(Bloomberg) — Silvergate Capital Corp. son günlerini kuşatma altında geçirdi.
Bloomberg'den En Çok Okunan
Açığa satış yapanların bombardımanına uğrayan, mevduat sahipleri tarafından terk edilen ve iş ortakları tarafından dışlanan kripto odaklı bankanın yöneticileri, La Jolla, Kaliforniya'daki genel merkezinde ABD'li düzenleyicilerle yüz yüze geldi.
Federal Deposit Insurance Corp.'tan yetkililer, ABD bankacılık sisteminin kripto patlamasından kaynaklanan ilk zayiatını önlemek amacıyla firmanın ofislerine gelmişlerdi. Tartıştıkları seçenekler arasında, bankanın artan kayıpları arasında likiditeyi desteklemeye yardımcı olacak kripto yatırımcıları bulmak da vardı. Ancak, potansiyel yatırımcılara yapılan umutsuz çağrılar başarısız oldu ve hiçbir firma, endüstrinin çalkantısına bu kadar derinden saplanmış bir bankayla ortaklık yükünü omuzlamaya istekli değildi.
Hayatta kalmak giderek daha mantıksız görünüyor ve görünürde alıcı yokken, Silvergate Çarşamba günü kapılarını kapattığını ve endüstri patlarken onu merkezi bir oyuncu haline getiren on yıllık kripto rüyasını sona erdirdiğini söyledi.
İsminin açıklanmaması koşuluyla konuşan ve konuya aşina kişiler tarafından açıklanan tasfiye ve gönüllü tasfiye kararı, bankada Sam Bankman-Fried'in FTX'iyle bağlarından kaynaklanan aylarca süren kargaşayı sınırladı. Kripto borsasının Kasım ayında iflasa uğraması, ardından dolandırıcılık iddiaları, dikkatleri Silvergate'e yöneltti ve aynı anda sektörün bankacılıkla olan bağlarına yönelik düzenleyici bir baskıyı ateşledi.
Ve Silvergate, dördüncü çeyrekte 1 milyar dolar zarar açıklayarak ve bu yıl daha fazla sermaye akıtarak baskı altında ezilirken, yıllık raporunu ertelemek zorunda kaldı ve işinde kalıp kalamayacağına dair soruları gündeme getirdi. Banka, vagonunu yeni kripto dünyasına bu kadar sıkı bir şekilde bağladıktan sonra, kendisini eski dünya bankacılık riskine maruz bıraktı: Sektörün geleceği kötüye gittiğinde, Silvergate'in yaslanacak çok az işi vardı.
Küresel mali kriz sırasında FDIC'ye başkanlık eden Sheila Bair, "Silvergate'in sorunları, çeşitlendirme eksikliği, vade uyumsuzlukları gibi geleneksel bankacılık riskleri kadar kriptoya maruz kalmayla da ilgili" dedi.
Silvergate'in bir temsilcisi yorum yapmaktan kaçındı. Kasım 200'de hisse başına 2021 doların oldukça üzerinde işlem gören şirketin hisseleri, New York ticaretinin erken saatlerinde %39 düşüşle sabah 2.99:8'de 08 dolara geriledi.
Kripto Takibi
Silvergate 1988'de ticari ve konut amaçlı emlak kredisi gibi geleneksel hizmetlerle uğraşan endüstriyel müşterilere kredi vermek için açıldı. Ancak 2013'te kendisini tipik bir topluluk bankasından dijital varlık endüstrisine hizmet veren bir bankaya dönüştürmeye başladı. Diğer birkaç geleneksel finans kurumunun iş yapmaya istekli olduğu kurumsal kripto oyuncularından mevduat kabul etmeye başladı.
2018'de, müşterilerin FTX gibi banka dışındaki sistemlerde dijital varlıkların alım satımını yaptıkları hızda fiat para alışverişi yapmalarını sağlayan bir kripto-ödemeler platformunu tanıttı.
Bankanın geleneksel bankacılıktan o zamanlar niş bir alana kayması, finans sektöründe daha geniş bir dinamiği yansıtıyordu. Daha büyük rakiplerle rekabet etmek için mücadele eden daha küçük ABD bankaları, geleneksel finansın kendilerine savaşma şansı vereceği umuduyla kaçındığı alanlarda ikiye katlandı, ancak karışık bir başarı elde etti.
