On Sunday, March 19, the 167-year history of banking giant Credit Suisse ended with a takeover by the largest Swiss bank, UBS. Under pressure from the Swiss government, UBS took over its ailing competitor for 3 billion Swiss francs ($3.25 billion) — less than half the $8 billion market value of Credit Suisse just two days before, on Friday, March 17.
Bir gün sonra, 20 Mart'ta, Credit Suisse hisseleri Avrupa ticaretinde %60'tan fazla değer kaybederken, UBS %9 oranında değer kaybetti.
UBS'nin anlaşmada maruz kalabileceği zararları karşılamak için İsviçre hükümeti 10 milyar dolar sağlayacak. İsviçre merkez bankası ayrıca bankalara 108 milyar dolarlık iflas kredisi sağlayacak.
Swiss publication, the Neue Zürcher Zeitung, called the takeover the “biggest economic earthquake in Switzerland since the rescue of UBS in 2008 and the grounding of Swissair in 2001.” A rescue should prevent a crisis that spreads to other banks, akin to what happened 15 years ago after the bankruptcy of Lehman Brothers in the United States. The takeover of Credit Suisse was “necessary” not only for Switzerland but for the stability of the entire global financial system, argued Swiss Confederation President Alain Berset.
Bir hafta sonunda milyar dolarlık birleşme
The deal spurred mixed reactions in the Swiss political arena. The Free Democratic Party of Switzerland (FDP) praised it, stating that the takeover was necessary to avoid severe damage to Switzerland as a financial and economic center.
Eleştiri, İsviçre Sosyal Demokrat Partisi'nin eş başkanı Cédric Wermuth'tan geldi. tweeted 2008 mali krizinden bu yana hiçbir şeyin değişmediğini. “Tüm finansal sistem hasta ve saçma” dedi ve devletin tekrar adım atması ve kurtarması gerektiğini de sözlerine ekledi.
Alman Ekonomik Araştırma Enstitüsü başkanı Marcel Fratzscher, devralımın dev bir bankaya yol açabileceğine ve bunun da kavramsal bir çöküş durumunda genel olarak istikrarsızlığa yol açabileceğine inanıyor.
In an interview with Die Tageszeitung, the German economist said the current situation is nowhere near as worrying as before the global financial crisis of 2008. “Today, it is the sharp increases in interest rates by the central banks that have taken many financial institutions by surprise and have led to massive losses.”
Başka bir deyişle, günümüzün sorunu "finansal kurumlar arasındaki sistemik karşılıklı bağımlılık veya likidite ve sermaye açısından yetersiz tedarik değil, alışılmadık derecede agresif para politikasıdır."
'Düzenleyici baskının artması muhtemel'
Cointelegraph'a konuşan İsviçreli yatırım platformu Smart Valor'un kurucu ortağı Olga Feldmeier, "Credit Suisse'in UBS tarafından devralınması birçok kişiyi derin bir şoka soktu" dedi. 2014 yılına kadar UBS'de varlık yönetimi işinde yönetici direktör ve satış başkanı olarak görev yaptı.
“Bankada işlerin pek iyi gitmediği uzun zamandır biliniyordu. Peki bir zamanlar değeri 80 milyar dolar olan bankanın, ezeli rakibi UBS tarafından 3 milyar dolara satın alınacağı kimin aklına gelirdi?” Feldmeier'e göre şok olan yalnızca 50,000 çalışan değil. Borç verenler, özellikle de Ek Tier 1 Sermaye adı verilen özel yüksek dereceli tahvil türü olanlar daha da sert darbe aldı.
Recent: Best and worst countries for crypto taxes — plus crypto tax tips
Ancak alternatifin ne olacağı sorulduğunda Feldmeier, bu devralma olmazsa sonuçların felaket olacağını kabul etti. “Sonuçta, sistemik açıdan önemli ilk 30 bankadan biri (ve İsviçre) iflas ederse nerede güvende olur? Sistemik bir banka hücumunda ne Avrupa Merkez Bankası ne de Fed yardım edebilir.”
