Coinbase Kripto Kaosu Ortasında Hayatta Kalabilecek mi?

Anahtar teslim paketler

• Coinbase, bazı piyasa yorumcuları tarafından "büyük bir tehlike işareti" olarak etiketlenen maliyetleri düşürmek amacıyla ortaklık programını askıya alıyor
• Bu, işgücünün %18'inin işten çıkarılması da dahil olmak üzere bir dizi maliyet azaltma hamlesinin sonuncusu.
• Three Arrows Capital, Voyager Digital ve Celsius'un yakın zamanda çöküşünün ardından piyasa, kripto endüstrisindeki şirketlerin geleceği konusunda endişeli
• Halka açık bir şirket olarak Coinbase'in mali durumu herkese açık ve şu anda benzer bir çöküş yaşama tehlikesiyle karşı karşıya gibi görünmüyor

Son birkaç ayda, kripto paranın ağır sikletleri Celsius, Three Arrows Capital (3AC) ve Voyager'ın iflaslarının yanı sıra büyük değere sahip kripto para birimi Terra Luna ve bağlantılı TerraUSD'nin tamamen çöküşü görüldü.

Peki sırada Coinbase mi var?

Coinbase'in iflasına dair söylentilerin hız kazanmasıyla birlikte bazılarının sormaya başladığı soru da bu. Sektördeki herkes gibi Coinbase de 2022'de kripto para piyasalarındaki çöküş nedeniyle baskı altına girdi.

CEO Brian Armstrong'un haziran ayında şirketin işgücünün %18'ini işten çıkaracağını duyurmasıyla bu kaçındıkları bir şey değil. İçinde Coinbase blogunda yayınlayınArmstrong, resesyonun muhtemel olduğunu hissettiğini ve bir kripto kışının geldiğini belirtti.

Bu zorluklar Coinbase'e özgü değil ancak onlarla başa çıkmanın yolu da öyle. Bunun nedeni Celsius, 3AC, Voyager ve kripto alanındaki diğer birçok şirketin aksine Coinbase'in halka açık bir şirket olmasıdır.

NASDAQ'da listeleniyorlar, bu da SEC'e rapor verdikleri ve diğer kripto işletmelerinin çoğundan daha fazla T'ye ve ben'e işaret edecekleri anlamına geliyor. Peki, değişken bir piyasa ve sektördeki likidite sorunları nedeniyle Coinbase yatırımcıları gergin mi olmalı?

Kripto arka planı

Geçtiğimiz yıl Himalayalar'da şebekeden uzakta yaşamadıysanız, kripto pazarının 2022 boyunca çöktüğünü bilirsiniz. Bitcoin %40'ın üzerinde, Ethereum %50'nin üzerinde düşüşte ve diğer birçok madeni para ve token düşüşte. daha da düştü.

Bu büyük düşüşler, kriptoyu teminat ve işletme sermayesi olarak kullanmak üzere kurulan şirketler için büyük likidite sorunları yarattı. 3AC düşen ilk büyük domino taşıydı. Bir zamanlar 10 milyar dolara kadar varlığa sahip olan kripto hedge fonu, Britanya Virjin Adaları'ndaki bir mahkeme tarafından tasfiye edildi. marj çağrılarını karşılamak.

3AC birçok farklı yerden borç aldı ve İflas salgına neden oldu Bu durum diğer şirketlere, özellikle de 670 milyon dolar borcu olan kripto para sağlayıcısı Voyager Digital'e yansıdı. 3AC'ın bu borçtaki temerrüdü Voyager'ı Bölüm 11'de iflasa sürükledi.

3AC'nin çöküşünden etkilenen diğer şirketler arasında Genesis, BitMEX, Blockfi ve FTX yer alıyor.

