Stablecoin'ler, piyasa oynaklığı engelini aşarak kriptonun benimsenmesini teşvik etmede hayati bir rol oynayan nispeten yeni bir buluş. Varlık sınıfı, dalgalanmayan sabit bir değer sağlamak için tasarlanmış kripto piyasasının bir alt kümesidir.
Stablecoin'ler Fiyat İstikrarı Nasıl Sağlar?
Çoğu stabilcoin, ABD doları, kripto varlığı veya başka bir emtia (genellikle altın) gibi fiat para birimine sabitlenerek fiyat istikrarını korur. Vahşi fiyat dalgalanmalarına eğilimli olan bitcoin gibi standart dijital varlıkların aksine, sabit paralar sabit kalabilir ve borsalarda basit ve daha ucuz işlemleri kolaylaştırabilir.
Bu istikrar, geleneksel kripto para birimlerinin oynaklık nedeniyle elde etmek için mücadele ettiği bir hesap birimi olarak daha pratik bir şekilde işlev görmelerini sağlar. Tipik olarak tüccarlar, Binance USD (BUSD), Tether (USDT) ve USD Coin (USDC) gibi sabit paraları, değerlerinin bir gecede keskin bir şekilde düşmesi ve kar marjlarının bir gecede aşınması konusunda endişelenmeden kabul edebilir.
Bununla birlikte, sabit paralar, amaçlanan sabitleyiciden dalgalanmalarına neden olabilecek belirli güvenlik açıklarına eğilimlidir. Stabilcoin'lerle ilişkili riskleri ve yatırımcıların bu kripto alt sektöründeki güvenli ve istikrarlı seçenekleri nasıl tanımlayabileceklerini öğrenmek için okumaya devam edin.
Stabilcoinlerle İlişkili Riskler
Stablecoin'ler, kripto sektörünün temel dayanağı haline geldi çünkü blok zincirindeki tokenize edilmiş yapıları ve istikrarları, fiat muadillerinden daha hızlı hareket etmelerini sağlıyor. Bu dönüşümsel varlıklar, geleneksel finansı dijital programlanabilir para dünyasına bağlayan fayda belirteçleri olarak hizmet eder.
Dijital varlıkların yeni alt kümesi, kripto para birimlerinin anında çözümünü kolaylaştırma yeteneği nedeniyle endüstrinin kutsal kâsesi olarak ortaya çıktı. Stabilcoin kullanarak herkes, kriptolarını fiat paraya çevirmek zorunda kalmadan birden fazla borsa arasında değer taşıyabilir.
Kripto endüstrisinin çarklarını döndürmeye yönelik bu benzeri görülmemiş yetenek, Coingecko'dan gelen veri başına stabilcoin piyasa kapitalizasyonunun yaklaşık 160 milyar dolara fırlamasına yardımcı oldu.
Stabilcoinlerin çalışması için, ihraççıların her zaman dolaşımdaki madeni paraların değerinin %100'ü değerinde rezerv bulundurması gerekir. Bu rezervler, bir kullanıcının dijital parasını dilediği zaman dolar eşdeğeri karşılığında kullanabilmesini sağlar.
Ne yazık ki, stablecoin'lerle ilgili düzenleme kesin değil, bu da ihraççıların bazen bastıkları madeni paraların nakit eşdeğerini korumada başarısız olabileceği anlamına geliyor. Bu nedenle, geri ödeme talebinde ani bir artış olduğunda, stabilcoinler ödeme gücü riskiyle karşılaşabilir ve değerinde düşüş yaşayabilir.
Rezerv varlığı olmayan ancak diğer temel dijital varlıkların değerine bağlı olan stabilcoinler de stabilizasyon özelliklerini kaybedebilir ve ani bir çöküş yaşayabilir. Bu senaryo, bir ortak dijital varlık (LUNA) ile eşleştirilen pazar lideri stabilcoin TerraUSD'nin (UST) son çöküşü sırasında görüntülendi.
Geçtiğimiz Mayıs ayında UST, ABD doları karşısında sabit değerini kaybetti ve birkaç gün içinde değerinin yaklaşık %99'unu kaybederek parayı kırdı.
Stabilcoinler: Finansal Bekçi Köpeklerinin Birincil Hedefi
Ne yazık ki, mevcut düzenlemeler, yeterli teminat rezervlerinin her zaman kullanıcıların elindeki stablecoin'leri desteklediğini garanti etmek için yeterli değil. İhraççılar, rezervlerini koruyamayarak kullanıcı güvenine ihanet etmek için bu düzenleyici açıklık eksikliğinden sıklıkla yararlanmışlardır.
