10 Yıllık Hazine Getirisi Düşen Fiyatlara Tepki Olarak Düşüyor

Anahtar teslim paketler

• En son ÜFE rakamları, enflasyonun düşme eğiliminde olduğunu ve Amerikan piyasalarını etkileyebilecek herhangi bir önemli dünya olayı olmadığı sürece, bu eğilimin devam etmesini bekleyebileceğimizi doğruladı.
• Enflasyon düştüğünde, 10 yıllık Hazine getirisi takip etme eğilimindedir.
• Soğutma enflasyonu ters verim eğrilerine de neden olabilirken, bu ekonomik gösterge, durgunluğun kesin ve hızlı bir tahmincisi olacak kadar uzun sürmedi.

Üretici Fiyat Endeksi'nden (ÜFE) alınan son rakamların geçen hafta toptan eşya fiyatlarında düşüş olduğunu ortaya koymasının ardından, piyasalar büyük bir tepki gösterdi. Özellikle 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirileri müthiş düştü.

O zamandan bu yana, getiriler biraz toparlandı, ancak toparlanmaktan çok uzaklar. Genel olarak, Kasım 2022'den beri gördüğümüz bir düşüş trendi izliyorlar, ancak inişler ve çıkışlar oldu.

Düşen 10 yıllık Hazine getirilerinin portföyünüz için ne anlama geldiği ve en son ÜFE raporundan neden bu kadar etkilendikleri aşağıda açıklanmıştır.

Q.ai'yi bugün indirin AI destekli yatırım stratejilerine erişim için.

Son ÜFE raporu, fiyatlandırmada yavaşlamayı gösteriyor

ÜFE, Amerikan işletmelerinin mal ve hizmetleri için aldıkları para miktarını ölçer. Son rapor itibarıyla ÜFE, Aralık ayında toptan eşya fiyatlarında %0.5'lik bir düşüş gösterdi.

Sektör tahminleri %0.1'lik bir düşüş gerektirdiğinden, bu herkesin beklediğinden daha büyüktü. Ancak, Aralık ayı rakamları yıldan yıla rakamı %6.5'e düşürerek, enflasyonda beklenenden daha büyük bir düşüş duyurusunu takip ediyor.

En son ÜFE rakamlarının açıklanması, enflasyonun düşüş eğilimini sürdürebileceğini teyit ediyor, bu da hem Fed hem de Amerikalı tüketiciler için bir rahatlama olabilir. Çoğu Amerikalı yatırımcı ve borç alan, son haberler ışığında Fed'in faiz artırım hızını düşürmesini tercih etse de, merkez bankasının tepkisini görmek için 1 Şubat 2023'e kadar beklememiz gerekecek.

Getiriler, Büyük Durgunluktan bu yana en yüksek seviyesinden düşüyor

Temmuz 2022'den Ekim 2022'ye kadar, 10 yıllık Hazine getirileri, Amerikalıların ABD ekonomisinin güçlü artçı şoklarını hissettiği Ekim 2009'dan Ocak 2010'a kadarki en yüksek seviyesine ulaştı. “2008” Durgunluğu. Fed'in Haziran 9.1'de %2022 ile zirve yapan enflasyonla mücadele etmek için izlediği para politikası, Hazine tahvil getirilerini on yıldan fazla bir süredir olduğundan daha yükseğe çekmişti.

Kasım ayından bu yana genel kanı, enflasyonun en azından şimdilik düşüş eğiliminde olduğu yönünde. hiçbir fikrimiz yok 2023'te bizi neler bekliyor, özellikle jeopolitik çatışmalar ve dünya genelinde şiddetlenmekte olan yeni salgın endişeleri ile.

Bu mutabakat, 10 yıllık Hazine getirisinin aşağı yönlü hızlı bir yörüngesinde görülebilir. Getiriler, aradaki zamanlarda yükselip alçalırken, bir bütün olarak, yatırımcı hissiyatı enflasyonun doğru yönde ilerlediğine inanıyor gibi görünüyor, bu nedenle getiriler de düşüyor.

Geçen haftaki ÜFE duyurusundan sonraki en son düşüş, bu yolculuktaki en son düşüştü. Göre ABD Hazine Bakanlığı, haberlerin ardından getiriler %3.37'ye geriledi. Ancak 3.48 Ocak 20 itibarıyla yeniden %2023'e yükseldi. ÜFE raporundan önce %3.53'tü.

