Düşüş trendini hızlandıran 12 yarı iletken hisse senedi

Uzun dönemler boyunca yatırımcılar, şirketlerin satışları ve kârları için istikrarlı bir şekilde artan konsensüs tahminlerini görmekten hoşlanırlar. Sağa doğru düzgün bir yukarı eğimden daha iyi ne olabilir?

Hisse senedi yatırımcıları tarafından kullanılan en yaygın değerleme metriği, ileriye dönük fiyat-kazanç oranıdır - bir şirketin mevcut hisse fiyatının, sonraki 12 ay için fikir birliği hisse başına kazanç tahminine bölünmesi. 12 aylık tahminlerin zaman geçtikçe artmasını beklemek mantıklıdır. Bu artışlar, zaman içinde artan hisse senedi fiyatlarını desteklemektedir.

PHLX Semiconductor Index'e bir bakış
SOX,
-1.07%
bazı F/K paydalarının son zamanlarda sert düştüğünü gösteriyor. ABD'de listelenmiş 30 çip üreticisinin bu endeksi, piyasa değerine göre ağırlıklandırılır ve iShares Semiconductor ETF tarafından izlenir.
SOXX,
-1.15%.
İşte 2 Eylül ve 30 Haziran itibariyle borsada işlem gören fonun vadeli F/K oranlarının bir anlık görüntüsü:

Bu o kadar da kötü görünmeyebilir - SOXX'in hisse fiyatı Haziran sonundan bu yana yükseldi ve ETF'nin 12 aylık konsensüs EPS tahmini %7 düştü. Yine yatırımcılar memnun değil - SOXX bu yıl %34 düştü.

Şimdi bazı çirkin sayılar için SOXX 30'u inceleyelim. FactSet tarafından ABD'de listelenmiş en büyük 12 yarı iletken veya ilgili ekipman üreticisi için (piyasa değerine göre) Haziran ayının sonundan bu yana anket yapılan analistler arasındaki ileriye dönük EPS ve satış tahminlerindeki değişikliklere bir bakış:

Firmamız	cesaret	EPS tahminindeki değişiklik	EPS tahmini – NTM	EPS tahmini – NTM – 30 Haziran	Satış tahminindeki değişiklik	Tahmini satışlar – NTM (milyar $)	Tahmini satışlar – NTM – 30 Haziran (milyar $)
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.Ltd. ADR	TSM, -1.08%	5%	$6.27	$5.97	4%	$79,992	$77,099
Nvidia Corp.	NVDA, -1.33%	-31%	$4.04	$5.88	-16%	$30,071	$36,005
Broadcom Inc.	AVGO, -0.40%	3%	$40.23	$39.23	2%	$34,878	$34,204
ASML Holding NV ADR	ASML, + 0.58%	-8%	$18.06	$19.69	-5%	$24,505	$25,706
Texas Instruments Inc.	Teksas, + 0.06%	2%	$9.09	$8.88	2%	$19,893	$19,583
Qualcomm Inc.	QCOM, -1.41%	-1%	$12.98	$13.08	-1%	$46,838	$47,269
Gelişmiş Mikro Cihazlar A.Ş.	AMD, -1.89%	3%	$4.67	$4.54	3%	$28,641	$27,907
Intel Corp	INT, -2.75%	-26%	$2.57	$3.47	-11%	$68,033	$76,143
Uygulamalı Malzemeler A.Ş.	AMA, -1.04%	-4%	$7.98	$8.31	-3%	$26,215	$27,097
Analog Devices Inc	ADI, -0.27%	-2%	$9.64	$9.82	-1%	$12,135	$12,259
Micron Technology Inc.	MÜ, -1.95%	-51%	$5.18	$10.67	-27%	$26,976	$37,165
Lam Araştırma Şirketi	LRCX, -0.80%	-1%	$37.29	$37.83	-2%	$19,045	$19,417
Kaynak: FactSet

Analistlerin derecelendirmeleri ve en son finansal sonuçlar ve tahmin revizyonlarını yönlendiren kurumsal rehberlik dahil olmak üzere her bir şirket hakkında daha fazla bilgi için işaretlere tıklayın. Tıklamak okuyun Tomi Kilgore'un MarketWatch teklif sayfalarında ücretsiz olarak sunulan zengin bilgilerle ilgili ayrıntılı kılavuzu için.

Çip üreticileri için 2022, önceki iki yılın endüstriyi destekleyen eğilimleri tersine döndüğü için zor oldu. Pandemi dönemi teşvikleri, tüketici alışkanlıkları ve arz kıtlığı endüstrinin lehine çalıştı veya en azından fiyat artışlarını destekledi.

