Bu analize göre 15 ve 5'te %10 ila %2023 getirisi güvenli görünen 2024 temettü hissesi

Bazı yatırımcılar, şirketlerin sağladığı düzenli gelire ihtiyaç duydukları için temettü hisseleri tutarlar. Diğer yatırımcılar, uzun vadeli bir büyüme stratejisinin bir parçası olarak zaman içinde daha fazla hisse satın almak için temettüleri yeniden yatırmayı tercih ediyor ve artan ödemeler önemli bir faktör. Her iki strateji de aşağıda incelenmekte, ardından yüksek getirili ve nakit akışı tahminleriyle gösterilen bir miktar güvenliğe sahip temettü hisselerinin bir ekranı izlenmektedir.

VF Corp.
VFC,
-0.28%,
The North Face, Timberland, Vans ve Dickies gibi popüler giyim markalarının üreticisi, 41 Şubat'ta üç aylık sonuçlarını açıkladığında üç aylık temettüsünü %7 düşürdü. basın bülteni, geçici CEO Benno Dorer, VF'nin "temettüyü azaltarak, temel olmayan varlıkların satışını keşfederek, maliyetleri düşürerek ve stratejik olmayan harcamaları ortadan kaldırarak ve aynı zamanda hedeflenen yatırımlar yoluyla tüketiciye odaklanmayı artırarak" önceliklerini değiştirdiğini söyledi.

VF Corp'un hissesi bu yıl hala %4 arttı ve temettü indiriminin duyurulmasından bu yana hisseler sadece biraz düştü. Sonra tekrar, temettülerin yeniden yatırılmasıyla hisse senedi bir yıl öncesine göre %52 düştü. CFRA analistleri, müşterilere "bu seviyelerdeki hisseler için aşağı yönlü riskin sınırlı olduğunu ve Vans'ın 8 MY'de büyümeye geri dönmesini beklediğini" belirten bir not yazarak 24 Şubat'ta hisse senedini "al" derecesine yükseltti.

Bunu bir şirketin temettüsünü kesmesinin büyüleyici bir örneği yapan şey, VF'nin S&P 500 Temettü Aristokratları Endeksi'ne dahil olmasıdır.
SP50DIV,
-0.08%.
Bu endeks, S&P 500 kriterindeki tüm şirketlerden oluşur.
SPX,
-1.11%
düzenli temettülerini en az 25 yıl üst üste artıranlar.

S&P 500 Temettü Aristokratları Endeksi yıllık olarak yeniden oluşturulur ve üç ayda bir eşit ağırlıklı olacak şekilde yeniden dengelenir. Yani önümüzdeki Ocak ayında VF Corp listeden çıkarılacak.

Büyüme için temettü stokları

S&P 500 Temettü Aristokratları Endeksi ile devam edersek, bir hisse senedinin mevcut temettü veriminin ne kadar yüksek olabileceği hiç fark etmez. 67 Aristokrat arasında verim %0.28 arasında değişmektedir (West Pharmaceutical Services
BDT,
-2.68%
) %5.23'e (Walgreens Boots Alliance Inc.
wba,
-0.49%
).

ProShares S&P 500 Temettü Aristokratları ETF'si
asil,
-1.02%
endeksin varlıkları ve performansıyla eşleşecek şekilde ağırlıklandırılır. SPDR S&P 2.3 ETF Trust için %1.5'lik bir getiri ile karşılaştırıldığında NOBL'nin %500'lük bir temettü getirisi var
CASUS,
-1.09%.

Dolayısıyla NOBL, SPY'den daha yüksek temettü verimine sahip olsa da, gerçekten uzun vadeli bir büyüme stratejisidir. Temettülerin yeniden yatırıldığı son beş yıl için her ikisi için de toplam getiriler:

SPY, son beş yılda NOBL'den daha iyi performans gösterdi ve belki de en büyük teknoloji şirketlerinin 2021'e kadar olan boğa piyasasında kayda değer yükselişi nedeniyle bu sürpriz olmamalı. NOBL için %0.0945'lik bir gider oranıyla karşılaştırıldığında, yönetilen varlıkların düşük %0.35'i.

