KKR Blockchain, 4 Milyar Dolarlık Fona Erişim, Kripto Yatırımcılarına Kapı Açıyor

ABD Menkul Kıymetler Borsası Komisyonu (SEC), uyumlu olmayan Vahşi Batı kripto para birimi şirketlerini çökerttiğinden, talebi karşılamak için sıfırdan menkul kıymetler olmak üzere yaratılan yeni bir blok zinciri uygulaması türü ortaya çıkıyor. Bu ay özel sermaye devi KKRKKR
& Co, 4 milyar dolarlık Sağlık Hizmetleri Stratejik Büyüme Fonu II'nin (“HCSG II”) bir kısmını Çığ üzerinde tokenize edilmek üzere açtı (AVAX) normalde gerekli olan servetin bir kısmı ile yatırımcılara varlık sınıfına erişim sağlayan blok zinciri

Bu çaba, 1989'da Gates'teki Barbarlar olarak adlandırılan yatırım yönetimi şirketi için blok zincirine atılan son adımdır. kitap aynı isimden. Ve daha uyumlu blok zinciri uygulamaları, dünya çapındaki şirketler tarafından çalışıyor.

Teknolojiyi kullanan ilk nesil finans firmaları -kripto tutucular tarafından oldukça alaycı bir şekilde Enterprise Blockchain olarak tanımlanırken- neredeyse yalnızca Hyperledger Fabric ve Corda gibi sözde izin verilen sürümlere odaklanırken, bu son hareket kendisini geniş bir yelpazeye açık olduğunu kanıtlıyor. Herkesin üzerine inşa edebileceği halka açık blok zincirleri de dahil olmak üzere teknolojiler.

KKR'nin ABD servet işinin eş başkanı Dan Parant, “Daha uzun vadede, blockchain özel pazarların değer zincirinde çok fazla uygulanabilirliğe sahip” diyor. “Ve bu yüzden, varlık yöneticileri ve uzaydaki diğer oyuncular için blok zincirinin, sermaye çağrılarından dağıtıma ve nihayetinde blok zincirine geçeceğimiz sermaye hesap özetlerine kadar özel sermaye fonlarını işletmeyi ve yönetmeyi kolaylaştıracağını düşünüyorum. kuyu."

491 milyar doları yöneten New York merkezli KKR değer iCapital liderliğindeki bir konsorsiyum, fonlarından birini halka açık bir blok zincirinde tokenleştirmeye açan birkaç ve belki de ilk ABD özel sermaye şirketinden biridir ve ABD merkezli BlackRock dahil 18 üyeyle benzer fırsatları araştırmaktadır.BLK
, BNY Mellon ve diğerleri. Singapur merkezli Addx, ayrı projelerde, Asya'ya yatırım açmak için ABD'li özel pazar yatırım şirketi Hamilton Lane ve İsviçre merkezli Partners Group ile ortaklık kurdu.

Tıkla okuyun Forbes CryptoAsset & Blockchain Advisor'a abone olmak için.

KKR'nin oyuna erken başlamanın sırrı, Parant'ın firmanın çalışanları arasında bir yarışmaya ev sahipliği yaptığını söylediği 2018 yılına dayanıyor. Orada, Parant ve ekibi ilk olarak, bir blok zincirinde belirteçleri kullanarak yatırımları parçalara ayırma fırsatlarını belirledi, yatırım için gereken miktarı azalttı ve potansiyel finansör evrenini genişletti. Blockchain olmadan, tipik HCSG II yatırımcısı yaklaşık 100 milyon dolar değerindeydi. Anne-pop türleri için hala erişilebilir olmasa da, fonun tokenize versiyonu, net serveti 5 milyon dolar kadar düşük ve en az 100,000 dolar olan yatırımcılar için mevcuttu.

KKR, başarıyı elde etmek için, Morgan Stanley'den 85 milyon dolar toplayan bir komisyoncu-satıcı olan San Francisco merkezli Securitize ile ortaklık kurdu.MS
ve diğerleri, çeşitli blok zincirlerinde menkul kıymet ihraç etmek için. Parant ve Securitize arasında erken bir toplantının ardından, KKR'ler milyarder kurucu ortak ve sonra Halen eş-CEO Henry Kravis, eski bir KKR direktörü Ben Forman tarafından kurulan bir kripto yatırım ve teknoloji firması olan ParaFi Fund'a kendi parasının açıklanmayan bir miktarını yatırdı.

Eylül 2021'de, Kravis ve eş CEO'su 45 yıl önce kurdukları şirketten ayrılmadan bir ay önce, firma resmi olarak ParaFi'ye yatırım yaptı ve blockchain uygulamalarını keşfetmeye adanmış bir çalışma grubu ortaya çıkardı. Yıl sonuna kadar KKR, kurucu ortağı tarafından belirlenen rotada kalacağını gösterdi ve ilkini yaptı. fon yatırımı Anchorage Digital'e 350 milyon dolarlık bir yatırıma öncülük eden bir kripto firmasında, bir kripto emanetçisi, banka olarak faaliyet göstermek için şartlı onay verdi.

Blok zincirinin özel pazarlarda ve ötesinde sahip olabileceği olası etkinin genişliğini gösteren KKR, 2022 yılına kadar başladı. birleştirme Apollo Global Management finans devlerini de içeren bir konsorsiyumAPO
, Siyah taşBX
, Carlyle Group, Corporate Capital Network, Morgan Stanley, State Street, UBS ve WestCap, blockchain ve diğer dağıtılmış defter teknolojilerinin 13 trilyon dolarlık alternatif yatırım sektörünü nasıl iyileştirebileceğini keşfetmek için. Yatırım veri firması Prequin tahminleri bu rakam 23 yılına kadar 2026 trilyon dolara ulaşacak.

