Kripto türevleri ticaret stratejilerini nasıl artırır ve piyasa duyarlılığı hakkında fikir verir

Pazar trendlerini deşifre etmenin birçok yolu vardır. Teknik ve temel analizden sosyal medya izlemeye kadar pek çok ölçüm, tacirlerin piyasa duyarlılığını ve zaman işlemlerini ölçmek için kullandıkları bir temel sağlar.

Teknik analiz oldukça karmaşık hale gelebilir. Temel analiz, uygun araştırmayı yürütmek için önemli miktarda zaman gerektirir.

Ama—orada biraz kısayol var.

Kripto türevleri, piyasanın genel duyarlılığı için bir vekil görevi görebilir. Tüccarlara dikkate almaları için değerli ipuçları sağlayarak tüccarların piyasanın bir sonraki hareketini düşündüklerini gösterebilirler.

Peki, kriptodaki türevler tam olarak nedir ve tüccarlar bunlardan nasıl yararlanabilir? Hadi bulalım.

Kripto türevleri nelerdir?

Whether one is trading in stocks or cryptocurrencies, derivatives represent another, more complex level of trading. At the basic level, there’s spot trading which everyone is familiar with.

Spot ticarette, bir varlık satın alabilir ve Binance'te BTC satın almak gibi hemen sahipliğini alabilirsiniz. Sonunda, fiyatı yükseldiğinde BTC'yi satabilir ve bu alım-satım fiyat farkından ticaretten güzel bir kar elde edebilirsiniz.

Bu tür spot ticaretten seviye atlayarak, türev ticaretimiz var. Bu ticaret türü, bir varlığın doğrudan sahipliğini içermez. Bunun yerine, türev ticareti tamamen varlığın fiyatına konulan sözleşmelerle ilgilidir. Bu sözleşmelere türev sözleşmeler denir, çünkü bunlar türetmek değerleri, dayanak varlığa dayalıdır.

Bu nedenle tüccarlar, varlığın kendisine sahip olmak zorunda kalmadan varlığın fiyat farklılıklarından kar elde edebilirler.

Türev sözleşme türleri

Sözleşmenin niteliğine bağlı olarak, üç ana türev ürün türü vardır. Her türev sözleşmesinin ticarette kendi amacı vardır.

Vadeli işlem sözleşmeleri

Bu türev sözleşmeleri, tüccarların gelecekte bir tarihte bir varlık almasına veya satmasına izin verir. Bunu yaparak, tüccarlar varlığın gelecekteki fiyatı üzerine bahis oynarlar ve kendilerini bahsin sonucuna kilitlerler.

Diyelim ki mevcut BTC fiyatı 30,000 $, ancak tüccar Mark, Bitcoin'in gelecekteki fiyatı konusunda çok iyimser, bu da Mark'ı yükselişe geçiriyor. BTC'nin 40,000 dolara kadar çıkacağını düşünüyor. Bu iyimserliğe dayanarak Mark, Bitcoin satın almak için bir aylık bir son kullanma tarihi olan 35,000 $'dan bir vadeli işlem sözleşmesi yapıyor.

Ay sonunda Bitcoin 40,000$'a giderse, Mark Bitcoin'i önceden belirlenen 35,000$'dan satın alabilir ve ardından 40,000$'a satabilir. Daha sonra BTC başına 5,000 $ kar elde edecekti.

Öte yandan, Mark'ın bahsi yetersiz kalırsa, büyük bir kayıp yaşayacaktır. Ayın sonunda Bitcoin 25,000$'a giderse, Mark sözleşmeye bağlı olarak BTC'yi aynı 35,0000$'lık kullanım fiyatından satın almakla yükümlü olacaktır.

Ancak, fiyat beklendiği gibi yükselmek yerine düştüğü için, BTC başına 10,000 $ kayıp yaşayacaktı.

Sürekli vadeli işlemler ve fonlama oranları

Adından da anlaşılacağı gibi, bu tür türev sözleşmeleri vadeli işlemlerde bir ince ayardır. Gelecekte bir zamanda varlığın fiyatı üzerine yapılan bahis aynıdır. Bunun dışında, kalıcı vadeli işlemlerin bir son kullanma tarihi yoktur. Bu, tüccarların sözleşmeyi kapatmaya karar verene kadar bahislerini tutmalarını sağlar.

Sürekli gelecekler geleneksel geleceklerden daha mı iyi? Buna cevap vermek için, tüccar Mark ile aynı durumu gözümüzde canlandıralım. BTC'nin mevcut 30,000 $'dan 35,000 $'a çıkacağına inanarak aynı yükseliş tavrını koruyor. Ancak bu sefer, kalıcı bir vadeli işlem sözleşmesi yapacaktı.