CCA Trustless Technologies Association'ın yönetim kurulu üyesi ve Ocak 2023'e kadar Bitcoin Suisse Liechtenstein'ın CEO'su ve Bitcoin Suisse Europe başkanı Mauro Casellini de benzer bir görüşü paylaştı.
Cointelegraph'a, İsviçre'deki hükümetin ve düzenleyicilerin piyasa üzerinde mümkün olan en az olumsuz etkiyi yaratacak bir çözüm bulmak için hızlı hareket etmelerinin doğru olduğunu söyledi.
“Credit Suisse'de işlerin yolunda gitmediğine dair bir süredir işaretler olsa da dışarıdan bakanların durumun ne kadar kritik olduğunu görmesi zordu. Bunun doğru çözüm olup olmadığını söylemek için henüz çok erken, ancak bu yeni 'süper bankanın' büyüklüğü etkileyici ve düzenleyici baskıların artması muhtemel" dedi Casellini.
İyi ve kötü
The banking crisis has brought some good and some bad for crypto. Despite negative macroeconomic developments, the crypto market performed well when news broke that UBS would take over Credit Suisse. Bitcoin (BTC) won the crypto rally with a gain of 15.5% (reaching $28,671 on March 22). Ether (ETH) gained 3.9%. Driven by the BTC price rally, the share prices of listed Bitcoin mining companies have risen by as much as 120% since the beginning of the year.
Feldmeier'e göre bu, hem büyük hem de küçük kripto borsaları için olumlu bir olgu. Feldmeier, "Daha fazla ticaret, daha yüksek satışlar, uzun süredir özlenen rüzgarın bir kısmı sektörümüze zarar vermez" dedi. "Bu aynı zamanda Bitcoin döngüsünün vaat ettiği şeyi, yani Mart 2024'te Bitcoin halvingi etrafında gerçekleşecek bir sonraki boğa koşusunu tutacağına dair kesinliği de artırıyor."
Geleneksel finansal kurumlardaki müşterilerin ve yatırımcıların kaybı, yatırımcıların kripto para birimleri gibi alternatif varlıklara yönelmesi nedeniyle kripto piyasasını olumlu yönde etkileyebilir.
Ancak Credit Suisse satın alımının ve bankacılık sektörünün dünya çapında pek çok farklı risk ve zorlukla karşı karşıya olmasının bir de olumsuz yanı var. Bankalar kripto şirketleri için hâlâ önemli ortaklar. Bankalar iyi durumda değilse, kripto şirketleriyle çalışmaya veya ücretleri artırmaya daha az istekli olacaklar ve bu da kripto endüstrisinin hayatını kolaylaştırmayacak.
Recent: To be or not to be: Ethics, democracy and morality in the nascent metaverse
Casellini, Silvergate ve Signature gibi itibari para bankalarının son zamanlarda kapatılması ve ardından Credit Suisse'in çöküşünün "kripto piyasası için önemli riskler" yarattığını söyledi. Uzmana göre, "yatırımcılar arasında güven oluşturmak ve piyasanın uzun vadede sürdürülebilirliğini sağlamak için düzenleme, güvenlik ve şeffaflık gibi konuları ele almak gerekiyordu. Düzenleme, endüstrimizin uzun vadede geleneksel finansal sisteme başarılı ve daha merkezi olmayan bir alternatif oluşturmasına yardımcı olacaktır."
Casellini ayrıca değişen faiz oranı ortamı ve bankalara yönelik ek yükümlülükler nedeniyle gelecekte daha fazla zorluk ve risk görmeyi bekliyor.
"Hükümetlerin ve özellikle ulusal bankaların nasıl tepki vereceğini ve zor durumdaki bankaları mı kurtaracaklarını yoksa batmalarına izin mi vereceklerini görmek ilginç olacak."
Source: https://cointelegraph.com/news/ubs-s-acquisition-of-credit-suisse-brings-some-good-and-bad-for-crypto