Niceliksel kolaylaştırma (QE) para politikası aracı Merkez bankaları ekonomiyi canlandırmak için kullanıyor. Açık piyasadan devlet tahvili, şirket tahvili ve diğer finansal varlıkları satın alarak para arzını genişletmeyi içerir.
Merkez bankaları, genel ekonomik aktiviteyi artırmak amacıyla borç verenleri borç verme ve yatırımları artırmaya teşvik etmek için QE'yi kullanıyor.
Amerika Birleşik Devletleri Federal Rezervi, 2008'deki mali krizden bu yana birkaç kez QE'yi kullandı.
Niceliksel Gevşeme nasıl çalışır?
Faiz oranları sıfıra yaklaştığında ve ekonomik büyüme yavaşladığında, merkez bankaları bir politika uygulamayı tercih edebilir niceliksel genişleme denir. Bu yaklaşım, merkez bankalarının toplam ekonomik büyümeyi etkilemek için faiz indirimi gibi sınırlı araçlara sahip olması nedeniyle kullanılıyor.
Borçlanmayı ve tüketimi teşvik etmek amacıyla merkez bankaları, devlet tahvili ve diğer menkul kıymetleri satın alarak para arzını artırır. Bu eylemler, faiz oranlarını politikanın yürürlüğe girmemesi durumunda olabileceklerin altına düşürür ve bankacılık sektörüne ek likidite sağlayarak tüketiciler için borç verme koşullarının kolaylaşmasını sağlar.
COVID-19 salgını sırasında hükümetler para arzlarını genişletmek için hem para hem de maliye politikasına güvenmek zorunda kaldı. Niceliksel genişleme, her iki politikayı birleştiren bir araçtır; Federal Rezerv para arzını etkilerken, Hazine Bakanlığı yeni para yaratıp uygular. yeni vergi düzenlemeleri.
Bu, 2021'in ilk çeyreğinde, toplam menkul kıymet ihracının %56'sının Amerika Birleşik Devletleri'ndeki Federal Rezerv tarafından desteklendiği zaman kanıtlandı.
Bu politika karışımı, Hükümetlerin bu zor dönemde bireyleri, işletmeleri ve bir bütün olarak ekonomiyi desteklemek için daha iyi bir konuma sahip olduğu anlamına geliyordu.
Niceliksel Gevşemenin Faydaları
- QE, işletmeleri ve tüketicileri borç almaya ve büyümeyi teşvik eden projelere yatırım yapmaya teşvik eden uzun vadeli faiz oranlarının düşürülmesine yardımcı olur.
- QE, kredi arzını artırarak işletmelerin yatırımlar için finansman almasını kolaylaştırır.
- QE, hisse senetleri ve tahviller de dahil olmak üzere varlık fiyatlarını artırıyor; bu da zenginliği ve tüketici harcama gücünü artırıyor ve ekonomik aktiviteyi daha da artırıyor.
- QE, likidite sağlayarak ve oynaklığı azaltarak finansal sıkıntı dönemlerinde piyasaların istikrar kazanmasına yardımcı olur.
Niceliksel Gevşemenin Riskleri
Japonya ekonomisi 1997'de Asya mali krizinin başlattığı durgunluğa girdi. Bu durgunluk ve enflasyonla mücadele etmek için Japonya Merkez Bankası, yalnızca devlet tahvili yerine özel hisse senetleri ve borç satın almayı da içeren cesur bir niceliksel genişleme programı uyguladı. Niyetlerine rağmen bu program başarılı olmadı ve Japonya'nın GSYİH'si 5.45'de 1997 trilyon dolardan üç yıl sonra 4.52 trilyon dolara önemli ölçüde düştü. Bu, büyük ölçekli niceliksel genişlemenin bir ülkenin ekonomik sağlığını önceki seviyelere döndürmedeki başarısızlığını gösteriyor.
Riskler şunları içerir:
Enflasyon
Ekonomiye daha fazla para enjekte edildikçe, merkez bankasının potansiyel enflasyon riskine karşı tetikte olması gerekiyor. Genel olarak, para arzındaki bir artışın fiyat seviyelerini etkilemeye başlaması yaklaşık 12 ila 18 ay sürer; bundan daha erken olursa bir sorun ortaya çıkabilir. Teşvik girişimleri kısa vadede başarılı olsa da uzun vadede yeterli ekonomik büyüme sağlayamazsa, işsizlik yüksek kalırken fiyatların artmaya devam ettiği stagflasyona yol açabilir. Bu durumda merkez bankalarının olumsuz dışsallıkları kontrol altında tutabilmek için proaktif olmaları gerekmektedir.
Sınırlı kredi
Likiditenin arttığı dönemlerde, Federal Rezerv gibi bir merkez bankasının borç verme faaliyetini etkileme yeteneği sınırlıdır. Olumlu faiz ortamına rağmen bankaların borç verme yükümlülüğü yoktur ve işletmeler piyasa belirsizliği nedeniyle borçlanma konusunda isteksiz olabilir. Sonuç olarak, nakit borç vermek yerine bankalarda tutuluyor veya alternatif olarak şirketler kısa vadeli finansal istikrarı korumak için rezervlerini elinde tutuyor.