Perspektif açısından, Ekim 2022'de getiriler %4.25'e ulaştı.

Ters verim eğrisi endişe kaynağı olabilir

10 yıllık Hazine getirilerinin düşmesi enflasyonun düştüğünün bir göstergesi olsa da, bugünün ortamında endişe kaynağı çünkü üç aylık Hazine getirileri daha yüksek ve 4.72 Ocak 20 itibarıyla %2023 seviyesinde bulunuyor.

Bu, tersine çevrilmiş bir verim eğrisi oluşturur; bu, kısa vadeli devlet Hazinelerinden elde edeceğiniz getirinin, uzun vadeli devlet Hazinelerinden elde edeceğiniz getiriden daha yüksek olduğu anlamına gelir. Bu durumda, tersine çevrilmiş bir verim eğrisi görüyoruz çünkü Fed geçen yıl oranları dramatik bir şekilde artırdı ve bu da borçlanmayı çok daha pahalı hale getirdi.

Bazı yatırımcılar, tersine çevrilmiş verim eğrisini bir kömür madenindeki bir kanarya gibi görüyor ve önümüzdeki durgunluk dönemlerini tahmin ediyor. Bu henüz doğru olabilir, ancak söylemek için çok erken. İki oran arasındaki farkın boyutu kadar eğrinin süresi de önemlidir. Bu ay itibariyle bankacılar, devam etmedikçe bunun yararlı bir tahmin aracı olduğuna ikna olmadılar.

Fed, araştırmasının bu korelasyonların mutlaka doğru olmadığını kanıtladığını belirtiyor. Faizler yükselmeye başladığında kısa vadeli borçlanmanın daha pahalı hale geleceğini biliyorduk ve Fed, eylemlerinin potansiyel bir sonucu olarak bir durgunluğun her zaman farkındaydı.

Ancak, bu sonucu önlemek için ellerinden geleni yapıyorlar. Şu anda, bazıları umut ediyor Fed yumuşak iniş yapabilir.

10 yıllık getiri mortgage oranlarını etkiliyor

10 yıllık Hazine verimiyle ilgili iyi bir şey, ipotek oranlarının bu metriğe sıkı sıkıya bağlı olmasıdır. Ekim 2022 itibariyle, mortgage faiz oranları 10 yıllık Hazine'ye kıyasla o kadar kontrolden çıktı ki, bir piyasa düzeltmesi Mortgage faiz oranları düştü ve devam eden Federal oran artışlarına rağmen bir miktar istikrar kazandı.

10 yıllık Hazine getirisi düşmeye devam ederse, ipotek oranlarının daha da düşmesini bekleyebiliriz. konut piyasasındaki baskı. Bir ev satın almak daha ucuz hale gelirse, kısa vadeli Hazine getirileri üzerinde genel olarak net bir pozitif etkiye sahip olabilir ve ters eğrinin ciddiyetini azaltabilir.

Alternatif olarak, resmi bir durgunluğa düşebiliriz. Burada kristal küreler yok ama tüm bu kaygının ortasında umutlu olmak için nedenler var.

Alt satırda

Enflasyon nihayet aşağı doğru yöneldi, ancak Fed'in %2'lik hedefine ulaşması için daha kat etmesi gereken çok yol var. Çıkışa yakın göründüğü için 10 yıllık Hazine getirisi de aynı yöne gidiyor.

Bunu, önümüzdeki aylarda Amerikan ekonomisi için gelecek şeylerin umut verici bir işareti olarak görebiliriz, ancak bu iyimserliğin, Fed'in henüz tehlikeden çıkmadığına dair gerçekçi bir kabulle tamponlanması gerekiyor.

Bir durgunluğa yol açmadan enflasyonu dizginleyebilseler de, bir durgunluk hala bir olasılık. Bu, özellikle küresel çatışmayı ve devam eden bir salgının sonuçlarını düşündüğünüzde doğrudur.

Durgunluklar, uzun vadeli yatırım planlarınız için zaten işlenmelidir, ancak bu onları daha az stresli yapmaz. Yatırımlarınızı araştırmak söz konusu olduğunda ağır işi yapay zekaya yaptırmak istiyorsanız, Q.ai'nin çözümlerinden birini deneyin. Yatırım Kitleri. hatta açabilirsiniz Portföy Koruması daha fazla gönül rahatlığı için.

Q.ai'yi bugün indirin AI destekli yatırım stratejilerine erişim için.