S&P 500'ün enerji sektörü yılın en iyi performans göstereni oldu, ancak petrol stokları diğer sektörlerle karşılaştırıldığında hala ucuz görünüyor.
Enerjiye yatırım yapmakla ilgileniyorsanız, zaman çerçeveniz önemlidir. Petrol endüstrisi, fiyatlar için uzun vadeli iyi bir düzene sahip gibi görünüyor, ancak aynı zamanda 2023'te zor kazanç karşılaştırmaları ile karşı karşıya.
Aşağıda, temettüleri desteklemek ve gelecek yıl geri alımları paylaşmak için en yüksek seviyelerde serbest nakit akışı yaratması beklenen büyük sermayeli enerji şirketlerinin bir listesi bulunmaktadır. Öncelikle sektör değerlendirmelerine ve gelecek yıl beklentilerine bakalım.
Petrol endüstrisinin 2023'te daha az kazanması bekleniyor
Jefferies'in küresel hisse senedi stratejisti Sean Darby, 30 Kasım'da müşterilerine yazdığı bir notta petrol fiyatlarındaki son düşüşü tartışırken şunları yazdı: "Çin'deki büyüme, kış gribi mevsimine gelen katı Covid politikalarını uyguladığı için küresel talep için bir ters rüzgar görevi gördü. ”
İşte S&P 11'ün 500 sektörüne, 29 Kasım fiyatlarına dayanan fiyat-kazanç oranlarına ve FactSet tarafından ankete katılan analistler arasındaki ağırlıklı fikir birliği 2023 kazanç tahminlerine göre sıralanmış, tam endeks en altta olacak şekilde bir bakış:
| Sektör | 2023 EPS tahminine dayalı ileriye dönük F/K | Tahmini 2023 EPS | Tahmini 2022 EPS | Tahmini FCF – 2023 | Tahmini FCF – 2022 |
| Enerji | 9.9 | $70.02 | $80.36 | $68.64 | $84.90 |
| Finansallar | 12.3 | $48.32 | $42.04 | N / A | N / A |
| İletişim servisleri | 14.7 | $11.18 | $10.09 | $10.89 | $9.31 |
| Malzemeler | 16.5 | $30.84 | $33.86 | $26.19 | $25.64 |
| Emlak | 16.9 | $14.24 | $13.84 | $12.01 | $7.70 |
| Sağlık Hizmetleri | 17.5 | $90.44 | $93.66 | $90.89 | $90.86 |
| kamu hizmetleri | 18.4 | $19.11 | $17.90 | - $ 7.63 | - $ 10.36 |
| sanayi hisse senetleri | 18.4 | $45.81 | $40.06 | $41.11 | $33.48 |
| Bilgi Teknolojileri | 20.7 | $108.94 | $104.30 | $108.14 | $96.17 |
| Tüketici Zımbaları | 21.3 | $37.10 | $35.70 | $33.89 | $31.15 |
| Tüketicinin isteğine bağlı | 22.8 | $47.99 | $35.27 | $43.26 | $26.58 |
| S&P 500 | 17.1 | $230.81 | $218.56 | $198.66 | $180.54 |
| Kaynak: FactSet |
Enerji sektörü, analistlerin hisse başına kazancın gelecek yıl düşmesini beklediği üç sektörden biri (malzemeler ve sağlık hizmetleri ile birlikte). Ve hisse başına serbest nakit akışının düşmesi beklenen tek hisse senedidir.
Bu, yatırımcıların 2023'teki her üç aylık kazanç sezonunda yıldan yıla zor sonuçlar karşılaştırması beklemesi gerektiği anlamına geliyor.
Petrol fiyatları ve hisse senetleri için uzun vadeli görünüm
Bu tartışmaya zemin hazırlamak için, West Texas Intermediate (WTI) ham petrolünün 10 yıllık tablosuyla başlayalım.
