Birkaç yıl sürdü, ancak hükümetin dijital varlıkları içeren “içeriden öğrenenlerin ticareti” konusundaki baskıları nihayet geldi. Bu zamanla ilgili! İçeriden öğrenenlerin ticareti genellikle menkul kıymetler piyasalarımızda gerçekleşir, bu nedenle kripto ve diğer dijital varlıkların kötü niyetli kişiler tarafından finansal kazanç için uygunsuz bir şekilde istismar edilmesi yalnızca bir zaman meselesiydi.
Güç Açık… 40 yıllık hukuk kariyerinin çoğunu SEC'de çalıştıktan sonra Amerika Birleşik Devletleri'nde menkul kıymetlerle ilgili karmaşık davalarda çalışarak geçiren Marc Powers'ın aylık bir görüş yazısıdır. Şu anda Florida International University College of Law'da "Blockchain ve Hukuk" dersleri verdiği yardımcı profesördür.
1 Haziran'da, New York Güney Bölgesi'nin ABD avukatı, OpenSea pazarının eski ürün müdürü Nathaniel Chastain'e karşı bir suç duyurusunda bulundu. O, OpenSea'nin ana sayfasında hangi paramparça olmayan tokenlerin yer alacağına dair gizli bilgileri kullanarak onları o etkinlikten önce satın almak ve daha sonra onları satmakla suçlanıyor. Chastain'in dolandırıcılığı gizlemek için platformdaki çeşitli dijital cüzdan ve hesapları kullanarak bu alım ve satımları yaptığı iddia ediliyor. Haziran ve Eylül 45 arasında 11 farklı durumda yaklaşık 2021 NFT alımı yaparak ve NFT'leri maliyetinin 2 ila 5 katına satarak elektronik dolandırıcılık ve kara para aklama ile suçlanıyor.
İddianamede dikkat edilmesi gereken birkaç ilginç nokta var. Amerika Birleşik Devletleri v. Chastain. İlk olarak, cezai suçlamalar menkul kıymet dolandırıcılığını içermez. Neden? Niye? Çünkü bir NFT satışının, federal menkul kıymetler yasası kapsamında bir tür "menkul kıymet" olan "yatırım sözleşmelerinin" satışını içerdiği durumlar olsa da, burada söz konusu NFT'lerin bu kategoriye girmediği görülüyor. Ayrıca, NFT'lerin bazıları "menkul kıymetler" olsa bile, ABD'li avukat akıllıca, elektronik dolandırıcılığın aynı hapis cezasını taşıdığı göz önüne alındığında, bu ek suçlamaya gerek olmadığını tespit etti. Tel sahtekarlığının kanıtlanması da daha kolaydır.
İkincisi, iddianame Chastain'in bu sözde plandan elde ettiği mali kazanç miktarını göstermiyor. Bunu göz önünde bulundurarak, bunun nispeten küçük bir dolar tutarı olduğunu, muhtemelen 50,000 dolardan az olduğunu varsayabilirim.
Üçüncüsü, biraz ezoterik olsa da, burada olana geleneksel olarak ABD'nin tanımladığı şekliyle “içeriden öğrenenlerin ticareti” denmiyor. Çoğu menkul kıymet avukatı için, daha çok bir “ileriye dönük alım satım” planı gibidir. İçeriden öğrenenlerin ticareti genellikle bir menkul kıymetin uygunsuz önceden satın alınmasını veya satılmasını içerir. Burada, söz konusu NFT'ler “menkul kıymetler” gibi görünmüyor.
Son olarak, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun bu davranışı nedeniyle Chastain'e herhangi bir şikayette bulunmadığını vurgulamakta fayda var. Bu, SEC'in yalnızca menkul kıymetleri içeren davranışlar üzerinde yargı yetkisine sahip olduğundan, programda söz konusu NFT'lerin “menkul kıymetler” olmadığı düşüncemi doğrular.
