Sihirbaz asasıyla sihirli şapkadan tavşan çıkarıyor.
getty
Bunu pek kimse bilmez, ancak normal bir hisse senedinin getirisini gerçekten "büyütebilirsiniz"; kapalı uçlu fon (CEF)!
Bu, bir çok tipik S&P 500 hisse senedi damlalarından daha büyük temettü: %7 + ödemeler, elbette, CEF alanında yaygındır.
Peki CEF "kazanç büyütecimiz" nasıl çalışıyor?
İlk bakışta oldukça belirsiz görünen bir gerçek ortaya çıkıyor: CEF'ler (tıpkı hisse senetleri veya ETF'ler gibi piyasada işlem görenler), genellikle hayatlarının tamamı boyunca sabit sayıda hisseye sahipler. Bu, piyasa fiyatlarının hisse başına net varlık değerlerinden (NAV veya portföylerinde tuttukları hisse senetlerinin değeri) farklı olabileceği anlamına gelir.
Alışılmadık bir fiyattan işlem gören bir fon satın aldığınızda indirim, kazançlarınız artar, çünkü indirim ortadan kalktığında ve prime dönüştüğünde, portföyün kendi başına elde ettiği kazançları artırır.
CEF “Kazanç Büyütücümüz” İş Başında
Buna benim favori CEF'imizle bakalım. CEF İçeriden hizmet: BlackRock Bilim ve Teknoloji Güveni (BST). Bu iyi bir örnek çünkü bir teknoloji fonu olarak sınıflandırılmasına rağmen, S&P 500'deki en büyük şirketleri elinde tutuyor. Apple
11 Ekim 2022'de piyasa dibe vurduğundan beri BST, bir kısmı kaliteli S&P 13.9 isimlerinden oluşan portföyünün etkisiyle %500'luk sağlıklı bir getiri sağladı.
Daha ileri gitmeden önce, bu fonun %9.5 getiri sağladığını ve aylık temettü ödediğini not edelim, bu nedenle Ekim ayında satın alan herkes, yukarıdaki toplam getirinin sağlıklı bir kısmını nakit olarak, yani yatırılan her 80 ABD Doları için ayda yaklaşık 10,000 ABD Doları kadar nakit olarak toplamıştır. .
Ve burada sadece portföy kazançlarından daha fazlası oluyor. Bu güçlü getiri kısmen fonun azalan iskontosundan kaynaklandı: 11 Ekim'den bu yana, iskontosu yaklaşık %5'ten kabaca eşit seviyeye çıktı (hatta Ocak sonunda %6.8'e kadar yükseldi).
Bu, BST'nin indiriminin prime dönüştüğü ilk sefer değil: fon, 2019, 2020 ve 2021'in çoğunda par seviyesinde veya oldukça üzerinde işlem gördü.
O yıllarda fonun piyasadan güçlü bir şekilde daha iyi performans göstermesinde bu primlerin payı büyüktü. 2014'teki halka arzından 2022'ye kadar BST, 352'ten itibaren sahip olduğu indirim 2014'de hızla ortadan kalktığı için %2018 getiri sağladı.
Bu tablo bize CEF indirimleri hakkında çok az kişinin dikkate aldığı başka bir şeyi gösteriyor: Bir fonun ne zaman pahalılaştığını ve kar elde etmek için iyi bir zaman olduğunu bize söyleyebilirler. Ancak %0.32 primle, fon şu anda iskontolu işlem yapmasa da bugün BST için durum böyle değil.
İnsanlara sık sık CEF'lerin bileşik geri döndüğünü söylüyorum, bu biraz kafa karıştırıcı gelebilir, ancak bu tabloda gördüğünüz şey bu. BST'nin portföyünün (veya başka bir deyişle NAV'sinin) değeri 8.6'te %2023 arttı, ancak piyasa fiyatı %12.4 arttı. Bunun nedeni, fonun %3'ün altında bir iskontoyla başlaması ve şimdi yeniden küçük bir primle işlem görmesidir.
Diyelim ki piyasa 10 için %2023 daha yükseldi (Wall Street banka ekonomistlerinin çoğuna kıyasla ihtiyatlı bir varsayım) ve BST'nin NAV aynı miktarda yükseldi. Şimdi BST'nin priminin daha önce gördüğümüz en yüksek %12'ye yükseldiğini varsayalım. Bu durumda, piyasa fiyatı %23 veya piyasa kazancının iki katından fazla artacaktır.
Ve BST'yi daha uzun süre elimizde tutarsak ve BST'nin premium zirveleri sırasında pazar %50 yükselirse, getiriniz gerçekten %68 olabilir, yani piyasadan tam 18 puan daha yüksek. Piyasa iki katına çıkarsa? Aslında %124 arttık. Ve beklerken %9.5'luk bir gelir akışı topluyorsunuz.
Michael Foster, Lider Araştırma Analisti Aksine Görünüm. Daha büyük gelir fikirleri için en son raporumuz için burayı tıklayın “Yok Edilemez Gelir: Sabit %5 Temettü ile 10.2 Pazarlık Fonu.başlıklı bir kılavuz yayınladı
Açıklama: yok
Kaynak: https://www.forbes.com/sites/michaelfoster/2023/03/04/1-simple-trick-to-magnify-your-dividends/