İşte bu yüzden Sam Bankman-Fried kriptonun JP Morgan'ı değil

Şaşırtıcı sayıda insan, Sam Bankman-Fried'in (SBF) bu yıl kripto şirketlerini kurtarmak için yüz milyonlarca dolar yatırım yaptığına inanıyor. Yorumcular tekrar tekrar selamladı 2022 kripto şirketlerini 1907 tarzı bir finansal panikten kurtarmak için reenkarne olmuş bir tür JP Morgan olarak.

Ancak analizimiz, SBF'nin aslında çok az risk aldığını gösteriyor - bazen hiç risk almıyor. Arabaya binmiş bir kurtarıcıdan daha az ve ayrıntılarda daha fazla şeytan olan SBF'nin yatırımlarının bir analizi, başlangıçta dolaşan manşet rakamlarının genellikle ancak tek haneli bir yüzdesini varsaydığını ortaya koyuyor.

Çoğu zaman, kesinlikle hiçbir şeyi riske atmaz.

Mayıs 2022'de kripto medya kuruluşları ele geçirebilecekleri herhangi bir iyi haber için açlıktan ölmek. Likidite krizleri, Terra LUNA, BlockFi, Celsius, Three Arrows Capital (3AC) ve Voyager Digital gibi bir zamanlar milyarlarca dolarlık şirketlerin sadece birkaç hafta içinde değerlerinin %99'unu kaybetmesine neden oluyordu. Tümüyle, kripto endüstrisi piyasa değerinde 1 trilyon doları aştı.

Ancak basın açıklamasının ardından basın açıklaması yapan kıvırcık saçlı bir milyarder küllerden çıktı. Oradaydı $ 400 milyon BlockFi için, $ 500 milyon Voyager için Celsius müşterilerine yüz milyonlarca ve Facebook'un başarısız stabilcoin projesi için on milyonlarca geri ödeme planı. Yeni anlaşmalar görünüşte haftalık olarak duyuruldu ve en sonuncusu birkaç gün önce açıklandı ve SkyBridge'e on milyonlarca dolar kazandırdı.

Sonuç olarak, aylarca, yazarlar kripto haber web sitelerine niteliksiz dolar rakamları yapıştırdı ve kutsanmış SBF, cesur siper olarak resmedildi, ihtiyaç sahiplerine nakit dağıtmaya hazır ve kuşatılmış kaleyi harabeden kurtarın.

Ancak Protos ilk kez SBF'nin iddia edilen 2022 kurtarma planlarını doğruladı ve basit bir soru sordu: Tamamlanan yatırımlardan gerçekte ne kadar risk aldı?

Cevap, ticaret firması Alameda'nın kâr ettiği wünderkind fanboyları için bir gerçeklik kontrolü. $ 1 milyar geçen yıl, takası temizlenen $ 719 milyar yıllık spot hacminde ve Bloomberg'in tahmin ettiği değerde $ 11 milyar Şahsen.

BlockFi: SBF nasıl %99.6 indirimle satın almaya çalıştı?

2022'nin kripto paniğinin ortasında BlockFi gururla açıkladı SBF'nin FTX borsasının 250 milyon $'lık bir döner kredi limiti artı öz sermaye ve diğer yeniden yapılandırmalar sunduğuna dair bir dönem tablosu. Bazı yazarlar çarptın SBF'nin stratosferik 400 milyon dolarlık toplam teklifinin değeri.

Ancak, anlaşmanın şartları aslında FTX'e bir seçenek sundu. kazanmak BlockFi, 15 milyon dolar gibi düşük bir fiyata. bu 96 milyon dolarlık manşet rakamından %400 daha düşükve BlockFi'nin önceki 99.6 milyar dolarlık değerlemesinde %4.8 indirim.

BlockFi, GBTC arbitrajının kuyusu olan 100 milyon dolarlık SEC anlaşmasını hala tam olarak geri ödemedi. kar kurumuştu ve gözetimindeki kripto varlıkları bir ay içinde yarıya inmişti (veya daha kötüsü).

BlockFi, uzun bir performans kilometre taşları listesini yerine getiremezse, SBF'ler 400 milyon dolarlık paket hızlı bir şekilde, büyük ölçüde indirimli toplam için nakit açlığı çeken şirketi satın alma seçeneğine geri dönebilir.

BlockFi'nin ilerlemekten başka seçeneği yoktu. SEC ödeme planı mahkemede imzalandı ve müşteri para çekme talepleri banka kaçışı gibi bir çılgınlığa yaklaşıyordu. Yeni para her zaman kuralları koyar.

SBF'nin Külkedisi üvey annesi tarzı imkansız işlerin sadece bir örneği, FTX BlockFi'dan kazanmasını istediğinde geldi BlockFi Yield ürünü için SEC onayı Aralık'a kadar.

İstek gülünç. Birden fazla eyaletin menkul kıymet düzenleyicileri, BlockFi Verim'in kayıt dışı menkul kıymet tekliflerini içerdiğini doğruladı. SEC, BlockFi Getirisine sahip kayıt dışı menkul kıymetler sunduğu için BlockFi'ye dava açtı ve won.

