Dünyanın İlk Düzenlenmiş Kripto Bankası Kurumsal Para Selini Önledi

Zürih'ten yarım saatten daha kısa bir tren yolculuğu mesafesinde, pitoresk Zug kasabasının merkezinde, freskli cephesi, eski ahşap tavanları ve pastel pencere kepenkleri olan asırlık bir bina var.

Bu eski belediye binası, İsviçre'nin zengin mimari mirasını keşfeden tur grupları için hoş bir durak olacaktır. Ancak heybetli girişine girip çıkan herkes resmi kıyafetler giyiyor. Kapının üzerinde fütüristik bir logo bulunuyor - üzerinde 'Seba Bank' yazıyor - ve tek bir sembol olan '₿' pencereden Zug'un arnavut kaldırımına bakıyor.

İsviçre'nin ilk denetime tabi kripto bankasının genel merkezi için çelik ve camdan yapılmış bir gökdelenin daha uygun bir seçim olacağını düşünebilirsiniz. Ancak Seba'nın kurucularının bu tesisleri seçmelerinin bir nedeni var.

Zug'un yerel yönetimi, 2016 yılında dünyada bitcoin üzerinden vergi kabul eden ilk belediye oldu ve yeni kiracılar, geleneksel ekonomi ile yeni dijital ekonomi arasında köprü kurmaya kararlı.

Seba'nın yönetim kurulu başkanı Päivi Rekonen, Warren Buffett ve Charlie Munger gibi yabancı yatırımcıların varlığını kabul etmeyeceği türde bir fintech lideri; bankacılık deneyimine sahip, şeytani bir zekaya sahip ve bitcoin ve blockchain teknolojisinin yeniden şekillendiğine hiçbir şüpheye yer bırakmayacak şekilde ikna olmuş durumda. küresel finansal sistem.

Teknoloji ve finans devlerinin (Nokia, Cisco, Credit Suisse ve UBS) yer aldığı Rolodex'te üst düzey görevlerde bulunan Rekonen, "Benim görüşüme göre hâlâ bu yeni endüstrinin, bu dijital varlıklar evreninin ilk günlerindeyiz" dedi. Seba'nın lüks ofisindeki bir röportajda.

“Kurumsal para ve aynı zamanda profesyonel yatırımcılar, DeFi (Merkezi Olmayan Finans), NFT'lerde (Non-Fungible Tokens) ve kripto para birimlerinde piyasa değerlerinin hızla arttığı gerçeğine uyandılar. Veriler bunun gerçekleştiğini, kesinlikle gerçekleştiğini göstermeye başlıyor… Ve kurumsal para kovasının büyüklüğüne bakarsanız, daha yolun başındayız. Bütün bir sektörün başlangıcında olduğumuzu düşünüyorum.”

Seba, 2018 yılında Guido Bühler, Sébastien Mérillat ve Guido Rudolphi tarafından kuruldu.

2019 yılında İsviçre Finansal Piyasa Otoritesi FINMA'dan bankacılık ve menkul kıymet satıcısı lisansı aldı ve dünyanın herhangi bir yerinde yalnızca dijital varlıklar konusunda uzmanlaşan ilk ortak denetime tabi banka oldu. Diğer lisans sahibi ise Zürih merkezli Sygnum'du. Kolektif yatırım planlarına kurumsal düzeyde dijital varlık saklama hakkı da dahil olmak üzere, bir ilk daha olan daha fazla düzenleyici onay geldi.

Almanca konuşulan Zug, bir operasyon üssü için doğal bir seçimdi; sadece yerel yönetimin Bitcoin'e duyduğu ilgiden değil, aynı zamanda İsviçre'nin "Kripto Vadisi" olarak adlandırılan küçük kasabada mağaza açan blockchain şirketlerinin sayısındaki artıştan da kaynaklanıyor (İtalyanca konuşan Lugano ve Fransızca gibi diğer belediyeler olmasına rağmen) -konuşan Neuchâtel artık parasının karşılığını vermek). Dünyanın en büyük ikinci kripto para birimini destekleyen, kar amacı gütmeyen bir kuruluş olan Ethereum Vakfı, 2014 yılında Zug'da kuruldu. Bugün, İsviçre'deki 1,000 kadar kripto start-up'ının yaklaşık yarısı kasabayı evi olarak görüyor.

Rekonen, "Yeteneklere erişebildiğimiz bir konumda olmak bizim için önemliydi" diyor. “Çalışanların da olmak istediği bir yerde, benzer düşüncelere sahip şirketlerin, kurumların, derneklerin olduğu bir yerde olmak istiyorsunuz, böylece öğrenip büyüyebilirsiniz. Seba'nın olmak için doğru yeri seçtiğini düşünüyorum."