Mark, BTC fiyatı yükselse de düşse de belirli bir noktada Bitcoin almak veya satmak için sözleşmeye bağlı olarak yükümlü olmayacaktır. Bunun yerine, pozisyonu istediği kadar elinde tutabilir. Ya da en azından, Mark'ın konumunu korumak için yeterli marja sahip olduğu sürece.

Sürekli vadeli fonlama oranının devreye girdiği yer burasıdır. Yükselen bir İşaret gibi, BTC'nin yükseleceğine dair bahis oynamak. BTC'nin düşeceğine bahse giren bir düşüş eğilimi var. Aralarında, kalıcı vadeli işlemlerin alıcılarını ve satıcılarını temsil eden bir fonlama oranı vardır.

Finansman oranı, Mark ve Bob arasında periyodik olarak değiş tokuş edilen bir ödemedir. Bu şekilde, uzun (alış) ve kısa (satış) pozisyonlar arasındaki denge korunur. Aksi takdirde, dayanak varlığın fiyat hareketinden bağımsız olarak sürekli bir vadeli işlem sözleşmesi sürdürmek mümkün olmayacaktır.

Alım satım platformları, sürekli vadeli işlemlerde fonlama oranlarını önceden listeler. Örneğin, fonlama oranı günlük %0.05'teyse ve BTC 30,000$'ın üzerine çıkarsa Mark, bahsi ters yöne, yani Bitcoin'i kısa devre yapan Bob'dan fon ödemeleri alacaktır. Aynı şekilde, Mark'ın iyimser görünümü yetersiz kalırsa, Mark Bob'un kısa pozisyonunu finanse edecektir.

Ancak, çok fazla uzun tacir varsa, fonlama oranı pozitife döner, bu nedenle daha kısalara bir ücret ödemek zorunda kalırlar. Ve çok fazla şort varsa tam tersi. Bu mekanizma, varlığın spot fiyatının altına düşmemesi için sürekli vadeli işlem sözleşmelerinin değerini korumak için kritik öneme sahiptir.

For this reason, perpetual futures contracts are largely in sync with an underlying asset, which makes it easier for traders to hedge their positions and manage risk better. On the other hand, when combined with market volatility and funding payments, perpetual futures could eat away traders’ profits over time.

Opsiyonlar

Şimdiye kadar dikkat ettiğinizi varsayalım. Bu durumda, vadeli işlem sözleşmelerinin satın alma veya satma yükümlülükleri etrafında döndüğünü fark etmiş olabilirsiniz ve sürekli vadeli işlemler, bu tür yükümlülükleri doğru an gelene kadar ertelemenin bir yolu olarak kullanılır.

Opsiyonlar, yükümlülüklerden uzaklaşan türev sözleşmelerdir. krallar gibi yaşamaya gelecekte bir noktada bir varlığı satın almak veya satmak. Bu amaca bağlı olarak, iki tür seçenek vardır:

• Arama opsiyonları – tacir bir varlığı belirli bir fiyattan satın alabilir.
• Satım opsiyonları – tacir bir varlığı belirli bir fiyattan satabilir.

In both cases, the trader would have a right, without obligation, to exit their position at a set price – strike price – at a set expiration date. These criteria are established and enforced by regulated options brokers in an automated manner.

Peki, bunun önceki örneklerden ne farkı olabilir?

Tüccar Mark'ın bu sefer opsiyon ticaretiyle ilgilendiğini varsayalım. Bakışı aynı. BTC mevcut 30,000 dolardan 35,000 dolara çıkacak. Mark ne kadar iyimser olsa da, daha sonra 1,000$'lık bir prime ve bir aylık bir vade tarihine sahip olan bir alım opsiyonu satın alacaktı.

Bitcoin o bir ay içinde 35,000 $'lık kullanım fiyatının üzerine çıkarsa, Mark Bitcoin'i 35,000 $'lık kullanım fiyatından satın alma opsiyonunu kullanabilir. Daha sonra kar elde etmek için opsiyon sözleşmesini daha yüksek piyasa fiyatından satabilecektir.

Bunun tersi olursa—Bitcoin kullanım fiyatının altına düşer—Mark sözleşmenin sona ermesine izin verir, ancak 1,000$'lık primi kaybeder. Aynı dinamik, satım opsiyonları için de geçerlidir, ancak ters yöndedir.

Opsiyon ticaretinin, tüccarların opsiyon sözleşmelerinde 'primler' satarak gelir elde etmelerine izin verdiğine dikkat edin. Ne de olsa, alıcıdan bir ücret gibi peşin bir prim alırlar ve uygulanan seçenek ne olursa olsun bunu ellerinde tutarlar.

