Finansal Kurumlar, 2022'de Rekt Aldıktan Sonra Bile Hala Kriptoya Bahis Yapıyor

Bitcoin geçen Nisan ayında 38,000 dolar civarında gezinirken—zirvesinden %45 düştü—Fidelity Yatırımları açıkladı müşterileri, türünün ilk örneği bir teklifle yakında dijital varlığı emeklilik hesaplarına ekleyebilir.

Firmanın 401(k) ürünü bir sonraki sonbaharda piyasaya sürüldüğünde, Bitcoin'in değeri yaz boyunca sıkılaşan bir ekonomi ve kripto para birimleri Luna ve TerraUSD'nin 60 milyar dolarlık patlamasından kaynaklanan serpinti nedeniyle daha da düşmüştü. Bitcoin, Kasım ayı başlarında 20,000 dolardan el değiştiriyordu.

Ve sonra, bir zamanlar 32 milyar dolar değerinde olan kripto borsası FTX, Bölüm 11'de iflas etti ve çöküşünden kaynaklanan bulaşma orman yangını gibi yayılırken kriptoya gölge düşürdü. Borsanın hızlı düşüşü, dijital varlıklara olan güveni daha da sarsabilir ve Bitcoin'i iki yılın en düşük fiyatı olan 15,480 dolara kadar çekebilir.

Yetmiş yıllık yatırım yönetimi deneyimine sahip güvenilir bir ismin emeklilik tasarruf sahiplerine kripto sunması için neredeyse en kötü zamanlamaydı. 

Aralarında Elizabeth Warren ve Dick Durbin'in de bulunduğu bir grup ABD senatörü, Fidelity'yi yeniden düşünmeye çağırdı dijital varlıkların emeklilik tasarruf sahiplerini gereksiz riske maruz bıraktığını savunarak Bitcoin kucaklaması. "Şimşeği bir şişede yakalamaya dayalı veya bir şeyi kaçırma korkusuyla motive edilen herhangi bir yatırım stratejisi başarısız olmaya mahkumdur" dediler. mektup. "Zaten bir emeklilik güvenlik krizi içindeyiz ve daha da kötüleştirilmemeli."

Ancak Fidelity'nin Bitcoin teklifi hala geçerli. Bir şirket sözcüsü, "Kriptoya olan ilgiyi karşılamak isteyen plan sponsorları için sorumlu bir seçenek sunuyor" dedi.

Ve Fidelity, geri adım atmayan birçok büyük firmadan sadece biri; dijital varlıkların fırsatlarla dolu olduğunu kamuoyuna ilan etmeye devam ediyor.

Bitcoin'in finansal aracıları ortadan kaldırmanın ve insanların kendi paralarına sahip olmalarına izin vermenin bir yolu olarak yaratıldığı düşünüldüğünde, kriptonun geleneksel finans devleri tarafından istikrarlı bir şekilde benimsenmesi ironik olarak görülebilir. Girişleri, kriptoyu köklerinden uzaklaştırma ve işlem şeffaflığı ve birinin varlıklarının kendi kendine gözetimi gibi sektörün tanımlayıcı özelliklerini azaltma potansiyeline sahiptir.

Kenar çizgisinden çıkmak

Blockchain yatırım şirketi Fortis Digital Ventures'ın yönetici ortağı Mike Boroughs, "Şu anda pazar payı elde etmek için büyük bir fırsat var" dedi. ​​"BlackRock ve Fidelity gibi büyük şirketler giriyor çünkü insanların hemen güveneceği araçlar oluşturabilecek altyapıya sahipler."

Yönettiği 8.6 trilyon dolarlık varlığa sahip dünyanın en büyük varlık yöneticisi BlackRock, geçtiğimiz Ağustos ayında Coinbase ile bir ortaklık imzalayarak BlackRock'un yatırım yönetimi platformu Aladdin'in müşterilerinin Bitcoin'den başlayarak dijital varlıklara sahip olmalarını ve bunların ticaretini yapmalarını sağladı.

Toronto merkezli yatırım fonu 3iQ Digital Assets'in genel müdürü Louis LaValle, bu anlaşmanın "sektör için gerçekten bir dönüm noktasını temsil ettiğini" söyledi. “ABD'de ilk kez büyük, büyük bir finans kuruluşunun boruları ve tesisatı kripto alanına bağlamaya çalıştığını gördük.”

Nasdaq'ın kripto girişimi Nasdaq Digital Assets, Eylül ayında açıklandı. Borsa, yeni işinin, firmalara kriptoyu güvenli bir şekilde tutmanın bir yolunu vererek başlayarak, dijital varlıklara daha geniş bir kurumsal katılımı kolaylaştıracağını iddia ediyor.