CL.1,
-1.49%,
FactSet tarafından izlendiği şekliyle, New York Ticaret Borsası'ndaki sürekli ön ay sözleşmelerine dayalıdır:
Bu grafik bizi, 2014'ün ortasından 2016'nın başlarına kadar petrol fiyatlarındaki arz kaynaklı düşüşe ve 2020'de koronavirüs pandemisinin ilk aşamasında Darby'nin "unutması kolay" olarak yazdığı dramatik düşüşü gösteriyor. bu yıl yüksek talep ortamı.
WTI'nin bu yılki kazancının çoğundan vazgeçtiğini de görebilirsiniz. 75.21'in sonunda 2021 dolardan kapandı, 2022 Mart'ta 130.50 gün içi zirvesi olan 7 doları gördü ve sonraki iki gün içinde yükselmeden önce 73.60 Kasım'da 28 dolar ile yılın en düşük seviyesine düştü.
"Son on yılda üretime dönük yatırım eksikliği ve gelişmiş dünya ekonomilerinin 'yenilenebilir kaynakları' tercih ederek yerel olarak yeterli kapasiteyi artırma konusundaki isteksizliği. küresel enerji şirketlerinin işlerini nakit için yürütmesi anlamına geliyordu.başlıklı bir kılavuz yayınladı
— Sean Darby, Jefferies'te küresel sermaye stratejisti
Darby, kendisini ve araştırma ekibini "uzun vadeli enerji boğaları" olarak tanımladı, ancak kısa vadede enerji sektörü için "mütevazı bir düşüş". Jefferies, ConocoPhillips dahil olmak üzere S&P 500'deki sekiz enerji hissesinde "satın alma" derecesine sahip
POLİS,
-4.43%
ve Exxon Mobil Corp.
XOM,
-3.30%
(Jefferies "satın alma" listesinin tamamı aşağıdadır.)
Darby, petrol fiyatları için uzun vadeli olumlu bir düzen görüyor: “Geçtiğimiz on yılda üretime dönük yatırım eksikliği ve gelişmiş dünya ekonomilerinin 'yenilenebilir kaynakları' tercih ederek yurt içinde yeterli kapasiteyi artırma konusundaki isteksizliği, küresel enerji şirketlerinin işlerini yürütmesi anlamına geldi. Nakit için."
Gerçekten de, bu yıl birçok büyük petrol şirketinin yöneticileri, ABD üretimindeki artışın arz fazlasına ve 2014'te başlayan fiyatlarda uzun süreli düşüşe yol açmasıyla yapılan hataların tekrarlanmaması için dikkatli sermaye yatırımlarının altını çizdiler.
Aynı zamanda, petrol şirketleri düzenli temettüleri artırıyor, özel temettüler ödüyor ve hisse geri alımlarını vurguluyor. Hisse geri alımları hisse sayısını düşürmek için yeterliyse, hisse başına kazanç artacak ve potansiyel olarak daha yüksek hisse fiyatlarını destekleyecektir.
2023 için şirketlerin ücretsiz nakit akış ekranı
Bir şirketin serbest nakit akışı (FCF), sermaye harcamalarından sonra kalan nakit akışıdır. Bu, temettü ödemek, hisse geri satın almak, üretim genişletme veya satın almalara fon sağlamak veya diğer kurumsal amaçlar için kullanılabilecek paradır. Yatırımcıların, bir şirketin temettüsünü destekleyip artıramayacağını veya ödemeyi kesmeyi düşünmesi gerekip gerekmediğini anlamak için beklenen FCF'yi mevcut temettü ödemeleriyle karşılaştırması yararlı olabilir.
Beklenen FCF getirisini mevcut temettü getirisiyle karşılaştırırsak, umarım hissedarlara fayda sağlayacak şekilde ek nakit dağıtımı için "boşluk payı" olup olmadığını tahmin edebiliriz.
Bu ekran için iShares Global Energy ETF'sindeki 51 hisse senedi ile başladık.
IXC,
-3.08%
(S&P 23 enerji sektöründeki 500 hissenin tamamını içerir) ve ardından 2023 FCF tahminlerinin mevcut olmadığı ve tahmini FCF getirilerinin mevcut temettü getirilerinden düşük olduğu şirketleri filtreledi. Bu, bize 44 için FCF "kafa payı" gösteren 2023 hisse senedinden oluşan bir grup bıraktı.