Ancak bu her iki yönde de çalışabilir. Örneğin Mark, Bitcoin kullanım fiyatının üzerine çıktığında opsiyonu kullanırsa, diğer tacir Bitcoin'i daha düşük kullanım fiyatından satmakla yükümlü olacaktır. Böyle bir senaryoda, tüccarın Mark'ın karşısındaki karı, primleri ile sınırlı olacaktır. Aynı zamanda, Bitcoin'in fiyatı artmaya devam ederse kayıpları sınırsız olacaktır.

Evet, seçenekler yükümlülükler yerine haklarla ilgilidir. Ancak, opsiyonu satan taraf, alıcının opsiyonu kullanması durumunda bir yükümlülük oluşturur.

Tüccarlara türevlerin faydaları

Türev sözleşmelerinin açıklığa kavuşturulması ile birlikte, bunların tüccarlara nasıl fayda sağladığına çoktan karar vermiş olabilirsiniz. Daha da netleştirelim. Tüccarlar neden basit spot ticaret yerine türev ticaretinden yararlansın?

Risk yönetimi: Korunma

In finance, those who do not hedge lose in the long run. For every position, there is a counter-position to offset the risk of the original position. This is the essence of hedging. How exactly would that apply to derivatives?

Mark'ın her biri 10 $ maliyet bazında 30,000 BTC satın aldığı bir senaryo düşünün. Ancak Mark, bazı makro haberlerin önümüzdeki birkaç ay içinde BTC fiyatını düşüreceğinden endişe ediyor. Yine de Mark, fiyatın yalnızca uzun vadede yükseleceğini düşündüğü için bitcoinlerini satmak da istemiyor.

Bunu göz önünde bulunduran Mark, üç ay sonra sona erme tarihi olan 10 $'lık bir kullanım fiyatından 25,000 BTC satmasına izin veren bir satım opsiyonu satın alacaktı. Bu seçenek için 1,000 $ prim ödeyecekti.

Bu nedenle, Bitcoin 25,000$'lık kullanım fiyatının üzerinde kalırsa, opsiyonu kullanmayacak, ancak 1,000$'lık primi kaybedecektir.

Yine de, daha kötüsü gelirse ve Bitcoin 25,000 $'lık kullanım fiyatının altına düşerse, Mark o zaman opsiyonunu kullanabilir ve 10 BTC'yi daha yüksek bir fiyattan satabilir. Örneğin, Bitcoin üç ayın sonundan önce 20,000$'a çıkarsa, Mark elinde bulundurduğu BTC ile ilgili olarak 100,000$'lık gerçekleşmemiş bir zarar (300,000$ – 200,000$) ile karşı karşıya kalacaktır.

Yine de, riskten korunma bandındaki satım opsiyonu ile Mark, opsiyonu 25,000$'da kullanabilir ve ona 250,000$ - 1,000$'lık bir prim kazandırabilir. Bu, ona opsiyonsuz 249,000 $'dan çok daha iyi bir toplam kar olan 200,000 $'ı netleştirecektir.

Spekülasyon

Whether one likes them or not, memecoins like DOGE and PEPE have certainly demonstrated that speculation can be massively profitable, even for mere spot trading. But speculation can be brought to another level with futures contracts.

Mark'ın vadeli işlem ticareti örneğinde incelendiği gibi, tüccarlar hem uzun hem de kısa sözleşmeler sunar. Oluşturulan bu likidite ile sözleşme şeklindeki bahisleri, dayanak varlığın kendisi kadar değerli hale gelir.

Buna karşılık, spekülatörler, fiyat keşfini piyasaya sürerken aynı zamanda kar elde etme fırsatları da sunar. Temel analizle birleştirildiğinde, bu tür spekülasyonlar spor kumarından daha güvenilir hale gelir.

Kaldıraç

Spekülasyon ve kaldıraç, vadeli işlem ticareti ile de el ele gider. Vadeli işlem türevleri kaldıraç için en uygundur çünkü bu sözleşmelerin son kullanma tarihleri ​​vardır. Bu anlamda, kaldıraç tamamen bahisleri yükseltmekle ilgilidir.

Mark ile önceki örnekte, Bitcoin'in 30,000 $'dan 35,000 $'a çıkacağına inanıyorsa, potansiyel kazançları artırmak için kaldıraç kullanabilir. Örneğin, bu tür vadeli işlem sözleşmeleri 10 kat kaldıraçlı olabilir:

• Mark, 10 $ değerinde 300,000 Bitcoin vadeli işlem sözleşmesi satın alacaktı (10 vadeli işlem sözleşmesi x 30,000 $).
• 10x kaldıraçta, marj olarak 30,000$'ı önceden yatırması gerekecek, kalan 270,000$'ı ticaret platformundan ödünç alacaktı.
• Bitcoin 35,000$'ı aşarsa, Mark 50,000x kaldıraç sayesinde 10$ kar edecek (10 vadeli işlem sözleşmesi x sözleşme başına 5,000$ artış).

