-Taylor, "Avrupa odaklı herhangi bir faaliyetimizin, MiCA'nın uygulanmasından sonra Avrupa'da karaya oturacağını tasavvur ediyoruz, artık bunu yapmak için düzenlenmiş bir yoldayız," dedi.  

Geleneksel finans için MiCA, oyuncuların kendi kripto çözümlerini geliştirmek için birlikte çalışacakları lisanslı ortakları seçmelerine olanak tanır. Bir TradFi kaynağına göre, yasal bir çerçeveye sahip olmak, itibar riskinin gelişmekte olan bir pazarda faaliyet göstermesini önleyebilir.   

ABD'deki milletvekilleri, stablecoin'ler ve dijital emtia piyasaları hakkındaki mevzuatı müzakere etme sürecindeler. Baker-Taylor, dünyanın geri kalanının AB'den ders almak için arkasına yaslanıp izlemesi gerektiğini önerdi.  

Baker-Taylor, "Dağıtılan ABD yasa taslakları, stabilcoin faaliyetleri etrafında MiCA'nın yaptığı aynı engelleri içermiyor" dedi ve aynı zamanda ABD'nin ufukta aynı kapsamlı düzenlemeye sahip olmadığının altını çizdi. "MiCA, diğer yargı bölgelerine, endüstrinin uygunluk veya orantılılık veya denetim yapısı - yeni düzenlemelere giren her şey hakkında soruları nerede gündeme getirdiğini belirlemesi için potansiyel bir fırsat sunuyor." 

Bir stablecoin uyarısı  

Stablecoin'ler, Avrupa kripto pazarının etkilenebilecek bir tarafıdır. Baker-Taylor, diğer durumlarda, düzenleyici kısıtlamaların inovasyonu engelleyebileceğini öne sürerek, mevzuattaki hükümleri "yeniden gözden geçirme, yenileme, iyileştirme" fırsatları olacağını umduğunu da sözlerine ekledi.  

"Kağıt üzerinde veya parlamentodaki tartışmalarda kulağa nasıl geldiği ve gerçek hayatta nasıl sonuçlandığı - bu süreçte her zaman bir boşluk vardır" diye ekledi.  

Chainalysis'ten Malcolm, MiCA'da finansal istikrar gibi politika hedefleri netleştirilirken, avro dışı para birimlerine farklı muamele etmek için daha az dile getirilen bir neden olduğunu söyledi. Uzun tartışmalardan sonra, politika yapıcılar tanıttı Euro destekli olmayan stablecoin işlemlerinde günlük 200 milyon Euro'luk bir üst sınır, MiCA'nın Euro'yu korumaya yönelik orijinal niyetine geri dönüyor.  

"Sadece çubukları değil, havuçları da düşünme fikri, kural koymanın bir sonraki turunda muhtemelen önemli olacak. Sevmediklerimizi sınırlamaya çalışmak bir şey, ama sevdiklerimizi nasıl teşvik edeceğiz, ”dedi Malcolm.  

uygulama aşaması  

EBA ve diğer Avrupa mali denetçileri, son oylamanın ardından MiCA için uygulama kurallarını belirleyecek. Bu, borsalarda zorunlu olarak listelenecek kripto teknik incelemelerine yönelik gereksinimler veya fikir birliği mekanizmalarının çevresel etkisinin nasıl ifşa edileceği gibi ayrıntıları içerir.  

EBA, "Sektörün en aktif katılımını bekleyebileceğimiz [düzenleyici standartların] büyük olasılıkla ihtiyati gereklilikler olacağını düşünüyorum, örneğin varlık referanslı token ihraçlarıyla sürdürülmesi gereken rezerv etrafındaki gereklilikler gibi" dedi. Soylu.  

MiCA'nın sorunsuz entegrasyonu için, kripto endüstrisinin ve düzenleyici kurumların işbirliği yapmayı ve denetim kapasitesi oluşturmayı öğrenmesi gerektiğine dikkat çekti. "Zorluk, tüm yetki alanlarında ortak olan ve kripto varlıkları sektöründe düzenlemenin uygulanmasını uygulamak için denetim yeteneği oluşturmaktır."  

MiCA II için çok erken  

MiCA II olarak adlandırılan potansiyel bir takip düzenlemesi, Avrupa kurumlarında kriptoyu, özellikle de merkezi olmayan finans gibi alanları düzenlemek için daha fazlasının yapılması gerektiğini düşünen yetkililer tarafından zaten ima ediliyor.

Birincisi, Avrupa Merkez Bankası başkanı Christine Lagarde bu fikrin savunucusudur. Daha önce Avrupa Parlamentosu'na Avrupa'nın kripto düzenlemesini genişletmeye öncülük etmeyi hedeflediğini söylemişti. Ancak Noble, MiCA yürürlüğe girdikten sonra hala bir dizi incelemeyle karşı karşıya olduğundan, ikinci bir düzenleme hakkında düşünmek için çok erken olduğunu savundu. 

Parlamentoda yönetmeliğin hazırlanmasına yardımcı olan merkezci bir Avrupa Parlamentosu Üyesi olan Ondrej Kovarik de aynı fikirde. “Şimdi, kripto varlıkları için yeni düzenleyici çerçeve üzerinde gerçek çalışma dönemi başlıyor. Ve bence şimdi anahtar, uygulama ve aynı zamanda denetçilerin bunu ele alma şeklidir."  

© 2023 The Block Crypto, Inc. Tüm Hakları Saklıdır. Bu makale yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Yasal, vergi, yatırım, finansal veya diğer tavsiyeler olarak sunulmaz veya kullanılması amaçlanmaz.