İşte gelecek yıl için beklenen en yüksek serbest nakit akışı getirisine sahip 20 şirket:
| Firmamız | cesaret | Ülke | Avustralya, Brezilya ve Kuzey Amerika ülkelerinin kullandığı saat uygulaması. 2023 FCF getirisi | Temettü verimi | Avustralya, Brezilya ve Kuzey Amerika ülkelerinin kullandığı saat uygulaması. 2023 "boşluk payı" | Avustralya, Brezilya ve Kuzey Amerika ülkelerinin kullandığı saat uygulaması. Hisse başına 2023 FCF | Avustralya, Brezilya ve Kuzey Amerika ülkelerinin kullandığı saat uygulaması. Hisse başına 2022 FCF |
| Ekinör ASA | EQNR,
-1.91% | Norveç | %27.72 | %2.11 | %25.61 | 104.50 | 102.20 |
| Empresas Copec SA | KOPEC,
+ 2.25% | Şili | %24.67 | %2.48 | %22.19 | 1488.79 | 1030.72 |
| EQT Corp. | EQT,
-5.43% | BİZE | %24.61 | %1.41 | %23.21 | 10.50 | 5.61 |
| Eni SpA | ENI,
-0.64% | İtalya | %24.22 | %6.20 | %18.02 | 3.44 | 3.75 |
| Maraton Yağı Corp | MRO,
-5.12% | BİZE | %21.19 | %1.05 | %20.13 | 6.43 | 6.12 |
| Ecopetrol SA ADR | AK,
-3.17% | Kolombiya | %21.06 | %14.08 | %6.97 | 2.18 | 3.03 |
| Inpex Corp. | 1605,
+ 2.49% | Japonya | %18.73 | %3.86 | %14.86 | 291.00 | 104.75 |
| BP PLC'si | kan basıncı,
-0.44% | İngiltere | %17.85 | %4.06 | %13.79 | 0.88 | 1.13 |
| APA Corp. | APA,
-5.79% | BİZE | %17.09 | %2.15 | %14.94 | 7.96 | 9.80 |
| Galp Energia SGPS SA Sınıf B | GALP,
-0.69% | Portekiz | %16.82 | %4.40 | %12.42 | 1.95 | 1.69 |
| Kabuk PLC'si | ŞEL,
-0.08% | İngiltere | %16.62 | %3.47 | %13.15 | 3.99 | 4.88 |
| ENEOS Holding A.Ş. | 5020,
+ 0.27% | Japonya | %16.47 | %4.69 | %11.77 | 77.19 | N / A |
| ToplamEnerjiler SE | TTE,
-2.31% | Fransa | %16.26 | %4.63 | %11.63 | 9.58 | 11.74 |
| Repsol SA | temsilci,
+ 0.17% | ispanya | %15.94 | %1.83 | %14.11 | 2.33 | 4.15 |
| Turmalin Petrol A.Ş. | Kullanım Koşulları,
-2.76% | Kanada | %15.70 | %1.11 | %14.59 | 12.73 | 9.78 |
| Aker BP ASA | AKRBP,
+ 0.20% | Norveç | %15.30 | %6.14 | %9.16 | 51.95 | 52.07 |
| Kanada Doğal Kaynaklar Ltd. | CNQ,
-3.87% | Kanada | %15.29 | %4.21 | %11.07 | 12.34 | 13.31 |
| Suncor Enerji A.Ş. | SU,
-3.10% | Kanada | %15.03 | %4.58 | %10.45 | 6.83 | 8.11 |
| Valero Enerji A.Ş. | VLO,
-3.26% | BİZE | %13.91 | %2.90 | %11.01 | 18.81 | 27.58 |
| Ampol Ltd. | A.L.D.
