Görüş: Warren Buffett, meme-stok oyuncularına ve kripto tüccarlarına piyasa temellerinin neden hala geçerli olduğu konusunda bazı zor dersler veriyor

2022 başlarken, trend belirleyicilerin yanlış olduğu kanıtlanıyor ve iş ve yatırımın saygıdeğer ilkeleri her zamankinden daha dayanıklı. Böyle bir model yeni değil. 2000 yılında teknoloji hissesi alıcıları, Buffett ve geleneksel yatırımların öldüğünü söyledi. Ama sonra 2001'de internet balonu patladı. 2007'de emlak ve türev tüccarları tavansız bir pazar bulduklarını düşündüler. Ardından 2008'de Büyük Durgunluk geldi.

Bugün, meme hisse senetleri endeksi derinden düştü - hepsinin sevgilisi GameStop
GME,
+ 4.69%
geçen yıl hisse başına 500$'a yakın zirve yaptı ve şimdi 100$'ın altında işlem görüyor. SPAC'ler, sponsorları dışında herkes için para kaybeden karışık bir çantadır.
BTCUSD,
-0.71%
ve diğer kripto para birimleri hala ekonomik dayanıklılıklarını kanıtlamak için mücadele ediyor.

Bu arada, Buffett'in şirketi Berkshire Hathaway'in hisseleri
Brk.a,
+ 1.88%,

Brk.b,
+ 1.70%
S&P 500'den daha iyi performans göstererek yükseldi
SPX,
+ 2.43%
şimdiye kadar Ocak ayında ve son 12 ayda. Bu tür sorunsuz seyir, çoğu kez geçen zıt hevesler nedeniyle ara sıra yıllar veya aylar boyunca kesintilerle birlikte, onlarca yıldır şirketin DNA'sında yer almaktadır. 

Geçen yıl meme-stok çılgınlığının zirvesinde, son çılgınlıklara kapılmış acemi yatırımcılar için eski zamanlardan kalma bazı ipuçlarını paylaştım. Ancak, piyasalarda kolay para kazanılacak gibi göründüğünde bu tür tavsiyelere kulak vermek zordur. Günümüzün daha makul koşullarında ve varlık fiyatlarının işletme değerine kıyasla yüksek kaldığı göz önüne alındığında, insanlar dinlemeye daha açık olabilir.

Eski bir şaka bugün özellikle yerinde: Aziz Peter, cennetin incili kapılarında görünen bir petrol madencisi için kötü bir haber aldı: “Giriş için kalifiyesin,” dedi Aziz Peter adama, “ama, yapabildiğin kadar. bakın, petrol arayıcıları için bölüm dolu. Sana uymanın bir yolu yok."

Bir süre sonra, maden arayıcı mevcut sakinlere sadece dört kelime söylemek istedi. Bu Aziz Petrus'a zararsız görünüyordu, bu yüzden maden arayıcı, "Cehennemde petrol bulundu!" diye bağırdı. Hemen, petrol arayıcılarının çoğu alt bölgelere kaçtı.

Etkilenen St. Peter, maden arayıcısını içeri girip rahat olmaya davet etti. Madenci durakladı ve "Hayır, sanırım ben de diğerleriyle birlikte gideceğim. Ne de olsa bu söylentinin doğruluk payı olabilir."

Kendi söylentilerine inanmak, geçen yılın sürü davranışını tanımlar: çoğu insan, meme stoklarının bu adı aldığını bilir, çünkü bir meme stoğu tam anlamıyla bir memedir, yani analiz değil taklit yoluyla insandan insana geçen davranış. Çoğu insan, kriptonun spekülatif olduğunu ve SPAC'lerin desteyi destekleyiciler lehine ve nihai hissedarlara karşı istiflediğini de anlıyor.

Buffett, bilgeliği nedeniyle genellikle “Omaha Bilgesi” olarak adlandırılır ve sürüden ve kendini kandırmanın tehlikelerinden kaçınma tavsiyesi, muhtemelen en bilge, en çok tekrarlanan ve en çok göz ardı edilen tavsiyesidir. Hepimizin bu tür dersleri tekrar tekrar duymaya ihtiyacı var çünkü gerçekliğin cazibeleri her zaman ideallerimizle savaş halindedir.

Geçen yıl birçok kişinin ihmal ettiği diğer iki temel Berkshire değeri: sabır ve kalıcılık. Geçen yılın modası anında ödeme günlerini tercih ederken, tipik Berkshire hissedarı onlarca yıl önce hisse satın aldı, gerçekleşmemiş kazançları çok büyük tuttu ve asla satmaya niyetli değil.

İlgili: Berkshire yatırımcıları, gerçek servet inşa etmenin onlarca yıl sürdüğünü biliyor. Beceri, disiplin ve şans anahtardır, çabuk zengin olan tüccarlar artık zor yoldan öğreniyor.

İdeal olarak, yatırımcılar bir şirketin işletme stratejilerine, ürünlerine ve rekabetçi konumlandırmasına odaklanır. Böyle bir yatırımcı, bir şirket bedava patlamış mısır dağıttığı ya da ünlü bir destekçi bir menkul kıymet sattığı için parayı düşürmez.

Zaman değişiyor ama yatırım ilkeleri zamansız. Ticari değerleme, meme-stok tüccarları veya petrol arayıcıları kendi söylentilerini satın alsalar bile değişmez. Yatırım yaparken “bu sefer farklı” demek her zaman cezbedici gelse de, aslında asla öyle değildir.

Lawrence A. Cunningham, George Washington Üniversitesi'nde profesör, Quality Shareholders Group'un kurucusu ve 1997'den beri “The Essays of Warren Buffett: Lessons for Corporate America”nın yayıncısıdır. Cunningham, Berkshire Hathaway'in hisselerine sahip. Cunningham'ın kaliteli hissedarlarla ilgili araştırmasıyla ilgili güncellemeler için buradan kaydolun. 

Daha fazla: Warren Buffett'in Berkshire Hathaway'i 30 Nisan'da yüz yüze yıllık toplantı yapmayı planlıyor

Ayrıca okuyun: Berkshire Hathaway'in Buffett'tan sonraki kaderi yönetim kurulu üyelerine bağlı olacak. Görevin başındalar mı?