Stabilcoin alanındaki bu doğal risk, finansal gözlemcileri sektöre yönelik incelemelerini artırmaya sevk etti. Ünlü yatırımcı Mark Cuban bile kayıtta düzenleyicilerin stabilcoin kullanıcılarını koruyan standartlar getirmesini savunmak.
Stabilcoinlerin finansal gözlemcilerin hedefinde olmasının bir diğer önemli nedeni, küresel bankacılık sisteminde hareket etmelerini kolaylaştıran benzersiz özellikleridir. Bu nedenle, düzenleyiciler, varlıkların kara para aklama karşıtı yasaları atlatmak için kullanılabileceğinden endişe ediyor.
Yakın tarihli bir basın açıklamasında, ABD Hazine Bakanı Janet Yellen kripto paralarla ilişkili risklere değindi ve bu alanda sorumlu inovasyon çağrısında bulundu.
SEC Başkanı Gary Gensler, stabilcoin varlık sınıfının finansal sistem için ciddi riskler oluşturduğunu iddia ederek Yellen'ın endişelerini paylaştı. TerraUSD'deki son sistemik başarısızlık, yalnızca kripto para birimleri üzerinde daha katı düzenleme çağrılarını artırdı.
Doğru Stablecoin'i Seçmek İçin İpuçları
Stabilcoin satın alırken, yatırımcıların altta yatan varlıklarından ayrılması muhtemel projelerden kaçınmalarını sağlamak için daha ihtiyatlı olmaları gerekir.
Kripto kullanıcıları arasında daha düşük güven faktörüne sahip bir varlık kategorisi, istikrarlarını korumak için rezerv varlıkları olmayan 'algoritmik' stabil paralardır. Bu varlık sınıfı, arz ve talebi dengelemek ve fiyatın sabit kalmasını sağlamak için karmaşık algoritmalara dayanır.
Ne yazık ki, algoritmik stabilcoin sistemi, bir siyah kuğu olayı sırasında de-pegging yapmaya eğilimli olabilir. Bu stabilcoinlerin arkasındaki karmaşık otomatik ticaret sistemi, onları yatırımcılara maliyetli olabilecek ani çökmelere karşı oldukça duyarlı hale getiriyor. TerraUSD'nin son zamanlardaki serbest düşüşü, daha geniş kripto piyasası aracılığıyla dalgalanma etkileri gönderen böyle bir olayın mükemmel bir örneğidir.
Stabilcoin kullanıcıları için daha güvenli bir seçenek, maddi varlıklarla desteklenen madeni paralar satın almak olacaktır. Bu tür dijital para birimleri, temel sabitlerinin istikrarı nedeniyle daha az değişken oldukları için daha fazla tüketici güveninin tadını çıkarır.
Bununla birlikte, varlıklar tarafından desteklenen stabilcoinler, rezervleri veya düzenleyici kontroller üzerinde yasal inceleme ile karşı karşıya kalırlarsa çökebilir. Örneğin, stabilcoin Tether (USDT), SEC'in projeyi yeterli dolar rezervine sahip olmamakla suçlamasının ardından belirsiz bir gelecekle karşı karşıya kaldı.
Yasal zorluklar nedeniyle türbülansla karşılaşması muhtemel olan stabilcoinlerden kaçınmak için yatırımcılar, ihraççıların güvenilir olduğundan ve projenin bir güvenlik denetiminden geçtiğinden emin olmalıdır.
Yazarın Görüşü
Piyasa türbülansı, kripto sektöründeki yatırımcı iştahını ve genel olarak blok zinciri teknolojisini azaltmakla tehdit etti. Bununla birlikte, stabilcoinlerin başlangıcı, sanal varlıklar dünyasında cüret etmek isteyen tüccarlar için güvenli bir seçenek sundu.
Bitcoin kadar popüler olmasalar da, stabilcoinler, hem dijital hem de fiat para birimlerinin en iyisini temsil eden kripto ekosisteminin gelişen bir alt grubu haline geldi. Ne yazık ki, algoritma hataları ve ihraççılardan gelen şeffaflık eksikliği, bazı stabilcoinlerin genel güvenilirliğine yönelik şüpheleri körükledi.
Kripto yatırım platformu Mudrex'in Kurucu Ortağı Edul Patel, news18.com ile yaptığı bir röportajda, kripto meraklılarının güvenilir bir stablecoin'i nasıl tespit edebileceklerine dair ipuçları paylaştı. Endüstri uzmanı, yatırımcılara her bir stablecoin'in altında yatan mekanikleri incelemelerini ve ihraççının kripto topluluğundan toplu güven almasını sağlamak için denetim kayıtlarını kontrol etmelerini tavsiye ediyor.
Kaynak: https://crypto.news/how-to-determine-a-trustworthy-stablecoin-bulletproof-to-volatility/