Ancak her yeni teknoloji için şunu da ekliyor: "İnovasyonlar doğduğunda genellikle direnç de olur." Genel olarak kripto para birimleri ve özel olarak Bitcoin, küresel nüfusun büyük bir kısmı tarafından yanlış bir şekilde Ponzi planları ve kara para aklama araçları olarak algılanmaya devam ediyor. Pek çok hükümet ve düzenleyici (İsviçre'de olmasa da) sektöre derin bir şüpheyle bakıyor; sektörün finansal piyasaları bozma potansiyelinden ve yatırımcılara kasıtlı olarak engeller koymasından korkuyor.

Güven oluşturma

Rekonen, "Öyleyse" diyor, "hizmet ettiğiniz topluluklarda ve çekmek istediğiniz müşterilerde nasıl güven inşa edebileceğinizi düşünmeye başlamanız gerekiyor?"

İsviçreli siyasetçilere göre cevap, en azından düzenlemedir. Ülkenin en yüksek yürütme organı olan Federal Konseyi, geçen yıl on yasal değişiklik çıkararak yasayı güncelleyerek kripto varlıkların saklama, menkul kıymetleştirme, Kara Para Aklamayı Önleme (AML) kurallarına uyma ve düzenlemeye tabi kuruluşlar tarafından nasıl ele alınması gerektiğini açıkladı. yakında. FINMA tarafından verilen sürekli lisans akışıyla birleştiğinde, bu kapsamlı yönetmelik, piyasaya ihtiyatlı bir şekilde adım atan yeni kurumsal yatırımcılar sınıfına yasal kesinlik sağlıyor.

“[Bu, bunu nasıl yaptığımızı açıklamak için daha az zaman gerektiği anlamına geliyor, çünkü onlar da bizim de aynı şekilde düzenlendiğimizi biliyorlar. Aynı AML, KYC (Müşterinizi Tanıyın) gerekliliklerine sahip olduğumuzu biliyorlar” diyor Rekonen. "Yani bu, tartışmayı biraz kısaltıyor ve aynı zamanda konunun gizemini çözmemize de yardımcı oluyor. Çünkü güven konusuna çok fazla zaman harcamamıza gerek yok.”

Seba, herhangi bir finansal hizmet sağlayıcısı gibi müşterileriyle ilgili ayrıntıları kamuya açıklamaz; Rekonen yalnızca çoğunun bu alanda "erken benimseyenler" olarak sınıflandırılabileceğini söyleyecektir. Fiat ve dijital varlıkları arasında köprü kurmak için kurumsal hesaplara ihtiyaç duyan kripto şirketlerini içerirler; madenciler; başarılı kripto projelerinin kurucuları ve ilk ekip üyeleri; ve profesyonel yatırım geçmişi olan yüksek net değerli bireyler.

Ancak bankanın en büyük müşterileri (en azından sahip olunan varlıklar açısından) zaten finansal kurumlardır.

“Kurumsal para kimdir? Büyük bir banka olabilir ve arkasındaki para müşterilerinin olabilir. Bu müşteriler şu soruyu sormaya başlıyor: 'Bu, katıldığınız, bildiğiniz, tavsiyelerde bulunduğunuz bir varlık sınıfı mı?' Cevap 'Hayır, hayır, hayır' ise o zaman 'Peki nereye gidebilirim?' diyecekler.

“Dolayısıyla kurumlar bu tepkiyi almaya başlıyor. Ve cevap arıyorlar. Eğer büyük bir kurumsanız, hatta küçük bir kurumsanız, kendinize şu soruyu sormalısınız: 'Altyapıya kendim yatırım yapacak mıyım? Kendi altyapımın üstüne kendi saklama çözümümü oluşturacak ve onunla birlikte gelen tüm kripto katmanları, protokolleri ve süreçleriyle [etkileşime girecek miyim? Yoksa bir ortak mı arayacağım?''

Rekonen, kripto parayla ilgili kaygının en iyi panzehirinin - söylemeden - elinizi tutacak saygın bir ortağa sahip olmak olduğunu kuvvetle ima ediyor. Ve eğer bunu yapacaksanız, o zaman İsviçre bankacılık lisansı “nadir bir onay damgası” olarak görülüyor.

Seba, bireysel ve kurumsal müşterilerinin ihtiyaçlarına uygun geniş bir ürün yelpazesine sahiptir. Daha basit açıdan bakıldığında, ticaret platformu, kullanıcıların sekiz fiat'a ek olarak 14 kripto para birimini (BTC, ETH, DOT, LTC, XTZ, ADA, XLM, USDC, BCH, SNX, UNI, YFI, LINK ve AAVE) tutmasına ve hedge etmesine olanak tanıyor. bakiyeleri ve fiziksel İsviçre altınıyla desteklenen dijital bir token olan Seba Gold Token.

