2 İhtiyatlı Spekülatör Küçük-Orta Boy Pazarlık

Profesörler Eugene F. Fama ve Kenneth R. French'in verilerine göre 1927'ye kadar uzanan piyasa tarihi, Küçük Şirket hisse senetlerinin yıllık %11.8 gibi müthiş uzun vadeli getiriler elde ettiğini gösteriyor. Daha da iyisi, Profesörler, ucuz fiyatlı hisse senetlerinin (yani Değer) aynı zaman aralığında yıllık %13.1'lik bir getiri elde ettiğini gösteriyor. Ve rakamlar, Temettü Ödeyen Hisse Senedi'nin, Temettü Vermeyen Hisse Senedi'ni yılda %1.7 oranında geride bıraktığını gösteriyor.

Yönetilen hesap müşterileri için, aynı satın alma felsefesini kullanan ve düşük değerli olduğuna inandığım hisse senetlerini uzun vadeli değer kazanma potansiyelleri için sabırla elinde tutan bir Küçük-Orta Temettü Değeri stratejisi yürütüyorum. Beklendiği gibi, 2022'de hisse senedi piyasalarındaki gerileme göz önüne alındığında, bu hafta sunduğum iki hırpalanmış isim gibi hisse senetlerini düşünmek için iyi bir zaman olduğunu düşünüyorum.

YOLU AYDINLATMAK

Acuity MarkalarıAYI
(AYI), ticari, endüstriyel, altyapı ve konut uygulamaları için çok çeşitli iç ve dış aydınlatma ve kontrol sistemleri tasarlayan, üreten ve dağıtan lider bir ışık üreticisidir.

Firmanın, özellikle ticari, eğitim ve endüstriyel tesislerin operatörleri için biriktirdiği iş yükü, arzla ilgili zorluklar göz önüne alındığında son çeyreklerde büyüdü. Acuity ayrıca, yatırımlarla yeni ürünler eklemeyi ve mevcut ürünleri iyileştirmeyi amaçlayan, şirketin “Ürün Canlılığı” programı olarak kabul ettiği şeyi de başlattı. Akışkan maliyet dalgalanmaları arasında geçen yılki fiyat artışları brüt marjları korudu.

Yönetim de son birkaç yıldır hisseleri geri satın almakla meşguldü, bu nedenle temettü çok mütevazı. Bu çaba, hisse sayısını Mayıs 20'den bu yana yaklaşık %2020 oranında azalttı, ancak bu hız muhtemelen yeni mali yılda ticari yatırımların gerisinde kalacak.

Acuity, çok az borç vermesine rağmen 2005'ten bu yana her yıl özsermaye üzerinde çift haneli getiriler elde etti. Hisse senetleri, CFO Karen Holcom'un gelecek yıl beklediği 13 ila 13.00$ arasındaki hisse başına kazancın 14.00 katından daha az bir değerle işlem görüyor, daha yüksek envanter maliyetlerinin yılın ilk yarısında marjlar üzerinde baskı oluşturması bekleniyor.

Artık Oynamak Yok

Geçen yıl oyuncak üreticisi ve eğlence kaygısı için bir kasırga oldu HasbroHAS
(SAHİP OLMAK). Eski CEO Brian Goldner'ın ölümü, aktivist yatırımcılardan işi yeniden düzenlemeleri için baskı yarattı ve iki yönetim kurulu üyesinin emekli olmasıyla sonuçlandı. Aktivistlerin gündeminin bir parçası olan yönetim, pandemiden hemen önce satın aldığı eğlence işi eOne'ın satışını veya yeniden yapılandırılmasını yakın zamanda değerlendirdi. Şirket, eOne'ın müzik işini çoktan sattı.

Bu tür hamleler, Hasbro'nun oyuncak lisanslarını tanıtmak için bir eğlence platformu kullanma yönündeki önceki stratejisinden farklı bir yöndedir, ancak potansiyel olarak hissedar değerini açığa çıkarabilir ve yeni bir başlangıç ​​sunarak oyuncak yapma ve oyun oynamadaki güçlü yönlerine odaklanmasını sağlayabilir.

Ayrıca, mevcut CEO Christian Cocks, ek gelir elde etmek için en büyük oyun markalarına yaslanarak, veri tabanlı karar verme için bir marka içgörü platformu oluşturmaya yatırım yaparak ve doğrudan tüketiciye yönelik ve dijital platformunu canlandırarak firma için yeni öncelikler belirledi. çaba—2027 yılına kadar bir mali hedefler listesine ulaşmak.

adı verilen bir maliyet tasarrufu programı Plan 2.0 Ayrıca, belirli bir yatırım getirisi engelini karşılamayan verimsiz ürünleri ayıklamak için ürün geliştirmeyi onaylamada yeni keşfedilen titizliği içeren bir taslak da hazırlanmıştır. Plan, 2027'ye kadar orta tek haneli bileşik yıllık gelir artışı, önümüzdeki üç yıl içinde %50'lik işletme kârı artışı (20'ye kadar %2027 marjla) ve yıllık 1 milyar doları aşan işletme nakit akışını hedefliyor. dönem.

Söylendiği gibi, kanıt pudingde olacak, ancak hisseler bu yıl üçte birin üzerinde düştü, NTM EPS tahminlerinin 14 katından daha az işlem gördü ve %4.1'lik sağlam bir temettü verimine sahip olarak ucuz görünüyor.