Mevcut likidite miktarının artması nedeniyle artan para arzına rağmen kredi verme ve parasal işlemlerin azaldığı bu olguya "kredi krizi" adı veriliyor.
Değeri düşmüş para birimi
Bu tür bir politika nedeniyle para arzı arttığında, bu genellikle iç piyasada para biriminin devalüasyonuyla ilişkilendirilir. Yerel para biriminin zayıflaması ihracatçılara yardımcı olabilirken, malları küresel pazarda ucuzlaştıkça, yabancı para biriminin yerel para birimine göre satın alma gücü arttıkça ithalat daha pahalı hale gelebilir. Bu durum tüketici fiyatlarını ve üretim maliyetlerini yükselterek daha ucuz ihracatın potansiyel faydalarını dengeliyor. Bu nedenle, arzu edilen etkilerin elde edilmesi isteniyorsa, niceliksel genişlemenin kapsamlı bir şekilde yapılandırılması ve uygulamadan önce dikkatle değerlendirilmesi gerekmektedir.
Para basmak niceliksel kolaylaştırma mıdır?
İlk kez 1991 yılında Japonya Merkez Bankası tarafından geliştirilen bir para politikası biçimi olan niceliksel genişleme, ekonomistler arasında pek çok tartışmanın konusu oldu.
Eleştirmenler, bunun dikkatsizce kullanılması halinde hiperenflasyona yol açabileceğini savundu; bu geçerli bir endişedir, çünkü düşüncesizce kullanılan para basımı bazı ülkelerde önemli zararlara neden olmuştur.
Taraftarlar bu korkunun büyük ölçüde asılsız olduğunu ileri sürüyor; Niceliksel genişleme öncelikle bankaların daha özgürce borç vermeleri ve ekonomik büyümeyi teşvik etmeleri için bilançolarını genişletmelerine izin vererek işe yarar ve nakit doğrudan bireylerin veya işletmelerin eline dağıtılmadığı için enflasyonun kontrolsüz bir şekilde sarmallanma riski daha az olur.
Niceliksel Gevşemenin kripto endüstrisi üzerindeki etkisi
Bitcoin, 2008-2009 mali krizinden niceliksel genişlemeye yanıt olarak ortaya çıktı. Temel mimarisi, standart fiat para birimlerine bir alternatif sunarak, manipülasyon veya kayırmacılıkla lekelenmemiş, doğrulanabilir sağlamlık ve istikrar sağladı. Bitcoin'in kripto alanında hızlı bir şekilde benimsenmesini sağlayan ve hızla kripto para biriminin "Babası" haline gelmesini sağlayan şey, Bitcoin'in merkezi olmayan doğasıydı. Oluşumundan sorumlu olan QE politikalarının etkileri hala bilinmiyor ancak niceliksel genişlemenin kripto para birimi üzerindeki potansiyel etkilerine ışık tutuyor.\
Küresel piyasalar para politikaları nedeniyle belirsizliğini korurken, yatırımcılar portföylerini çeşitlendirmek için alternatif tedbirlere yöneliyor. Böyle bir seçenek, 2021'den bu yana benimsenmesinde keskin bir artış görülen kripto para birimleridir.
Niceliksel genişlemenin (QE) ışığında, hedge fonları ve daha yüksek net değere sahip yatırımcılar için kripto alanına girme konusunda daha fazla motivasyon sağlayacak bir beklenti var. Bu, kripto piyasasına daha fazla sermaye ve likidite getirecek ve yatırım getirisi arayan veya varlıklarını enflasyondan korumak isteyen riskten kaçınan yatırımcılar için cazip bir seçenek haline getirecek.
Kripto, güçlü bir hesap birimi ve yüksek düzeyde takas edilebilirlik ile değişim ortamı sağlama açısından dijital altına çok benzer. Daha az elverişli ekonomik iklimlerde ideal bir zenginlik deposu olarak hızla popülerlik kazanıyor. Bazıları niceliksel genişlemenin kripto fiyatlarında artışa neden olduğunu varsaysa da, bu iddiayı destekleyecek çok az kanıt var gibi görünüyor.
Sonuç
Niceliksel genişleme, ekonomik büyümeyi teşvik etmek için güçlü bir araçtır ancak etkileri tahmin edilemeyebilir. Diğer politikalarda olduğu gibi, yalnızca gerekli olduğunda ve dikkatli bir şekilde kullanılmalıdır. Yatırımcılar alternatif servet depoları aradıkça bunun kripto endüstrisinde de sonuçları oluyor. Niceliksel genişlemenin kripto fiyatları üzerinde belirgin bir etkisi olmasa da, QE politikalarının getirdiği artan likidite ve sermayenin kripto para birimlerinin daha fazla benimsenmesine yol açabileceği açıktır. Sonuçta, niceliksel genişlemenin kripto para piyasaları üzerindeki etkisinin tam boyutunu yalnızca zaman gösterecek.
Bu nedenle bilgi sahibi olmak ve en güncel piyasa koşullarına göre kararlar almak önemlidir.
Daha fazlasını okuyun kaynaklar bilinçli bir karar vermek. Veya kripto para birimleriniz varsa, belki kaynaklarımız cüzdan yardımcı olacak
Kaynak: https://www.cryptopolitan.com/quantitative-easing-impact-crypto-industry/