Benzer bir hikaye, 12 Haziran'da platformdaki tüm para çekme ve transfer işlemlerini durduran DeFi platformu Celsius için de geçerli. Bunun mevduat sahipleri için ne anlama geleceğine dair spekülasyonlar çılgına döndü ve bu korkular, Celsius bu hafta başında Bölüm 11 İflas başvurusunda bulunacaklarını açıkladığında doğrulandı.

Bu sorunlara birkaç farklı faktör neden oluyor. Birincisi, düşen kripto fiyatları nedeniyle şirket bilançolarının darbe alması. İkincisi ise aşırı yüksek volatilite nedeniyle müşterilerin paralarını kriptodan daha güvenli varlıklara çekme arayışından kaynaklanan likidite sorunlarıdır.

Sermayesi iyi ve nakit rezervleri güçlü şirketler için bile piyasa ortamı işleri zorlaştırıyor ve personelini işten çıkaran tek kripto şirketi Coinbase değil. Gemini, çalışan sayısında %10, BlockFi'de %20, Crypto.com'da %5 ve NFT pazaryeri OpenSea'de de çalışan sayısında %20 kesinti yapacağını açıkladı.

Coinbase ortaklık programını durduruyor

Tüm bunlar, bu yıl şu ana kadar %70'in üzerinde düşüş yaşayan Coinbase hisse senedi fiyatına zarar verdi. Ancak söylentilerin aşırı hızlanmasına yol açan şey, şirketin son zamanlardaki maliyet düşürme hamleleri.

Coinbase şu anda ağırlıklı olarak maliyetleri düşürmeye odaklanmış gibi görünüyor. İşten çıkarmalar bunun en bariz örneği, ancak Haziran ayında profesyonel ve yüksek hacimli yatırımcılar için tasarlanmış gelişmiş bir platform olan Coinbase Pro'yu kapatacaklarını da duyurdular.

Bu hamle, mevcut kullanıcıların, pazarın daha geniş bir bölümünü ele geçirmek amacıyla gelişmiş özelliklerle desteklenen standart Coinbase platformuna geçmesini sağlayacak. Tek başına bu oldukça mantıklı bir hareket gibi görünüyor, ancak yapılan diğer değişikliklerle birleştirildiğinde Coinbase'in masrafları azaltmanın yollarını aradığı açık.

Ancak bu haftanın büyük haberi Coinbase'in ortaklık programını askıya aldı ABD'de

Satış ortaklığı programları, dünyadaki hemen hemen her sektör tarafından kullanılan ortak bir pazarlama stratejisidir ve içerik yaratıcıları ve etkileyiciler için ana gelir kaynaklarından biridir. Programlar, içerik oluşturuculara daha sonra içeriklerine ekleyebilecekleri benzersiz bir bağlantı sağlayarak çalışır.

Birisi bir hizmete kaydolmak veya bir ürün satın almak için bağlantıyı kullandığında, yaratıcıya müşteriyi işletmeye yönlendirmesi karşılığında bir komisyon veya ücret ödenir.

Finans sektörü ortaklık programları içerik oluşturucular için özellikle kazançlı olabilir. 2022'nin başlarında Coinbase üyelerine, içerikleri aracılığıyla oluşturdukları her yeni kayıt için 40 dolara kadar ödeme yapılıyordu.

Coinbase, son dönemdeki maliyet düşürme önlemlerinin bir parçası olarak Nisan ayında yeni kayıt komisyonunu düşürerek bu hafta programı tamamen askıya almadan önce 40 dolardan 2 dolara kadar düşürdü.

Bağlı kuruluş programları yeni müşteriler kazanmanın gerçekten etkili bir yolu olabilir, ancak fiyatların düşük olduğu ve oynaklığın yüksek olduğu bir ortamda bu yeni müşteriler, boğa piyasasında edinilenler kadar aktif olmayabilir. Coinbase'in her yeni müşteri eklediğinde ortaklık komisyonunda gerçek paraya mal olduğu göz önüne alındığında, en azından şimdilik bu maliyetin kaldırılması gerektiğine karar verdiler.

