2022'de Test Edilen En İyi Kripto Hedge Fonları Bear Market Bite

2022'de birkaç önemli kripto hedge fonu ve kripto riskine sahip geleneksel hedge fonları ya çöktü ya da zar zor kurtuldu. Kripto fiyatlarındaki düşüşler, bu firmaların risk toleranslarını test etti ve kaldıraçlı bahisler üzerinde baskı oluşturmaya başladı.

Riskten korunma fonları, gelişmiş yatırım stratejilerini kullanarak önemli getiriler elde etmek için yatırımcı parasını bir araya getirir. Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) göre, bir serbest fonun yatırımcıları korumak için tasarlanmış belirli kurallara uyması veya SEC'e rapor sunması gerekmez.

Kaldıraç Riskleri

Riskten korunma fonu yatırım stratejilerinin riskli doğası nedeniyle, fonlar genellikle yalnızca akredite yatırımcıları kabul eder. Bu stratejilerin bir kısmı, potansiyel yatırım getirisini artırmak için borç para almayı içeren kaldıraçlı yatırımları içerir.

Bununla birlikte, ana komisyonculuk gibi borç veren, genellikle bir yatırımcıdan borç almak için marj adı verilen minimum bir miktar sağlamasını isteyecektir. Borçlu, ödünç aldığı miktar ile marjı arasında belirli bir oranın korunmasını sağlamaktan sorumludur. Borçlu bu oranı koruyamazsa, borç veren pozisyonunu tasfiye eder ve borç alan marj yatırımını kaybeder.

Bir riskten korunma fonu, yeterli risk yönetimi uygularken yatırımcılar için getirileri en üst düzeye çıkarmak için birincil aracılık yoluyla menkul kıymetler ödünç alabilir.

Bir koruma fonu tasfiye edildiğinde, kaldıraçlı yatırımlar veya zayıf risk yönetimi için marj olarak kaydedilen varlıkların değerinde keskin düşüşler olabilir. Devam eden kripto kış dijital varlıkların değerinde adil bir düşüş payı gördü ve bunların bir kısmı kripto odaklı ve hedge fonların batmasına neden oldu.

Önce 3AC Hedge Fonu Düştü

Düşen ilk domino taşı, kurucu ortağı Kyle Davies'in kurucu arkadaşı Su Zhu tarafından desteklenen sözde süper döngü tezine dayanarak yükselen kripto fiyatları üzerine bir dizi kaldıraçlı bahis yaptığı Singapur merkezli Three Arrows Capital oldu.  

Süper döngü tezi, kripto fiyatlarının, kısa vadeli düşüş eğilimi riski olmadan benimseme arttıkça değer kazanacağını öne sürüyor.

Ne yazık ki Zhu ve Davies için tez tutmadı. Bitcoin 50 Kasım 2022'deki tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 69,000 $'dan Haziran 10'de %2021'nin üzerine düştü. Fiyatlardaki düşüş, TerraUSD'nin çöküşünün zemininde gerçekleşti. stablecoin Mayıs 2022'de. Çöküş, kripto endüstrisine olan güveni sarstı ve birçok yatırımcının tepelere kaçmasına neden oldu. 

En eski kripto hedge fonlarından biri olan Pantera Capital, bir yatırımı nakde çevirdi. yeryüzü/Luna ekosistemi, varlıklarının yaklaşık %80'ini 12 ay boyunca, ekosistem Mayıs 2022'de çökmeden önce sattı. Luna. 

Tasfiye Yakında Takip Edildi

Three Arrow'un ikametgahının bulunduğu Britanya Virjin Adaları'nda açılan mahkeme belgeleri, hedge fonunun türev borsası Deribit'ten Bitcoin ve Ether ödünç aldığını ortaya çıkardı. Ancak, 2022 Haziran ayı ortalarında önemli kripto para birimlerinin fiyatları düşmeye başladığında ek fon sağlayamadı. Three Arrows ayrıca Kanadalı kripto komisyoncusu Voyager Digital'e 600 milyon doların üzerinde ve kripto borç veren BlockFi'ye yaklaşık 80 milyon dolar borçluydu. Her iki kredide de temerrüde düştü.