Daha ilginç olanı, Ishan Wahi'ye karşı içeriden öğrenenlerin ticareti davası; kardeşi Nikhil Wahi; ve yakın arkadaşı Sameer Ramani, SEC - Wahi, ve diğerleri. 21 Temmuz'da SEC, SDNY'ye, üçünün Haziran 1.1'den Nisan 2021'ye kadar olan planlarından yaklaşık 2022 milyon dolar haksız kazanç elde ettiğini iddia ederek şikayette bulundu. Coinbase'in uyum departmanı nedeniyle dağıldı. — bir Coinbase çalışanı — borsada listelenecek ve listeleme duyurularından önce işlem görecek tokenler hakkındaki gizli bilgileri "suistimal etti".
Ishan, uyum departmanı tarafından 11 Mayıs'ta takip eden 16 Mayıs Pazartesi günü Coinbase'in Seattle, WA ofisinde yüz yüze bir toplantı için çağrıldı. 15 Mayıs Pazar akşamı Ishan, Hindistan'a tek yönlü bir bilet satın aldı. ertesi gün, uygunluk tarafından sorgulanmasından kısa bir süre önce yola çıkması planlandı. Yani iddialardan ülkeden kaçmaya çalıştığı anlaşılıyor! Neyse ki, İşhan uçağa binmeden önce havaalanında kolluk kuvvetleri tarafından durduruldu ve gitmesi engellendi, bu yüzden davranışını açıklamak ve masumiyetini kanıtlamak için gününü burada ABD'de mahkemede geçirecek.
SEC şikayeti, İşhan'ın işvereni Coinbase'e borçlu olduğu güven ve itimat görevini ihlal ettiğini iddia ediyor. Coinbase'in Varlıklar ve Yatırım Ürünleri Grubunda, borsada hangi dijital varlıkların listeleneceğini belirlemekten kısmen sorumlu bir yöneticiydi. 10 farklı kripto para birimini içeren 25 listeleme duyurusu öncesinde işlem gördü. Ishan, Coinbase'in küresel ticaret politikasına ve dijital varlık alım satım politikasına tabi olan ve her ikisi de ekonomik kazanç için token listelerinin kullanılmasını yasaklayan “kapsamlı bir kişiydi”. İşhan'ın erkek kardeşine ve yakın arkadaşına önceden hangi kripto para birimlerinin listeleneceği hakkında bilgi verdiği ve bu kripto para birimlerini satın almak için maddi, halka açık olmayan bilgileri kullandıkları iddia ediliyor.
Başka bir deyişle, SEC, şikayette içeriden öğrenenlerin ticaretinin unsurlarını papağan gibi tekrarlar: bir görevi ihlal ederek önemli, kamuya açık olmayan bilgilere dayalı menkul kıymetler satın almak veya satmak. Tüccar veya bahşiş verenin görevi, halka açık bir şirket gibi menkul kıymetleri ihraç edene borçluysa, meydana gelen şey “klasik” içeriden öğrenenlerin ticareti olarak bilinir. Görev bir ihraççıya değil, bir işveren gibi bir başkasına aitse, içeriden öğrenenlerin ticaretinin “suistimal” teorisi geçerlidir. Burada iddia edilen, 10 tarihli Menkul Kıymetler Borsası Kanunu'nun 1934(b) Bölümündeki “zimmete para geçirme” teorisi ve Kural 10b-5 ihlalleridir.
Gelecek hafta bu sütunun ikinci bölümünde, suistimal teorisinin yasal gelişimini, içeriden öğrenenlerin ticaretinde bahşiş yükümlülüğünü ve Coinbase çalışan davasının bazı sonuçlarını tartışacağım.
İfade edilen görüşler yalnızca yazara aittir ve Cointelegraph'ın veya Florida International University College of Law veya bağlı kuruluşlarının görüşlerini yansıtmayabilir. Bu makale genel bilgi amaçlıdır ve yasal veya yatırım tavsiyesi olarak tasarlanmamıştır ve alınmamalıdır.
Kaynak: https://cointelegraph.com/magazine/2022/09/07/powers-on-insider-trading-with-crypto-is-targeted-finally-part-one