Yeni Flashbot Yükseltmesi, Birleşmeden Sonra Kripto Piyasalarında Devrim Yaratabilir

Flashbot'lar için geleneksel bir finans paraleli bulmak zor. Ve bunun nedeni, Wall Street'teki finans kültürü ve uygulamasından radikal bir ayrılığı temsil etmeleridir. Önde gelen muhbirler değiller ve yüksek frekanslı tüccarlar (HFT) değiller.

Bu kedi ve fare kovalamacası, yüksek frekanslı ticaretin her zaman ihbarcı ve düzenleyiciden iki adım önde olduğu karanlık bir teknolojik yenilik perdesinin arkasına takıldı.

Flashbot'ların yaratıcıları, tüccarların Maksimum Çıkarılabilir Değerden (MEV) nasıl yararlandıkları konusunda benzer bir model gördüler. Ancak tek tek oyuncuları çağırmak yerine ışığı açtılar. Önden koşmayı mutlaka durdurmaz 'maskaralık' kurucu ortağı Phil Daian'ın dediği gibi, ancak topluluğun bu ticaret faaliyetinden faydalanmasına yardımcı olacak.     

MEV Boost yükseltmesi sonucunda Figment, lider bir kurumsal stake hizmeti sağlayıcısı, Doğrulayıcı ödüllerinin Birleştirmeden sonra %50'ye kadar artacağını tahmin ediyor. Bu paradigmatik değişim hakkında daha fazla bilgi edinmek için Figment ile görüştük. Ancak bu yeni modelin nasıl çalıştığını açıklamadan önce eski modelin nerede başarısız olduğunu anlamamız gerekiyor.

Eski paradigma: Bir gizlilik kültürü

Fiment'te hisse senedi pazarlaması başkanı Robert Ellison, 2009'da Wall Street'in önde gelen operasyonlarını bugünün bazı uygulamalarına paralel bir örnek olarak sıraladı. Önde gelenler ve ihbarcılar arasındaki mücadelenin yakından incelenmesi, geleneksel paradigmanın neden ve nasıl kusurlu olduğunu gösteriyor. 

2009'da Richard Gates, HFT firmalarının önde gelen uygulamalarını WSJ'ye ve ardından 2010'da resmi olarak SEC'e sızdırdı. O zamanlar firmalar, sunucuları borsaların yanına yerleştiriyor ve en hızlısını gerçekleştirmek için Spread Network'ün stratejik olarak yerleştirilmiş fiber optik kablolarını kullanıyorlardı. ticaret. Bu rekabet avantajı, tüccarlara piyasayı büyük ölçekte manipüle etme yeteneği verdi. Uygulama firmaların sadece %2'sinde kullanılmasına rağmen, stok sipariş hacminin %73'ünü oluşturuyordu.

2010 yılında Gates, SEC'e bu uygulamanın kurbanı olduğunu söyledi. Crossfinder adlı karanlık bir havuzun operatörü olan Credit Suisse'in, kendisi gibi perakende tüccarlar üzerinde HFT tüccarlarına kasıtlı olarak haksız avantajlar sağladığını iddia etti. Şikayetinde, Credit Suisse'in havuzlarını bu tüccarlara pazarlayacağı yönündeki söylentileri paylaşarak, "Ambarda koyunlarımız var. Tek yapman gereken gelip onları öldürmek.”

2015 yılında Gates, Credit Suisse'e karşı bir SEC anlaşmasının %10 ila %30'unu verecek bir ihbar ödülü için başvurdu. Ve o yılın ilerleyen saatlerinde Credit Suisse, 84.3 milyon dolar para cezası ödemeyi kabul etti. 

Ancak o zamana kadar yüksek frekanslı tüccarlar ve borsalar yeni stratejilere geçmişlerdi. Örneğin, NYSE gizli sipariş türleri kullanıyordu Bu, bir avuç veya firmanın diğer tüccarların önüne geçmesine izin verir. Haim Bodek gibi yeni muhbirler ortaya çıktı ve şikayetler yapıldı. 

Gates'in ihbarcı ödül başvurusu sırasında, kendi şirketi Powhatan Energy kendi şikayetleriyle karşı karşıyaydı - 26 milyon dolarlık ceza. Şirketin kasıtlı olarak bir boşluktan yararlandığını iddia ettiler. PJM Interconnection LLC'nin pazarları. 