Coinbase, programı 2023'te geri getirmeyi planladıklarını söyledi ancak tam olarak ne zaman eski haline getirilmesini beklediklerine dair somut bir tarih vermediler.

Bazı yorumcular bu kararın 'büyük bir tehlike işareti' olarak sinyalini verdi ve Coinbase'in geleceği hakkında endişelerini dile getirdi. Fiyatların düştüğü bir dönemde, yatırımcıların istikrarsız kripto endüstrisinde faaliyet gösteren bir şirkete karşı dikkatli olmaları mantıklı. Ancak Coinbase ile yakın zamanda iflas eden diğer büyük isimler arasında büyük bir fark var.

Coinbase'in halka açık bir şirket olarak yükümlülükleri

Coinbase halka açık bir şirkettir, yani mali açıdan bakıldığında açık bir kitaptır. Halka açık şirketler için katı açıklama gereklilikleri vardır; bu, yatırımcıların işletmenin mali sağlığını kuruşuna kadar görebileceği anlamına gelir.

Bu 3AC, Celsius ve Voyager Digital'deki durumdan çok farklı. Bu şirketlerin herhangi bir açıklama zorunluluğu yoktur. Müşterilerin şirketin mali durumunu bilmesinin hiçbir yolu yoktur ve onları yöneten kişilerin de işin durumuyla ilgili herhangi bir ayrıntı veya bağlam sağlama yükümlülüğü yoktur.

Coinbase'in Mart 2022 sonu mali tablolarına baktığımızda dikkat edilmesi gereken birçok ayrıntı var. Birincisi, şirketin şu anda elinde 6 milyar doların üzerinde nakit bulunması ve önceki 2.4 ayda 12 milyar dolar net gelir elde etmesi. Bu gelir rakamı bir önceki çeyreğe göre düşük; ticaret hacimlerinin 2021 sonundan bu yana önemli ölçüde düştüğü göz önüne alındığında bu beklenen bir durum.

Tek başına bu rakamlar yatırımcılara Coinbase'in mali açıdan ne kadar güvenli olduğuna dair pek bir fikir vermiyor ancak sağlanan rakamları bir şirketin mali sağlığını değerlendirmek için tasarlanmış mali oranları uygulamak için kullanmak mümkün.

Cari oran, bir şirketin kısa vadeli borçlarını nakit gibi kolay erişilebilen varlıklarla ödeyebilme becerisine bakar. Bir şirketin cari oranı 1.00'ın altındaysa bu, borçlarını kapatmaya yetecek kadar likit varlığa sahip olmadığı anlamına gelir; 1.00'ın üzerinde bir oran varsa, kısa vadede borçlarını ödeyebilecek kadar yeterli likit varlığa sahip olduğu anlamına gelir.

Şu anda Coinbase'in cari oranı 1.6'dır ve bu da onların kısa vadeli borç ve varlıklarına ilişkin olarak rahat bir konumda olduklarını göstermektedir. Bu resmin tamamı değil, çünkü bu sadece şirketin kısa vadeli mali yükümlülüklerinin anlık bir görüntüsü.

Bir şirketin borç ödeme gücünün daha uzun vadeli bir ölçümü için borç/özsermaye oranına bakmak, işletmenin borç yükü hakkında bir rehber sağlayabilir. Genel olarak konuşursak, 1.00'ın altındaki bir borç/özsermaye oranı oldukça güvenli kabul edilir, çünkü bu, her 1 dolarlık özsermayeye karşılık 1 dolardan az borç olduğu anlamına gelir.

Kabul edilebilir aralık sektörler arasında farklılık gösteriyor ancak şu anda Coinbase'in borç/özsermaye oranı 0.63 civarında.

Bu rakamlara bir bağlam sağlamak için, ticaret platformu Robinhood'un mevcut oranı şu anda 1.4 ve borç/özsermaye oranı 0.32'dir. Ödeme platformu Block'un (önceki adıyla Square) mevcut oranı 2.00, borç/özsermaye oranı ise 0.29'dur. PayPalPYPL
cari oranı 1.2, borç/özsermaye oranı ise 0.48'dir.