-0.07% | Avustralya | %13.86 | %5.65 | %8.21 | 3.95 | 3.14 |
| | | | | | | |
Her şirket hakkında daha fazla bilgi için biletlere tıklayın. Okumak Tomi Kilgore'un MarketWatch teklif sayfasında ücretsiz olarak bilgi zenginliğine yönelik ayrıntılı kılavuzu.
Ücretsiz nakit akışı tahminleri, takvim yıllarını kapsar ve yerel para birimlerindedir. 2023 FCF tahminleri, 2022 şirketten 11'i için 20 tahminlerinden daha düşük ve ENEOS Holdings Inc. için 2022 tahmini mevcut değil.
5020,
+ 0.27%.
Temettü getirileri FactSet tarafından tahmin edilmektedir: 45 günlük bir gecikmeleri vardır, bu da yatırım yapmadan önce kendi araştırmanızı yapmanızın önemli olduğu anlamına gelir, özellikle şu anda, birçok enerji şirketi her üç ayda bir değişen düzenli temettüler ve özel temettüler ödüyor.
Jefferies'te "al" olarak derecelendirilen sekiz enerji hissesi
Jefferies analistleri tarafından "al" olarak derecelendirilen S&P 500'deki enerji hisseleri, konsensüs tahminlerine göre 2023 beklenen serbest nakit akışı getirilerine göre sıralanmıştır:
| Firmamız | cesaret | Avustralya, Brezilya ve Kuzey Amerika ülkelerinin kullandığı saat uygulaması. 2023 FCF getirisi | Temettü verimi | Avustralya, Brezilya ve Kuzey Amerika ülkelerinin kullandığı saat uygulaması. 2023 "boşluk payı" | Avustralya, Brezilya ve Kuzey Amerika ülkelerinin kullandığı saat uygulaması. Hisse başına 2023 FCF | Avustralya, Brezilya ve Kuzey Amerika ülkelerinin kullandığı saat uygulaması. Hisse başına 2022 FCF |
| EQT Corp. | EQT,
-5.43% | %24.61 | %1.41 | %23.21 | 10.50 | 5.61 |
| Valero Enerji A.Ş. | VLO,
-3.26% | %13.91 | %2.90 | %11.01 | 18.81 | 27.58 |
| ConocoPhillips | POLİS,
-4.43% | %12.06 | %1.64 | %10.41 | 14.98 | 17.42 |
| Exxon Mobil Corp. | XOM,
-3.30% | %9.95 | %3.29 | %6.65 | 10.99 | 14.79 |
| Halliburton A.Ş. | HAL,
-4.65% | %7.77 | %1.29 | %6.48 | 2.89 | 1.33 |
| Fırıncı Hughes Co. Sınıf A | BKR,
-5.40% | %7.57 | %2.65 | %4.92 | 2.17 | 1.51 |
| Schlumberger Ltd. | SLB,
-5.00% | %5.13 | %1.37 | %3.76 | 2.62 | 1.93 |
| EOG Kaynakları A.Ş. | EOG,
-4.35% | N / A | %2.34 | N / A | N / A | N / A |
| | | | | | |
EQT Corp.
EQT,
-5.43%
ve Valero Energy Corp.
VLO,
-3.26%
her iki listede yer almaktadır. EOG Resources Inc. için FCF tahmini bulunmamaktadır.
EOG,
-4.35%
Kaçırmayın: Şu anda daha cazip hale gelen yüksek getirili 20 temettü hissesi
Kaynak: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
20 büyük petrol şirketinin belirsizliğe rağmen 2023'te nakit fışkırması bekleniyor
S&P 500'ün enerji sektörü yılın en iyi performans göstereni oldu, ancak petrol stokları diğer sektörlerle karşılaştırıldığında hala ucuz görünüyor.
Enerjiye yatırım yapmakla ilgileniyorsanız, zaman çerçeveniz önemlidir. Petrol endüstrisi, fiyatlar için uzun vadeli iyi bir düzene sahip gibi görünüyor, ancak aynı zamanda 2023'te zor kazanç karşılaştırmaları ile karşı karşıya.