Of course, if the bet doesn’t pan out, the $50,000 profit would turn into an equal loss, amplified by 10x leverage. Some crypto trading platforms offer massive leverage amplification, going as much as 125x or more.

Leveraged trading is exceedingly enticing for traders with a small amount of capital. However, one should take this path with extreme caution. It would be best to prepare if all money is lost psychologically. This way, you can segregate your funds accordingly. Trading with leveraged positions is extremely dangerous.

Türevler ve piyasa duyarlılığı

Vadeli işlem ticaretini anlıyorsanız, yanıtı burada zaten tahmin edebilirsiniz.

Sürekli vadeli işlem ticaretinde çok fazla uzun veya kısa pozisyon olabilir. Fonlama oranı pozitif (uzun) veya negatif (kısa) olabilir.

Farklı bir şekilde ifade etmek gerekirse, BTC'nin fiyatının yükseleceğine dair bahisler ya hakim olabilir ya da eksik olabilir. Tersine, bu piyasa duyarlılığını ortaya çıkarır.

Vadeli işlem sözleşmelerinin varlığın spot fiyatının üzerinde değerlenmesi teknik anlamda buna 'contango' denir. Ters yönde, eğer vadeli işlem sözleşmeleri Bitcoin'in fiyatının altındaysa, trend 'geriye doğru'dur.

Therefore, contango is bullish, while backwardation is bearish market sentiment. On platforms like Glassnode, the former is represented as an upward-sloping curve, while the latter is represented as a downward-sloping curve.

Tüccarlar, bu piyasa duyarlılığından yararlanarak öğrendiğimiz stratejilerden bazılarını uygulayabilir. Örneğin, Bitcoin'in spot fiyatı ile vadeli işlem fiyatı arasındaki fark yükseldikçe - contango - vadeli işlem ticaretinde kısa pozisyonlar uygulayabilirler. Aynı zamanda, spot ticarette uzun sürebilirler.

Bu, riskten korunma ve spekülasyonun bir kombinasyonunu oluşturacaktır.

Aynı şekilde, tacirler geriye dönüş olduğunda opsiyon ticareti yapabilirler. 'Geri yayılımları' yerleştirerek, kullanım fiyatı spot fiyatın biraz üzerinde olan bir alım opsiyonu satın alabilirler - daha yüksek bir kullanım. Eşzamanlı olarak, kullanım fiyatının önemli ölçüde üzerinde iki arama seçeneği satabilirler - daha düşük bir kullanım.

Geriye dönük düşüş hissiyatında ilk alım seçeneği ucuz olurken, potansiyel kayıplar iki düşük vuruşlu çağrı seçeneği ile sınırlandırılabilir. Bu nedenle, trend takip edilirse, tacirler ilk seçeneği alıp daha ucuz, daha düşük ihtarlı seçenekleri satarak kar elde edebilirler.

AI, türev karmaşıklığını azaltabilir

Türev ticaretinin ne kadar karmaşık olduğu oldukça açık. En azından spot ticaretten daha karmaşıktır ve tacirin zihinsel dayanıklılığına bağlı olarak daha karmaşık hale gelme potansiyeli vardır.

Temel düzeyde, türev ticareti, sağlam bahisler yapmak için gerçek zamanlı olarak birden fazla faktörü hesaba katmakla ilgilidir. Başka bir deyişle, örüntü yönelimlidir. Modelleri ayırt etmek için makine öğrenimi ve yapay zekadan (AI) daha iyi bir araç var mı?

We’ve already seen AI in image generation, various forms of marketing, coding, diagnosis, summaries, etc. Undoubtedly, we will see AI enter derivatives trading as well, where bots manage risk by shifting trading strategies on the fly. In such a near future, where AI even reads news articles to sense trends, the market will likely consist of bots trading against bots.

Ancak bu, sezgi yoluyla insan müdahalesinin değerli olmayacağı anlamına gelmez. Bir şey olursa, yaklaşan yapay zeka sistemleri, neden belirli noktalarda belirli pozisyonlara bağlı kaldıklarına dair içgörülü geri bildirim sağlayacaktır.

Yapay zekanın türev ticaretine getirebileceği potansiyel fayda ne olursa olsun; insan tüccarlarının hala temelleri anlaması gerekiyor.

Shane Neagle, The Tokenist'in EIC'sidir. The Tokenist'in ücretsiz haber bültenine göz atın, Beş Dakikalık Finans, finans ve teknolojideki en büyük trendlerin haftalık analizi için.