Bankacılık sektörüne odaklanan aktivist yatırımcı Abbott Cooper, "İşinizin büyük bir kısmının bilançonun her iki tarafındaki ilişkilerden oluşmasından uzaklaştığınız her an, başınız belaya girecek" dedi. "Ve bunun yarattığı risklere kesinlikle ve yoğun bir şekilde odaklanmazsanız başınız kesinlikle belaya girecek."
Bilanço
Silvergate'in bilançosunun benzersiz bileşimi de çöküşünde önemli bir rol oynadı. Silvergate, kripto müşterilerinden kabul ettiği mevduatlara faiz ödemedi, yani devlet borcu ve benzer likit varlıklar gibi yatırımlara aktarabileceği ücretsiz bir fon havuzuna sahipti. Portföyü arasında eyalet ve yerel yönetimler tarafından satılan ipoteğe dayalı menkul kıymetler ve tahviller vardı.
Bu kurulum - herhangi bir banka için alışılmadık bir durum olmasa da - Federal Rezerv faiz oranlarını yükselttiği ve Silvergate'in menkul kıymetlerinin bir kısmının değerini aşındırdığı için sorunlu oldu. Kripto endüstrisi duraksadığında ve müşteriler para çekmeye koştuğunda - borç verenin faizsiz mevduatları Eylül sonundaki 12 milyar dolardan geçen yılın sonunda sadece 3.9 milyar dolara düştü - Silvergate bu para çekme işlemlerini ödemek için menkul kıymetler satmak zorunda kaldı. . Ancak tahviller, şirketin onlara ödediğinden daha az değerliydi, bu da şirketi onları zararına satmaya zorladı ve geçen yılın sonlarında kazancında 1 milyar dolarlık bir delik açtı.
Columbia Üniversitesi Richman İşletme, Hukuk ve Kamu Politikası Merkezi'nden kıdemli araştırmacı Todd Baker, 2 Mart'ta Bloomberg Televizyonu'na verdiği röportajda, "Artan faiz oranlarının bu mevduatların oynaklığını kökten etkileyeceğini göremediler" dedi. "Ayrıca, faiz oranları yükseldiğinde menkul kıymet portföylerinin değerinin düşeceğini de anlayamadılar."
FTX İşlemleri
Bu arada, Adalet Bakanlığı'nın dolandırıcılık birimindeki ABD savcıları, Silvergate'in FTX ve ticaret şirketi Alameda Research ile olan anlaşmalarını araştırıyorlar.
Ceza soruşturması, Silvergate'in Bankman-Fried'in işletmeleri için barındırdığı hesapları inceliyor. Soruşturma kilit bir soruya değiniyor: Bankman-Fried'in şirketleriyle çalışan bankalar ve aracılar, ABD'li yetkililerin yatırımcıları ve müşterileri dolandırmak için yıllarca süren bir plan olarak adlandırdıkları şey hakkında ne biliyorlardı?
Banka yanlış bir şeyle itham edilmedi ve soruşturma, herhangi bir suçlama yapılmadan sona erebilir.
Şubat ayında sunulan mahkeme belgeleri, Bankman-Fried'in, mahkeme belgesinde "Banka 1" olarak tanımlanan ve iddianamede merkezinin Kaliforniya'da olduğu belirtilen bir şirketi hedef alan bir banka dolandırıcılığı planına karıştığını iddia ediyor. Bu konuya aşina bir kişi Bloomberg News'e Banka 1'in Silvergate olduğunu söyledi.
Bir diğer önemli soru da, kriptoyu bu kadar derinden zorlayan bir finans kurumunun, düzenleyicileri adına nasıl harekete geçmediğidir.
"Silvergate'teki düzenleyiciler neredeydi?" diye sordu Amerikan Üniversitesi'nde yardımcı hukuk profesörü ve eski bir ABD Hazine Bakanlığı yetkilisi olan Jerry Comizio. "Gerçek anlamda, Silvergate'i kaçırdılar."
Joe Schneider, Lydia Beyoud, Katanga Johnson ve Hannah Miller'ın yardımıyla.
(Sekizinci paragraftaki hisse fiyatı ile güncelleme.)
Bloomberg Businessweek'ten En Çok Okunan
© 2023 Bloomberg LP
Kaynak: https://finance.yahoo.com/news/silvergate-bet-everything-crypto-then-042922549.html