NOBL Ekim 2013'te kuruldu, yani henüz 10 yıllık bir performans rekorumuz yok. İndekslere geri dönelim. 10 yıldır S&P 500, S&P 232 Temettü Aristokratları için %229'luk bir getiriye karşı toplam %500'lik bir getiri ile biraz önde çıktı.

Şimdi endeksler için 15 yıllık bir tabloya bakın:

S&P 500 Temettü Aristokratları, bir grup olarak, bunun çeşitli piyasa döngülerini içeren 15 yıllık bir dönem için geçerli bir büyüme stratejisi olduğunu göstermiştir. Ayrıca, 2021'e kadar likidite odaklı boğa piyasasında düşük performans göstererek sabır gerektirdi.

Gelir için temettü hisseleri

Uzun vadede NOBL hisselerine sahipseniz, şirketler ödemelerini artırdıkça, orijinal maliyetinize dayalı temettü veriminiz artacaktır. Ancak yatırım fonları ve borsa yatırım fonlarının daha fazla gelir elde etmek için kullandıkları çeşitli stratejiler vardır. Bu makaleler son zamanlarda ele alınan örnekleri içerir:

• Bu 2 temettü hisse senedi ETF'si daha çok kılık değiştirmiş büyüme fonları gibidir. Her ikisi de hala gelir portföyünüzde çalışabilir mi?

• Bu temettü hisse senedi ETF'si %12'lik bir verime sahip ve S&P 500'ü önemli miktarda geride bırakıyor

Ancak birçok yatırımcı, düzenli gelir elde etmek için yüksek getirili hisse senetlerini elinde tutmak istiyor. Bu yatırımcılar için temettü kesintileri riski önemli bir husustur. Sert bir temettü kesintisi, kaybedilen geliri yenilemeniz gerektiği anlamına gelebilir. Aynı zamanda bir hisse senedi fiyatını ezebilir, bu da hemen çıkmak mı yoksa bir temettü kesintisinin hisse fiyatının toparlanmasını beklemek mi karar vermeyi zorlaştırır.

Kendinizi temettü kesintisi olasılığından korumak için ne yapabilirsiniz?

Bunun bir yolu, öngörülen serbest nakit akışlarına bakmaktır. Bir şirketin serbest nakit akışı (FCF), sermaye harcamalarından sonra kalan nakit akışıdır. Temettü ödemek, hisseleri geri almak, genişletmek veya hissedarlara fayda sağlayacağı umulduğu diğer kurumsal amaçlar için kullanılabilecek paradır.

Bir şirketin 12 aylık dönem için hisse başına beklenen FCF'sini mevcut hisse fiyatına bölersek, tahmini bir FCF getirisi elde ederiz. Bu, temettüyü artırmak için "boşluk payı" olup olmadığını görmek için temettü verimi ile karşılaştırılabilir. Boşluk payı ne kadar fazlaysa, bir şirketin ödemesini düşürmeye zorlanması o kadar az olasıdır.

Finans sektöründeki çoğu şirket, özellikle bankalar ve sigortacılar için, FCF bilgileri mevcut değildir. Ancak bu sıkı düzenlemelere tabi sektörlerde, hisse başına kazanç, benzer boşluk payı tahminleri yapmak için yararlı bir alternatif olabilir. EPS'yi ağırlıklı olarak ipotek kredisi veren gayrimenkul yatırım ortaklıkları için de kullandık.

Mülk sahibi olan ve onu kiraya veren gayrimenkul yatırım ortaklıkları için (özsermaye GYO'ları olarak bilinir), GYO endüstrisinde temettü ödeme kabiliyetini ölçmek için yaygın olarak kullanılan GAAP dışı bir rakam olan operasyonlardan elde edilen fonları (FFO) benzer şekilde kullanabiliriz. . FFO, mülk satışından elde edilen kazançları netleştirirken, amortisman ve itfa payını kazanca geri ekler. Bu, GYO'ların sahip olduğu ve kiraladığı mülkleri korumak için tahmini maliyeti çıkaran operasyonlardan (AFFO) gelen düzeltilmiş fonlarla daha da ileri götürülebilir.