Three Arrows, Deribit'in gereksinimlerini karşılayamayınca borsa, hedge fonunun pozisyonlarını tasfiye etti. Ayrıca şirketin tasfiye işlemlerine tabi tutulmasını savundu. 

Tasfiye memuru Teneo daha sonra şirketin kontrolünü ele geçirdi. tasfiye işlemleri İngiliz Virgin Adaları'nda. Üç Ok Bölüm 15 iflas başvurusunda bulundu kısa bir süre sonra ABD'de.

Tasfiye söyledi 2 Aralık 2022'de mahkemeler, Three Arrows'un Singapur banka hesaplarından ve diğer kripto paralardan 35 milyon doların üzerinde ele geçirdiklerini açıkladı. Aynen Token kazanacaksınız.

Alameda Kötü Risk Yönetimiyle Yıkıldı

Zayıf risk yönetimi ve düşen kripto fiyatları, Alameda Research LLC'nin düşüşüne yol açtı. Bu yarı kripto hedge fonu, teminat olarak nispeten likit olmayan bir kripto tokeni FTT kullanarak büyük ölçüde borç aldı. 

Kurucusu, eski FTX CEO'su Sam Bankman-Fried, söylendiğine göre firmanın ilk günlerinde risk yönetimine öncelik verilmedi. Bu gevşek yaklaşım çığ gibi büyüyerek firmanın kapanmasına ve müteakip iflas işlemlerine neden oldu. Bankman-Fried'in daha önce kapsamlı risk yönetimi uygulayan ticaret şirketi Jane Street Capital'deki görevi düşünüldüğünde, risk yönetiminin olmaması daha da tuhaftı.

Alameda Research'ün ilk çalışanlarına göre, riskten korunma fonu, çoğu kötüye giden birkaç kripto para biriminin fiyat hareketleri üzerine erken bahisler yaptı. 

Buna ek olarak, Alameda, geleneksel Wall Street şirketlerinin üstlenebileceği risk miktarını sınırlayan düzenleyici korkulukların faydası olmadan çeşitli yatırımlar yapmak için büyük miktarda borç aldı.

Bu yılın başlarında kripto fiyatları düşmeye başlayınca FTT'nin fiyatı da düştü. Bu, Alameda'nın kardeş şirketi FTX'i riskli kredileri geri ödemek için müşteri fonlarını kullanmaya sevk etti. Her iki firma da yakında iflas etti.

SkyBridge Sermaye Hedge Fonu Kripto Düşüşüne Maruz Kaldı

Anthony Scaramucci'nin yatırım yönetimi şirketi SkyBridge Capital askıya alınan para çekme işlemleri 19 Temmuz 2022'de düşen kripto fiyatları arasında Legion Strategies Fund'dan. Legion fonu, SkyBridge'in diğer bazı fonları aracılığıyla kripto para birimlerine maruz kaldı. 

SkyBridge ayrıca, yatırımcıların yılın başlarında çekilmek istedikleri bir fon işletiyor. Çoklu Danışman Fonu, diğer geleneksel hedge fonlarının hisselerini alıp satar. Portföyünün %27'sine sahipti. tahsis 30 Eylül 2022'de yayınlanan Konsolide Yatırım Programı uyarınca dijital varlık yatırımlarına.

Makroekonomik koşullar nedeniyle, kriptoya maruz kalmayan geleneksel hedge fonları için de zor bir yıl oldu. neden riske maruz kalmayı azaltmak için kaldıraçlı bahislerde bir geri çekilme. Yükselen faiz oranları ve jeopolitik gerilimler, hedge fonlar için borçlanma maliyetini artırdı.

Serbest Fon Araştırması şuraya riskten korunma fonu tasfiyelerinin 24'nin 2. çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre kabaca %2022 arttığını.

Be[In]Crypto'nun en son haberleri için Bitcoin (BTC) analizi, buraya Tıkla.