Amerika'nın en eski bankası BNY Mellon, Ekim ayında bir hizmet başlattı piyasa değerine göre birinci ve ikinci en büyük kripto para birimi olan Bitcoin ve Ethereum'dan başlayarak müşteriler için kripto para da bulunduruyor. 30 Eylül itibariyle, BNY Mellon'un gözetim altında 42.2 trilyon dolarlık varlığı ve yönetimi altında 1.8 trilyon dolarlık varlığı vardı.

Wall Street titanları Fidelity, Charles Schwab ve Citadel Securities birlikte EDXM adlı bir kripto para borsası başlattı. EDXM'ye göre mekan, düzenleyici uyumluluk ve çıkar çatışmalarını hafifletme gibi "geleneksel finansın en iyi uygulamalarıyla yenilikçi teknolojiyi birleştiriyor". Web sitesi.

Yatırım bankası JPMorgan, startup Ownera'yı 20 milyon dolarlık A Serisi fonlama turunda destekledi. Ownera, finansal kurumlar için hisse senetleri, tahviller ve gayrimenkul gibi varlıkları dijital belirteçler biçiminde değiş tokuş etmelerine izin veren bir ağ kuruyor.

Bu firmaların çoğu, SkyBridge Capital CEO'su Anthony Scaramucci'nin her yıl daha fazla kripto odaklı panel ekleyen finans konferansı olan Eylül ayında SALT'ta bir araya geldi. Bu yılki SALT etkinliğinde, Scaramucci açıkladı FTX'in SkyBridge'de %30 hisse aldığını ve FTX'in sadece iki ay sonra iflas başvurusunda bulunacağını.

SALT katılımcıları arasında Duke Üniversitesi psikoloji ve davranışsal ekonomi profesörü ve çok satan kitabı "Tahmin Edilebilir Mantıksız" ile tanınan Dan Ariely de vardı. Ariely, kriptonun artan kurumsal benimsenmesinin azalmak, “doğal bir tepkidir. Bence her şey gibi kişi ve kurumlar da sürünün peşinden gidiyor ve bu da insanların kaçırmak istemeyeceği bir şey gibi görünüyor.”

Bu kurumlar, öncelikle hisse senetleri ve tahvillere alternatif bir yatırım olarak dijital varlıkları kullandıklarının sinyalini verdiler. Bir araştırmaya göre, geçen yıl kripto para birimlerine yatırım yapan hedge fonlarının çoğu, dijital varlıklar yoluyla portföylerine daha fazla çeşitlilik katmaya çalıştı. anket PwC tarafından.

Digital Asset Capital Management'ın kurucu ortağı ve CEO'su Richard Galvin, trendin kurumlar arasında dijital varlıkların kalıcı olduğu yönünde artan bir algıyı temsil ettiğini söyledi.

"Kurumsal yatırımcılarla her gün bu tartışmaları yapmak, varlık sınıfında önceki döngülerde gördüğümüzden çok daha yüksek bir inanç seviyesi var" dedi. "Bir satış, birçoğu tarafından muhtemelen ilk kez önemli bir fırsat olarak görüldü."

Ciddi yatırımcılar kriptonun portföye ait olduğuna inanıyor

Bazı firmalar, gelecekte ana akım pazarların nasıl işlediğinin temeli olarak tasavvur ederek blockchain teknolojisiyle tanışıyor. BlackRock CEO'su Larry Fink, blockchain teknolojisinin, tokenleştirme olarak adlandırılan bir süreç olan hisse senetleri ve tahviller gibi menkul kıymetleri temsil eden dijital varlıklar oluşturmak için kullanılacağına inanıyor.

"Piyasalar için gelecek nesil, menkul kıymetler için gelecek nesil, menkul kıymetlerin tokenizasyonu olacak" dedi. New York Times Geçen Kasım ayında DealBook Zirvesi.

Geçen yıl piyasa genelinde yaşanan bir çöküşün ortasında bile, kripto bu set için eskisinden daha lezzetli olmaya devam etti. A anket Fidelity tarafından 1,000'den fazla kurumsal yatırımcının %51'inin, 2022'deki %45'e kıyasla 2021'de dijital varlıklara ilişkin olumlu bir algıya sahip olduğu bulundu.

Kurumsal yatırımcılar arasında dijital varlıkların en yaygın çekiciliği, yüksek potansiyelleriydi ve bunu varlık sınıfının teknolojik inovasyonu izledi. Ankete katılan 8 kurumsal yatırımcıdan 10'inden fazlası, dijital varlıkların yatırım portföylerinde rolü olduğunu söyledi.

Kriptonun orijinal ademi merkeziyetçilik ideallerini esnetmek

Kurumsal yatırımcıları geride tutan bariz engeller var. Kripto para birimi fiyatlarının oynaklığına ek olarak, belirtilen ortak bir endişe, kripto paraların düzenleyici sınıflandırmasıdır.-mevcut SEC bunu fazlasıyla netleştirdi en çok görüntüleme yasa dışı menkul kıymetler olarak belirteçler-yanı sıra siber güvenlik endişeleri.