Aynı zamanda Sebax Exchange Traded Product (ETP) gibi çeşitli endeks izleyicileri de sunuyor. Bankanın araştırma departmanı, bitcoin (%40.4) ve Ethereum (%21) ağırlıklı yedi kripto para biriminden oluşan bir sepetten oluşan amiral gemisi endeksine dahil edilmek üzere tokenları sürekli olarak değerlendiriyor. Varlıklar, kurala dayalı akıllı beta metodolojisine göre aylık bazda yeniden dengelenmektedir. Müşteriler ayrıca İsteğe Bağlı Yetkileri ve Aktif Olarak Yönetilen Sertifikaları (AMC'ler) kullanarak kendi kripto varlık sepetlerini derleyebilirler; ikincisi beyaz etiketli ambalajlarda mevcuttur ve B2B müşterilerinin tüm çemberleri atlamadan son müşteriler için ısmarlama, düzenlenmiş bir kripto yatırım ürünü geliştirmelerine olanak tanır. piyasaya sürmesi gerekiyordu.

Tarihsel olarak düşük ve İsviçre'de negatif faiz oranlarının olduğu bir dönemde, kripto para birimlerini tutarak getiri elde etme yeteneği özellikle caziptir. Banka, müşterilerin üç adet hisse senedi kanıtı koini (Polkadot, Tezos ve Cardano) stake etmelerine olanak tanıyan ve yakında iş kanıtı bitcoin ve Ethereum'un ödünç verilmesini mümkün kılacak olan Seba Earn platformuyla bu segmente hitap ediyor.

Staking, ağın işleyişini kolaylaştırmak için paraların dijital cüzdanlarından ayrılmadan da olsa bir blok zincir üzerinde kilitlendiği bir süreçtir.

Yasal sınırlar

Bu hizmetler, DeFi alanında mümkün olanın yalnızca yüzeyini çiziyor, ancak Rekonen'in açıkladığı gibi banka, İsviçre'nin düzenleyicilerini gözetim yeteneklerinin sınırlarına kadar zorlayan protokoller ve akıllı sözleşmeler söz konusu olduğunda dikkatli davranıyor.

Know Your Business'ı (KYB) kullanan AAVE Arc gibi protokollere atıfta bulunarak, "Düzenlenmiş bir ortamda DeFi hala oldukça yeni ve izin verilen DeFi alanında olacağımız pozisyonunu çok net bir şekilde aldık" diyor. ) bir likidite havuzunun tüm katılımcılarının belirlenip onaylandığından emin olmak için kontroller yapar. “Aslında gerçekten ilginç DeFi projelerimiz var ancak henüz bunlar hakkında konuşamam. Yine kurumlardan gelen talebi görüyoruz. ‘Bakın ben bunu anlamak istiyorum, bu işin içinde olmak istiyorum’ diyorlar. Ancak [incelenmemiş katılımcılarla] açık bir DeFi protokolüne gitmek büyük bir kurum için yalnızca bir 'hayır'dır."

Seba, Şubat ayında ilk denizaşırı ofisini, bir başka kripto dostu düzenleme ortamı olan Abu Dabi Körfezi emirliğinde açtı.

Banka ayrıca Asya için Hong Kong merkezli bir genel müdür atadı ve şu anda beş kıtaya yayılmış iki düzine ülkede müşterileri var. İsviçreli bir finansçıdan bekleneceği üzere Rekonen, uluslararası genişlemeyi birinci öncelik olarak ele alıyor.

"Burada Zug'da başladık ve burası iyi bir yer" diyor. “Ama aynı zamanda dışarıda da büyümemiz gerekiyor. Hiçbir zaman sadece yerli bir oyuncu olacağımızı düşünmedik. Başından beri bunun küresel bir endüstri olduğuna gerçekten inandık; bitcoin ve blockchain'in felsefesi budur."

Yaklaşık 100 kişilik işgücünün büyümesi birçok şekilde olabilir. Seba, satın almaları göz ardı etmiyor ve Ocak ayında toplanan 110 milyon İsviçre frangı (116 milyon dolar) bağış sayesinde bunları gerçekleştirecek paraya sahip. Ancak kripto para birimi kadar dinamik bir sektör için Rekonen haklı olarak yakın vadeye odaklanıyor.

"Hızla büyüyen bir startupız ama hâlâ bir startupız" diye bitiriyor sözlerini. "Bu yüzden seçimler yapmalıyız ve odak alanlarımız ve stratejimiz konusunda net olmalıyız.

“On yıl sonra Seba ve tüm sektör bu noktaya geldi, bu konuda yorum yapmaya bile cesaret edemiyorum. Sanırım şimdilik odak noktamız var. Bizimki gibi bir kuruluş için gerçekten önemli olan şey, yeteneklerimizi geliştirirken bunları ölçek zihniyeti ve tekrarlanabilir modeller zihniyetiyle inşa etmemizdir."

Okuduğunuz için teşekkürler. İsviçre'nin bir bitcoin ve blockchain merkezi olarak ortaya çıkan rolü hakkındaki bu dört bölümlük serideki bir sonraki makale, Sygnum'un CEO'su Mathias Imbach ile röportajım olacak. 27 Nisan Çarşamba günü yayınlanacak.