Ancak bu ayın başlarına kadar KKR'nin kripto çalışması yatırım ve ekip oluşturma ile sınırlıydı. HCSG II Fonunun kısmi tokenleştirilmesiyle bu durum değişti. Parant ve Securitize, yatırımın tokenize edilmiş kısmının değerini paylaşmayı reddetseler de, bunun milyonlarca dolar olduğunu, sağlık şirketlerinin 4 milyar dolarlık fonunun küçük bir kısmı olduğunu söylediler; SEC Reg D 506(c) kapsamında teklif edildi; ve münhasıran nitelikli alıcılardan oluşur, yani Securitize yatırımcıların kim olduğunu bilir ve menkul kıymet gerekliliklerini ihlal etmezler.

Temmuz ayından bu yana SEC, menkul kıymetler olarak 10 kripto tokeni belirledi ve Eylül başında açıkladı Kripto varlıkları içeren dosyaları incelemeyi planlıyor. Domingo baskı konusunda endişeli değil. Parant, “Mevcut düzenleyici çerçeveyi takip etmemiz çok önemli” diyor.

Securitize gelir rakamlarını paylaşmasa da CEO ve kurucu Carlos Domingo, bu yıl gelirini ikiye katlamayı ve herhangi bir ek satış olmaksızın en az iki yıl ayakta kalmak için yeterli sermayeye sahip olduğunu söylüyor. Firmanın 250 çalışanı şu anda 1.2 milyon yatırımcı hesabını 3,000 yatırım fırsatına bağlıyor ve izin verilen Quorum, Corda ve Hyperledger blok zincirlerinin yanı sıra Ethereum, Algorand ve Polygon dahil olmak üzere halka açık blok zincirleri üzerinde uyumlu finansal araçlar oluşturabiliyor. Securitize, Alternatif Ticaret Sisteminde listelenen ve yine SEC tarafından lisanslanan sekiz tokenleştirilmiş varlığa sahiptir.

Yakın zamanda olsa da rapor Uyumlu olmanın maliyetinin bazı kripto projelerini savunulamaz hale getirebileceğini gösteren Domingo, yakın zamanda milyar dolarlık iflaslar açan Celsius ve Voyager gibi başarısızlıkların maliyetinin daha da yüksek olduğunu söylüyor. bu faydaları Öte yandan, blok zincirlerde varlık yaratma, başlamak için gereken kaynaklardan çok daha ağır basar.

Domingo, "En iyi yatırım fırsatlarının perakendecilere sunulmadığı gerçeğinin temelde yanlış olduğunu düşünüyorum" diyor. “Harvard vakfı ile aynı yatırımı yapabilmeliyim, değil mi? Ve bu yasaların değiştirilmesi, gevşetilmesi ve iyileştirilmesi gerektiğini düşünüyorum. Bununla birlikte, uyumluluk kurallarının bir nedeni vardır. Yatırımcı koruması içinler. Ve bence kriptoda insanlar, yatırımcı koruması eksikliğinin aslında birçok perakendecinin çok para kaybetmesine neden olduğunu fark ettiler ve bu yanlış. Bu nedenle şirketler, özellikle de çok para kazanan şirketler, yatırımcılarını korumak için kurallara daha fazla yatırım yapmalıydı çünkü acı çekenler yatırımcılar oldu.”

KKR halkla ilişkiler başkan yardımcısı Miles Radcliffe-Trenner'e göre, diğer olası blok zinciri uygulamaları, kamu fonlarını yapılandırmanın tamamen yeni yollarını içerebilir. Radcliffe-Trenner, “Piyasadaki diğer özel fonların tam olarak nasıl sunulduğunu takip ederek, bu ilk teklif için çok istekliyiz” diyor. “Bunu doğru anladığımızdan emin olmak istiyoruz. Yatırımcıların harika bir deneyime sahip olduğundan emin olmak istiyoruz. Ancak gelecekte, daha geniş bir yatırımcı kitlesine gerçekten ulaşabilecek ve bu yapıları da tokenleştirebilecek diğer yapıları düşünmek için kesinlikle bir fırsat var.”

İronik bir şekilde, sözde anonimliği nedeniyle ilk olarak gizlilik savunucuları ve suçlular tarafından benimsenen teknoloji için Parant, blok zincirlerin sonunda firmaların kara para aklamayı önleme ve müşterinizi tanıyın düzenleyici gereksinimlerine daha kolay uyum sağlamasına yardımcı olmada bir rol oynamaya yardımcı olabileceğini söylüyor. Domingo daha da ileri giderek, bir blok zincirinde menkul kıymet ihraç etmenin, aşağıdaki gibi yanlış adım olasılığını azalttığını iddia ediyor. 2013 Dole Stok Krizi, hayali hisseler keşfedildiğinde ve kimse nereden geldiklerini bilmediğinde. gibi merkezi olmayan borçlanma ve borç verme protokollerinden öğrenilen dersleri beklemektedir. AAVE, 1 milyar dolar değerinde ve piyasa yapıcılar 2.5 milyar dolar gibi Uniswap geleneksel finansa dahil edilecektir.

Domingo, “Bunlar, menkul kıymetler dünyası olan trilyonlarca dolarlık devasa bir pazara büyük uygulanabilirliği olan çok yeni, blok zincir protokolleri” diyor.