Aşağıda, temettüleri desteklemek ve gelecek yıl geri alımları paylaşmak için en yüksek seviyelerde serbest nakit akışı yaratması beklenen büyük sermayeli enerji şirketlerinin bir listesi bulunmaktadır. Öncelikle sektör değerlendirmelerine ve gelecek yıl beklentilerine bakalım.
Petrol endüstrisinin 2023'te daha az kazanması bekleniyor
Jefferies'in küresel hisse senedi stratejisti Sean Darby, 30 Kasım'da müşterilerine yazdığı bir notta petrol fiyatlarındaki son düşüşü tartışırken şunları yazdı: "Çin'deki büyüme, kış gribi mevsimine gelen katı Covid politikalarını uyguladığı için küresel talep için bir ters rüzgar görevi gördü. ”
İşte S&P 11'ün 500 sektörüne, 29 Kasım fiyatlarına dayanan fiyat-kazanç oranlarına ve FactSet tarafından ankete katılan analistler arasındaki ağırlıklı fikir birliği 2023 kazanç tahminlerine göre sıralanmış, tam endeks en altta olacak şekilde bir bakış:
Enerji sektörü, analistlerin hisse başına kazancın gelecek yıl düşmesini beklediği üç sektörden biri (malzemeler ve sağlık hizmetleri ile birlikte). Ve hisse başına serbest nakit akışının düşmesi beklenen tek hisse senedidir.
Bu, yatırımcıların 2023'teki her üç aylık kazanç sezonunda yıldan yıla zor sonuçlar karşılaştırması beklemesi gerektiği anlamına geliyor.
Petrol fiyatları ve hisse senetleri için uzun vadeli görünüm
Bu tartışmaya zemin hazırlamak için, West Texas Intermediate (WTI) ham petrolünün 10 yıllık tablosuyla başlayalım.
-1.49% ,
CL.1,
FactSet tarafından izlendiği şekliyle, New York Ticaret Borsası'ndaki sürekli ön ay sözleşmelerine dayalıdır:
Bilgi Kümesi
Bu grafik bizi, 2014'ün ortasından 2016'nın başlarına kadar petrol fiyatlarındaki arz kaynaklı düşüşe ve 2020'de koronavirüs pandemisinin ilk aşamasında Darby'nin "unutması kolay" olarak yazdığı dramatik düşüşü gösteriyor. bu yıl yüksek talep ortamı.
WTI'nin bu yılki kazancının çoğundan vazgeçtiğini de görebilirsiniz. 75.21'in sonunda 2021 dolardan kapandı, 2022 Mart'ta 130.50 gün içi zirvesi olan 7 doları gördü ve sonraki iki gün içinde yükselmeden önce 73.60 Kasım'da 28 dolar ile yılın en düşük seviyesine düştü.
"Son on yılda üretime dönük yatırım eksikliği ve gelişmiş dünya ekonomilerinin 'yenilenebilir kaynakları' tercih ederek yerel olarak yeterli kapasiteyi artırma konusundaki isteksizliği. küresel enerji şirketlerinin işlerini nakit için yürütmesi anlamına geliyordu.başlıklı bir kılavuz yayınladı
— Sean Darby, Jefferies'te küresel sermaye stratejisti
Darby, kendisini ve araştırma ekibini "uzun vadeli enerji boğaları" olarak tanımladı, ancak kısa vadede enerji sektörü için "mütevazı bir düşüş". Jefferies, ConocoPhillips dahil olmak üzere S&P 500'deki sekiz enerji hissesinde "satın alma" derecesine sahip
-4.43%
-3.30%
POLİS,
ve Exxon Mobil Corp.
XOM,
(Jefferies "satın alma" listesinin tamamı aşağıdadır.)
Darby, petrol fiyatları için uzun vadeli olumlu bir düzen görüyor: “Geçtiğimiz on yılda üretime dönük yatırım eksikliği ve gelişmiş dünya ekonomilerinin 'yenilenebilir kaynakları' tercih ederek yurt içinde yeterli kapasiteyi artırma konusundaki isteksizliği, küresel enerji şirketlerinin işlerini yürütmesi anlamına geldi. Nakit için."