Sonuç olarak Coinbase şu anda likidite krizinden kurtulmanın bir yolu gibi görünüyor. Bu, bunun değişemeyeceği anlamına gelmiyor. Gelir geçen yıla göre düşüş gösterdi ve yatırımcılar 9 Ağustos'ta ikinci çeyrek mali sonuçlarını açıklayacakları zaman şirketten bir güncelleme duymak isteyecekler.

Gelirlerin düşmesi muhtemeldir ve şirketin kısa vadede maliyetleri düşürme arayışının nedeni de kesinlikle budur.

Düzenleme ve "bürokrasi" genellikle olumsuz bir şekilde ele alınıyor, ancak kripto endüstrisi bize bir şey gösteriyorsa, o da bu inceleme ve gözetimin çok önemli olabileceğidir. Bu, Coinbase'in zorlu bir piyasada zorluk yaşamasını engellemeyecek ancak şeffaflık, şirketle müşteriler ve yatırımcılar olarak iş yapmayı çok daha güvenli hale getiriyor.

Kripto şu anda yatırım yapmaya değer mi?

Kripto yüksek riskli bir oyun olmayı sürdürüyor ve bu durumun yakın zamanda değişmesi pek mümkün görünmüyor. Bununla birlikte, fiyatlar uzun zamandır en düşük seviyelerinde ve yakın zamanda hafif bir toparlanma görmeye başladık. Bunun grafikte bir kesinti mi yoksa uzun vadeli bir trendin başlangıcı mı olduğunu bilmenin bir yolu yok, ancak kriptoya girmek istiyorsanız bunu yapmanın iyi ve kötü yolları var.

Bireysel madeni paraların veya şirketlerin iflas etmesinin ne kadar kolay olduğunu gördük. Eğer yatırımcıysanız bu büyük bir risktir ve çeşitlendirmenin bu kadar önemli olmasının nedeni budur. Bu riski en aza indirecek bir portföyün nasıl yapılandırılacağını bilmek zor olabilir; bu nedenle bunu sizin için yapacak iki Yatırım Kiti oluşturduk.

nen Kripto Kiti ETF'ler aracılığıyla çeşitli kripto para birimi varlıklarında uzun pozisyon alır. Bu kitte tutulan varlıkları haftalık olarak yeniden dengelemek için yapay zekayı kullanıyoruz ve diğerlerinin yanı sıra Bitcoin, Ethereum, Litecoin, Solana, Chainlink ve Cardano'yu içerebilecek çeşitli varlıklara maruz kalmayı değiştiriyoruz.

Eğer Bitcoin ile daha çok ilgileniyorsanız, biz şunu oluşturduk: Bitcoin Koparma Kiti. Bu Kit, Bitcoin fiyatı üzerinde önemli bir etkiye sahip olabilecek teknoloji sektöründen kaynaklanan riski ortadan kaldırmak için tasarlanmıştır. Bu Kit, yalnızca Bitcoin fiyatının yükseleceğine dair bahis oynamak yerine, teknoloji sektörüne karşı göreceli üstün performanstan yararlanmak için tasarlandı.

Bu, Bitcoin daha iyi performans gösterdiği sürece yatırımcıların kazanacağı sürece teknoloji sektörünün yükselişte, düşüşte veya yatay olmasının bir önemi olmadığı anlamına geliyor. Yapay zekamız, Bitcoin ve NASDAQ'a uzun/kısa bir yaklaşım benimsiyor ve optimum karışımı ve teknoloji piyasası riskine karşı "nötr" konumu sağlamak için haftalık olarak yeniden dengeleniyor.

Q.ai'yi bugün indirin AI destekli yatırım stratejilerine erişim için. 100$ yatırdığınızda, hesabınıza 50$ daha ekleyeceğiz.