Bu örnek, SEC ihbarcı teşviklerinin istismara karşı çok savunmasız olduğunu ve bürokrasinin anlamlı bir değişiklik yapmak için çok yavaş olduğunu göstermektedir. Ethereum işlemlerinden maksimum değer (MEV) çıkarma sistemi, ağı çok benzer önden çalıştırma operasyonlarına maruz bırakır ve Wall Street'teki tüccarlar gibi sürekli yeni taktikler geliştirirler. Ancak göreceğiniz gibi Flashbots, eski paradigmaya felsefi olarak karşıt bir çözüm sunuyor.

Önden çalışan MEV açıkladı

Geleneksel borsalardan farklı olarak, Ethereum'daki tüm işlemler, normal işlemler gibi, takas odası yerine zincir üzerinde yerleşmek zorundadır. Ancak, zincire yerleşmeden önce, neredeyse tüm işlemler, iş kanıtı (PoW) protokolünde madencilerin daha düşük ücretli işlemlere göre daha yüksek gaz ücreti işlemlerine öncelik verdiği bir mempool'a girer. Doğrulayıcılar, birleştirmeden sonra bu sorumluluğu kabul edeceklerdir.

Ethereum.org'a göre, "maksimum çıkarılabilir değer (MEV), bir bloktaki işlem sırasını dahil etmek, hariç tutmak ve değiştirmek suretiyle standart blok ödülü ve gaz ücretlerini aşan blok üretiminden elde edilebilecek maksimum değeri ifade eder. 

MEV araştırmacıları olarak adlandırılan üçüncü taraflar, işlem havuzunda MEV fırsatlarını arayan algoritmalar geliştirmiştir. Fırsatlarını seçen madenciler, karşılığında kârın bir kısmını paylaşırlar. Önde gelenler, sıraya girmek için asayiş defterlerindeki ve not havuzlarındaki verileri sistematik olarak kullanan kendi algoritmalarını geliştirdiler. 

Uniswap gibi merkezi olmayan bir borsada (DEX) diğer işlemlerin önüne geçmek, önde gidenlere bir avantaj sağlar. Sandviç ticareti olarak adlandırılan işlemde, önde gelen kişi, kârlılığı belirlemek için önce sıraya alınmış ticaretin sonuçtaki fiyat hareketini hesaplar, daha büyük bir gaz ücreti ile bir ticaret gerçekleştirir ve bir önceki ticaret sonuçlandırıldıktan hemen sonra satar. Sadece fiyat hareketi öne geçmek için ödedikleri gaz ücretinden fazlaysa kar toplarlar. 

Genelleştirilmiş önden çalışma, başka bir popüler yaklaşımdır. Mempool'da karlı işlemleri/işlemleri arar, kopyalar ve hat kesmek için gaz ücretini artırır. Sandviç ticaretinden farklı olarak, bu yaklaşım bir DEX'te fiyat hareketi yerine MEV'den kazanç sağlar. 

Ancak bu taktikler öngörülebilir veya tutarlı değildir.   

“Millet, Ethereum ile etkileşim kurmanın farklı yolları olduğunu fark etti. Tipik kullanıcılar sadece ETH aktarmak isteyebilir. Bununla birlikte, MEV'e katılan kişiler, ağda olup bitenlere daha fazla tepki gösterirler. Yinelemeli ve dönüşlüdür. Figment'in protokoller ve fırsatlar başkanı Clayton Menzel, "Onlar bekleyen işlem havuzunu izliyorlar, başkalarının ne yaptığını izliyorlar" dedi.  

Peki Flashbot nedir? Yeni bir paradigma

Flashbots, MEV'in olumsuz ağ etkilerini azaltmayı amaçlayan bir araştırma ve geliştirme kuruluşudur.

POW protokolündeki madencilerin ve POS protokolündeki doğrulayıcıların MEV arayıcılarıyla daha verimli çalışmasını sağlayan açık kaynaklı bir çözüm oluşturdular. Mempool'dan ayrı bir özel açık artırmaya ev sahipliği yapar. Bu sistem, Flashbot'larda tüm ön çalıştırmayı durdurmaz, ancak kuyruğa alınmış işlemleri genel görünümden gizleyerek genelleştirilmiş yaklaşımı engeller.