Yukarıdaki tabloda EPS ve satış tahminlerinde dikkate değer bazı kesintiler var:

• Nvidia Corp.'un
  NVDA,
  -1.33%
  12 aylık EPS tahmini, Haziran sonundan bu yana %31 düşerken, 12 aylık konsensüs satış tahmini 5.9 milyar $ veya %16 düştü.

• Intel Corp.'un
  INT,
  -2.75%
  Konsensüs EPS tahmini Haziran sonundan bu yana %26 düşerken, satış tahmini 8.1 milyar dolar veya %11 düştü.

• Micron Technology Inc.'in
  MÜ,
  -1.95%
  EPS tahmini, satış tahmini 51 milyar dolar veya %30 düştüğü için 10.2 Haziran'dan bu yana %27 düştü.

En büyük 12 SOXX şirketinin dördü hariç hepsinin EPS ve satış tahminleri Haziran ayının sonundan bu yana arttı.

SOXX 30'un tamamına tekrar bakıldığında, bu 12 şirket, hem kazanç hem de satış tahminlerinin artmasıyla Haziran sonundan bu yana trendi yakaladı:

(Genişliğini azaltmak için tabloya piyasa değeri dahil edilmemiştir. Şirketlerin piyasa değerlerine tıklarsanız görebilirsiniz.)

Tayvan Yarı İletken A.Ş.
TSM,
-1.08%
Nvidia, hisse fiyatı 54'de %2022 düşmeden önce bu ayrıcalığa sahip olsa da, piyasa değerine göre ABD'de listelenen en büyük çip üreticisidir. TSM'nin kendisi bu yıl %33 düştü.

Yarı iletken stokları yeterince düştü mü?

Yarı iletken endüstri grubu, ABD borsasından daha yüksek ve daha sert düşme eğilimindedir. İşte SOXX ve SPDR S&P 500 Trust için toplam getirileri karşılaştıran üç yıllık bir grafik
CASUS,
-0.38%
:

Üç yıllık grafik, yarı iletken grubunun kısa dönemler boyunca yüksek oynaklığını gösteriyor - sadece bu yıl değil, SOXX'in iki büyük salınımı olduğu Mart, Nisan ve Mayıs 2021'de, SPY grafiği oldukça düzgün ve eğimli kaldı.

Uzun vadeli, kararlı yatırımcılar için SOXX, çeşitli dönemlerde daha iyi performans gösterdi:

Şimdi soru, yarı iletken stoklarının endüstrideki yavaşlamada zaten pişip pişmediğidir.

Nvidia'ya bakarsak, bu yılki %54'lük hisse fiyatı düşüşüyle ​​bile, hisse senedinin ileriye dönük fiyat-kazanç oranı, SOXX için 33.7 ve SPY için 14'lik ileriye dönük F/K oranları ile karşılaştırıldığında 16.7'dir. Bu değerlemelerin tümü bu yıl düştü ve SOXX'in kendisi SPY'ye kayda değer bir indirimle işlem görüyor.

Önümüzdeki 12 ay boyunca yarı iletken stoklarında bir geri dönüş olabilir mi? Bazıları için tahminlerdeki bu tür sert düşüşler tersine dönmeye başlayabilir.

Analistler bu hisse senetlerinin geri dönmesini bekliyor

30 SOXX şirketinin tam listesine geri dönersek, FactSet tarafından ankete katılan analistlerin en az dörtte üçünün hisse senetlerini "satın alma" veya eşdeğeri olarak değerlendirdiği 14 şirket var. İşte, konsensüs fiyat hedeflerinin ima ettiği 12 aylık yukarı potansiyele göre sıralanmışlar:

Intel için, FactSet tarafından ankete katılan analistlerin yalnızca %22'si bir satın alma hissesini değerlendirirken, %54 nötr derecelendirme ve %24 "satış" veya eşdeğer derecelendirme var. Bununla birlikte, Intel için konsensüs fiyat hedefi, 38.35 Eylül'de hisse senedinin kapanış fiyatı olan 23 $'dan %31.22 daha yüksek olan 2 $'dır.

Kaçırmayın: Kargaşa zamanlarında kaliteli hisse senetlerine ihtiyacınız var. İşte onları seçmek için iyi bir strateji

MarketWatch'taki Ray Dalio'dan haber alın Para Festivalinde En İyi Yeni Fikirler 21 ve 22 Eylül'de New York'ta. Hedge fon öncüsü, ekonominin nereye gittiği konusunda güçlü görüşlere sahip.