Risk sermayesi şirketi Republic'in kıdemli direktörü Brian Johnson, "Geleneksel kurumlar, bazıları kriptoyu hiç tutmak istemiyor çünkü günün sonunda bir güvenlik ihlali olursa ve madeni paralarınız çalınırsa geri ödeme yapılmaz" dedi. Başkent.

FTX'in çöküşünün ardından bireysel yatırımcılar, kripto paralarını kendi kendine saklamaya koştular ve varlıklar rekora yakın bir oranda borsalardan akarken kontrol ettikleri dijital cüzdanlara token'lar gönderdiler. Glassnode. 

Ancak, kripto için ideal bir çekirdek olan varlıkları üzerinde tam kontrole sahip olma yeteneği, finans şirketlerinin çoğu için söz konusu bile değil. Birçoğu SEC'e yatırım danışmanı olarak kayıtlıdır ve varlıklarını, müşteri fonlarını belirli bir şekilde koruyan nitelikli vasilerle tutmaları gerekmektedir.

Finans firmaları, güvensiz olması amaçlanan bir sisteme güven getiriyor. Ayrıca varlık sınıfının şeffaflık havasını gölgeliyorlar ve daha büyük bir hak iddia ettikleri için piyasayı perakende tacirlerden uzaklaştırıyorlar.

Wave Financial başkanı ve yönetici ortağı Ben Tsai, "Daha büyük yatırımcılar dahil oluyor ve ticaret hacmini artırmaya başlıyorlar, fiyat keşif sürecini perakendeye kıyasla çok daha fazla yönlendirmeye başlıyorlar" dedi.

Republic Capital'den Johnson, firmaların kripto pazarına daha fazla oynaklık enjekte ettiğini söyledi. Perakende tüccarların kripto para birimleri satın alma ve tutma olasılıkları daha yüksek olsa da, finans kurumlarının daha sık token ticareti yapma eğiliminde olduğunu açıkladı.

Kurumsal benimseme, kripto para birimlerinin diğer yatırımlardan, özellikle de hisse senetlerinden ayrı davranan bir varlık olarak ayrımını aşındırdı. Geçen yıl, Bitcoin'in fiyatı, S&P 500 ile 2013'e kadar uzanan herhangi bir zamanda olduğundan daha fazla ilişkili hale geldi. veri Coin Metrics'ten.

"Kripto içinde giderek daha fazla para, diğer varlık sınıflarına yatırım yapan kurumlar tarafından yönetildiğinden, parayı yöneten insanların duyguları nedeniyle korelasyonlar açısından yakınsadıklarını düşünüyorum - aynı insanlar, aynı duygular." dedi Fortis Digital Ventures'tan Boroughs. "Bütün finansal piyasalar psikolojik korku ve açgözlülük piyasalarıdır."

Birkaç analist, kripto varlık sınıfının, kurumların katılımının bir sonucu olarak makroekonomik faktörler tarafından yönlendirildiğini söyledi. Dijital varlıkların destekçileri, kripto para birimlerini enflasyona ve merkez bankalarının eylemlerine karşı bir koruma olarak teşvik ederken, fiyatlar gerçek zamanlı olarak aylık enflasyon raporlarına ve Federal Rezerv'in faiz oranı artışlarına ilişkin içgörülere tepki veriyor.

Kripto para birimleri, savunucular tarafından geleneksel yatırımlardan daha şeffaf olarak tasvir edilmiştir çünkü mülkiyetleri halka açık ve herkesin görebileceği dijital defterlerde kayıtlıdır. Bu, teoride piyasa katılımcıları arasındaki fon akışını izlemeyi de kolaylaştırır.

Ancak, birçok finans kurumu hamlelerini telgrafla bildirmeye hevesli değil. Risk sermayesi şirketi Struck Capital'in yönetici ortağı ve kurucusu Adam Struck, bazılarının izlerini kapatmak için Galaxy Digital veya Genesis gibi şirketlerle tezgah üstü kripto para ticareti yapmayı seçtiğini ve bunun bir borsada ticaret yapmaktan daha iyi fiyatlar sağlayabileceğini de sözlerine ekledi.

"Sorun şu ki, bu [kripto para birimi] borsalarındaki tüm sipariş defterleri halka açık" dedi. "OTC bir şey yapıyorsanız, ticaretiniz sipariş defterine girmiyor, bu nedenle bu anlamda kurumsal bir yatırımcı için çok avantajlı olabilir."

Toz, FTX'in düşüşünün etrafında yerleşirken, ekonomist ve köşe yazarlarından çok sayıda şüpheci kriptoyu kınamak için tartıştı. Paul Krugman Berkshire Hathaway'e Charlie Munger.

Ancak büyük finans kurumlarının eylemleri, kriptonun burada kalacağına inandıklarını gösteriyor - "aksi takdirde," dedi Boroughs, "onları inşa etmeyeceklerdi."