MEV Boost'a yapılan yeni yükseltmede Flashbots, oluşturucu adı verilen üçüncü bir tarafı tanıtarak bu açık artırmayı daha verimli hale getirecek. Bu sürümde doğrulayıcılar artık blok üretiminde MEV araştırmacılarıyla doğrudan çalışmayacaktır. Bunun yerine inşaatçılar, potansiyel blokları oluşturmak ve doğrulayıcılara açık artırmaya çıkarmak için MEV araştırmacılarıyla birlikte çalışacak. Her bir taraf katkıları için bir kar elde edecekti. Doğrulayıcıların yükünü ortadan kaldırdığı ve daha fazla katılımcının faydalanmasına olanak sağladığı için süreci daha verimli ve adil hale getirir. 

Bu yeni paradigmanın dehası, kötü davranışları cezalandırmak yerine verimsizlikleri çözmeyi hedeflemesidir. Ethereum ağındaki önden giden taktikler büyük olasılıkla her zaman var olacaktır. Ancak doğru teşvikler yoluyla bu davranışı MEV pazarına daha fazla katılım sağlayan şeffaf ve demokratik bir sisteme kanalize edebilirler.  

Kötü davranışları cezalandırmak için yavaş bürokratik yetkililere güvenmek yerine, olumsuz ağ etkilerini azaltmak ve MEV'i daha merkezi olmayan hale getirmek için teşvikleri yeniden yapılandırır. Her doğrulayıcının birleştirmeden sonra Flashbot'ları benimseyeceği garanti edilmez. Ancak, bahis getirilerini artırır ve MEV'nin olumsuz ağ etkilerini azaltırsa, doğrulayıcılar Flashbot'larla veya alternatif bir MEV çözümüyle etkileşime girmezlerse staker'ları kaybetme riskiyle karşı karşıya kalırlar.     

Figment geçtiğimiz günlerde MEV-Boost'u entegre edin Ethereum doğrulayıcılarına. Şimdiye kadar, Ethereum Merge'den önce gerçekleştirilen son test ağı olan Goerli'de MEV-Boost'u başarıyla test ettiler. Şimdiye kadar çalışmaları, yükseltmenin stake gelirini önemli ölçüde artıracağını gösterdi. Ancak aynı zamanda Figment'in ETH müşterilerinin MEV'e katılmasına da izin verecek. 

Eğitime hala ihtiyaç var 

"Eğitim önemlidir. Flashbots, araştırmayı mümkün kılar ve MEV çıkarımını görebileceğiniz açık çözümler oluşturur. Neler olup bittiğini görmenize yardımcı olur, hem olumluları hem de olumsuzları tanıyan dengeli bir görüş sunar. Eğitim ve açık tartışma da önemlidir,” dedi Ellison. 

Bu alanda çok fazla gürültü var ve çok fazla sinyal yok. ETH PoS'a geçerken, insanlar altyapı sağlayıcılarına kadar kiminle çalışacakları konusunda daha iyi kararlar alıyor olmalı. MEV'in olumsuz yönlerini görebilir ve artık bir ETH token sahibi olarak kendi seçimlerinizi yapabilirsiniz. Figment, insanların bilinçli karar vermelerine yardımcı olmak için çok çalışıyor. Sadece kendi yayınlarını yayınlamadılar MEV politikası önde Birleşmenin yanı sıra bir de ev sahipliği yaptılar. twitter alanı topluluklarının değişiklikleri daha iyi anlamalarına yardımcı olmak için. 

Şu anda madenciler için MEV ödüllerini paylaşma baskısı yok. Öte yandan, doğrulayıcılar, tartışmalı olarak daha yüksek itibar riskiyle karşı karşıyadır. Sonuç olarak, birleşme sonrası madencilerin yerini doğrulayıcılar devraldığında, rekabetin MEV ödüllerinin bugün olduğundan daha geniş bir şekilde paylaşılmasıyla sonuçlanması daha olasıdır.

Bu içerik Figment tarafından desteklenmektedir.

Her akşam gelen kutunuza iletilen günün en iyi kripto haberlerini ve içgörülerini alın. Blockworks'ün ücretsiz bültenine abone olun Şimdi.