VF Corp örneğinde, şirketin 7 Şubat'taki indirimden önceki yıllık temettü ödemesi hisse başına 2.04 dolardı ve bu, o günkü 7.15 dolarlık kapanış fiyatına göre %28.52'lik bir getiri anlamına geliyordu. FactSet tarafından anket yapılan analistler, şirketin 2023 takvimi için hisse başına FCF'sinin, tahmini %1.98'lük bir FCF getirisi için toplam 6.94 $ olmasını bekliyor. Bu nedenle şirketin bu yıl temettü getirisini serbest nakit akışıyla karşılaması beklenmiyordu.

VF Corp.'un temettüyü kesme kararında çok daha fazlası yer aldı, ancak bu tür bir analiz yararlı bir gösterge sağladı.

Yeni bir temettü hisse senedi ekranı

Intel Corp.'tan önce bile.
INT,
-2.79%
zayıf dördüncü çeyrek sonuçlarını açıkladı ve zor bir ilk çeyrek öngördü, şirketin temettü getirisi tehdit altında görünüyordu, çünkü 2023 ve 2024 için tam yıl serbest nakit akışı tahminleri negatifti. Intel'in hissesi %5.03 temettü getirisine sahip ve şirket temettü kesintisi açıklamadı. Ancak şirket işçileri işten çıkarırken ve masrafları azaltmak için başka hamleler yaparken, kesinti yapmak için çok fazla baskı olabilir.

Bu, 2023 ve 2024 takvimleri için beklenen FCF getirilerine iki yıllık bir bakış için ilham veriyor. FactSet'in düzeltilmiş takvim yılı tahminlerini kullanıyoruz çünkü birçok şirketin mali yılları takvimle eşleşmemektedir.

Geniş bir liste için S&P Composite 1500 Endeksi ile başladık.
SPX,
-1.11%,
S&P 500, S&P 400 Mid Cap Index'ten oluşan
ORTA,
-1.21%
ve S&P Small Cap 600 Endeksi
SML,
-1.50%.
S&P 1500'de temettü verimi en az %84 olan 5.00 hisse var.

Daha sonra listeyi, FactSet'in anket yaptığı en az beş analist arasından 2023 ve 2024 için hisse başına ücretsiz nakit akışına ilişkin fikir birliği tahminlerinin mevcut olduğu şirketlere göre daralttık. Yukarıda açıklandığı gibi, FCF tahminlerinin mevcut olmadığı finansal firmalar ve ipotekli GYO'lar için EPS ve öz sermaye GYO'ları için AFFO kullandık.

Aşağıdaki tablonun ilk versiyonunda Hanesbrands Inc.
HBI,
-1.51%
yanlışlıkla, çünkü şirketin kar payını ortadan kaldırdı 2 Şubat'ta ve bu, FactSet verim verilerine yansımadı. 20 ve 2 tahminlerine dayalı olarak, tarama kriterlerini karşılayan ve temettü paylarının en az %2023 üzerinde olan 2024 şirketin genişletilmiş listesi:

Firmamız	cesaret	Temettü verimi	Tahmini 2023 FCF getirisi	Tahmini 2024 FCF getirisi	Tahmini 2023 boşluk payı	Tahmini 2024 boşluk payı
Coterra Enerji A.Ş.	TO, -0.45%	%10.26	%15.21	%13.60	%4.95	%3.34
Uniti Grup A.Ş.	BİRİM, -3.19%	%9.57	%28.55	%29.11	%18.98	%19.54
Hudson Pasifik Emlak A.Ş.	HES, -1.10%	%9.21	%11.63	%12.02	%2.42	%2.81
Antero Midstream Corp.	NS, -0.56%	%8.39	%10.62	%12.49	%2.24	%4.10
Devon Enerji Şirketi	DVN, -1.41%	%8.31	%15.09	%10.06	%6.78	%1.75
EPR Özellikleri	EPR, -0.83%	%7.65	%11.43	%11.86	%3.78	%4.21
New York Topluluğu Bancorp Inc.	NYCB, -1.69%	%6.75	%10.79	%12.18	%4.04	%5.43
Highwoods Özellikleri A.Ş.	merhaba, -0.50%	%6.70	%8.72	%8.74	%2.02	%2.04
Verizon Communications Inc	VZ, -0.07%	%6.44	%9.86	%11.34	%3.42	%4.90
Kinder Morgan Inc. Sınıf P	KMI, -0.33%	%6.07	%8.80	%9.15	%2.73	%3.08
Spirit Realty Capital Inc.	SRC, + 0.46%	%6.05	%8.27	%8.47	%2.21	%2.41
AT&T A.Ş.	T, -0.47%	%5.77	%11.42	%12.29	%5.66	%6.52
Outfront Medya A.Ş.	DIŞARI, -2.55%	%5.76	%9.68	%10.95	%3.91	%5.19
Simon Emlak Grubu A.Ş.	KMT, -1.32%	%5.72	%8.80	%9.05	%3.08	%3.33
Kuzeybatı Bancshares Inc.	NWBI, -1.18%	%5.54	%8.10	%8.13	%2.55	%2.59
ONEOK, Inc.	tamam -0.49%	%5.53	%7.59	%9.86	%2.06	%4.33
CareTrust GYO A.Ş.	CTRE, -0.30%	%5.47	%7.83	%8.22	%2.36	%2.74
Kilroy Emlak A.Ş.	KRC, + 0.60%	%5.44	%8.60	%8.54	%3.16	%3.10
Macerich Co.	Mac, + 0.38%	%5.11	%10.14	%10.61	%5.03	%5.50
Lincoln Ulusal Şirketi	LNC, -0.25%	%5.08	%24.75	%27.30	%19.67	%22.22
Kaynak: FactSet

Her şirket hakkında daha fazla bilgi için biletlere tıklayın.

Tıkla okuyun Tomi Kilgore'un MarketWatch fiyat teklifi sayfasındaki ücretsiz bilgi zenginliğine ilişkin ayrıntılı kılavuzu için.

Listedeki tüm GYO'lar (UNIT, HPP, EPR, HIW, SRC, OUT, SPG, CTRE, KRC ve MAC) öz sermaye GYO'lardır. Mortgage GYO'ları, artan faiz ortamında konut kredisi hacminin daralması nedeniyle zor zamanlar geçiriyor.

Temettü getirileri, son 12 aydaki gerçek ödemeleri yansıtır. Bazı enerji şirketlerinin ödemeleri düzenli ve değişken kısımlara ayrılmıştır. Yukarıdaki tabloda iki örnek var, Coterra Energy Inc.
TO,
-0.45%
ve Devon Energy Corp.
DVN,
-1.41%
Şirketlerin en son beyan ettikleri temettülerin nasıl dağıldığına ilişkin kendi açıklamalarını okumak için bu bağlantılara tıklayabilirsiniz:

Bu analiz, halihazırda yapılmış olan temettü kesintilerini kapsamaz. Örneğin, AT&T Inc.
T,
-0.47%
Discovery (artık Warner Bros. Discovery Inc.) ile anlaşmasını tamamladıktan sonra Şubat 47'de temettüsünü %2022 azalttı.
WBD,
-5.02%
) WarnerMedia segmentinin çoğunu çıkarmak için. AT&T'nin %5.77'lik mevcut temettü getirisi, 2023 ve 2024 için tahmini serbest nakit akışlarıyla iyi destekleniyor gibi görünüyor.

Listedeki yakın tarihli bir temettü kesintisine bir başka örnek de Simon Property Group Inc.
KMT,
-1.32%,
Haziran 38'de Covid-19 durgunluğu sırasında ödemesini %2020 azaltan alışveriş merkezi işletmecisi.

Belirtilen temettü tavan payı rakamları önemli, ancak bu listenin önceki bir sürümünde yer alan ancak 2 Şubat'ta temettüsünü kesmiş olan Hanesbrands'ta gördüğümüz gibi, ödemelerde kesintiler ve hatta uyarı yapılmadan iptal edilebilir.

Burada listelenen hisse senetlerinden herhangi biriyle ilgileniyorsanız, şirketlerin önümüzdeki on yılda rekabetçi kalmasını ve işlerini büyütmesini bekleyip beklemediğinize karar vermek için kendi araştırmanızı yapmalısınız.

Kaçırmayın: Biden hisse senedi geri alımlarını hedefliyor - bunlar bir yatırımcı olarak size yardımcı oluyor mu?