Gerçekten de, bu yıl birçok büyük petrol şirketinin yöneticileri, ABD üretimindeki artışın arz fazlasına ve 2014'te başlayan fiyatlarda uzun süreli düşüşe yol açmasıyla yapılan hataların tekrarlanmaması için dikkatli sermaye yatırımlarının altını çizdiler.
Aynı zamanda, petrol şirketleri düzenli temettüleri artırıyor, özel temettüler ödüyor ve hisse geri alımlarını vurguluyor. Hisse geri alımları hisse sayısını düşürmek için yeterliyse, hisse başına kazanç artacak ve potansiyel olarak daha yüksek hisse fiyatlarını destekleyecektir.
2023 için şirketlerin ücretsiz nakit akış ekranı
Bir şirketin serbest nakit akışı (FCF), sermaye harcamalarından sonra kalan nakit akışıdır. Bu, temettü ödemek, hisse geri satın almak, üretim genişletme veya satın almalara fon sağlamak veya diğer kurumsal amaçlar için kullanılabilecek paradır. Yatırımcıların, bir şirketin temettüsünü destekleyip artıramayacağını veya ödemeyi kesmeyi düşünmesi gerekip gerekmediğini anlamak için beklenen FCF'yi mevcut temettü ödemeleriyle karşılaştırması yararlı olabilir.
Beklenen FCF getirisini mevcut temettü getirisiyle karşılaştırırsak, umarım hissedarlara fayda sağlayacak şekilde ek nakit dağıtımı için "boşluk payı" olup olmadığını tahmin edebiliriz.
Bu ekran için iShares Global Energy ETF'sindeki 51 hisse senedi ile başladık.
-3.08%
IXC,
(S&P 23 enerji sektöründeki 500 hissenin tamamını içerir) ve ardından 2023 FCF tahminlerinin mevcut olmadığı ve tahmini FCF getirilerinin mevcut temettü getirilerinden düşük olduğu şirketleri filtreledi. Bu, bize 44 için FCF "kafa payı" gösteren 2023 hisse senedinden oluşan bir grup bıraktı.
İşte gelecek yıl için beklenen en yüksek serbest nakit akışı getirisine sahip 20 şirket:
Her şirket hakkında daha fazla bilgi için biletlere tıklayın. Okumak Tomi Kilgore'un MarketWatch teklif sayfasında ücretsiz olarak bilgi zenginliğine yönelik ayrıntılı kılavuzu.
Ücretsiz nakit akışı tahminleri, takvim yıllarını kapsar ve yerel para birimlerindedir. 2023 FCF tahminleri, 2022 şirketten 11'i için 20 tahminlerinden daha düşük ve ENEOS Holdings Inc. için 2022 tahmini mevcut değil.
+ 0.27% .
5020,
Temettü getirileri FactSet tarafından tahmin edilmektedir: 45 günlük bir gecikmeleri vardır, bu da yatırım yapmadan önce kendi araştırmanızı yapmanızın önemli olduğu anlamına gelir, özellikle şu anda, birçok enerji şirketi her üç ayda bir değişen düzenli temettüler ve özel temettüler ödüyor.
Jefferies'te "al" olarak derecelendirilen sekiz enerji hissesi
Jefferies analistleri tarafından "al" olarak derecelendirilen S&P 500'deki enerji hisseleri, konsensüs tahminlerine göre 2023 beklenen serbest nakit akışı getirilerine göre sıralanmıştır:
EQT Corp.
-5.43%
-3.26%
-4.35%
EQT,
ve Valero Energy Corp.
VLO,
her iki listede yer almaktadır. EOG Resources Inc. için FCF tahmini bulunmamaktadır.
EOG,
Kaçırmayın: Şu anda daha cazip hale gelen yüksek getirili 20 temettü hissesi
Kaynak: https://www.marketwatch.com/story/20-big-oil-companies-expected-to-be-cash-gushers-in-2023despite-short-term-uncertainty-11669827865?siteid=yhoof2&yptr=yahoo