Ve böylece, SBF'nin hiçbir zaman 400 milyon dolara yakın bir yere yatırım yapmayacağının farkında olduğu için, gazeteciler yavaş yavaş anlaşmanın ayrıntılarını ortaya çıkarmaya başladılar. BlockFi daha sonra geri adım attı ve FTX'ini gururla duyurduktan haftalar sonra ortaklık, şirketin CEO'su Zac Prince, FTX'in yapamayacağını açıkladı egzersiz Ekim 2023'ten önce satın alma seçeneği. Bu, BlockFi'ye ya daha yüksek bir satın alma fiyatını tetikleyecek hedeflere ulaşmak ya da satın almak için gereken parayı kazanmak için zaman verebilir. feci -%99.6 değerleme saç kesimi.

Sonuç olarak, SBF 0'de BlockFi'ye 2022 $ yatırım yaptı ve kredi olanağının bir parçası olarak bir miktar para ödünç verdi - bu borç, öz sermaye değil, yatırımdır ve BlockFi tarafından geri ödenmesi gerekir. Bir zamanlar 4.8 milyar dolar değerinde olan şirketi gelecek yıl %99 indirimle satın alabilir. Her durumda, 0, 15 milyon dolar ya da biraz daha fazla ödese de, bu anlaşmada kesinlikle 400 milyon dolara yakın bir risk almayacak.

Voyager: Yarım milyar dolardan %100 daha az harcama nasıl yapılır?

Kripto kredi endüstrisindeki bu yılki paniğin zirvesinde, FTX ihraç Voyager Digital için bir likidite planı içeren bir basın açıklaması. Medya mümkün olan en cömert yorumla koşarken, iflas güncellemelerini bekleyen korkmuş müşteriler için umut sonsuzdu: $ 500 milyon.

Bu arada, Bankman-Fried sessizce kabul edilmiş anlaşmadan tamamen geri çekilmek için 0 dolar harcamak. Voyager alkışladı Arka, FTX'in kasıtlı olarak düşük top teklifi yaptığını iddia ederek.

Nitekim alacaklılar listesi ortaya o Voyager, SBF'den Alameda Research'e 75 milyon dolar borçluydu teminatsız borç içinde. SBF'nin anlaşmasının belirli şartları, tercihen FTX'in Voyager'ın gelecekteki borç geri ödemeleri üzerindeki taleplerini yapılandıracaktı. Başka bir deyişle, SBF'nin iddia edilen “kurtarma”sının ilk kısımları, kendisine zaten borçlu olan Voyager'ın, en azından alacaklılarını geri ödeyecek kadar uzun süre borç ödemede kalması için sermayelendirilmesini içeriyordu.

Pazarlık gücünü artırmak için, SBF aldım iflas başvurusundan kısa bir süre önce Voyager Digital'de yaklaşık 15 milyon hisse.

Sonuç olarak, SBF, Voyager iflas ettiğinden beri 0$ yatırım yaptı ve 0 dolar harcamak, medyanın dikkatini çekmek için 500 milyon dolar teklif etmek için yarım milyar dolar harcamaktan çok daha ucuz bir yoldur.

Güncelleme: Yayınlanmadan kısa bir süre önce, Coindesk rapor SBF henüz Voyager'a yatırım yapmamış olsa da, şirketten varlık almak için hala geç aşamadaki görüşmelerde bulunuyor.

Celsius: SBF iflas mağdurlarının önüne para salıyor ve yardım etmek için hiçbir şey yapmıyor

İflas işlemlerinde kilitli fonları olan bir Celsius müşterisi misiniz? için sevmez miydin Milyarderin dalıp gitmesi, bir çek yazması ve her şeyi temizlemesi Sonunda paranızı çekip uykusuz gecelerinizi sonlandırabilmeniz için mi?

Bu tam olarak SBF'nin Haziran 2022'de önerdiği şey.

Tabii ki, medyanın dikkati bir kez daha SBF'yi hırpalanmış Celsius müşterilerinin beyaz şövalyesi olarak gösteriyor. yatırım başladı ve bitti. Evet, yakında FTX arka çıkılmış tamamen anlaşmanın dışında.

Sonuç olarak, SBF, iflas etmiş Celsius müşterilerinin 0'de paralarını çekmelerine yardımcı olmak için 2022$ yatırım yaptı.

Şimdiye kadar, bu “kurtarmalar”daki manşet rakamları $ 1 milyar üzerinde, ancak SBF'nin gerçek kurtarmaları toplam 0 $.

Huobi: 1 Milyar Dolar Harcamamak İçin Medyanın İlgisinden Nasıl Yararlanılır?

Birkaç hafta önce Huobi Group'un kurucusu Leon Lin, devasa kripto borsasındaki hissesini satmayı planladığını duyurdu. Asya borsasında 1 milyar doların üzerinde hisse senedini 3 milyar dolarlık bir değerle satmak isteyen seçkin bir yatırımcı grubuyla pazarlık yaptığını iddia etti.

Çok az kişi böylesine büyük bir hisse senedi teklifini ağırlayacak sermayeye sahiptir, ancak elbette Bloomberg süzülüyor SBF'nin FTX'i, birlikte çalıştığı şirketlerden biri olarak Li ön görüşmeler yaptı.

Yukarıdaki modele uygun olarak, SBF kısa süre sonra Li'nin hissesini alma planlarını yalanladı. Sonuç olarak: tekrar 0 dolar.

SkyBridge: Kripto satın alıp “hisse senedi” aldığınızı söyleyen bir fona nasıl para verilir?

FTX aldım Anthony Scaramucci'nin SkyBridge Capital'inde %30 hisse. Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, SkyBridge hemen açıkladı satın almayı planlıyor 40 milyon dolarlık kripto varlığı ve kripto madencilerine yatırım yapın.